предприятие не сможет в ближайшем будущем с помощью активов с быстрой
ликвидностью осуществлять платежи по пассивам с текущей срочностью.
Экономический смысл данного расчета в том, чтобы понять, насколько быстро
реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может
оставаться платежеспособной в ближайшем будущем
А3-П3 2015= 82 879 416-7 261 200=7 561 8216
А3-П32016=7 816 473-27 427 754= -1 961 1281
А3-П32017=67 972 517-3 367 960=64 604 557
Рассчитав разность медленореализуемых активов и долгосрочных
обязательств можно отметить, что в 2016 году показатель ниже нуля, это
свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно запасов оборотных
активов для возмещения долгосрочных обязательств и доходов будущих
периодов.
В 2015 и 2017 годах данный показатель больше нуля, значит,
предприятие может в краткосрочной перспективе с помощью активов с низкой
ликвидностью возмещать пассивы с низкой срочностью
А4-П4 2015=23 272 182-72 562 089= -49 289 907
А4-П42016=23 604 515-69 094 802= -45 490 287
А4-П42017=17 530 727-51 383 030= -33 852 303
Отрицательные значения при расчете разности труднореализуемых
активов и постоянных пассивов означает, что собственных средств не
достаточно для покрытия потребности во внеоборотных активах. Отразим
данные в таблице 6.
Таблица 6
Разница наиболее ликвидных активов и пассивов, руб.
Показатель
Нормативное
значение
2015 год 2016 год
2017 год
А1-П1
>0
-14 4622 998
-10 232 040 -13 276 288
А2-П2
>0 -29 211 250 -9 157 136
-694 510
А3-П3 >0 +75 618 216 -19 611 281
+64 604 557
А4-П4
>0 +49 289 907 -45 490 287 -33 852 303
44
Проанализировав таблицу 6 можно сказать, что баланс не является
абсолютно ликвидным.
Для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
рассчитываются такие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть
долговых обязательств хозяйствующий субъект может погасить в
определенный срок.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:
К абс. ликв. 2015
К абс. ликв. 2016
К абс. ликв. 2017
3074022 + 10000
38815856
4071601 + 10000
18828427
384570 + 10000
14287502 '
: 0,08
: 0,22
0,03
По полученным результатам можно сделать вывод, что данный
коэффициент находится ниже нормативного значения. Это свидетельствует о
том, что свои обязательства организация не может погасить немедленно
денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами.
2. Коэффициент промежуточной или критической ликвидности, который
определяет возможность погашения текущих обязательств не только благодаря
имеющимся в наличии денежным средствам, но и за счет будущих
поступлений.
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности:
К пром. ликв. 2015 =
К пром. ликв. 2016 =
К пром. ликв. 2017 =
3074022 + 10000 + 9763834
38815856
4071601 + 10000 + 9706615
18828427
384570 + 10000 + 13615154
14287502
0,33
0,73
0,98
45
Из расчетов видно, что предприятия испытывает дефицит
быстроликвидных активов, в 2015 году данный показатель составляет 0,33, что
достаточно ниже норматива, в 2016 наблюдается положительная тенденция, т.к.
у предприятия уменьшились краткосрочные обязательства и теперь показатель
составляет 0,73, что уже является нормой, а в 2017 году, данный показатель
составил 0,98 единиц, что выше нормы и говорит о том, что предприятие
способно рассчитаться с краткосрочными обязательствами.
3. Коэффициент текущей ликвидности, позволяющий установить
соотношение краткосрочных обязательств и текущих активов.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
К тек. ликв. 2015
К тек. ликв. 2016
К тек. ликв. 207
95526191
'38815856
91781792
'18828427
81841576
14287502'
: 2,46
: 4,87
5,73
Расчет данного коэффициента показывает, что в 2015 году коэффициент
текущей ликвидности равен 2,46; в 2016 году - 4,87; в 2017 году - 5,73, это
свидетельствует о деловой активности, а также о том, что организация сможет
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными
активами, включая производственные запасы и незавершенное производство.
Таблица 7
Показатели платежеспособности НП ЗАО «Электромаш»
Показатели
Норматив
ное
значение
2015 2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016 к
2015
2017к
2015
2017 к
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,25-0,3 0,08
0,22
0,03
+0,14
-0,05 -0,19
Коэффициент
промежуточно
й ликвидности
> 0,7-0,85 0,33 0,73 0,98 +0,40 +0,65 +0,25
46
Таблица 7 (окончание)
Коэффициент
текущей > 2
2,46
4,87
5,73
+2,71 +3,27
+0,89
ликвидности
Рассмотрев коэффициент абсолютной ликвидности можно отметить, что
показатели за три, анализируемых, года находятся ниже нормативного
значения. Из этого следует, что предприятие может немедленно погасить свои
обязательство лишь на 8-22%.
