34
двухфакторной математической модели. Новые методики диагностики
возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий,
были разработаны О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Кроме
того, в Постановлении правительства Российской Федерации № 498 от
20.05.1994 была установлена официальная система критериев для оценки
неплатежеспособности организаций, действовавшая до 01.03.1998 года.
Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) рассчитывается
следующим образом:
,546,033,324,112,1 XXXXXZ
(21)
где Х1 - Оборотный капитал / Сумма активов,
Х2 - Нераспределенная прибыль / Сумма активов,
Х3 - Операционная прибыль / Сумма активов,
Х4 - Рыночная стоимость акций / Задолженность,
Х5 – Выручка / Сумма активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали,
что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14,
+22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово
устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-
несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.
Все системы прогнозирования банкротства, разработанные
зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до
семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние
коммерческой организации.
На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается
комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами
у индикаторов.
Выводы по главе.
На основе рассмотренного материала можно сделать следующие
выводы:
35
Финансовое состояние предприятия - это способность предприятия
финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия зависит
от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Основным источником комплексного финансового анализа является
бухгалтерская отчетность исследуемой компании.
Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о
его хорошем финансовом состоянии;
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности;
Для оценки финансового состояния предприятия используются
различные методики (рассчитываются различные финансовые коэффициенты и
выявляется их динамика).
Для оценки вероятности банкротства используются различные
методики, которые позволяют на ранней стадии увидеть и предупредить
возможность перехода компании в состояние несостоятельности. Основный
показатель подобной оценки – коэффициент Альтамана.
36
Глава 2. Анализ финансового состояния
ООО «Монтажпромстрой»
2.1. Организационно-экономическая характеристика корпорации
Общество с ограниченной ответственностью «Монтажпромстрой»
создано 30 января 2004 года. Юридический и почтовый адрес предприятия: пр.
Металлистов,10, г. Череповец, Вологодская обл.
Для обеспечения деятельности предприятия сформирован уставный
капитал в размере 10 тыс. руб., который состоит из одной доли. Учредителем
предприятия является один человек, гражданин Российской Федерации.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляет директор,
который имеет право принимать решения по всем вопросам деятельности
предприятия.
К компетенции директора относятся следующие вопросы, решение по
которым принимается директором единолично и оформляется в случае
необходимости путем издания соответствующего приказа или распоряжения:
принятие решений по вопросам финансово-хозяйственной
деятельности предприятия;
оперативное распоряжение имуществом общества;
заключение договоров с организациями и гражданами в пределах,
установленных договором (контрактом) либо решением общего собрания об
избрании директора;
выдача доверенностей, открытие в кредитных учреждениях
расчетных и других счетов предприятия;
издание приказов о назначении на должности работников
предприятия;
определение должностных окладов рабочим и служащим;
прием на работу, перевод на другую работу внутри предприятия;
увольнение, применение мер поощрения и наложения
дисциплинарных взысканий.
37
Предприятие ООО «Монтажпромстрой» выполняет строительство
зданий и сооружений II уровня ответственности, а также производство готовой
продукции. Виды работ (услуг), выполняемых в составе деятельности
предприятия ООО «Монтажпромстрой» представлены в таблице 7.
Таблица 7
Виды работ, выполняемые работниками предприятия
Виды работ
Описание
Общестроительный
работы:
- подготовительные работы;
- земляные работы;
- монтаж бетонных и железобетонных конструкций;
- изоляционные работы;
- отделочные работы;
- устройство полов.
Санитарно-технические
работы:
- работы по устройству наружных инженерных сетей
и коммуникаций;
- работы по устройству внутренних инженерных сетей
и оборудования.
Специальные работы:
- теплоизоляция трубопроводов и оборудования,
работающих при температуре не более 115 рад. С;
- прокладка внутригородских, поселковых и
межпоселковых газопроводов;
- устройство газовых систем и установка
оборудования.
Пусконаладочные
работы:
- теплосилового оборудования;
- систем вентиляции и кондиционирования воздуха;
- систем водоснабжения, канализации и
теплоснабжения.
Основными ценностями предприятия ООО «Монтажпромстрой»
являются: стремление к общей цели, ответственность каждого за результат,
самосовершенствование, творческий подход и инициативность работников,
преданность
Цель компании: войти в число сильнейших строительно-монтажных
предприятий, став для своих клиентов доверенным партнером по решению
проблем технического обеспечения и обслуживания производственных
объектов.
