11
анализ отрасли деятельности заемщика. Подверженность отрасли
экономическим циклам. Текущее состояние отрасли и прогноз ее развития в
течение периода кредитования;
качество финансовой отчетности заемщика. До недавнего времени
основным признаком достоверности и надежности отчетности предприятия
являлось аудиторское заключение;
наличие у заемщика кредитного рейтинга, присвоенного
рейтинговым агентством;
оценка уровня менеджмента заемщика;
размеры компании заемщика (сумма выручки и активов,
капитализации по данным фондового рынка);
возможность свободного выхода на финансовый рынок
заимствований.
Присвоение рейтинга в основном происходит с использованием метода
непосредственной экспертной оценки. Большое значение имеет сложившаяся в
данном банке кредитная культура. Присвоенные рейтинги пересматриваются на
регулярной основе.
В практике приднестровских и российских банков исследование
проводится по следующим направлениям:
расчет величины чистых активов;
оценка финансовой устойчивости (состоятельности);
оценка ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении
денежных средств;
оценка прибыльности (рентабельности);
оценка деловой активности.
Под стоимостью чистых активов понимается величина,
определяемая путём вычитания из суммы активов заемщика, принимаемых к
расчёту, суммы его пассивов, принимаемых к расчёту. Этот показатель
указывает на реальную стоимость имеющегося у клиента имущества,
12
определяемую за вычетом его долгов, и рассчитывается по формуле:
ЧА А П (1)
где ЧА – величина чистых активов организации;
А – сумма активов организации принимаемая к расчету;
П – сумма пассивов организации принимаемая к расчету.
В состав активов, принимаемых к расчёту, включаются:
а) долгосрочные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского
баланса за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп
собственных акций, выкупленных организацией у акционеров (для акционерных
обществ), для их последующей перепродажи или аннулирования;
б) краткосрочные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского
баланса, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп
собственных акций, выкупленных организацией у акционеров (для акционерных
обществ), для их последующей перепродажи или аннулирования, и
задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.[15,
c.172]
В состав пассивов, принимаемых к расчёту, включаются:
1) долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие
долгосрочные обязательства;
2) краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
3) кредиторская задолженность;
4) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
5) резервы предстоящих расходов;
6) прочие краткосрочные обязательства.
Проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить
пути их повышения (выбор и использование оптимальных методов оценки
товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и
нематериальных активов, продажа или ликвидация не используемого в
13
деятельности предприятия имущества и другое). На основе этого появляются
возможности роста финансовой устойчивости и платежеспособности
хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.
После определения величины чистых активов, как правило, банки
оценивают финансовую устойчивость заемщика.
Финансовая устойчивость заемщика - это способность организации
своевременно вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, выплачивать
заработную плату, возвращать кредиты банков, удовлетворять платежные
требования контрагентов.
Одним их важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость фирмы, его независимость от внешних источников
финансирования является коэффициент автономии, равный доле собственных
средств в общей стоимости имущества организации и рассчитывается по
формуле:
Ка
СК
ВБ
(2)
где Ка – величина коэффициента автономии;
СК – размер собственного капитала организации;
ВБ – валюта баланса.
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне
0,5. Такое значение показателя предполагает, что все обязательства организации
могут быть покрыты собственными средствами.
Вторым обязательным к расчету коэффициентов финансовой
устойчивости выступает коэффициент маневренности собственного капитала,
который рассчитывается по формуле:
Км
ОСсоб
????СКДЗС????
(3)
14
где Км – коэффициент маневренности собственного капитала;
ОСсоб. – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал организации;
ДЗС – долгосрочные заемные средства организации.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственных средств организации находится в мобильной форме,
позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется
значением коэффициента 0,5-0,6.
Следующим показателем является коэффициент обеспеченности
материальных запасов. Данный коэффициент дает оценку обеспеченности
материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
и рассчитывается по формуле:
Кобесп
ОСсоб
З
(4)
где Кобесп. – коэффициент обеспеченности материальных запасов;
ОСсоб. – собственные оборотные средства;
З – запасы организации.
