зависимости от внешних источников финансирования. Для сохранения
минимальной финансовой стабильности организации коэффициент
соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен
значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств. [3]
т/ч . Краткосрочные активы
К с о о т н . м /и — —
-----
-
-------------- (8)
Долгосрочные активы
Для анализа структуры заемного капитала организации определяется
отношение краткосрочных заемных средств к общей величине заемного
капитала. Чем выше доля краткосрочного капитала, в общей сумме
заемного, тем ниже финансовая напряженность организации и риск
финансового неравновесия (8).
Коэффициент мобильности оборотных средств является одним из
коэффициентов для оценки устойчивости финансового состояния
хозяйствующего субъекта. Коэффициент мобильности рассчитывается как
отношение стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
общей стоимости оборотных средств организации. (9).
К мобильности =
Денежные средства и денежные эквиваленты+
Краткосрочные финансовые активы
Оборотные мобилизованные средства
(9)
При помощи коэффициента обеспеченности собственными
средствами выясняется наличие собственных средств предприятия для
обеспечения его финансовой устойчивости и осуществления нормального
производственного процесса. Данный коэффициент является отношением
разницы между источниками собственных средств и внеоборотных активов к
фактической стоимости оборотных средств, которые находятся у
организации в виде производственных запасов, незавершенного
производства, готовой продукции, денежных средств, краткосрочной
дебиторской задолженности, прочих оборотных активов. Нормальным
считается значение превышающее 0,1 (10). [3]
24
Собственный капитал—
Долгосрочые (внеоборотные)активы
К обесп. СС
Оборотные (мобилизованные) средства
(10)
Коэффициент прогноза банкротства показывает удельный вес чистых
оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые оборотные
средства определяются, как разница между оборотными средствами и
краткосрочными обязательствами. Если значение коэффициента снижается,
значит у предприятия повышается риск банкротства (11).
Оборотные (мобилизованные) средства—
т. ^ Краткосрочные обязательства
К б а н кр о т с т в а =
------
-
-----
-
--------------
-
-------
-
— (11)
Имущество организациии (Активы)
Оценка платежеспособности организации. Анализ платежеспособности
организации осуществляется путем определения наличия и поступления
средств по платежам первой необходимости. Платежеспособность
выражается через коэффициенты ликвидности. [3]
Одним из таких коэффициентов является коэффициент абсолютной
ликвидности. Он рассчитывается как отношение величины наиболее
ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств. Наиболее
ликвидные активы — это денежные средства и денежные эквиваленты
организации, а также краткосрочные финансовые активы. Краткосрочные
обязательства представляют собой краткосрочные финансовые обязательства
(за вычетом счета 515 "Текущие доходы будущих периодов"), краткосрочную
торговую кредиторскую задолженность, прочую краткосрочную
кредиторскую задолженность, текущее обязательство по налогу на
прибыль, обязательства в составе групп выбытия, классифицированных
как предназначенные для продажи. [2]
Денежные средства и денежные аэквиваленты+
- Краткосрочные финансовые активы
К а б С . Л И К В . =
-------
-
-----
-
------
-
------------------------
(12)
Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих
25
обязательств организация может погасить немедленно денежными
средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Значение данного
коэффициента признается нормативным на уровне более 0,25 - 0,3, то есть
организация способна немедленно погасить свои обязательства на 25-30% (12).
Коэффициент критической или промежуточной ликвидности
показывает, какую часть своих обязательств организация сможет погасить при
условии поступления средств, а также средств от дебиторов. Данный
коэффициент представляет собой отношение суммы денежных средств,
краткосрочных финансовых активов и краткосрочной торговой, прочей
дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам (13).
Денежные средства и денежные аэквиваленты+
Краткосрочные финансовые активы+
т. Краткосрочная торг, и проч.деб.задолженность
К пром. ЛИКВ. = —
-----
-
------------
-
-------
-
—
-
------
-
-----------------
Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности представляет собой
прогнозируемые платежные возможности организации при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативным
признается значение данного показателя равное или более 0,7-0,8.[3]
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство (14).
К т е к .л и к в . = —
-
--------------------------
-
------
(14)
Краткосрочные обязательства
Анализ доходности и рентабельности организации. Результативность и
экономическая целесообразность функционирования организации
измеряются показателями экономического эффекта (результат деятельности
- прибыль) и экономической эффективности (соизмерение полученного
эффекта с затратами на его достижение - рентабельность). [10, c.107]
26
Мерой доходности организации являются показатели
рентабельности.
