24
находящихся в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах,
отражаются нарастающим итогом с начала года.
В Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах отражаются показатели, дающие расшифровку отдельных видов
активов и обязательств бухгалтерского баланса и других форм отчетности.
В пояснительной записке к бухгалтерской отчетности дается краткая
характеристика деятельности организации в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности, приводятся основные
показатели и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансовые
результаты деятельности организации, а также решения по итогам
рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения чистой
прибыли, т.е. соответствующая информация, полезная для получения более
полной и объективной картины о финансовом положении организации,
финансовых результатах ее деятельности за отчетный период и об
изменениях в ее финансовом положении.
Отчет о целевом использовании полученных средств составляется
некоммерческими организациями, которые отражают в Отчете сведения о
полученных средствах, поступивших в качестве членских, вступительных
или добровольных взносов в соответствии с основной (уставной)
деятельностью организации. Указывается остаток средств на начало и конец
года, а также поступление по направлениям финансирования и расходование
по статьям затрат. Если расходы превышают поступления, то остаток на
конец года указывается в круглых скобках.
Таким образом, для целей анализа финансового состояния
предприятия очень важно то, что бухгалтерская отчетность представляет
собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной
деятельности за отчетный период. При этом отчетным формам присуща как
логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи
25
состоит во взаимном дополнении и взаимной корреспонденции отчетных
форм, а также отдельных их разделов и статей.
1.3. Методика комплексного финансового анализа корпорации
Финансовое состояние экономического субъекта во многом
определяется тем, какие средства имеются в распоряжении предприятия и на
какие цели они направляются. Принцип самофинансирования организации
предполагает наличие у экономического субъекта собственного капитала.
При этом следует помнить, что финансирование исключительно за счет
собственных источников не является показателем эффективности
деятельности, поскольку предприятие может упустить возможности развития
за счет привлеченных средств.
Под методикой анализа финансового состояния предприятия
понимают совокупность специфических способов, механизмов,
использование которых происходит при оценке хозяйственных процессов,
осуществляемых предприятием.
22
Различные методики анализа финансового состояния экономического
субъекта представлены в Приложении 1.
Цель анализа финансового состояния – оценка финансовых
параметров деятельности организации.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о
состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих
управленческих решений.
Предметом анализа финансового состояния являются показатели
ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия.
Объектом анализа финансового состояния является финансово-
хозяйственная деятельность организации.
22
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: Дис, 2015. –
С. 42.
26
Основным источником финансовой информации считается
финансовая отчетность. Основными документами, используемыми при
анализе финансового состояния предприятия, являются формы
бухгалтерской отчетности.
Анализ финансового состояния проводится поэтапно.
1. Анализ динамики, состава и структуры имущества организации
(актив баланса) и источников финансовых ресурсов (пассив баланса).
На основе бухгалтерского баланса проводится предварительная оценка
имущественного состояния организации, которое непосредственно влияет на
её финансовое состояние (рисунок 4).
Рисунок 4 – Схема анализа и оценки имущественного состояния
предприятия
23
Для анализа размещения средств и источников их формирования
составляется сравнительный аналитический баланс путем группировки
23
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. – М: Юнити-Дана, 2015 г. – С.87
27
основных его статей. Чтение баланса производится на основе
горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный, или динамический, анализ состоит в оценке
динамики величин статей актива и пассива бухгалтерского баланса за
анализируемый период. Аналитическими являются абсолютные и
относительные показатели изменений. Вертикальный анализ ориентирован
на выявление структурных сдвигов в размещении средств и источниках их
формирования. Аналитическими показателями являются удельные веса
статей в итоге баланса и их изменения за отчетный период.
24
Непосредственно с помощью анализа баланса можно получить ряд
важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним
относятся:
1) общая стоимость имущества предприятия, равная валюте баланса
за минусом убытков;
2) стоимость иммобилизованных (оборотных) средств (активов),
или недвижимого имущества, равная итогу раздела I актива баланса;
3) стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела
II актива баланса;
4) стоимость материальных оборотных средств, равная сумме стр.
210 и 220 раздела II актива баланса;
5) величина собственных средств, равная итогу раздела III пассива
баланса;
6) величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V;
7) величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов
раздела III пассива и раздела I актива баланса.
25
2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.
24
Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): учебник. – М: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К°», 2016 г. - С.418
25
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. – М: Юнити-Дана, 2015 г. – С.90
28
Одним из главных критериев оценки финансового состояния
предприятия является показатель платежеспособности и степень
ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять платежные
обязательства, вытекающие из коммерческих операций.
Ликвидность предприятия — это показатель стабильности его
финансового положения, измеряемый отношением суммы ликвидных
средств в активе баланса к сумме обязательств, показываемых в пассиве
баланса.
26
Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент
совершать необходимые расходы. При этом под ликвидностью активов
понимается скорость конвертации актива в денежные средства, т.е.
абсолютно ликвидный актив.
Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
используют анализ ликвидности баланса и расчет финансовых
коэффициентов ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения (рисунок 5).
26
Гореликов, К.А. Антикризисное управление : учебник / К.А. Гореликов. - 3-е изд. -
Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2018- С.60
29
Рисунок 5 – Группировка активов по степени ликвидности, пассивов по
срочности оплаты
Для определения степени ликвидности рассчитанные группы
показателей сравнивают между собой.
При выполнении неравенства А1>П1 делают выводы о достаточности
средств для погашения краткосрочных обязательств непосредственно в
момент составления баланса.
