32
переработку, включая дочерние российские и зарубежные предприятия,
направлено 77% капролактама и 35% полиамида.
Всего на строительство и техническое перевооружение корпорации в
2018г. Было израсходовано 8,1 млрд. руб., выполнен капитальный ремонт
заводских объектов на сумму 1,7 млрд. руб. Таким образом, на обновление
предприятия направлено 9,8 млрд. руб.
По итогам 2018 года EBITDA составила 8 214 млн. руб., чистая
прибыль 5 019 млн. руб., рост данных показателей по сравнению с уровнем
2017 составил 118,6% и 171% соответственно.
Значение рентабельности также увеличилось: по EBITDA – 21,6%, по
чистой прибыли до 13,2%, собственного капитала (ROE) – до 23,1%.
Компания целенаправленно проводит политику активного инвестирования в
производственные фонды для дальнейшего повышения своей операционной
эффективности.
В отчетном году в бюджеты и социальные фонды различных уровней в
виде налогов и сборов перечислено 2 997,2 млн. руб., согласно Приложению
Д (см. таблица 3).
Таблица 3
Анализ основных финансовых результатов
Показатели
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2018/
2017
Выручка млн.
руб.
21084
31218
28045
28350
30873
38092
123,4
Затраты млн.
руб.
18016
23270
23871
24377
26764
28209
105,4
Прибыль от
продаж, млн.
руб.
3068
7948
4479
3668
4109
9883
240,5
EBITDA, млн.
руб.
8806
3684
4563
4288
3757
8214
218,6
Чистая
прибыль, млн.
руб.
1753
5953
2610
2577
1852
5019
271,0
Рентабельность
по прибыли от
продаж, %
14,6
25,5
15,8
13,1
13,3
25,9
194,9
Рентабельность
по EBITDA, %
17,5
28,2
16,1
15,3
12,2
21,6
177,2
33
Продолжение таблицы 3
Рентабельность
по чистой
прибыли, %
8,3
19,1
9,2
9,2
6,0
13,2
219,6
Рентабельность
собственного
капитала
(ROE), %
17,4
44,7
15,7
14,3
9,6
23,1
239,3
Активы, млн.
руб.
23578
26956
27204
30684
40794
47962
117,6
Собственный
капитал, млн.
руб.
10840
15823
17371
18713
19736
23809
120,6
Средняя
зарплата, руб.
23483
25570
28585
32867
36611
40504
Инфляция, %
108,8
106,1
106,6
106,5
111,4
112,91
Рост зарплаты
к 2008г., %
185,2
201,6
225,4
259,1
288,7
319,4
Рост инфляции
к 2008г., %
181,4
192,5
205,2
218,5
243,4
274,9
Таблица 3 отражает показатели основных финансовых результатов
корпорации.
Каждый показатель является составным и складывается из показателей
предприятий входящих в корпорации, что говорит о важности каждого
предприятия в отдельности.
Исходя из данных таблицы 3 можно графически представить темп
роста компании (см. рис. 5).
Как видно из графика корпорация не имеет стабильной динамики
развития, а показывает довольно скачкообразные результаты, что,
безусловно, говорит о недостаточной разработанности финансовых планов.
Более подробный анализ динамики выручки от реализации с разбивкой
по основным продуктам позволит построить диаграмму данной динамики
(см. рис. 6).
34
Рисунок 5 – Темп роста выручки и показателя EBITDA
корпорации за 2008-2018 года
Рисунок 6 – Динамика от реализации с разбивкой по основным
продуктам за 2008-2018 года
13980
13540
16590
18540
15210
21084
31218
28045
28350
30873
38092
1987
1460
3890
4620
1546
8806
3684
4563
4288
3757
8214
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Выручка, млн.руб. EBITDA, млн.руб.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Прочие Полиамид, нить, корд Капролактам Амиачная селитра Кардамид
35
В 2018г. Компания продолжила реализацию масштабных проектов, по
объему инвестиций этот год стал рекордным. В качестве источника
финансирования используются собственные и долгосрочные заемные
средства.
Валюта баланса выросла на 17,6% по сравнению с 2017 годом и
достигла 47 962 млн. руб. Влияние на увеличение размера активов
корпорации оказал рост внеоборотного капитала – на 34%, что является
результатом активной инвестиционной деятельности (см. рис. 7). Чистый
оборотный капитал составил 14 млрд. руб.
