36
Для российской экономики характерна высокая и увеличивающаяся
степень износа основных фондов (Таблица 2)[25]
В 2017г. она превысила 48%. Однако доля инвестиций в основной капитал
по отношению к ВВП в течение последних лет находилась в интервале от 19 до
21%. А на научные разработки направлялось порядка 1 % ВВП.
Таблица 2
Показатели инвестиционной активности предприятий, %
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Степень износа
основных фондов
47,9
47,7
48,2
49,4
47,7
48,1
48,1
Коэфф обновления
ОФ %
4,6
4,8
4,6
4,3
3,9
3,7
3,7
Доля инвестиций в
основной капитал к
ВВП
20,7
20,9
21,2
20,5
19,6
20,4
21,2
Доля инвестиций,
направленных на
реконструкцию и
модернизацию, в
общем объеме
инвестиций в
основной капитал
19,3
19,5
18,8
17,4
17,3
16,3
16,5
Доля инвестиций,
направленных на
приобретение новых
основных средств в
общем объеме
инвестиций в
основной капитал
22,6
22,2
23,5
23,4
24,2
25,9
25,9
Инновационная
активность
организаций (уд вес
организаций,
осуществляющих
технологические
инновации) %
9,6
9,9
9,7
9,7
9,5
9,2
9,3
Уд вес затрат на
научные
исследования и
разработки в ВВП,%
1,01
1,03
1,03
1,07
1,10
1,10
1,11
Доля добавленной
стоимости
высокотехнологичных
и наукоемких видов
деятельности в ВВП
19,7
20,3
21,1
21,8
21,3
21,6
21,7
37
Доля кредитов банков в инвестициях в основной капитал составляет
порядка 8-10 % Таблица 3 [25]. Остается слабой инвестиционная активность
предприятий. Приходится констатировать, что она не претерпела значительных
изменений за период 2011 – 2017г.г. Доля добавленной стоимости
высокотехнологичных и наукоемких видов деятельности в ВВП за последние 7
лет составляла от 19 до 21%.[25]
Одной из проблем является низкий уровень сбережений домашних
хозяйств. За период с 2012-го по 2017г. доля оплаты труда в структуре ВВП
была на уровне 46-47 % (Таблица 4). В структуре использованного ВВП доля
конечного потребления домашних хозяйств возросла с 45 до 52%.[25]
Таблица 3
Инвестиции в основной капитал по источникам
финансирования
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018 1
квартал
Инвестиции в
основной
капитал -
всего
в том числе:
100
100
100
100
100
100
100
100
собственные
средства
41,9
44,5
45,2
45,7
50,2
50,9
52,1
50,1
привлеченные
средства
58,1
55,5
54,8
54,3
49,8
49,1
47,9
49,9
из них:
кредиты
банков
8,6
8,4
10,0
10,6
8,1
10,4
10,9
0,1
бюджетные
средства
19,2
17,9
19,0
17,0
18,3
16,5
16,3
39,0
Положительным фактом является сокращение разрыва между удельным
весом оплаты труда наемных работников и расходов на потребление домашних
хозяйств в структуре ВВП. С одной стороны, это означает, что экономика
становится более прозрачной: трудящиеся получают преимущественно
заработную плату, учитываемую государством. С другой стороны, данные о
структуре ВВП за ряд последних лет свидетельствуют о том, что заработная
38
плата наемных работников практически полностью расходуется на
потребление.
Таблица 4
Соотношение оплаты труда наемных работников и расходов
домашних хозяйств на потребление в структуре ВВП
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Валовой
внутренний
продукт, трлн.
Руб.
68,0
73,0
79,2
83,2
86,0
92,0
Расходы на
конечное
потребление
домашних
хозяйств, трлн.
Руб.
30,8
34,4
56,5
58,0
44,9
47,9
Оплата труда
наемных
работников,
трлн. Руб.
