42
рентабельность продукции повысилась с 0,47 до 8,06% по причине
увеличения прибыли от продаж;
рентабельность активов увеличилась с 0,07 до 13,62% по причине
увеличения чистой прибыли и уменьшения среднегодовой стоимости активов;
рентабельность внеоборотных активов увеличилась с 39,84 до 93,94% по
причине увеличения чистой прибыли и снижения среднегодовой стоимости
внеоборотных активов и рентабельность текущих активов увеличился с 8,06 до
15,93% по причине роста чистой прибыли и уменьшения среднегодовой
стоимости оборотных активов;
рентабельность собственного капитала увеличилась с 110,48 до 175,03%
по причине роста чистой прибыли;
рентабельность продаж увеличилась с 0,46 до 7,17% по причине роста
прибыли от продаж.
Таким образом, в целом повысились все показатели рентабельности по
причине увеличения прибыли от продаж и чистой прибыли, что свидетельствует
о повышении эффективности ООО «Лапси». В таблице 5 представлен
агрегированный баланс ООО «Лапси».
Таблица 5. Изменения агрегированного баланса ООО Лапси», тыс. руб.
Наименование
показателя
Годы
2015 г. к 2014 г.
2016 г. к 2015 г.
2014
2015
2016
Абс.
приро
ст
Темп
прироста
Абс.
прирост
Темп
прироста
Внеоборотные
активы
29117
21808
24228
-7309
-25,10
2420
11,10
Оборотные
активы
143981
139071
132467
-4910
-3,41
-6604
-4,75
Запасы и затраты
11374
10230
13420
-1144
-10,06
3190
31,18
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
162597
146078
146676
-
16519
-10,16
598
0,41
43
Продолжение таблицы 5.
Наименование
показателя
Годы
2015 г. к 2014 г.
2016 г. к 2015 г.
2014
2015
2016
Абс.
приро
ст
Темп
прироста
Абс.
прирост
Темп
прироста
Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
1514
7131
2290
5617
371,00
-4841
-67,89
Баланс
17309
8
160879
156695
-
12219
-7,06
-4184
-2,60
ПАССИВ
Собственный
капитал
9906
14801
10501
4895
49,41
-4300
-29,05
Кредиторская
задолженность
12601
4
134534
146640
8520
6,76
12106
9,00
Баланс
17309
8
160879
156695
-
12219
-7,06
-4184
-2,60
Как видно из приведенных данных, в анализируемом периоде произошло
значительное уменьшение активов предприятия, причем темпы роста оборотных
активов не превышают темпы роста внеоборотных активов. Темпы роста
дебиторской задолженности не превышают темпы роста кредиторской
задолженности. Долгосрочные пассивы у предприятия отсутствуют. Выделим,
что в структуре активов предприятия ООО «Лапси» преобладают оборотные
активы, а в структуре пассивов предприятия преобладают краткосрочные
пассивы. В рассматриваемом периоде 2014 – 2016 г. г. происходит увеличение
валюты баланса.
В таблице 6 приведен анализ финансовой устойчивости ООО «Лапси» 2014
– 2016 г.г.
44
Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости ООО «Лапси» 2014 – 2016
г.г.
Наименование
показателя
Годы
2015 г. к 2014 г.
2016 г. к 2015 г.
2014
2015
2016
Абс.
прирост
Темп
прироста
Абс.