Рисунок 7 – Темп роста собственного капитала и активов
корпорации за 2008-2018 года
Несмотря на рост задолженности, значения показателей долговой
нагрузки и покрытия свидетельствуют о высокой степени обеспеченности
обязательств компании: соотношение Чистый долг/EBITDA составило 1,86;
11000
13000
15500
18000
19500
23578
26956
27204
30684
40794
47962
6000
5500
7000
9000
9500
10840
15823
17371
18713
19736
23809
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Активы, млн.руб. Собственный капитал, млн.руб.
36
Валовый долг/Собственный капитал – 0,8, EBITDA/Процентные расходы –
6,5.
Среди партнеров по кредитованию –ПАО «Сбербанк России».
Исходя из таблицы 3, был построен график динамики инфляции и
заработной платы (см. рис. 8). Исходя из графика, можно сделать вывод о
существенном росте заработной платы, который значительно обгоняет рост
инфляции, что говорит о грамотном расчете бюджета на затраты связанные с
оплатой труда и высоком уровне планирования данного бюджета.
Рисунок 8 – Динамика инфляции и средней заработной платы
В таблице 4 показана структура активов корпорации начиная с 2008
года и до 2018, составленная на основе данных приведенных в Приложении
А, Б.
0
50
100
150
200
250
300
350
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Рост зарплаты к 2009 г., % Рост инфляции к 2009 г., %
37
Таблица 4
Анализ структуры активов ОАО ВХЗ «Кристалл», 2008-2018гг., млн. руб.
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Основные средства, в т.ч.
незавершенное строительство
4878
6096
7045
8419
9162
9616
9694
9943
11832
15343
18701
Долгосрочные финансовые вложения
434
1315
1393
1738
1682
1715
1893
2440
3086
5171
9281
Запасы
1559
1934
2215
2215
2317
2277
2971
3518
3390
4035
5406
НДС к возмещению
586
425
629
461
464
470
982
599
743
792
692
Дебиторская задолженность
1793
2028
3343
3799
4321
5368
7498
7549
8277
9898
9155
Денежные средства
194
535
482
576
400
452
978
675
541
96
128
Краткосрочные финансовые вложения
617
866
480
1032
1274
2444
1806
1589
378
1754
2879
Прочие
548
55
27
64
229
542
587
1019
1792
2334
1699
Итого
10610
13254
15612
18406
19809
23578
23956
27204
30684
40794
47962
38
Исходя из данных таблицы 4 была построена диаграмма, наглядно
показывающая структуру активов (см. рис. 9).
Рисунок 9 – Структура активов ОАО ВХЗ «Кристалл», 2008-2018
года, млн. руб.
В таблице 5 показана структура пассивов корпорации начиная с 2008
года и заканчивая 2018.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Основные средства, в т.ч. незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Запасы
НДС к возмещению
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
Прочие
39
Таблица 5
Анализ структуры пассивов ОАО ВХЗ «Кристалл», 2008-2018гг., млн. руб.
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Собственный капитал
5953
5750
7365
9034
9281
10840
15823
17371
18713
19736
23809
Долгосрочные кредиты и займы
2155
3735
4347
5381
4712
6709
5723
5756
6458
15732
18205
Краткосрочные кредиты и займы
1318
2041
1951
2111
4225
2830
1234
0
191
115
106
Кредиторская задолженность
805
1198
1484
1156
1138
2581
3333
3109
4342
4009
4554
Прочие
379
530
465
724
453
619
842
969
981
1203
1298
Итого
10610
13254
15612
18406
19809
23578
26956
27204
30684
40794
47962
40
Исходя из данных таблицы 5 была построена диаграмма, наглядно
показывающая структуру пассивов (см. рис. 10).
Рисунок 10 – Структура пассивов ОАО ВХЗ «Кристалл», 2008-
2018 года, млн. руб.
При расчете показателей «Кредиты и займы» исключены займы внутри
группы компаний ОАО ВХЗ «Кристалл». При расчете показателя «Чистый
долг» использовалась следующая методика: «Валовый долг - Денежные
средства и денежные эквиваленты – Банковские депозиты».
В таблице 6 отображены показатели инвестиций и затрат на ремонт и
обновление за последние 10 лет.
0
5000
10000
15000
20000
25000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Собственны й
капитал
Долгосрочн ые
кредиты и займы
Краткосрочные
кредиты и займы
Кредиторская
задолженность
Прочие
41
Таблица 6
Анализ инвестиции и затраты на ремонт и обновление
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Инвестиции в производственное
развитие
1429
1168
1432
1681
1436
1514
1130
1412
2653
6022
8110
Затраты на ремонт и обновление
оборудования
1161
1046
1146
1275
959
1338
1569
2012
1810
1976
1692
Итого
2590
2214
2578
2956
2395
2852
2699
3421
4463
7998
9802