31,5
34,6
37,1
40,2
41,1
44,0
Доля оплаты
труда наемных
работников в
ВВП, в %
46,3
47,3
46,8
48,3
47,9
47,8
Для расходов
на конечное
потребление в
ВВП,%
45,3
47,1
71,3
69,7
52,2
52,1
Соотношение
доли оплаты
труда наемных
работников и
расходов на
конечное
потребление
1,0
0,2
-24,5
-21,4
-4,3
-4,3
Отсутствие накоплений у наемных работников или их незначительные
размеры означают, что такой устойчивый и долгосрочный ресурс развития
кредитного рынка, как средства домашних хозяйств существенно ограничен.
Структурные диспропорции усугубляются территориальными. К
территориальным диспропорциям следует отнести следующие:
Высокий уровень централизации и экономическая слабость регионов;
39
Существенный разрыв в денежных доходах физических лиц,
проживающих в столицах и в других районах страны.
Анализ структуры валового регионального продукта по федеральным
округам (таблица 5)[25] показывает, что доля Москвы превышает 20%, причем
более половины столичного регионального продукта создается в торговле и
сфере операций с недвижимостью. Участие ранее промышленно развитых
регионов, таких, как Приволжский, Уральский, Сибирский, в создании
валового регионального продукта снижается; не раскрыт потенциал
Дальневосточного федерального округа.
Таблица 5
Валовый региональный продукт по федеральным округам
Валовый региональный
продукт,
2016 год
Валовый региональный
продукт,
2017 год
млрд. руб
%
млрд. руб
%
РФ
64997,0
100
69254,1
100
Центральный
22713,9
34,9
24135,0
34,8
Москвы
13532,6
20,8
14299,8
20,6
МО
3213,9
4,8
3565,3
5,1
Северо-западный
6790,2
10,4
7803,7
11,3
Южный
4590,6
7,1
4896,3
7,1
Северо-
кавказский
1704,3
2,6
1798,0
2,6
Приволжский
9916,0
15,3
10375,9
15,0
Уравльский
8980,4
13,8
9354,7
13,5
Сибирский
6752,0
10,4
7133,9
10,3
Дальневосточный
3549,6
5,5
3756,6
5,4
.
Значительно различаются доходы населения по регионам. Таблица 6.[25] В
среднем денежные доходы россиян за период с 2016 г. по 2017 г. выросли на 2
% в год. Несмотря на то, что в Приволжском и Сибирском Федеральных
округах денежные доходы физических лиц росли темпами, сопоставимыми со
средними по стране, уровень доходов населения в Сибирском федеральном
округе в 2017г. был на 21% ниже, в Приволжском ФО – более чем на 15% ниже
40
среднего показателя. Самый высокий уровень доходов физических лиц – в
главных городах страны. В Москве в 2017г. он составил более 60 000 руб., в
Санкт-Петербурге – порядка 40 тыс. рублей. Средний уровень доходов
жителей столицы превышает средний уровень денежных доходов населения в
целом по стране в 2 с лишним раза и на 43% - уровень денежных доходов
физических лиц в Санкт-Петербурге.
Таблица 6
Денежные доходы населения по федеральным округам
Федеральный округ
Среднемесячный денежный доход
населения, руб.
