0
1
0,1
0 0,3 0 0,4 0 0,6 0
0,1 0,5 0,3
1
0,4
1
0,5
1
0,55 0,5
0,2
0
0,4
0 0,5 0
0,7
0 0,7
1
Таблица 3.9
Значения функции принадлежности т коэффициента
_________
промежуточного покрытия Кп________________
Рейтинг оценки кредитоспособности малого предприятия
Низкая
Ниже
средней
Средняя
Выше
средней
Высокая
(L 0)
(LM 0,25)
(M 0,5)
(НМ 0,75)
(Н 1)
Кп m (Кп) Кп m (Кп) Кп m (Кп) Кп m (Кп) Кп m (Кп)
0
1
0,5 0 0,8 0
1,4
0 1,75 0
0,3 0,5 0,75
1
1,25
1
1,75
1 1 1
0,6 0
1
0
1,6
0
2,1
0
2,5
1
Таблица 3.10
Значения функции принадлежности т периода оборачиваемости
__________
дебиторской задолженности Кодз, дней
____________
Рейтинг оценки кредитоспособности малого предприятия
Низкая
Ниже
средней
Средняя
Выше
средней
Высокая
(L 0)
(LM
0 ,2 5 )
(M 0 ,5 )
(Н М 0 ,7 5 )
(Н 1)
К
одз
m
(К о д з)
Ко
дз
m
(К одз)
К
одз
m
(К о д з)
Ко
дз
m
(К о д з)
К
одз
m
(К о д з)
60
1
60 0 45 0 35 0 20 0
57,5 0,5 50
1
35
1
25
1
10 0,5
55 0 40 0 25 0 15 0 0
1
Таблица 3.11
Значения функции принадлежности т периода оборачиваемости
__________
кредиторской задолженности Кокз, дней
__________
Р ейтин г о ц ен ки кр ед и т о сп осо б н о с ти м ал о го п р е дп ри яти я
Н и зк ая Н иж е сред н ей С ре д н я я Вы ш е сред н ей В ы сокая
(
L 0)
(LM 0 ,2 5 )
____
(M 0,5 )
____
(НМ 0,7 5 )
_____
(Н1)
_____
Кокз m (Кокз) Кокз m (Кокз) Кокз m (Кокз) Кокз m (Кокз) Кокз m (Кокз)
120
1
120 0 100 0 65 0 0 0
112,5 0,5 110
1
80
1
45
1
15 0,5
33
105 0 80 0 55 0 25 0 0
1
Таблица 3.12
Значения функции принадлежности т периода оборачиваемости
остатков готовой продукции и товаров Когп, дней
Р ей ти н г о ц ен ки кр ед и то сп ос о б н о сти м ал ого п р е д п р и я ти я
Н изкая
Н и ж е
сред не й
С р ед ня я
Вы ш е
ср е д не й
В ы сока я
___
(L0)
______
(LM 0,25)
(M
0,5) (НМ 0,7 5 )
___
(Н1)
______
Когп m(Когп} Когп m(Когп> Когп m(Когп> Когп m(Когп> Когп m(Когп>
50
1
35 0 20 0 10 0 5 0
40 0,5 25
1
15
1
5
1
2,5 0,5
30 0 15 0 5 0 0 0 0
1
Таблица 3.13
Значения функции принадлежности m коэффициента
соотношения заемных и собственных средств Кссзс______________
Рейтинг оценки кредитоспособности малого предприятия
Низкая
Ниже
средней
Средняя
Выше
средней
Высокая
_____
(L 0 )
____
(LM 0,25) (M 0,5) (НМ 0,75)
____
(Н1)
____
Кссзс
m
(Кссзс}
Кссзс
m
(Кссзс)
Кссзс
m
(Кссзс)
Кссзс
m
(Кссзс)
Кссзс
m
(Кссзс)
0
1
0,3 0 0,5 0 0,75 0 0,75 0
0,25 0,5 0,5
1
0,8
1
0,95
1
0,95 0,5
0,5 0
0,7
0
1
0
1
0
1 1
Таблица 3.14
Значения функции принадлежности m коэффициента
рентабельности продаж Крп_________________________________
Рейтинг оценки кредитоспособности малого предприятия
Низкая Ниже средней Средняя Выше средней Высокая
(L 0)
(LM 0
,25) (M 0,5) (НМ 0,75)
(Н 1)
Крп m (Крп) Крп m (Крп) Крп m (Крп) Крп m (Крп) Крп m (Крп)
0
1
0 0 0,2 0 0,25 0 0,3 0
0,1
0,5
0,2 1
0,25
1
0,3
1
0,325 0,5
0,2 0 0,25 0 0,3 0 0,35 0 0,35
1
Сформулируем постановку задачи оценки кредитоспособности
предприятия малого бизнеса, используя аппарат теории нечетких множеств.
