44
обязательства
5. Источники
собственных
средств,
скорректированные
на величину
долгосрочных
заемных средств
41 165,00
47 182,00
46 410,00
12,74
-1,63
6. Краткосрочные
кредитные и
заемные средства
1 859,00
5 847,00
6 432,00
246
10,005
7. Общая величина
источников средств
с учетом
долгосрочных и
краткосрочных
заемных средств
43 024,00
53 029,00
52 842,00
22,82
-0,35
8. Величина
запасов и затрат,
обращающихся в
активе баланса
45 347,00
54 814,00
55 817,00
23,09
1,82
9. Излишек
источников
собственных
оборотных средств
-11 305,00
-15 535,00
-21 078,00
86,45
35,68
10. Излишек
источников
собственных
средств и
долгосрочных
заемных
источников
-4 182,00
-7 632,00
-9 407,00
124,9
23,25
11. Излишек общей
величины всех
источников для
формирования
запасов и затрат
-2 323,00
-1 785,00
-2 975,00
28,07
66,66
12. З-х комплексный показатель (S)
финансовой ситуации
12.1. S1
-
-
-
0
12.2. S2
-
-
-
0
12.3. S3
-
-
-
0
Финансовая
устойчивость
предприятия
Кризисно
неустойчивое
Состояние
предприятия
Кризисно
неустойчивое
Состояние
предприятия
Кризисно
неустойчивое
состояние
предприятия
0
45
Таким образом, по трех компонентному показателю наблюдается
кризисно – неустойчивое состояние и в 2016 году и в 2017 году и в 2018
году.
Проводя анализ типа финансовой устойчивости экономического
субъекта по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном
показателе финансовой устойчивости, в динамике можно выявить улучшение
имущественного положения экономического субъекта.
Проанализируем относительные показатели финансовой
устойчивости в таблице 11.
Таблица 11
Относительные показатели финансовой устойчивости
Наименование
Оптим
ально
е
значе
ние
2016 г.
2017
г.
2018
г.
Отклонение
в
абсолютном
выражении,
руб.2018г.
к 2016 г.
(+;-)
Коэффициент автономии
>0,5
0,82
0,78
0,78
-0,04
Коэффициент отношения
заемных и собственных
средств (финансовый
рычаг)
>1
0,22
0,29
0,28
0,06
Коэффициент
соотношения мобильных
и иммобилизованных
средств.
-
1,10
1,24
0,98
-0,12
Коэффициент отношения
собственных и заемных
средств
-
4,55
3,46
3,54
-1,01
Коэффициент
маневренности
>0,5
0,39
0,39
0,32
-0,07
Коэффициент
обеспеченности запасов
и затрат собственными
средствами
0,6-0,8
0,91
0,86
0,83
-0,08
Коэффициент имущества
производственного
назначения
>0,6
0,93
0,91
0,95
0,02
Коэффициент
долгосрочно
привлеченных заемных
средств
-
0,08
0,08
0,11
0,03
Коэффициент
краткосрочной
0,9-1,0
10,41
21,85
23,11
0,127
46
задолженности
Коэффициент
кредиторской
задолженности
49,72
48,61
34,97
-0,14
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
представленный в таблице 11, говорит о том, что, по сравнению с базовым
периодом (2016 год) ситуация в ООО «Спортмастер» осталась в целом на
том же уровне.
Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период
уменьшился на 0.04 и на 31.12.2018 составил 0.78. Это выше нормативного
значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия.
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств
(финансовый рычаг)» за анализируемый период повысился на 0,06 и на
31.12.2018 составил 0,28.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств» за анализируемый период снизился на 0,12 и на
31.12.2018 составил 2.92. Коэффициент определяется как отношение
мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской
задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного
характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной
отрасли, но при прочих равных условиях снижение коэффициента является
отрицательной тенденцией.
Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период
снизился на 0.07 и на 31.12.2018 составил 0.32. Это ниже нормативного
значения (0,5).
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение
показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких
производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в
47
материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Спортмастер»
обладает легкой структурой активов.
Доля основных средств в итоге баланса менее 40 процентов. Таким
образом, экономического субъект нельзя причислить к фондоемким
производствам.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами» за анализируемый период уменьшился на 0.08 и
на 31.12.2018 составил 0.83 Это в пределах нормативного значения (0,6-0,8).
Коэффициент равен отношению разности между суммой источников
собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и
внеоборотных активов к величине запасов и затрат.
Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 12
Таблица 12
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения
Активы по степени
ликвидности
2016
2018
Пассивы по
сроку
погашения
2016
2018
Излишек/
недостаток
платеж. средств
в 2018 году
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.5)
А1.