Рассмотрев коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год
можно заметить, что показатель находится ниже нормы. Это значит, что
предприятие в 2015 году могло погасить лишь 33% своих обязательств при
условие своевременного поступления средств от дебиторов (рис. 6).
6
5
4
3
2
1
0
2016
■ К-т абсолютной
ликвидности
■ К-т промежуточной
ликвидности
■ К-т текущей
ликвидности
Рисунок 6 - Показатели ликвидности за 2015, 2016, 2017 года
(составлено автором)
После анализа платежеспособности проведем анализ финансовой
устойчивости.
2.4 Анализ финансовой устойчивости организации
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит
47
его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость зависит от
стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется
деятельность предприятия, а также от результатов его функционирования.
Финансовая устойчивость - характеристика, которая свидетельствует об
устойчивом превышении доходов организации над его расходами, а также
свободном маневрировании денежными средствами организации и
эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и
реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственной деятельности и является главным составляющим общей
устойчивости фирмы.
Анализ устойчивости финансового состояния на определённую дату
позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в
течение периода, предшествующего этой дате.
Рассчитаем коэффициент автономии:
Ка2015 =
Ка2016 =
72721317
118798374
69132480
115386307
0,62
0,60
Ка2017=
51408900
99372303
0,52
По полученным данным можно отметить, что за три, анализируемых
года, показатели находятся в пределах нормативного значения. Это
свидетельствует о том, что все обязательства организации могут быть покрыты
собственными средствами. Понижение коэффициента автономии
свидетельствует о понижении финансовой неустойчивости и независимости
организации, а также о повышении риска финансовых затруднений.
Рассчитаем коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:
46077056
К соотн. ЗК и СК2015 = _ _ _ = 0,64
72721317
48
46253827
К соотн. ЗК и СК2016 = = 0,67
69132480
47963402
К соотн. ЗК и СК2017 = ,
..........
= 0,94
51408900
По полученным результатам можно сделать вывод, что за три,
анализируемых года, показатели соответствуют нормативному значению.
Превышение собственных средств над заёмными свидетельствует о
финансовой и экономической стабильности организации, достаточной
финансовой устойчивости и независимости от внешних финансовых
источников. Из расчета наблюдается, что в 2015 году коэффициент
соотношения заемных и собственных средств был равен 0,63; в 2016 году
увеличился и равен 0,67; в 2017 году - 0,93. Данная тенденция негативна для
предприятия, так как это свидетельствует о том что заемных средств по
сравнению с собственными становится больше, тем самым предприятия
становится менее обеспечена собственными средствами и больше зависит от
заемных, что может негативно сказываться на её дальнейшей деятельности.
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных денежных средств:
95526191
К соотн. м/и2015 = ^ = 4,11
' 23272182
91781792
К соотн. М/И2016 = 23б04515 = 3,89
81841576
К соотн. м/и2017 = „ = 4,67
' 17530727
Из расчета видно, что данный коэффициент за 2015 год равен 4,10, в
2016 он снизился на 0,21, а в 2017 стал равен 4,67 единицам, что говорит о
положительной тенденции, так как на предприятии преобладают оборотные
активы, что делает организацию более финансово устойчивой.
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств по
следующей формуле:
49
3074022 + 10000
К мобильности2015 =
-----
------------------
= 0,04
95526191
4071601 + 10000
К мобильности2016 =
-----
_
_
_
_______
= 0,05
91781792
384570 + 10000
К мобильности2017 =
----
^ ^ и ^
----
= 0,01
81841576
Из расчета наблюдается, что в 2015 году коэффициент мобильности
оборотных средств равен 0,03; в 2016 году - 0,04; в 2017 году - 0,005. Это
свидетельствует о том, какую долю готовых к платежу средств в общей сумме
средств, направляет организация на погашение краткосрочных долгов.
Изменения в течение трех лет говорят о том, что не происходит сильное
ускорение оборачиваемости оборотных средств, что в свою очередь является
скорее отрицательным фактором, делая организацию менее платежеспособной,
вовлекая дополнительные финансовые ресурсы со стороны.