Так как множество решений характеризуется набором показателей Х1, Х2 ...
Хп, заданных на базовых критериях с1 ... сп множества С, для каждого
34
показателя Xj определим его функцию принадлежности цА (рейтинг заемщика)
по формуле:
цА = max (G1, (цх^, G2, (цх2), ..., Gn, (цх), (3.9)
где n - количество показателей множества X;
А - множество рейтингов оценки кредитоспособности;
G1, Gn - уровень неопределенности при принятии решения о выдаче
кредита (риск банка).
Возможные варианты оценки кредитоспособности представляют собой
нечеткие множества со своими функциями принадлежности.
Используя уравнение (3.9), получим совокупность из 22 качественных и
количественных показателей, которые применяются для оценки
кредитоспособности. Для получения итогового рейтинга А* суммируем
рейтинги Aj.
(3.10)
Согласно теории нечетких множеств, А* соответствует мощности
нечеткого множества: чем больше А*, тем выше рейтинг кредитоспособности
малого предприятия.
5-й этап. Принятие решения о выдаче кредита (об отказе в его
предоставлении). На основании значения итогового рейтинга А* банк
принимает решение о возможности выдачи кредита. При А* > 5,5 банк
принимает положительное решение о кредитовании и в дальнейшем определяет
оптимальную схему кредитования либо отказывает от предоставления кредита,
если А* < 5,5.
35
6-й этап. Выбор оптимальной схемы кредитования и выдача кредита.
Если итоговый рейтинг А* > 5,5, то банк начинает процедуру выбора схемы
кредитования. Варианты схем разрабатываются банком самостоятельно, при
этом учитываются, как минимум, следующие параметры:
- максимальный размер кредита;
- срок кредита;
- качество и достаточность уровня обеспечения по ссуде;
- вид кредита (например, рамочный кредит, кредитная линия с
лимитом выдачи, кредитная линия с лимитом задолженности - овердрафт);
- размер процентной ставки;
- наличие или отсутствие комиссии за ведение кредитного договора и
ее характер.
Каждому итоговому рейтингу соответствует своя схема кредитования. То
есть, после расчета значения итогового рейтинга A* определяется оптимальная
схема кредитования S* и заемщику выдается кредит.
Предлагаемый метод апробирован на ряде малых предприятий различной
отраслевой специфики, которым банками Краснодарского края были выданы
кредиты, успешно ими погашенные.
К сожалению, у нас отсутствовала информация о малых предприятиях,
не получивших кредиты, что не позволило провести проверку адекватности
предлагаемой методики в полном объеме.
Оценка кредитоспособности малых предприятий на основе
предлагаемого подхода подтвердила правильность предварительной оценки,
осуществленной кредитным экспертом коммерческого банка (диапазон
рейтинга: "средняя - высокая кредитоспособность"). В
Банке данный методический подход рекомендуется внедрить при
создании автоматизированной системы оценки кредитоспособности малых
предприятий, что позволило бы снизить объем просроченной задолженности на
15 % и повысить уровень прибыли от кредитования на 10 %.
36
Для иллюстрации методики приведем упрощенный пример расчета
оценки кредитоспособности предприятия малого бизнеса.
