44
изменился и составил 10 тыс. руб. Нераспределенная прибыль на 31.12.2018г.
составила 66 703 тыс. руб., которая увеличилась на 25 914 тыс. руб. Рост
нераспределенной прибыли свидетельствует о рациональном расходовании и
управлении коммерческими, управленческими расходами, разумным
формированием себестоимостью товаров, что позволило организации получить
прибыль в отчетном году.
В общем объеме пассива преобладает заемный капитал. Это является
отрицательной тенденцией с точки зрения финансовой устойчивости.
Долгосрочные обязательства за 2017г.-2018г. отсутствуют.
Краткосрочные обязательства на 31.12.2018г. составили 284 363 тыс.
руб., которые увеличились на 107 029 тыс. руб. или на 60,4%. Краткосрочные
обязательства включают заемные средства, кредиторскую задолженность,
оценочные обязательства. Заемные средства на 31.12.2018г. составила 1 504
тыс. руб., которая уменьшилась на 1 636 тыс. руб. Кредиторская задолженность
на 31.12.2018г. составила 280 409 тыс. руб., которая увеличилась на 107 974
тыс. руб. или на 62,6%. Оценочные обязательства на 31.12.2018г. составили
2 450 тыс. руб., которые увеличились на 691 тыс. руб. или на 39,3%.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Амиком Трейд»
приведен в приложении 7.
Исследуя структуру актива баланса, можно сделать вывод, что в активе
основную часть составляют оборотные активы. Оборотные активы увеличились
с 97,1% до 98,2% на 1,1%. В структуре оборотных активов наибольшую долю
занимают запасы, которые увеличились с 57,6% до 65,4%. Доля дебиторской
задолженности уменьшилась с 24,0% до 23,1% на 0,9%. Доля НДС на
31.12.2018г. составила 8,5%. Доля денежных средств уменьшилась с 5,9% до
1,2% на 4,6%.
Доля внеоборотных активов уменьшилась с 2,9% до 1,85% на 1,1%.
Наибольшую долю в составе внеоборотных активов занимают долгосрочные
финансовые вложения. Доля финансовых вложений снизилась с 1,2% до 0,9%
на 0,3%. Доля основных средств уменьшилась с 1,3% до 0,6% на 0,8%.
45
Исследуя структуру пассива баланса, можно сделать вывод, что в
пассиве основную часть составляют заемный капитал, который уменьшился с
81,3% до 81,0% на 0,3%. Уставный капитал на 31.12.2018г. составляет 10 000
руб., при этом в структуре его доля меньше 0,1%. Наблюдается рост
нераспределенной прибыли с 18,7% до 19,0% на 0,3%. Долгосрочные
обязательства отсутствуют. Краткосрочные обязательства снизились за счет
уменьшения заемных средств. Доля кредиторской задолженности увеличилась
с 79,1% до 79,9% на 0,8%.
По результатам анализа можно выделить следующее:
– горизонтальный анализ баланса показал, что основные изменения
происходили с запасами и кредиторской задолженностью, которые и привели к
изменению валюты баланса;
– вертикальный же анализ показал, что наибольший удельный вес в
валюте баланса в активе приходится на запасы, а в пассиве приходится на
кредиторскую задолженность.
– валюта баланса, так же как и основные статьи баланса, на 31.12.2018г.
увеличилась на 60,9%, что свидетельствует о росте деловой активности
предприятия.
Бухгалтерский баланс является важнейшим источником информации о
финансовом положении предприятия. Проведем оценку финансового состояния
ООО «Амиком Трейд» за 2016г.-2018г. на основании бухгалтерского баланса.
Финансовое положение ООО «Амиком Трейд» можно оценивать с точки
зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии
оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность
организации, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из важнейших характеристик
финансового состояния организации – стабильность его деятельности в свете
долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким
образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет
46
являться финансовая устойчивость ООО «Амиком Трейд».
Для определения ликвидности баланса ООО «Амиком Трейд» следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для этого
сгруппированы активы по степени ликвидности и пассивы по степени
погашения (приложение 8).
В результате соотношения, могут быть получены следующие значения
бухгалтерского баланса:
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
Результаты группировки актива и пассива бухгалтерского баланса ООО
«Амиком Трейд» представлены в таблице 5.
Таблица 5
Определение ликвидности баланса
ООО «Амиком Трейд» за 2016г.-2018г.
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
2016г.
2017г.
2018г.