27
При соблюдении соотношения А2>П2 свидетельствуют о том, что
величина быстро реализуемых активов больше стоимости краткосрочных
обязательств, что выступает залогом платежеспособности в ближайшей
перспективе при условии поддержания платежной дисциплины.
27
Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. – 2013. - №2.
30
Выполнение неравенства А3>П3 говорит о возможности
экономического субъекта своевременно и в полном объеме рассчитываться
по своим обязательствам в будущем времени.
28
Выполнение первых трех неравенств в этой систем неизбежно
приводит к выполнению четвертого: A4<=П4. Его выполнение
свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств,
т.е. выполняется минимальное условие финансовой устойчивости.
На практике ликвидность организации определяется с помощью ряда
финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для
оценки платежеспособности организации используют три относительных
показателя ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
а.л.
) показывает, какую
часть краткосрочных обязательств организация может погасить по
состоянию на дату составления баланса. Рекомендуемое значение > 0,2 – 0,5,
меньшее значение свидетельствует о неспособности компании к погашению
наиболее срочных обязательств наличными денежными средствами.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К
а.л.
=
ДС (Денежные средства,тыс.руб.)
КО (Кредитные обязательства,тыс.руб.)
(1.1)
Коэффициент быстрой ликвидности (К
б.л
) показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет
денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах.
Рекомендуемое значение 0,7 – 1. Низкое значение указывает на
необходимость работы с дебиторами для преобразования дебиторской
28
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дело-Сервис, 2014. – С. 93.
31
задолженности в денежные средства. Коэффициент быстрой ликвидности
рассчитывается по формуле:
К
б.л.
=
ДС +КФВ+ДЗ
КО
(1.2)
где КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
ДЗ –дебиторская задолженность, тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности (К
т.л
) показывает
достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих
краткосрочных обязательств. Нормальное значение данного коэффициента 2.
Невыполнение этого норматива представляет угрозу финансовой
стабильности организации ввиду разной степени ликвидности активов,
которых невозможно реализовать в случае одновременного обращения
кредитов. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
К
т.л.
=
ОА (Оборотные активы, тыс.руб.)
КО (Кредитные обязательства, тыс.руб.)
(1.3)
В качестве дополнительных показателей платежеспособности можно
использовать коэффициент текущей платежеспособности (К
тп
) и
коэффициент текущей платежной готовности (К
тпг
)
Нормативное значение коэффициента текущей платежеспособности
(К
тп
) равно 1. К
тп
рассчитывается по формуле:
К
т.л.
=
СПС (Сумма платежных средств, тыс.руб.)
КЗ (Кредиторская задолженность, тыс.руб.)
(1.4)
Коэффициент текущей платежной готовности (К
тпг
) показывает
возможность своевременного погашения кредиторской задолженности. При
этом исходя из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь
32
должна покрыть дебиторская, а в недостающей части – денежные средства на
расчетном счете и в кассе организации.
29
Коэффициент текущей платежной
готовности рассчитывается по формуле:
К
тпг = .
Д (Сумма средств на расчетном счете организации)
КЗ
(
Кредиторская задолженность
)
−ДЗ(Дебиторская задолженность)
(1.5)
3. Анализ финансовой устойчивости организации. Одна из
важнейших характеристик финансового состояния организации –
стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с
общей финансовой структурой организации, степенью его зависимости от
кредиторов и инвесторов. Если ликвидность характеризует способность
организации погашать обязательства вовремя и в полном объеме в текущий
момент времени, то финансовая устойчивость характеризует ее возможность
сохранить способность погашать обязательства в будущем.
30
Финансовая устойчивость демонстрирует такой набор финансовых
ресурсов, благодаря которому экономический субъект, достаточно свободно
используя денежные средства, способен обеспечить эффективный
производственный процесс, а также стадию реализации продукции при
условии рационального использования имеющихся ресурсов.
31
В процессе анализа применяются абсолютные и относительные
показатели финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости по структуре капитала проводится с
использованием следующих коэффициентов:
Коэффициент автономии является интегральным показателем и
отражает соотношение собственного и заемного капитала. Существует две
основные модификации коэффициента автономии, которые равнозначны
29
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. – М: Юнити-Дана, 2015 г. – С.124
30
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. – М: Юнити-Дана, 2015 г. – С.131
31
Бариленко В.И. Экономический анализ: учебное пособие. – М.: Эксмо, 2015. – С. 124.
33
между собой по значимости и выбор того или иного алгоритма расчетов
зависит от предпочтений аналитика. Коэффициент автономии характеризует
степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала, а
также долю собственников организации в общей сумме средств, вложенных в
него. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К
фн
)
рассчитывается по формуле:
К
фн
=
СК (собственный капитал, тыс.руб.)
Б (валюта баланса, тыс.руб.)
(1.6)
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) (К
ф
)
рассчитывается по формуле:
К
ф
=
СК (собственный капитал, тыс.руб.)
ЗК (заемный капитал, тыс.руб.)
(1.7)
Чем выше значения этих коэффициентов, тем более организация
финансово устойчива, стабильна и независима от внешних источников.
32
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
(К
м
) определяет, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, а какая часть – внеоборотных
активов. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
рассчитывается по формуле;
К
м
=
СОС (собственные оборотные средства, тыс.руб.)
СК (собственный капитал, тыс.руб.)
(1.8)
где СОС = СК (собственный капитал) – ВА (внеоборотные активы) (1.9)
32
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник. – М: Юнити-Дана, 2015 г. – С.135