Предварительное экспертное заключение по малому предприятию,
осуществленное региональным коммерческим банком а, свидетельствовало о
том, что финансовое положение данного заемщика следует рассматривать как
"среднее", и банк предоставил ему кредит.
Проверим данное предположение, используя предлагаемую нами
методику.
Специализация предприятия - торгово-закупочная деятельность. Оно
реализует хозяйственные товары бытового назначения импортного
производства и имеет стандартную форму бухгалтерской отчетности.
Произведем анализ по заданному набору кач ествен ных показателей.
Показатели с 1-го по 6-й (1 -й и 2-й групп) были получены нами на основе
данных Департамента экономического развития Краснодарского края.
Динамика развития отрасли. Объем розничной торговли вырос на 19,5 %,
однако его прирост был на 3,4 пункта ниже, чем за аналогичный период 2009 г.
Тем не менее, по сравнению с другими отраслями края отрасль развивается
наиболее динамично. Оборот торговли малых предприятий края составил 29,7
% в его ВВП, что является неплохим показателем по стране в целом. Получаем
рейтинг оценки конкурентоспособности "выше средней" (НМ), что
соответствует значению 0,75 балла.
Перспективы развития отрасли. Торгово-закупочная деятельность
является традиционным направлением в крае и занимает одно из первых мест
по темпам развития (по прогнозам, темпы роста должны остаться на уровне
2010 г.). Получаем рейтинг оценки кредитоспособности "выше средней" (НМ),
что составляет 0,75 балла.
Потребность рынка отрасли в подобного рода продукции (работах,
услугах). Потребность населения в предлагаемых товарах считаем средней, так
как предприятие специализируется на импортных аналогах. В условиях
37
мирового финансового кризиса население переходит на режим экономии и
будет отдавать предпочтение отечественным товарам. Получаем рейтинг
оценки кредитоспособности "выше средней" (НМ), что соответствует
значению 0,75 балла.
Динамика развития экономики региона. Динамику развития края в
сравнении с показателями по России можно рассматривать как среднюю. Так,
за январь - сентябрь 2010 г. темпы роста по основным направлениям развития
составили 25,5 %, что соответствует средним показателям по стране в целом.
Рейтинг оценки кредитоспособности - "средняя" (М) и равняется 0,5 балла.
Перспективы развития экономики региона. Уровень развития края
рассматриваем в дальнейшем как ниже среднего. Доля экономически активного
населения составляет здесь 28 %, вклад деятельности субъектов края в ВВП -
20,5 % и будет снижаться, поскольку многие предприятия находятся на грани
банкротства из-за отсутствия кредитования. Рейтинг оценки
кредитоспособности - "ниже средней" (LM) и составляет 0,25 балла.
Потребность рынка региона в подобного рода продукции (работах,
услугах) будет незначительно снижаться в результате перехода населения на
режим экономии. Конкурентоспособность предприятия оценим как среднюю
(М), что соответствует значению рейтинга 0,5 балла.
Набор качественных критериев 3-й группы включает следующие
показатели.
Кредитная история заемщика отсутствует. Рейтинг оценки
конкурентоспособности - "низкая" (L), что соответствует 0.
Оценка профессионального уровня кадрового состава. На предприятии
из четырех специалистов есть один специалист с образованием в сфере
торговли, а руководитель предприятия имеет квалификацию "экономист" и
опыт работы в сфере управления финансами более пяти лет. Рейтинг оценки
конкурентоспособности - "ниже средней" (LM), 0,25 балла.
38
Оценка морально-психологической атмосферы на предприятии получена
на основе анкетирования и персонального интервью с руководителем. Рейтинг
оценки конкурентоспособности - "ниже средней" (LM) и составляет 0,25 балла.
Срок пребывания на рынке. Предприятие функционирует 1,5 года.
Рейтинг оценки конкурентоспособности - "низкая" (L), что соответствует 0
баллов.
Экономическая политика предприятия. Степень соответствия выполнения
представленному бизнес-плану составляет 40 %. Рейтинг оценки
конкурентоспособности - "средняя" (M), что составляет 0,5 балла.