Нормативное значение – не менее 0,5.
Банки так же зачастую рассчитывают такой показатель как коэффициент
мобильности оборотных средств, вычисляемый по формуле:
Кмоб
ОС
ВБ
(5)
где Кмоб. – коэффициент мобильности оборотных средств;
ОС – оборотные средства;
ВБ – валюта баланса.
Важным так же является такой показатель как коэффициент
15
обеспеченности текущих активов, рассчитываемый по формуле:
Коб тек
ОСсоб
Атек
(6)
где Коб.тек. – коэффициент обеспеченности текущих активов;
ОСсоб. – собственные оборотные средства;
Атек. – текущие активы организации.
Нормативное значение не ниже 0,1.
Далее банки приступают к оценке платежеспособности потенциального
заемщика. Платежеспособность предприятия выражается через коэффициенты
ликвидности.
Ликвидность - способность заемщика своевременно платить по
краткосрочным обязательствам. Для определения уровня ликвидности
организации рассчитывают ряд показателей.[14, c.182]
Коэффициент текущей ликвидности определяет, в какой мере текущие
обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть характеризует
достаточность текущих активов для выполнения краткосрочных обязательств.
Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент
текущей ликвидности должен стремиться к 2, поскольку стоимость текущих
активов может сократиться до 50%, но, тем не менее, сохранится достаточный
запас прочности для покрытия всех текущих обязательств.
Данный показатель рассчитывается по формуле:
(7)
где К тек. ликв. – коэффициент текущей ликвидности;
ОС – оборотные средства организации;
КО – краткосрочные обязательства предприятия.
Еще одним показателем ликвидности выступает коэффициент
16
промежуточной ликвидности.
По смыслу его значение аналогично коэффициенту текущей
ликвидности, при этом из расчета исключена наименее ликвидная часть текущих
активов – производственные запасы, то есть данный показатель, помогает
оценить, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если
положение станет действительно критическим, при условии, что товарно-
материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.
Он рассчитывается по формуле:
Кпром ликв
ДСКФВДЗ
КО
(8)
где К пром.ликв. – коэффициент промежуточной ликвидности;
ДС – денежные средства организации;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения фирмы;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.
И последним в этой категории рассчитывается такой показатель, как
коэффициент абсолютной ликвидности.
Он служит для еще более жесткой оценки ликвидности и допускает, что
помимо исключения производственных запасов дебиторская задолженность
также не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных
кредиторов.
Данный показатель рассчитывается по формуле:
Кабс ликв
ДСКФП
КО
(9)
где Кабс.ликв. – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства организации;
КФП – краткосрочные финансовые вложения;
17
КО – краткосрочные обязательства.
Неудовлетворительные значения данных коэффициентов
свидетельствуют о критической ситуации - временной или затянувшейся
неплатежеспособности (Кпром.ликв. меньше 1, а Кабс.ликв. меньше 0,1).
После финансового анализа ликвидности банки начинают исследовать
результативность деятельности организации.
Прибыль (убыток) — это конечный финансовый результат деятельности
предприятия.
В процессе анализа результатов работы заемщика применяются
различные значения прибыли (убытка): прибыль (убыток) от реализации
товаров; прибыль от реализации основных фондов и иного имущества; валовая
(балансовая) прибыль; чистая прибыль (прибыль, остающаяся в распоряжении
предприятия); налогооблагаемая прибыль; прибыль от прочей деятельности
предприятия.
При проведении анализа результатов деятельности за основной
показатель принимают показатель чистой прибыли.
Чистая прибыль — это та часть валовой (балансовой) прибыли, которая
остается в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налогов.[16, c.129]
При рыночной экономике результаты деятельности оцениваются
системой показателей, основным среди которых является рентабельность,
определяемая как отношение прибыли к одному из показателей
функционирования организации.
При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели
прибыли. Рассмотрим такие как:
- рентабельность активов (ROA);
- рентабельность собственного капитала (ROE).