прирост
Темп
прироста
Относительные показатели
Коэффициент
автономии
-
0,01
0,07
0,15
0,08
-678,3
0,08
115,8
Коэффициент
отношения заемных
и собственных
средств (финансовый
рычаг)
- 84,9
13,52
5,73
98,45
-115,9
-7,79
-57,6
Коэффициент
отношения
собственных и
заемных средств
-0,01
0,07
0,17
0,09
-728,4
0,10
136,0
Коэффициент
маневренности
6,86
0,22
0,70
-6,64
-96,8
0,48
220,2
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
средствами
-0,12
0,03
0,18
0,15
-120,9
0,15
609,8
Абсолютные показатели
Источники
собственных средств
-999
29528
137501
30527
-3055,8
107973
365,7
Внеоборотные
активы
5855
23070
41196
17215
294,0
18126
78,6
Источники
собственных
оборотных средств
для формирования
запасов и затрат
-6854
6458
96305
13312
-194,2
89847
1 391,3
Общая величина
источников средств с
учетом долгосрочных
и краткосрочных
заемных средств
-6854
6458
96305
13312
-194,2
89847
1 391,3
Величина запасов и
затрат,
обращающихся в
активе баланса
56799
256499
538864
199700
351,6
282365
110,1
Излишек источников
собственных
оборотных средств
-
63653
-
250041
-
442559
-
186388
292,8
-192518
77,0
45
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного
капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть больше 50%, тогда
заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
На предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента в пределах
нормы и имеет положительную динамику.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый
рычаг). Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость
предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется
условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота
оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость
оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за
анализируемый период.
Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных
средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на
предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств.
Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще
более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент
соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
На предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента имеет
отрицательную динамику и значительно выше 1.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности
между суммой всех источников собственных средств и стоимостью
внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и
долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит
от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его
нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.
На предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента в пределах
нормы и имеет положительную динамику.
46
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками формирования равен отношению разности между суммой
источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и
внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-
0,8.
На предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента ниже
нормы и имеет положительную динамику.
Таким образом, предприятие ООО «Лапси» обладает низкой финансовой
устойчивостью. В таблице 7 приведен анализ ликвидности баланса ООО
«Лапси» по относительным показателям.
Таблица 7. Анализ ликвидности баланса ООО «Лапси» в 2014-2016 гг. по
относительным показателям
Наименование показателя
Годы
2015 г. к 2014 г.
2016 г. к 2015 г.
2014
2015
2016
Абс.
прирост
Темп
прироста
Абс.
прирост
Темп
прироста
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,09
0,17
0,15
0,09
97,3
0,06
17,3
Коэффициент
промежуточной (быстрой)
ликвидности
0,25
0,37
0,44
0,12
49,5
0,11
10,4
Коэффициент текущей
ликвидности
0,92
1,02
1,12
0,10
10,5
0,09
584,2
Коэффициент покрытия
оборотных средств
собственными источниками
формирования
-
0,09
0,02
0,11
0,10
-118,1
0,09
450,0
Коэффициент
восстановления (утраты)
платежеспособности
0,48
0,53
0,59
0,05
10,8
0,05
9,4
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение
наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам и
47
краткосрочным пассивам. Рекомендуемое значение - 0,2-0,5. На предприятии
ООО «Лапси» значение данного коэффициента ниже нормы и имеет
отрицательную динамику.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая
часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее
ликвидных и быстро реализуемых активов. Рекомендуемое значение - 0,5-1,0. На
предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента ниже нормы и
имеет положительную динамику. Коэффициент текущей ликвидности
характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств. На предприятии ООО «Лапси» значение данного коэффициента
ниже нормы и имеет положительную динамику.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками
формирования определяется как отношение разности между суммой
собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью
внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам
предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента - >0,1. На предприятии
ООО «Лапси» значение данного коэффициента ниже нормы и имеет
положительную динамику.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо
утратить свою платежеспособность. Если значение показателя находится на
уровне выше 1, предприятие сумеет сохранить (восстановить свою
платежеспособность в течение ближайшего времени.
Значение показателя ООО «Лапси» менее единицы, предприятие в скором
времени вряд ли восстановит свою платежеспособность. Деловая активность
предприятия снизилась, однако показатели прибыльности и рентабельности
свидетельствуют, что предприятие имеет возможность улучшить свое
финансовое состояние.