Техническая оснащенность предприятия. На балансе состоят два
компьютера, используется в работе один, только руководитель предприятия
обладает навыками работы в специализированных программах "1C:
Бухгалтерия" и др. Рейтинг оценки конкурентоспособности - "низкая" (L), его
значение, согласно нашей методике расчета, равно 0 баллов.
Кадровая политика предприятия. По приведенной выше информации
определяем рейтинг оценки конкурентоспособности "ниже средней" (LM), что
соответствует 0,25 балла.
Количественные финансово-экономические показатели 4-й группы
рассчитаем, используя данные бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о
прибылях и убытках предприятия на 1 января 2011 г. (форма 2) (табл. 3.15):
Таблица 3.15
Исходные данные для расчета количественны х ф инансово
_________
экономических показателей 4-й группы
_____________
Статья баланса Значение,
тыс.сом.
Готовая пр о дукция 2211
Расходы б удущ и х п ери одов
58
Вн е о б о р о тн ы е а к тивы (и тог 1-го раздела) 12299
Д е н еж н ы е ср ед ства 223
Кр а ткосрочны е ф и н ансовы е вложения 1399
К р а ткосрочная д еби то рск а я задолж е н ность 2134
П о к у п а тели и заказчики
1139
Векселя к получ ению
0
Задолж е н ность д о ч ер н и х о б щ е ств
0
39
О бор о тны е активы 6666
Капитал и резервы (и тог 3-го раздела)
12378
К р едитор ская задолж енн о сть
2800
Д ол госро ч н ы е обязательств а (итог 4 -го
раздела)
3087
Кр а ткосрочны е обязательства (и тог 5-го
раздела)
3500
Валю та баланса 18965
Вы р учка от продаж 103127
Се б есто им о с ть то варо в
826 18
Прибыль о т продаж
5813
Используя приведенные данные, рассчитаем количественные критерии.
1 .Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) Ктл =
(Текущие активы - Расходы будущих периодов) / Текущие пассивы = (6666 -
58) / 3500 = 1,888.
В соответствии с табл. 3.6 данное значение попадает в интервал М.
2. Коэффициент финансовой независимости Кфн = Собственные средства
/ Всего активов = 12 378 / 18 965 = 0,6527.
Полученное значение в соответствии с табл. 3.7 попадает в интервал H.
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным
капиталом Кобзок = (Величина собственного капитала - Величина
внеоборотных активов) / Запасы = (12 378 - 12 299) / 6666 = 0,01185.
Полученное значение в соответствии с табл. 3.8 попадает в интервал L.
4. Коэффициент промежуточного покрытия Кп = (Денежные средства +
Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская
задолженность) / Краткосрочные обязательства = (223 + 1399 + 2134) / 6666 =
0,56.
В соответствии с табл. 3.9 полученное значение попадает в интервал L.
5. Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Кобдз = (Дебиторская задолженность • 360 дней) / Выручка от продаж =
(2134) • 360 / 103 127 = 7,45.
В соответствии с табл. 3.10 полученное значение попадает в интервал
НМ.
40
6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Кобкрз = (Кредиторская задолженность • 360 дней) / Выручка от
реализации = (2800) • 360 / 103 127 = 9,77.
Полученное значение в соответствии с табл. 3.11 попадает в интервал H.
7. Период оборачиваемости остатков готовой продукции и товаров Кобгп
= (Готовая продукция • 360 дней) / Полная себестоимость продаж = 2211 • 360 /
82 618 = 9,63.
Полученное значение в соответствии с табл. 3.12 попадает в интервал М.
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кссзс =
Заемные средства / Собственные средства = 6587 / 12 378 = 0,53.
В соответствии с табл. 3.13 полученное значение попадает в интервал H.
9. Коэффициент рентабельности продукции Крп = Прибыль от
реализации продукции / Выручка от продаж = 5813 // 10 3127 = 0,05637.
Полученное значение в соответствии с табл. 3.14 попадает в интервал L.
Далее произведем построение правил нечеткого логического вывода (где
А1 ... А„- набор рейтингов для оценки кредитоспособности) и полученную их
совокупность представим в табл. 3.16.