Миссия предприятия: стать примером создания эффективной модели
производства в российских условиях, которая способна максимально
удовлетворить широкий спектр запросов потребителей и создавать идеальные
условия для работы внутри организации.
38
Основные показатели деятельности ООО «Монтажпромстрой» за
анализируемый период представлены в таблице 8.
Таблица 8
Основные показатели деятельности ООО «Монтажпромстрой»
Наимено-
вание
показателя
2015 год
2016
год
2017
год
Отклонение
показателей
2017 года к
2015 году
Отклонение
показателей
2017 года к
2016 году
Абс.
отклоне
ние
Тр
1
,
в%
Абс.
отклоне
ние
Тр, в%
Выручка
(нетто), в
тыс. руб.
37 221
53 297
71 573
34 352
192,30
18 276
192,30
Себестоимост
ь проданных
товаров,
продукции,
работ, услуг,
в тыс. руб.
(28 264)
(33 350)
(42 083)
13 819
148,90
8 733
148,90
Прибыль от
продаж, в
тыс. руб.
8 273
19 029
27 844
19 571
336,55
8 815
336,55
Чистая
прибыль, в
тыс. руб.
6 031
15 098
18 967
12 936
314,50
3 870
314,50
Рентабельнос
ть продаж, в
%
22,23
35,70
38,90
16,67
174,99
3,20
108,96
Рентабельнос
ть активов, в
%
16,98
30,80
34,02
17,04
200,35
3,22
110,45
Рентабельнос
ть
собственного
капитала, в
%
20,26
33,65
36,71
16,45
181,2
3,06
109,10
Фондоотдача,
руб./руб.
3,71
4,66
6,09
2,38
1,64
1,43
1,31
Из представленных данных в таблице 8 видно, что выручка и прибыль
предприятия ООО «Монтажпромстрой» в рассматриваемом периоде
увеличивается.
Также возрастают значения показателей рентабельности, что
свидетельствует об эффективности финансовой деятельности предприятия в
рассматриваемом периоде.
1
Темпы роста показателя. Расчет: Т
р
= x
1
/ x
0
100%, где x
1
– значение показателя в конце рассматриваемого
периода, x
0
– значение показателя в начале рассматриваемого периода.
39
2.2. Диагностика финансового состояния корпорации
Цель анализа имущественного положения предприятия (вертикального и
горизонтального анализа финансовой отчетности) состоит в том, чтобы
наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса,
отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам
компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою
деятельность.
Для выполнения анализа составим сравнительный аналитический баланс
в таблице 9.
Таблица если 9
Сравнительный выше аналитический дают баланс ними предприятия
Наименование дать
статей
2015 год
2016 год
2017 год
Отклонение выше
2017 года от
2015 года
Отклонение выше
2017 года от
2016 года
Значение
, в тыс.
руб.
Значение
, в тыс.
руб.
Тр
баз., в
%
Значение
, в тыс.
руб.
Тр баз.,
в %
Значение
,
в тыс.
руб.
Тпр,
в %
Значение
, в тыс.
руб.
Тпр,
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ выше АКТИВЫ
Нематериальные года
активы
11
8
73,739
9
82,806
-2
-17,194
1
12,297
Основные срок средства
10 026
11 441
114,106
11 757
117,259
1 731
17,259
316
2,764
Доходные выше вложения срок в
материальные выше
ценности
37
24
65,617
22
60,101
-15
-39,899
-2
-8,406
Долгосрочные выше
финансовые выше вложения
2 260
4 297
190,089
6 565
290,434
4 304
190,434
2 268
52,788
Прочие году внеоборотные
активы быть
2 955
5 635
190,702
6 246
211,356
3 291
111,356
610
10,83
ИТОГО дают по разделу всех I
15 289
21 405
139,999
24 598
160,887
9 309
60,887
3 194
14,92
II. ОБОРОТНЫЕ есть АКТИВЫ
Запасы
7 890
8 621
109,257
9100
115,331
1210
15,331
479
5,559
Дебиторская выше
задолжен.