48
2.2. Анализ внешней среды ООО «Лапси»
Российский рынок детских игр и игрушек до кризиса стремительно
набирал обороты: по данным BusinesStat, в 2014 – 2016 годах объем продаж
детских игрушек в России в натуральном выражении ежегодно рос.
Максимальное увеличение показателя было отмечено в 2016 году, когда
продажи выросли на 12,3% по сравнению с 2015 годом. В последующие годы
также наблюдался рост продаж, но уже более низкими темпами. По итогам 2014
году продажи достигли своего максимума — более 3 млрд. штук [41].
Позапрошлый год оказался для рынка провальным — продажи по
отношению к предыдущему году снизились на 9,3%, до 2,7 млрд. штук. Однако
в 2016 году эксперты BusinesStat отметили небольшое увеличение продаж — на
1,5%. о том же говорят эксперты компании «Детский мир» — по их подсчётам
рынок вырос на 1–1,5%, до 519 млрд. рублей.
В «Мире детства» считают, что всё ещё оптимистичнее. По оценке
директора департамента маркетинга компании Елизаветы Земцовой, рынок
детских товаров в России в 2016 году увеличился, по различным сегментам
товаров для детей, на 2–3 % в натуральном выражении.
Рынок детских товаров в 2016 году практически остался на уровне 2015-
го. Окончательные итоги ещё не подведены, но эксперты считают, что рынок
должен был вырасти на 5–6%. Cети детских товаров нашей группы компаний
показали такой же скромный рост.
В то же время, как отмечает Елизавета Земцова, спрос на детские товары
стабилен: если вспомнить начало 2015-го года, то тогда мы наблюдали резкие
колебания спроса и «ступор продаж», снижение покупательской активности — а
в 2016-м таких резких перепадов не было.
В то же время в сегменте товаров премиум-класса всё не так радужно,
отмечает директор по развитию «Инфании» Алла Гороховская. По её словам,
после того как стоимость валюты начала расти, спрос на дорогие детские товары
49
снизился почти в два раза. При этом активность покупателей товаров премиум-
класса не восстановилась до сих пор [41].
Чтобы привлечь покупателей, производители и ритейлеры были
вынуждены идти на дисконт. Например, в «чёрную пятницу» скидки на детские
товары составляли от 20% до 40%.
Кризис серьёзно повлиял на поведение покупателей детских товаров. Если
раньше потребитель готов был покупать бутылочку для кормления
новорождённого за 300 рублей, то сейчас, после изменения валютного курса,
роста стоимости сырья, повышения себестоимости продукции и изменения всех
цен, она стоит 500 рублей — а лишних 200 рублей у покупателя не появилось.
При этом снижение покупательской способности проявилось не в том, что стали
покупать менее качественное, а в том, что стали покупать меньшее количество
товаров и реже: если раньше новую пустышку могли покупать каждый месяц,
зная, что пустышку рекомендуется ежемесячно менять, то сейчас могут
использовать её, пока она не износится. Сокращение количества однотипных
предметов стало очень устойчивым трендом последних лет.
Как говорит руководитель региональных проектов компании MALLTECH
Христофор Мойсиопуло, в текущей экономической ситуации наиболее
востребованы магазины с низким средним чеком (гипермаркеты и
супермаркеты). Больше всего кризис сказался на магазинах, ориентированных на
средний класс, так как его потребители переориентировались в сторону более
экономичного сегмента.
Новая экономическая реальность России стала определённым
катализатором бережливого потребительского поведения, однако 2016 год стал
менее «скромным», чем 2015, отмечают эксперты [41].
Несмотря на кризис, рынок детских товаров продолжает развитие. Для
этого есть несколько причин, отмечают эксперты. Во-первых, активная
поддержка государства. В первую очередь, развитие рынка связано с
увеличением рождаемости и государственными программами, которые
50
поддерживают семьи. Появилось больше многодетных семей, и в связи с этим
появился повышенный спрос на детские товары.