2016
2017
РФ
30738
31477
Центральный
39470
40594
Москвы
59097
61358
МО
40625
41184
Северо-западный
33476
33669
Южный
26519
27234
Северо-кавказский
23399
24270
Приволжский
25729
25971
Уральский
32200
32712
Сибирский
23613
23860
Дальневосточный
36504
37223
Структурные и территориальные диспропорции экономики воспроизводят
диспропорции кредитного рынка. Отраслевая структура задолженности
показывает, что кредитование обрабатывающих производств, сельского
хозяйства было недостаточным. При этом в течение последних трех лет доля
кредитов, направляемых в эти отрасли, продолжала снижаться: в
обрабатывающие производства она сократилась с 17,1 до 15,3%, а в сельское
хозяйство – выросла незначительно с 3,5 до 4,1%. Одновременно остается
достаточно высокой доля потребительского кредитования: с 17,1% (кредиты
41
физическим лицам за минусом ипотечных жилищных кредитов) в 2015г. до
17,7% в 2017г .(таблица 7).[26]
Таблица 7
Структура ссудной задолженности по кредитам,
представленными кредитными организациями в разрезе видов
деятельности, %
На 01.01.16
На 01.01.17
На
01.01.18
Сельское хозяйство, охота и
лесное хозяйство
3,5
4,0
4,1
Добыча полезных ископаемых
4,9
5,6
6,2
Обрабатывающие производства
17,1
15,4
15,3
Производство и распределение
электроэнергии, газа и воды
2,5
3,1
3,2
строительство
4,8
4,5
3,9
Оптовая и розничная торговля,
ремонт автотранспортных
средств
11,3
10,9
9,5
Транспорт и связь
4,2
4,2
4,2
Прочие виды деятельности
2,3
20,5
22,6
Физические лица, в том числе
27,5
29,1
30,9
Ипотечные жилищные кредиты
10,4
12,1
13,2
Кредиты в сферу торговли и потребительского кредитования в 2015 г. в
совокупности составили 38,8%, а к 2017г. они увеличились до 40,4%.
Фактически более трети кредитов направлялось в торговлю, стимулируя
потребление, в то время как российские товары для потребления населением
производились в значительно меньших объемах. Таким образом, кредит не
стимулировал рост российского ВВП, а усиливал диспропорции рынка.
Особенно удручающе территориальные диспропорции российской
экономики проявляются в региональной структуре активов кредитных
организаций (Таблица 8).[26]
В Москве и Санкт-Петербурге сосредоточены кредитные организации,
объединяющие более 90% активов банковского сектора. А на рынках
Приволжского, Уральского, Сибирского и Дальневосточного округов, которые
42
в совокупности создают почти половину валовой добавленной стоимости
(45,7%), работают региональные банки, на которые в совокупности приходится
лишь 7% активов банковского сектора.
Таблица 8
Активы кредитных организаций и их структура по месту
регистрации по состоянию на 1.06.2018
Федеральные округа
Активы, млрд. руб
Удельный вес,%
Всего по России
66 713,2
100,0
Центральный, в том числе:
60630,8
90,9
Москва
59656,4
89,4
Северо-западный:
2045,2
3,1
В том числе Санкт-
Петербург
1939,5
2,9
Южный
554,9
0,8
Северо-Кавказский
25,4
0,04
Приволжский
1593,8
2,4
Уральский
1094,5
1,6
Сибирский
227,9
0,3
Дальневосточный
540,4
0,8
Источник. Рассчитано по данным официального сайта Банка России [26 ]
В частности, в Приволжском, одном из наиболее развитых федеральных
округов, где создаются от 15 до 19% валовой добавленной стоимости, на
региональные кредитные организации приходится менее 2,7% активов.
Крупные кредитные организации, опираясь на административный ресурс и
используя преимущества масштаба своей деятельности, априори обладают
конкурентными преимуществами по сравнению со значительно более слабыми
региональными банками. Региональным банкам, которые имеют более слабую
ресурсную и материальную базу, приходится уходить с рынка, так как они не
имеют возможности конкурировать с крупнейшими банками даже на своих
территориях.
Проведенный анализ российской экономики позволяет сделать вывод:
дальнейшее развитие должно идти по пути укрепления экономики
43
федеральных округов и повышения благосостояния домашних хозяйств в
регионах. Это неизбежно приведет к коренной перестройке архитектуры
российской банковской системы: основой новой модели кредитного рынка
постепенно будут становиться региональные банки, работающие в интересах
развития и укрепления экономического потенциала регионов. Имея в основе
региональный принцип, новая модель II уровня российской банковской
системы, очевидно, в перспективе внешне не претерпит существенных
изменений. Она по-прежнему будет включать:
Крупные банки с государственным участием;
Частные и банки с иностранным капиталом;
Региональные банки
Микрофинансовые региональные организации;
Другие кредитные организации.