Рассчитаем коэффициента обеспеченности собственными средствами:
72621317-23272182
К обесп. СС 2015 =
--------
---------------------
= 0,52
95526191
69132480-23604515
К обесп. СС 2016 =
--------
^
--------
= 0,50
91781792
51408900-17530727
К обесп. СС 2017 =
--------
---------------------
= 0,42
81841576
По полученным данным можно отметить, что за три, анализируемых
года, показатели находятся выше нормативного значения. Из этого можно
сделать вывод, что запасы и затраты организации могут финансироваться за
счёт собственных средств.
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства:
95526191- 38815856
К банкротства 2015 =
-------
„ „ „
--------
= 0,48
р 118798374
91781792- 18828427
К банкротства 2016 =
------
„ „
_
___
= 0,64
р 115386307
50
К банкротства 2017 =
81841576- 14287502
99372303
0,68
В результате проведённого анализа можно сделать вывод, что с каждым
годом коэффициент увеличивался. Это свидетельствует о том, что предприятие
эффективно работает и снижается вероятность банкротства.
Полученные результаты расчетов коэффициентов группы финансовой
устойчивости НП ЗАО «Электромаш» указаны в таблице 8.
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости НП ЗАО «Электромаш»
Показатели
Норма
тивное
Значе
ние
2015 2016
2017
Абсолютное отклонение
2016 к
2015
2017 к
2015
2017 к
2016
Коэффициент
автономии
> 0,5
0,62
0,60
0,52 -0,02
-0,1
-0,08
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала
< 1 0,64 0,67 0,94
+0,03 +0,3
+0,27
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизов
анных
активов
4,11
3,89
4,67 -0,22
+0,56 +0,78
Коэффициент
мобильности
-
0,04
0,05 0,01 +0,01 -0,03
-0,04
Коэффициент
банкротства
> 0 0,48
0,64
0,68 +0,16
+0,2 +0,04
Коэффициент
обеспечен
ности
собственными
средствами
> 0,1
0,52
0,50
0,42 -0,02
-0,1
-0,08
После расчета коэффициентов финансовой устойчивости отметим,
что предприятие финансово устойчиво, независимо от внешних
источников финансирования. Также можно заметить увеличение
показателей прогноза банкротства, что является положительной
тенденцией для предприятия НП ЗАО «Электромаш».
51
Отразим данные коэффициентов финансовой устойчивости
на рисунке 6.
5
4,5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0,5
0
2015 2016 2017
■ Коэффициент автономии
■ Коэффициент соотношения
заёмного и собственного
капитала
■ Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных денежных
средств
■ Коэффициент мобильности
Рисунок 6 - Динамика показателей финансовой устойчивости
НП ЗАО «Электромаш» (составлено автором)
По данным таблицы можно заметить, что все показатели находятся в
пределах нормы. Это говорит о том, что предприятие является финансово
устойчивым.
Далее проведем анализ доходности и рентабельности предприятия.
2.5 Анализ доходности и рентабельности организации
Рентабельность является показателем экономической эффективности
функционирования предприятия. Рентабельность хозяйствующего субъекта
комплексно отражает на сколько эффективно происходит использование
материальных, трудовых, денежных и других ресурсов. Показатели
рентабельности отражают эффективность работы предприятия в целом,
доходов различных направлений деятельности (производственной,
предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат.
Рассчитаем рентабельность производственной деятельности:
52
R произв. 2015 =
R произв. 2016 =
R произв. 2017 =
14553952
87999039
4115477
85679938
-2608400
74251671
1,65
0,05
-0,04
По полученным данным можно сделать вывод, что рентабельность
производственной деятельности с каждым годом понижается. Это
свидетельствует о том, что выручка от продаж падает.
Рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности:
R хоз. 2015 =
R хоз. 2016 =
R хоз. 2017 =
4370806 _
95072412 “
-659495
102718587
-13212382
105693760
0,05
- 0,01
-0,13
По полученным данным можно сделать вывод, что за три
анализируемых года наблюдается понижение данного показателя. Это
свидетельствует о том, что у организации нет возможности для проведения
ценовой политики.
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции:
R реал. 2015 =
R реал. 2016 =
R реал. 2017 =
14553952
49777178
4115477
56668758
-2608400
59115851
0,19
0,05
-0,03
По полученным данным можно сделать вывод, что рентабельность
реализованной продукции снижается с каждым годом. Показатель
53