Вторая причина — успешное импортозамещение в этом сегменте. Для
поддержки отечественных товаров Минпромторг России в рамках
подпрограммы «Индустрия детских товаров» уже сейчас оказывает
комплексную поддержку российским производителям, направленную на
укрепление конкурентных позиций на рынке товаров для детей. Чтобы
стимулировать отечественные компании, осенью прошлого года Минпромторг
утвердил план мероприятий в этой сфере. Согласно документу, к 2020 году доля
импорта в сегменте детской деревянной мебели должна снизиться до 47% (в 2015
году — 79%), игр и игрушек – до 64% (с 81%), детской одежды и аксессуаров —
до 65% (с 80%), детской обуви — до 57% (с 60%).
В 2016 году эксперты отметили доминирование специализированной
розницы в сегменте. По оценкам компании «Мир детства», сегодня порядка 75%
товаров реализуется через детские специализированные магазины. Вторым по
объёму важным каналом сбыта товаров для младенцев стали аптеки, где
покупают до 15% этих товаров. Однако, темпы прироста здесь низкие, что
связано с изменениями в структуре самого фармацевтического ритейла,
сокращениями числа аптек и их объединением.
Быстрыми темпами развивается канал универсальной розницы. А вот доля
продаж товаров для новорожденных через интернет ещё невелика, хотя и растёт
каждый год. Это связано с тем, что цена доставки товара для малыша не может
быть больше, чем цена самого продукта, и обычно детские аксессуары
заказывают только «довеском» к дорогостоящим товарам.
По мнению управляющего партнёра компании Praedium Александр
Ошурко, очень успешны сейчас форматы хобби-маркетов для взрослых и детей:
активную экспансию на рынке ведёт сеть «Леонардо». Также большую
популярность получают города профессий: развлекательные центры детского
сегмента, такие как «Кидбург», «Мастерславль», «Кидзания» и другие. Их
51
сочетание в рамках торгового центра с классическими детскими магазинами
очень успешно [41].
В премиум-сегменте стали открываться мультибрендовые бутики детской
одежды: к примеру, B&G Store в «Афимолле» (площадью 140 кв. м), новые
магазины открылись в ЦДМ на Лубянке (Original Marines, Alisia Fiori, Marasil).
Рынок детских товаров в Петербурге в целом растет - в 2016 году на 3,6%
до 31,5 млрд. рублей. Однако, самая большая категория рынка - детская одежда
- второй год показывает падение. Несмотря на то, что детские товары относятся
к приоритетным расходам семей, потребители снизили частоту покупок, чаще
приобретают акционные товары, стали тратить деньги более рационально,
исчезли импульсные покупки, отмечают эксперты.
Потребители стали покупать детские товары в меньшем объёме или реже,
перейдя на более дешёвые бренды и магазины, чаще стали покупать товары по
акциям. Причем, лояльность к одному ретейлеру значительно снизилась,
потребители ищут привлекательную цену в разных сетях.
По данным GFK, доля продаж в категориях детская одежда и игрушки
сократились, в то время как доля детского питания и детской гигиены выросла.
По словам аналитика GFK Антонины Закревской, рынок детских игрушек в
России по итогам 2016 года сократился на 15% в рублях, однако в этом сегменте
есть и растущие категории, например, продажи наборов для творчества выросли
на 2%, игры и пазлы на 12%, конструкторы на 4% (исследование проводилось в
магазинах доля продаж в которых детских товаров превышает 70%) [42].
Старший руководитель проектов отдела количественных
исследований COMCON Research Company Анна Пушина отмечает, что в целом
рынок детских товаров (одежда, обувь, игрушки) в Петербурге по итогам 2016
года вырос на 3,6% до 31,5 млрд. рублей. Однако один из самых больших его
сегментов - одежда - второй год подряд показывает падение: по итогам 2016 года
он сократился на 1,5% в рублях до 14,1 млрд. рублей, по итогам 2015 года – на
6% до 14,3 млрд. рублей. Эксперты поясняют это тем, что семьи стали экономить