Однако банковская система и кредитный рынок должны претерпеть
серьезные качественные изменения. Прежде всего должны быть определены
миссия, основные сферы деятельности, доминирующие клиентские сегменты
для каждой группы кредитных организаций. Так, крупные банки с
государственным участием, к которым, прежде всего, следует отнести группы
Сбербанка России, ВТБ, Газпрома, должны развиваться как
транснациональные финансовые группы. Их деятельность следует подчинить
не собственным коммерческим интересам, а стратегическим задачам
российской экономики. Основную часть дохода российские
транснациональные финансовые группы должны получать на глобальном
рынке в конкурентной борьбе с другими международными финансовыми
компаниями, а не вытеснять с рынка значительно более слабые региональные
банки. Основными клиентами для них должны быть транснациональные и
многофилиальные российские компании. Обеспечивая полное банковское
обслуживание, кредитные организации – лидеры кредитного рынка должны
способствовать продвижению российских компаний на международный рынок.
Другой, не менее важной функцией транснациональных российских
44
финансовых групп должно стать привлечение ресурсов с международных
рынков. Крупнейшие российские банки могли бы привлекать ресурсы,
направляя их в российскую экономику через межбанковский рынок.
Основными направлениями привлечения ресурсов с глобального рынка могли
бы стать как операции с ценными бумагами, так и средства клиентов дочерних
зарубежных структур.
Направления деятельности частных кредитных организаций и банков с
иностранным участием будут определяться рынком.
Основные задачи региональных кредитных организаций, по моему
мнению, следует увязать с стратегиями развития регионов. Именно
региональные кредитные организации должны стать основными для
предприятий малого и среднего бизнеса (прежде всего относящихся к местной
промышленности, сельскому хозяйству), индивидуальных предпринимателей,
домашних хозяйств регионов. Они должны обеспечить полное банковское
обслуживание своих клиентов на современном уровне.
На службу экономике регионов должны быть поставлены и
микрофинансовые организации, учредителями которых могли бы стать органы
исполнительной власти субъектов Российской Федерации, а также организации
регионального уровня. В развитых странах в последнее время отношение к
микрофинавнсовым организациям изменилось. Они получили широкое
распространение, несмотря на то, что кредитный рынок этих стран насыщен
кредитными организациями различных организационных форм. В отличие от
развивающихся стран основная цель микрофинансирования в развитых странах
состояит не в борьбе с бедностью, а в преодолении ограничений
предоставления кредита традиционными кредитными организациями и
одновременно оказании поддержки начинающим предпринимателям и
организациям малого бизнеса.
В условиях наметившегося курса на укрепление экономики регионов, но
недостаточного развития рыночных институтов формирование новой модели
45
банковской системы и кредитного рынка должно быть осознанным и
последовательным.
2.2. Роль банковского кредитования в развитии реального сектора
экономики
Состояние и темпы развития финансового и реального секторов экономики
тесно взаимосвязаны. Положение реального сектора существенно влияет на
финансовый сектор из-за изменений доходов и прибыли предприятий, которые
служат одним из мощных источников потоков финансовых ресурсов к
финансовому сектору. В свою очередь, эффективность функционирования
финансового сектора и его способность выполнять свои функции в полном
объеме является весомой предпосылкой высокого уровня финансового
обеспечения и сбалансированного развития предприятий реального сектора
экономики. Ряд объективных особенностей развития современных рынков, в
частности информационная асимметрия, провалы рынка, трансакционные
издержки, могут существенно модифицировать трансмиссионный механизм
взаимодействия реального и финансового секторов экономики. В западной
научной литературе до его составляющих относят каналы взаимодействия:
1) канал заимствований;
2) банковский канал,
3) канал ликвидности, а также канал ожиданий и стоимости активов.
Первые два канала относят к сфере действия финансового акселератора.
Остановимся подробнее на банковском канале, наиболее важном в
Российской Федерации.
Роль банковского кредитования в реальном секторе экономики
заключается в следующем:
- обеспечивается бесперебойный кругооборот капитала на предприятии и
процесс расширенного воспроизводства;
- растет рациональность размещения финансовых ресурсов и
эффективность их использования,