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль
выручки от продаж продукции (товаров), работ, услуг. Рентабельность
производственной деятельности рассчитывается как отношение результата от
производственной деятельности к доходу от продаж (выручке) (15).[16, c.88]
R п р оиз в . = —-----------
-
------------------------------ (15)
Доход от продаж (выручка)
Рентабельность хозяйственной деятельности определяет, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов (расходов по
инвестиционной деятельности, расходов по финансовой деятельности,
других операционных расходов) и зачисления прочих доходов (доходов по
инвестиционной деятельности и доходов по финансовой деятельности,
других операционных доходов), приходится на один рубль выручки от
финансово-хозяйственной деятельности. Рассчитывается как отношение
прибыли (до налогообложения) к доходам от финансово-хозяйственной
деятельности предприятия (16).
_ Прибыль (до налогообложения)
R хо з . =
-----------
-
-------
1
--------------------
-
----------
(16)
Доходы от финансово—хозяйственной деятельности
Если показатель рентабельности хозяйственной деятельности меньше
показателя рентабельности производственной деятельности, то
организация теряет часть прибыли. Положительным считается рост показателя
в динамике. [3]
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат. Данный показатель рассчитывается как
отношение прибыли от производственной деятельности к сумме полной
себестоимости реализованной продукции (товаров), работ, услуг,
27
коммерческих, общих и административных расходов (17).
R реал. =
Прибыль от производственной деят.
Себестоимость продаж +
Коммерческие расходы+
Общие и административные расходы
(17)
Рентабельность всего капитала определяет, какая часть чистой прибыли
приходится на рубль имущества предприятия, насколько эффективно оно
используется. Данный показатель характеризует доходность предприятия
независимо от структуры ее капитала (18).
_ Чистая прибыль
R в с е г о ка п и т ала =
------------------------------
(18)
Средняя стоимость имущества
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей
чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала.
Определяется отношением чистой прибыли к средней стоимости собственного
капитала (19).
R
ск =
Чистая прибыль
Средняя стоимость собственного капитала
(19)
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность
использования средств собственника, которые вложены в организацию и
позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в
другие организации. Рентабельность собственного капитала обычно
сравнивается со ставкой процента для долгосрочного вложения денег (она
должна быть выше ставки процента). Положительным является рост в
динамике. [3]
Рентабельность используемого в производстве капитала
определяется как отношение прибыли от производственной деятельности к
разнице между средней стоимостью всего капитала организации и средней
стоимостью финансовых активов (20).
28
Прибыль от производственной деятельности
R ИСП. В пр. кап. =
---------
Средняя стоимость капитала-
----------
Среднегодовая стоимость фин. активов
(20)
Подводя итоги первой главы можно отметить, что комплексная оценка
финансового состояния предприятия является завершающим, наиболее важным
элементом анализа его финансового состояния. Для комплексного анализа
финансового состояния предприятия необходимо оценить тенденции наиболее
общих показателей, которые с разных сторон характеризуют финансовое
состояние предприятия.
Целью комплексной оценки финансового состояния предприятия
является поиск резервов повышения рентабельности производства и
укрепление коммерческого расчета как основы стабильной работы предприятия
и выполнение им обязательств перед бюджетом, банком и другими
учреждениями.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия состоят в
следующем:
— своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия
и его платежеспособности;
— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов;
— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния
предприятия.
При анализе финансового состояния используются такие формы
бухгалтерской отчетности как форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2
«Отчет о прибылях и убытках», форма №3 «Отчет о движении капитала»,
форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложение к
бухгалтерскому балансу» и форма №6 «Отчет о целевом использовании
29
полученных средств». Основными методами финансового анализа принято
считать: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и
факторный анализ. Коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты
ликвидности и показатели рентабельности характеризуют финансовое
состояние организации.
30
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НП ЗАО «ЭЛЕКТРОМАШ»
2.1 Краткая характеристика предприятия
Предприятие НП ЗАО «Электромаш» было создано в 1959 г. на базе
небольшого электроремонтного завода и получило название "Микродвигатель".