Таблица 3.16
Совокупность параметров для оценки кредитоспособности
____________________
заемщика_______________________
Показатель оценки кредитоспособности
малого предприятия
Рейтинг
Значение
рейтинга
(Аф , бал.
Д и н а м и к а р а з в и т и я о т р а с л и НМ
0 ,7 5
П е р с п е к т и в ы р а з в и т и я о т р а с л и НМ
0 ,7 5
П о т р е б н о с т ь р ы н к а о т р а с л и в п о д о б н о г о р о д а
п р о д у к ц и и ( р а б о т а х , у с л у г а х )
НМ
0 ,7 5
Д и н а м и к а р а з в и т и я э к о н о м и к и р е г и о н а М
0 ,5
П е р с п е к т и в ы р а з в и т и я э к о н о м и к и р е г и о н а LM
0 ,2 5
П о т р е б н о с т ь р ы н к а р е ги о н а в п о д о б н о г о р о д а
п р о д у к ц и и ( р а б о т а х , у с л у г а х )
М
0 ,5
К р е д и т н а я и с то р и я п р е д п р и я т и я L
0
О ц е н к а п р о ф е с с и о н а л ь н о г о у р о в н я к а д р о в о г о
с о с та в а
LМ
0 ,2 5
О ц е н к а м о р а л ь н о - п с и х о л о г и ч е с к о г о
LM
0 ,2 5
41
с о с т о я н и я на п р е д п р и я т и и
С р о к п р е б ы в а н и я п р е д п р и я т и я на р ы н к е
о т р а с л и
L
0
Э к о н о м и ч е с к а я п о л и т и к а п р е д п р и я т и я М
0 ,5
Т е х н и ч е с к а я о с н а щ е н н о с т ь п р е д п р и я т и я L
0
К а д р о в а я п о л и т и к а п р е д п р и я т и я LM
0 ,2 5
К о э ф ф и ц и е н т т е к у щ е й л и к в и д н о с т и М
0 ,5
К о э ф ф и ц и е н т ф и н а н с о в о й н е з а в и с и м о с ти
(а в т о н о м и и )
H 1
К о э ф ф и ц и е н т о б е с п е ч е н н о с т и з а п а с о в
с о б с т в е н н ы м о б о р о тн ы м к а п и т а л о м
L
0
К о э ф ф и ц и е н т п р о м е ж у т о ч н о г о п о к р ы ти я L
0
П е р и о д о б о р а ч и в а е м о с т и д е б и т о р с к о й
з а д о л ж е н н о с т и
НМ
0 ,7 5
П е р и о д о б о р а ч и в а е м о с т и к р е д и т о р с к о й
з а д о л ж е н н о с т и
H 1
П е р и о д о б о р а ч и в а е м о с т и г о то в о й п р о д у к ц и и М
0 ,5
К о э ф ф и ц и е н т с о о т н о ш е н и я з а е м н ы х и
с о б с т в е н н ы х с р е д с т в
LM
0 ,2 5
К о э ф ф и ц и е н т р е н т а б е л ь н о с т и п р о д а ж L
0
Мощность полученных нечетких множеств оценим с помощью уравнения
(10): А* = 8,75. Совокупная рассчитанная мощность соответствует оценке
рейтинга кредитоспособности "средняя" (М) (максимальное значение
мощности показателей в данном диапазоне - 11 баллов).
Итак, использование предлагаемой методики экспертной оценки
заемщика (предприятия малого бизнеса) с помощью математического аппарата
теории нечетких множеств позволяет:
- облегчить процесс принятий решения, поскольку в расчет
могут быть взяты возможные сценарии развития событий;
- минимизировать риски банка при кредитовании предприятий
и нейтрализовать факторы, негативно влияющие на процесс принятия решения
по выдаче банками кредитов (недостаточная достоверность информации,
ошибки и неточности в предоставленной финансовой отчетности и т.д.);
- осуществлять оценку кредитоспособности предприятий как
динамический процесс в течение всего срока кредитования, что дает
42