Рентабельность активов (основной коэффициент) оценивается путем
сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот
показатель является одним из наиболее важных для характеристики
рентабельности предприятия, рассчитываемый по формуле:
18
(10)
где ROA – рентабельность активов фирмы;
ЧП – чистая прибыль организации;
Аср. – средняя величина активов организации.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования только лишь собственных источников финансирования
предприятия, рассчитывается по формуле:
ЧП
СКсред
(11)
где ROE – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль;
СК сред. – средняя величина собственного капитала.
Данный коэффициент показывает, какая часть прибыли приходится на 1
рубль собственного капитала и характеризует эффективность использования
собственного капитала.
На основе расчета всех этих коэффициентов приднестровские банки
определяют кредитоспособность юридических лиц. Однако следует отметить,
что все вышеперечисленные показатели исследуются банками в динамике, как
минимум за 2 года.
Но в целях снижения рискованности кредитования банк может
проанализировать до 5 лет деятельности своего потенциального клиента.
Рассчитав все данные показатели, банки определяют общее финансовое
состояние заемщика.
Определение общего финансового состояния (ликвидности, финансовой
отчетности, оборачиваемости, рентабельности) заемщика осуществляется на
19
основе показателей (коэффициентов) анализа его финансового состояния, что
указано в таблице 1.
Таблица 1
Показатели анализа финансового положения организации
Показатель
Нормативное
значение
Нормативные
баллы
Коэффициент автономии
>0,5
0
<0,5
1
Коэффициент маневренности
собственного капитала
"+ "
0
" - "
0,5
Коэффициент обеспеченности
материальных запасов
>0,5
0
<0,5
0,5
Коэффициент текущей
ликвидности
1-2
0
<1
1,5
Коэффициент рентабельности
активов
"+ ", >0
0
<0
1,5
По полученному значению финансовому положению заемщику
присваивается следующая группа качества:
больше 0 менее или равно 2 – хорошее;
больше 2 менее или равно 4 – среднее;
больше 4 менее или равно 5 – плохое.
Еще одной важной особенностью современного банковского
кредитования является то, что банки формируют фонды риска в целях его
снижения. Величина фонда риска определяется исходя из категории качества
кредита, которая в свою очередь зависит от общего финансового положения
заемщика и качества обслуживания им долга.
Причем качество обслуживания долга заемщиком определяется исходя из
наличия просроченной задолженности по кредиту. Так если нет ни одного случая
просрочки платежа, как основного долга, так и процентов по нему, то качество
оценивается как хорошее, если есть только один случай - среднее, если более
одного – плохое.
Однако каждый банк самостоятельно определяет процедуру
формирования данного резерва. Исходя из общего финансового состояния
20
клиента и качества обслуживания долга определяется категория качества
кредита, как указано в таблице 2.
Таблица 2
Определение категории качества кредита
Обслуживание
долга/Финансов
ое положение
Хорошее
Среднее
Неудовлетвори
тельное
Хорошее
Стандартные
(I категории
качества)
Нестандартные
(II категории
качества)
Сомнительные
(III категории
качества)
Среднее
Нестандартные
(II категории
качества)
Сомнительные
(III категории
качества)
Проблемные
(IV категории
качества)
Плохое
Сомнительные
(III категории
качества)
Проблемные
(IV категории
качества)
Безнадежные
(V категории
качества)
А вот уже исходя из категории качества кредита банки определяют
необходимый размер фонда риска, как указано в таблице 3.
Таблица 3
Определение величины фонда риска
Категория качества
Наименование
Размер расчетного
фонда риска, %
I категория качества
(высшая)
Стандартные
0%
II категория качества
Нестандартные
от 1% до 20%
III категория качества
Сомнительные
от 21% до 50%
IV категория качества
Проблемные
от 51% до 100%
V категория качества
(низшая)
Безнадежные
100%
Таким образом, используя данную методику определения
кредитоспособности организаций, и работают современные приднестровские
банки. Они используют в своей деятельности многие наработки взятые из
мировой банковской практики.
Однако, несмотря на детально разработанную методику оценки
платежеспособности и формируемый банками фонд риска, существует ряд
проблем современного банковского кредитования предприятий, прежде всего
связанные с невозвратом ссуд.