А-1 > П-1
-212 613
-154 284
-276 105
А-2 > П-2
39 995
47 531
77 159
А-3 > П-3
198 869
141 289
259 368
А-4 < П-4
26 251
34 536
60 422
Вывод
Ликвидность
текущая
Ликвидность
текущая
Ликвидность
текущая
По данным таблицы 5 сделан вывод, что ликвидность бухгалтерского
баланса ООО «Амиком Трейд» за 2016г.-2018г. текущая. Текущая ликвидность,
которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности
предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток
времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4. Текущая ликвидность свидетельствует о
наличии у организации избытка ликвидных активов (А1+А2) для погашения
краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной
ситуации характерно выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
47
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса предполагает
изыскание платежных средств только за счет внутренних источников
(реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со
стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и
достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
В таблице 6 представлен анализ коэффициентов платежеспособности.
Таблица 6
Анализ показателей ликвидности
ООО «Амиком Трейд» за 2016г.-2018г.
Показатель
Формула
расчета
Норматив
ное
значение
Значение
2016г
2017г
2018г
Коэффициент абсолютной
ликвидности
А1 / (П1+П2)
0,2 и выше
0,10
0,10
0,02
Коэффициент критической
ликвидности
(А1+А2) /
(П1+П2)
1 и выше
0,29
0,40
0,30
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
(А1+А2+АЗ) /
(П1+П2)
2 и выше
1,11
1,19
1,21
По данным таблицы 6 можно сделать выводы:
– коэффициент абсолютной ликвидности за 2018г. составляет 0,02, что
не входит в рамки нормативного значения. Нижнее значение коэффициент
абсолютной ликвидности составляет 0,2. Компании достаточно иметь сумму
абсолютных активов, составляющую 20% от величины текущих обязательств.
Остальные средства могут быть размещены на срочных банковских счетах,
направлены в реальные или финансовые инвестиции. Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, что организация на 31.12.2018г. 2% краткосрочной
задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет
денежных средств.
– коэффициент «критической» оценки показывает, что организация 30%
краткосрочных обязательств может немедленно погасить за счет средств на
различных счетах и поступлений по расчетам. Коэффициент промежуточной
ликвидности меньше 1, что означает неплатежеспособность предприятия,
48
снижается оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
– коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных
активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение
наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой
практике считается нормальным от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли).
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение
более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент текущей ликвидности за 2018г. показывает, что 1,21 рублей
текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Коэффициент
текущей (общей) ликвидности свидетельствует о нерациональной структуре
капитала анализируемой организации.
Следовательно, можно сделать вывод о том, что ООО «Амиком Трейд»
не платежеспособно.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,
которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска.
В таблице 7 представлены коэффициенты финансовой устойчивости
ООО «Амиком Трейд».
49
Таблица 7
Оценка финансовой устойчивости
ООО «Амиком Трейд» за 2016г.-2018г.
Показатель
Формула расчета
Норматив
ное
значение
Значение
2016г
2017г
2018г
Коэффициент автономии
стр. баланса 1300 /
стр. 1700
0,5 и выше
0,13
0,19
0,19
Коэффициент финансовой
устойчивости
(стр. баланса 1300
+ стр. 1400) / стр.
1700
0,75 - 0,90
0,13
0,19
0,19
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(леверидж)
(стр. баланса 1400
+ стр. 1500) / стр.
1300
1,5 и ниже
6,8
4,34
4,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
(стр. баланса 1300
– стр. 1100) / стр.
1200
0,1 и выше
0,10
0,16
0,18
Коэффициент финансовой
маневренности
(стр. баланса 1300
– стр. 1100) / стр.
1300
0,5 и выше
0,73
0,85
0,91
Данные таблицы 7 показывают:
1) коэффициент автономии за 2018г. показывает долю 19% собственных
средств в стоимости имущества организации. Значение за 2016г.-2018г.
является низким уровнем и говорит о том, что риск кредиторов высокий.
Коэффициент автономии показывает долю 19% активов организации, которые
покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными
источниками формирования). Оставшаяся доля активов – 81% покрывается за
счет краткосрочных обязательств.
2) коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех
источников финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в
пределах 0,8–0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое
положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не
менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за
50
устойчивость компании. Коэффициент финансовой устойчивости на
31.12.2018г. составляет 0,19, что не входит за рамки нормативного значения
этого коэффициента. Это говорит о том, что организация не способна сохранять
существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при
возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на
финансовые потоки. Коэффициент соотношения заемного и собственного
капитала говорит о низкой зависимости организации от внешних займов и
кредитов.
3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает, что 4,2 руб. заемных средств приходится на 1 руб. собственных
средств. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия
от заемного капитала и обязательств.
4) коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов компании – 0,18, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. Если коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0,1 (10%), то
структура баланса компании признается удовлетворительной. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что на
31.12.2018г. 18% оборотных активов формируется за счёт собственных
источников. Результат проведенных расчетов свидетельствует о высоком
достатке собственных оборотных средств.
5) коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0,2-0,5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности за 2018г. составляет 0,91, что означает среднюю финансовую
устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в быстро реализуемые
51
активы, а оборотный капитал формировался за счет собственных средств.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что
19% активов покрываются за счет собственного капитала, 19% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 18% активов финансируется за
счет собственных средств предприятия, зависимость предприятия от займов и
кредитов очень низкая.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что
организация имеет очень низкую зависимость от заемных средств, располагает
достаточно большим собственным капиталом.
В приложении 9 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия.
В 2016г.-2018г. финансовое состояние ООО «Амиком Трейд»
ухудшилось, тип финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние.
При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В
этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы
собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая
кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).
Таким образом, финансовый потенциал ООО «Амиком Трейд»
характеризуется как предприятие неплатежеспособное, которое находится на
грани банкротства.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности производится на основании оценки деловой активности
организации. От деловой активности организации во многом зависят
эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность ее
финансового состояния. Деловая активность – это реальное проявление
действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно
организация использует свои средства.
Для того, чтобы рассчитать показатели деловой активности, приведем
сначала аналитические данные из форм бухгалтерской отчетности ООО
52
«Амиком Трейд». Аналитические данные организации за 2016г.-2018г.
приведены в приложении 10.
Расчет показателей деловой активности приведен в приложении 11.
По данным приложения 11 можно сделать следующие выводы:
– оборачиваемость всех активов увеличилась на 0,08 оборота и за 2018г.
составила 3,15 оборота, это показывает, что организация в течение года
получает выручку 3,1 раза большую стоимости своих активов (активы за год
«оборачиваются» 3,5 раз). Коэффициент оборачиваемости активов равный 3,15
показывает, что активы в среднем оборачиваются за 114 дней (т.е. за этот
период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации
активов). Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается
капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль)
актива организации. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем
интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше
деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых
особенностей. В частном случае определяется спецификой деятельности
анализируемого предприятия. Общего нормативного значения не существует.
– увеличение оборачиваемости оборотных активов говорит о росте
интенсивности использования оборотных активов. Оборачиваемость оборотных
активов увеличилась на 0,05, соответственно уменьшился средний срок оборота
оборотных активов на 2 дня и за 2018г. составил 112 дней.
– оборачиваемость запасов показывает скорость, с которой товарные
запасы производятся и отпускаются со склада. Уменьшение оборачиваемости
запасов в 2019г. на 0,01 оборотов привело к увеличению срока
оборачиваемости запасов на 1 день, который составил 71 день. Это говорит о
средней оборачиваемости складских запасов, характеризует подвижность
средств компании: чем быстрее обновляются запасы, тем быстрее
оборачиваются денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются в
форме выручки от реализации готовой продукции, чем выше оборачиваемость -
тем лучше для компании.
53
– оборачиваемость денежных средств является одним из существенных
показателей, отражающих платежеспособность организации, характеризует
скорость обращения денежных средств, затраченных на приобретение
дополнительных активов. Оборачиваемость денежных средств за 2018г.
увеличилась с 41,54 оборота до 105,13 оборота на 63,89 оборота, что привело к
сокращению срока оборачиваемости с 9 дней до 3 дней, произошло
уменьшение на 6 дней. Снижение значения этого показателя является
положительной тенденцией, свидетельствующая об ускорении
оборачиваемости денежных средств.
– оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась на 2,29
оборота, что привело к увеличению среднего срока оборота дебиторской
задолженности на 4 дня. Чем больше период оборачиваемости дебиторской
задолженности, тем выше риск её непогашения. В данном случае срок оборота
составляет 27 дней, соответственно риск ее непогашения низкий.
– оборачиваемость кредиторской задолженности связывает сумму денег,
которую организация должна вернуть кредиторам (в основном поставщикам) к
определенному сроку, и текущую величину закупок или приобретенных у
кредиторов товаров/услуг. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности увеличился на 0,24 оборотов, в итоге средний срок оборота
кредиторской задолженности в днях уменьшился на 6 дней и составил 91 день.
Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился, что
характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной
стороны, следствием вовлечения средств в связи с замедлением
оборачиваемости оборотных активов, с другой – следствием увеличения
размера собственного капитала, что уменьшает потребность в заемном.
– оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 3,24, что
привело к увеличению срока оборачиваемости на 4 дня. Оборачиваемость
собственного капитала за 2018г. составила 22 дней. Можно заметить, что
данный показатель, несмотря на увеличение, устойчив. Это показывает, что
система продаж предприятия стабильна, и позволяет эффективно задействовать