Успехи молодого предприятия, динамика его развития, стиль решения
поставленных задач по выпуску электродвигателей, увеличение объемов
выпуска продукции и освоение новых видов продукции позволили дать заводу
новое название "Электродвигатель", а по истечении нескольких лет, после
объединения предприятия, СКБ и трансформаторного завода было
организовано производственно-техническое объединение (ПТО)
«Электромаш». В 1967 г. предприятие было названо «Завод электрических
машин «Электромаш». В 1991г решением конференции коллектива
предприятие преобразовано в закрытое акционерное общество. НП ЗАО
«Электромаш» является акционерным обществом со 100% пакетом акций,
принадлежащих акционерам-членам трудового коллектива .
Сегодня НП ЗАО «Электромаш» является одним из ведущих
производителей электротехнического оборудования для химической,
нефтеперерабатывающей, газовой, угольной, горнодобывающей отраслей
промышленности, энергетики, а также ряда электробытовых изделий.
Целями деятельности предприятия НП ЗАО «Электромаш» являются:
— получение прибыли на основе максимального удовлетворения
общественных потребностей в продукции, работах и услугах;
— создание благоприятных трудовых, социальных, экономических и
производственных условий деятельности работников, трудовых коллективов
общества;
— постоянное повышение качества и обновление продукции, работ и услуг на
основе достижения науки и техники, внедрения новейшей технологии,
31
приобретения лицензий для производства новых видов продукции, широкого
использования результатов международного разделения труда;
— диверсификация производства для обеспечения стабильной и
высокорентабельной деятельности общества;
— наращивание доходности для повышения потенциала и эффективности
общества, удовлетворения экономических и социальных интересов общества и
его акционеров.
Основное производство НП ЗАО «Электромаш» имеет предметную
специализацию, в которой выделяется следующие производственные
подразделения:
1. Производство крупных электрических машин (КЭМ) (цех 1, 3, 4, 5,
22, 23).
2. Производство малых электрических машин (МЭМ) (цех 2, 6, 8, 24).
3. Производство товаров народного потребления (ТНТ) (производство
2).
Внутри каждого направления изготовления продукции созданы
заготовительные цеха, производящие узлы и комплектующие детали и
выпускные (сборочные) цеха.
Номенклатура выпускаемой продукции НП ЗАО «Электромаш»
чрезвычайно широка - это примерно 600 наименований, из них примерно 40 -
товары народного потребления (настольные деревообрабатывающие
устройства, бытовые измельчители зерна, сварочные трансформаторы,
погружные насосы и многие др.) .
НП ЗАО «Электромаш» активно участвует в программах развития
гидроэнергетики на малых реках России, Украины, Узбекистана, Таджикистана
и других стран СНГ. За последние 15 лет предприятием разработано и освоено
производство гидрогенераторов, предназначенных для комплектации
гидротехнических сооружений малых ГЭС.
В настоящее время предприятие располагает 97000 м производственных
площадей, оснащенных высокопроизводительным технологическим
32
оборудованием, при численности персонала 1700 чел.
Выпускаемые изделия имеют сертификаты соответствия Российской
Федерации, Республик Украины и Молдовы.
Предприятие принимает заказы от любых хозяйствующих субъектов
СНГ на изготовление, монтаж и наладку различного нестандартного и
технологического оборудования, оснащения и инструмента. Выпускаемые
изделия имеют сертификаты соответствия России, Украины, Молдовы. Сегодня
НП ЗАО «Электромаш» - это широко развитая дилерская сеть на территории
стран СНГ и дальнего зарубежья с функциями реализации выпускаемой
продукции, изучения рынка, обеспечения материалами и комплектующими
изделиями. Такие представительства имеются в Москве, Санкт-Петербурге,
Перми, Владимире, Самаре, на Северном Кавказе, Киеве, Донецке, Херсоне, а
также в Болгарии и Чехии.
Отгрузка продукции в разрезе стран: Россия- 70%; Украина- 13%;
Молдова- 3,6%; страны Балтии-2%; прочие страны-11,4% представлена на
рисунке 1.
■ Россия ■ Украина ■ Молдова ■ Страны Балтии ■ Прочие страны
Рисунок 1 - Отгрузка продукции НП ЗАО «Электромаш» в
разрезе стран за 2017 год (составлено автором)
33