Высоколиквидные
активы (ден. ср-ва
+ краткосрочные
фин. вложения)
27
741
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства)
(текущ. кред.
задолж.)
8883
9735
А2.
Быстрореализуемые
активы
(краткосрочная
деб.
задолженность)
6533
6019
П2.
Среднесрочные
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит.
задолж.)
1859
6432
А3. Медленно
реализуемые
активы (запасы,
прочие оборот.
активы)
45347
55817
П3.
Долгосрочные
обязательства
7123
11671
А4.
47180
63729
П4.
98468
48
Труднореализуемые
активы
(внеоборотные
активы)
Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
80590
Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное
влияние на деятельность компании и обеспечение ее нужд необходимыми
ресурсами.
Проведем расчет показателей Активы по степени ликвидности за 2018
года:
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин.
вложения) =741
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность):
=6019
А3. Медленно реализуемые активы (запасы, прочие оборот. активы):
=55817
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) = 63729
За 2016 год показатели рассчитываются аналогично.
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два.
В таблице 6 представлены относительные коэффициенты ликвидности.
Таблица 13
Относительные коэффициенты ликвидности
Наименование
Оптима
льные
значен
ия
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Измене
ние за
период,
(+;-)
Коэффициент абсолютной
ликвидности
> 0,2
0,00
0,00
0,05
0,05
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,6-0,8
0,61
0,60
0,42
-0,19
Коэффициент текущей
ликвидности
> 2
4,83
3,50
3,87
-0,96
Коэффициент покрытия
оборотных средств собственными
источниками формирования
>0,1
0,79
0,71
0,74
-0,05
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
1,59
1,98
1,98
49
В 2016 году значение показателя абсолютной ликвидности составило
0.00. На 2018 год значение показателя возросло, что можно рассматривать
как положительную тенденцию, и составило 0.05 Это говорит о том, что
предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает,
какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет
наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение
показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны
покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. В 2016
году значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило
0.61. В 2018 году значение показателя снизилось, что можно рассматривать
как отрицательную тенденцию, и составило 0.42.
На начало анализируемого периода – на 31.12.2016 значение
показателя текущей ликвидности составило 4,83. На 31.12.2018 значение
показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную
тенденцию, и составило 3,87. На конец периода показатель находится выше
нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной
мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
2.4. Анализ финансовых результатов
Рассмотрим состав и структуру финансовых результатов деятельности
с помощью Отчет о финансовых результатах деятельности состав и
структуру выручки в таблице 14.
Таблица 14
Состав и структура денежной выручки ООО «Спортмастер»
Показатели
2016г.
2017 г.
2018 г.
50
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
Денежная выручка -
всего, в т.ч.
47268
100
51515
100
48802
100
Доходы от продажи
одежды
12289,7
26
10303
20
9760,4
20
Доходы от продажи
спорт.аксесуаров
5672,16
12
9787,85
19
7320,3
15
Доходы от продажи
спортивного
инвентаря
28360,8
60
30909
60
26841
55
Доходы от продажи
спортивной обуви
945,36
2
515,15
1
4880,2
10
Выручка от продаж компании ООО «Спортмастер» в 2018 году по
сравнению с базовым периодом 2016 г увеличилась (с 47268 тыс. руб. на
31.12.2016 до 48802 тыс. руб. на 31.12.2018). За анализируемый период
изменение объема продаж составило 1534 тыс. руб. Темп прироста составил
3,24 процента.
В таблице 15 представлен финансовый результат работы ООО
«Спортмастер».
Таблица 15
Финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг)
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонени
е (+, -)
2018 г. от
2016 г.
Чистая прибыль, тыс. руб.
6532
12098
5780
-752
Себестоимость продукции,
тыс. руб.
38510
52512
55905
17395
Рентабельность (+),
убыточность
(–), %
16,96
23,04
10,33
-6,62
Чистая прибыль компании ООО «Спортмастер» в 2018 году по
сравнению с базовым периодом 2016 г уменьшилась на 752 тыс. руб. (с 6532
тыс. руб. на 31.12.2016 до 5780 тыс. руб. на 31.12.2018).
Таким образом, рентабельность деятельности уменьшилась на 6,62% и
составила в 2018 году 10,33%.