6 624
6 543
98,786
6473
97,728
-150
-2,272
-70
-1,071
Денежные если средства есть
5 631
12 415
220,494
15547
276,108
9916
176,108
3131
25,223
Прочие этих оборотные выше
активы быть
64
17
25,854
15
22,938
-49
-77,062
-2
-11,278
ИТОГО счет по разделу счет II
20 218
27 607
136,544
31147
154,056
10929
54,056
3540
12,825
БАЛАНС
35 507
49 012
138,032
55746
156,997
20238
56,997
6734
13,74
III. КАПИТАЛ есть И РЕЗЕРВЫ
Уставный быть капитал выше
6
6
100
6
100
0
0
0
0
Добавочный выше капитал
10 682
10 590
99,142
10 498
98,285
-183
-1,715
-92
-0,865
Резервный дать капитал
1
1
100
1
100
0
0
0
0
Нераспределенная выше
прибыль выше
(непокрытый выше
убыток)
19 081
34 270
179,606
41 164
215,738
22 083
115,738
6 894
20,117
ИТОГО всех по разделу всех
III
29 769
44 867
150,716
51 669
173,567
21 900
73,567
6 803
15,162
40
Продолжение выше таблицы если 9
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ выше ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы выше и кредиты
90
94
104,993
111
122,854
21
22,854
16
17,012
Прочие быть
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
-
ИТОГО года по разделу есть
IV
90
94
104,993
111
122,854
21
22,854
16
17,012
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ если ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы счет и кредиты
2 688
1 266
47,096
1 052
39,153
-1 635
-60,847
-213
-16,865
Кредиторская есть
задолженность
2 953
2 776
93,991
2 904
98,315
-50
-1,685
128
4,6
Доходы пяти будущих быть
периодов
8
9
119,174
10
135,209
3
35,209
1
13,456
ИТОГО выше по разделу выше
V
5 649
4 051
71,711
3 966
70,214
-1 682
-29,786
-85
-2,088
БАЛАНС
35 507
49 012
138,032
55 746
156,997
20 238
56,997
6 734
13,74
Собственные этих
средства этих в обороте
14 480
23 462
162,032
27 071
186,957
12 591
86,957
3 609
15,382
Рабочий всех капитал
14 570
23 556
161,68
27 181
186,561
12 612
86,561
3 625
15,389
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру
отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Схемой аналитического баланса охвачено много разных показателей,
характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.
Этот анализ включает в себя показатели как горизонтального, так и
вертикального анализа [18].
На основе представленных данных можно сделать следующие выводы:
активы предприятия за период 2015-2017 гг. увеличиваются на 20 238
тыс. руб., темпы роста 57%;
внеоборотные средства предприятия за период 2015-2017 гг.
увеличиваются на 9 309 тыс. руб., темпы роста 60,89%;
оборотные средства предприятия за период 2015-2017 гг.
увеличиваются на 10 929 тыс. руб., темпы роста 54,06%;
капитал и резервы предприятия за период 2015-2017 гг.
увеличиваются на 21 900 тыс. руб., темпы роста 73,57%;
долгосрочные обязательства предприятия за период 2015-2017 гг.
увеличиваются на 21 тыс. руб., темпы роста 22,85%;
краткосрочные обязательства предприятия за период 2015-2017 гг.
уменьшаются на 1 682 тыс. руб., темпы роста -29,79% (снижение).
41
Горизонтальный анализ заключается в построении одного или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые
показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить
абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за
определенный период, дать оценку этим изменениям.
Вертикальный анализ дает представление финансового отчета в виде
относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете
удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.
С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные
сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное
влияние инфляционных процессов [11].
Для баланса предприятия должны выполняться следующие требования:
1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по
сравнению с началом периода;
2) темпы прироста оборотных активов (в %) должны быть выше, чем
темпы прироста в процентах внеоборотных активов;
3) собственный капитал организации в абсолютном выражении
превышает заемный и / или темпы его роста в процентах должны быть выше,
чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны
быть примерно одинаковы или кредиторской – чуть выше;
5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более
10%;
6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса предприятия ООО
«Монтажпромстрой» за 2015 – 2017 гг. представлен в таблице 10.
42
Таблица ними 10
Горизонтальный есть анализ срок бухгалтерского года баланса дают предприятия
Наименование риск статей
Изменение срок (+/-), в тыс.
руб.
Относительное выше отклонение, в
%
2015 год
к 2016
году
2016 год
к 2017
году
2015 год
к 2017
году
2015 год к
2016 году
2016 год к
2017 году
2015 год к
2017году
1
2
3
4
5
6
7
АКТИВ
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ ними АКТИВЫ
Нематериальные выше активы
-3
1
-2
73,7
112,3
82,8
Основные выше средства
1 414
316
1 730
114,1
102,8
117,3
Доходные есть вложения дают в
материальные есть ценности
-13
-2
-15
65,6
91,6
60,1
Долгосрочные даты финансовые всех
вложения
2 036
2 268
4 304
190,1
152,8
290,4
Отложенные году налоговые срок
активы
0
0
0
225,0
166,7
375,0
Прочие есть внеоборотные
активы
2 680
610
3 291
190,7
110,8
211,4
ИТОГО выше по разделу этом 1
6 116
3 194
9 309
140,0
114,9
160,9
2.ОБОРОТНЫЕ года АКТИВЫ
Запасы
-236
328
92
96,8
104,7
101,3
Налог счет на добавленную выше
стоимость пяти по приобретенным выше
ценностям
966
152
1 118
254,9
109,5
279,2
Дебиторская есть задолжен.
80
70
150
98,8
98,9
97,7
Денежные выше средства этом
6 785
3 131
9 916
220,5
125,2
276,1
Прочие если оборотные дать активы
-47
-2
-49
25,9
88,7
22,9
ИТОГО срок по разделу году 2
7 389
3 540
10 929
136,5
112,8
154,1
БАЛАНС
13 504
6 734
20 238
138,0
113,7
157,0
ПАССИВ
3.КАПИТАЛ если И РЕЗЕРВЫ
Уставный даты капитал
0
0
0
100,0
100,0
100,0
Добавочный срок капитал счет
-92
-92
-183
99,1
99,1
98,3
Резервный риск капитал
0
0
0
-
-
-
Нераспределенная счет прибыль
15 189
6 894
22 083
179,6
120,1
215,7
ИТОГО выше по разделу всех 3
15 098
6 803
21 900
150,7
115,2
173,6
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ году ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы выше и кредиты
4
16
21
105,0
117,0
122,9
ИТОГО ними по разделу выше 4
4
16
21
105,0
117,0
122,9
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ силу ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы выше и кредиты
-1 422
-213
-1 052
47,1
83,1
39,2
Кредиторская этих
задолженность
-177
128
-50
94,0
104,6
98,3
Доходы если будущих счет периодов
1
1
-10
119,2
113,5
135,2
ИТОГО выше по разделу срок 5
-1 598
-85
-1 682
71,7
97,9
70,2
БАЛАНС
13 504
6 734
20 238
138,0
113,7
157,0
43
На основе рассчитанных данных можно сделать следующие выводы:
Валюта баланса в 2017 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась на 57%
(отклонение в рублях – 20 238 244 руб.), а по сравнению с 2016 годом на 13,7%
(отклонение в рублях – 6 734 102 руб.).
Наибольшее увеличение внеоборотных активов происходит в период
2015-2016 гг. на 40%, а в 2017 году на 14,9% . Общая сумма оборотных активов
в период с 2015 г. по 2017 г. изменялась следующим образом: в 2016 г.
произошло увеличение их значения на 36,5%, а в 2017 г. – увеличение на 12,8%
относительно предыдущего года. Рост активов свидетельствует о расширении
производства, также можно сделать вывод, что сформирована более мобильная
структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как
способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств.
Общий объем запасов в 2016 году уменьшился на 235 644 руб., что
составляет 96,8% по отношению к 2015 г. Также в 2016 г. произошло снижение
краткосрочной дебиторской задолженности на 1,8% и увеличение денежных
средств более чем в 1,2 раза.
Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о
возвращении средств в оборот и повышении эффективности их использования,
о сокращении периода расчета с покупателями и, как следствие, повышается
ликвидность оборотных средств.
Увеличение денежных средств – положительная тенденция, хотя оно
и не очень серьезно влияет на общую ситуацию. Рост доли денежных средств
говорит о незначительном повышении ликвидности оборотного капитала и его
оборачиваемости.
В 2017 году, наоборот, произошло увеличение запасов на 4,7%
(относительно 2016 г.), уменьшение краткосрочной дебиторской
задолженности на 1,3% и снижение величины денежных средств (с 12 415 325
до 15 546 789 руб.).
За анализируемый период произошли изменения и в пассиве баланса.
Так, в 2016 г. нераспределенная прибыль увеличилась на 13 715 063 руб. или на