51
2.5. Анализ денежных потоков
Проведем анализ денежных потоков предприятия ООО «Спортмастер»
за период 2018-2016 гг. В таблице 16 представим динамику общего объема
денежного оборота предприятия
Таблица 16
Динамика общего объема денежного оборота предприятия
Показатели
2016 г
2017 г
2018 г
Темп
роста,
%
Темп
прироста,
%
Общий приток ден.средств
(ОПДС)
52531
83635
88050
167,62
67,6
Общий отток ден. средств
(ООДС)
53067
83636
87335
164,57
64,6
Общий чистый денежный
поток (ОЧДП)
-563
1
715
-127
227
Приток ден.средств по
операционной д-ти
(ПДСод)
47268
62395
65428
138,42
38,4
Отток ден. средств по
операционной д-ти
(ОДСод)
44970
76015
78094
173,66
73,7
Чистый денежный поток по
операционной д-ти (ЧДПод)
2271
-13620
-12666
-557,73
-658
Денежные активы вcегo,
тыc.pyб.
27
26
741
2744,4
2644
Объем пpoдaжи тoвapoв,
тыc.pyб.
47268
51515
48802
103,25
3,25
Средняя стоимость активов
предприятия в
рассматриваемом периоде (А)
97385
109266
122875
126,17
26,2
Расчет таблицы 16 представим ниже.
ОПДС = ПТД+ПФД+ПИД
ОПДС 2018: 65428+14551+8071=88050
ОПДС2017: 62395+ 10226+ 11014=83635
ОПДС 2016: 47268+4500+763 = 52531
ООДС = ОТД+ОФД+ОИД
ОЧДП: Сальдо ДПТД+Сальдо ДПФД+Сальдо ППИД
52
ОПДС 2018: -12666+ (-600) + 13981=715
ОПДС 2017: -13620+3603 +10016=1
ОПДС 2016: 2271+(-2233)+(-601)= -563
Таким образом, в ходе анализа динамики общего объема денежного
оборота установлено, что общий приток денежных средств за
рассматриваемый период увеличился на 67,6%, общий отток денежных
средств увеличился на 64,6%, а вот общий чистый денежный поток
увеличился в 2,27 раза, что является положительным моментом в работе
предприятия.
При этом, чистый денежный поток по операционной (текущей)
деятельности сократился в 6, 68 раз, так как очень сильно возрос отток
денежных средств по текущей деятельности. а общем продаж возрос только
на 3,25% Таким образом, по текущей деятельности предприятие испытывает
дефицит денежных средств.
Для более детального исследования рассчитаем ряд коэффициентов.
Исходные данные для расчета коэффициентов представим в таблице 17
Таблица 17
Исходные данные для коэффициентного анализа
Показатели
2016 г
2017 г
2018 г
Темп
роста,
%
Темп
прирост
а, %
Средние запасы (3)
42347
48580,5
55315,5
130,62
30,61
Средняя дебиторская
задолженность (Д3п)
6533
8864
8607
131,74
31,74
Средняя кредиторская
задолженность (К3п)
8883
10944,5
11370,5
128,00
28,003
Однодневный объем
реализации продукции
предприятия (Орд)
129,5
141,13
133,70
103,24
3,24
Сумма отрицательного
денежного потока
предприятия по
инвестиционной
деятельности (ОДПи)
1364
998
570
41,78
-58,21
Общая сумма
отрицательного
денежного потока
предприятия
53067
83636
87335
164,57
64,575
53
Оценим уровень генерирования денежных потоков. Для этого
рассчитаем показатель удельного объема денежного оборота на единицу
используемых активов, который рассчитывается по формуле (1).
Представим расчет на примере 2018 года, так как остальные года
рассчитываются аналогично.
Удоа 2018 = (88050+87335)/ 122875=1,42
Рассчитаем показатель удельного объема денежного оборота
предприятия на единицу реализуемой продукции, который может быть
определен по формуле (2).
Удор 2018 = (65428+78094)/ 48802=2,94
Сопоставим темпы динамики продолжительности денежного оборота
по операционной деятельности в днях с темпами динамики цикла денежного
оборота (финансового цикла) предприятия.
Расчет произведем по формулам (3,4)
ПЦДО 2018 = (55315,5+8607+11370)/133,7=563,13дн.
ДОод 2018 = (65428+ 78094) / 133,70 = 1073,4 дн.
При изучении динамики объема и структуры формирования
положительного денежного потока (поступления денежных средств)
предприятия в разрезе отдельных источников укажем, что генератором
положительного денежного потока является операционная деятельность,
важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной
деятельности в формировании этого потока, который определяется по
следующей формуле (5).
КУод = 65428/88050=0,74
Рассматривая динамику объема и структуры отрицательного
денежного потока (расходования денежных средств) предприятия по
отдельным направлениям затрат денежных средств. Отметим, что в
обеспечении развития предприятия наибольшую роль играют
инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает