32
первому требованию вкладчика, выполняют функцию накопления. Поэтому
данная часть денежной массы носит название «квазиденег», то есть подобия
денег.
В настоящее время банковский кредит стал в обычных условиях одной из
главных причин роста денежной массы в развитых странах. Чем быстрее растет
объем выданного кредита в стране, тем быстрее увеличивается денежная масса.
Западные экономисты рассматривают банковский кредит как важнейший
эквивалент денежной массы и соответственно источник ее роста.
В ходе кредитования экономики банки модернизируют свои требования
к заемщикам, тем самым создают деньги против требования. При этом неважно,
выдают ли они ссуду предприятиям, государству или частным лицам. Среди
каналов эмиссии денег некоторые экономисты называют выпуск банкнот, но с
этим можно согласиться лишь с некоторыми оговорками. Во-первых, наличные
деньги в настоящее время занимают небольшой удельный вес в общей сумме
денежной массы в развитых странах. Во-вторых, изменился сам механизм
эмиссии наличных денег.
Известную роль в изменение денежной массы в стране играет движение
иностранных капиталов. Например, интенсивный приток краткосрочных
капиталов в страну может привести не только к активизации платежного
баланса, но и вызвать увеличение денежной массы, что является одной из причин
инфляционного процесса.
Из этого можно заключить, что кредит в современном денежном
обращении играет огромную роль, безналичные деньги все более вытесняют
наличные. Именно на кредите основано функционирование экономики развитых
стран и их денежное обращение. Именно кредит является фактором ускорения
оборота денежных средств; перераспределяет их в народном хозяйстве.
Отметим, что раньше механизм кредитного обращения отражал в основном
кратковременные текущие колебания товарной массы, и, по существу, не
оказывал обратного воздействия на ее динамику. В настоящее время
33
приспособление денежного обращения к общим условиям товарооборота
наблюдается в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
17
Как уже было отмечено, кредит выполняет перераспределительную
функцию в хозяйстве. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы
предприятий, личного сектора, государства аккумулируются, тем самым
происходит превращение этих денежных средств в ссудный капитал. Через
различные кредитно-финансовые институты, через весь кредитный механизм в
целом ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между
различными отраслями хозяйства, направляется в те сферы, где ощущается
нехватка свободных денежных средств. Тем самым компенсируется недостаток
капитала в одной отрасли, обеспечивается более эффективное использование
денежных средств, происходит ускорение их оборота, что обеспечивает
большую прибыль. Нужно отметить, что кредит устремляется в первую очередь
в те сферы, которые обеспечивают получение большей прибыли или которым
отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами
экономики. Кредит способствует «выравниванию отраслевых норм прибыли в
среднюю, повышению массы прибыли, что обеспечивает регулирование
производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом в
интересах всего общества в целом».
Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения посредством
воздействия на структуру денежной массы, платежного оборота, скорости
обращения денег. С возникновением кредита появились простейшие формы
кредитных денег: долговые обязательства, векселя, чеки. Кредит способствует
постепенному замещению полноценных денег кредитными, а затем вытеснению
золота из обращения. Современный кредит также выполняет функции экономии
издержек обращения, способствуя развитию разнообразных средств
использования банковских счетов и вкладов, депозитных сертификатов,
кредитных карточек и различных счетов типа НАУ, АТС, вытеснению наличного
платежного оборота безналичным, ускорению движения денежных потоков.
17
Саркисянц А. Г. Банки и реальная экономика //Финансы. - 2015. -№ 9. - С. 16-19.
34
Огромное значение в экономике имеет фактор времени. Экономия
времени обращения капитала увеличивает время его производительного
функционирования, обеспечивает расширение производства и рост прибыли.
Благодаря кредитному механизму происходит более быстрый процесс
концентрации капитала и его централизации, то также приводит к увеличению
прибыли и к уменьшению издержек обращения.
Итак, товаропроизводители, продавцы и покупатели берут кредит в
условиях, когда им не достает собственных средств; прежде всего для того,
чтобы обеспечить непрерывное функционирование своего производства
(товарооборота) и немедленное потребление товаров и услуг. Роль кредита
можно рассматривать не только с позиции того, каково его предназначение для
воспроизводства в целом, но и для отдельных его фаз: производства,
распределения, обмена и потребления. Кредит может быть использован в фазе
только обмена или только потребления. В этом случае на каждой отдельной фазе
применения кредита происходит ускорение движения массы возрастающей
стоимости. Ускорение за счет кредита; свойственно каждой фазе
воспроизводства.
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ В
РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
2.1. Анализ российского рынка кредитования
Российская экономика за последние три года характеризуется
положительными тенденциями объемов кредитования, которые положительно
влияют на рост ВВП. На рисунке 3 представлена динамика объемов ВВП и
объемов кредитования.
Рис. 3. Динамика ВВП и кредитования экономики РФ, трлн. руб.
Как видно из рисунка 3, динамика ВВП и объемов предоставленных
кредитов имеют положительную тенденцию. ВВП в 2015 году по сравнению с
2014 годом увеличился на 7,8%, рост продолжился так же и в 2016 году, который
составил 11%. Доля кредитов в ВВП составляет в среднем за анализируемый
период 15%. В 2015 году она увеличилась на 7%, рост доли предоставленных
кредитов в ВВП продолжился, и в 2016 году составил уже 18%.
Направления кредитования российской экономики распределились почти
равномерно. Причем такая тенденция продолжалась на протяжении всего
анализируемого периода.
Однако объемы кредитования юридических лиц, все же превышают
объемы кредитования физических лиц, сохраняя небольшой рост на протяжении
37
Рис. 5. Доля кредитного портфеля различных банков в сегменте
кредитования юридических лиц, %
19
Основными игроками на рынке кредитования юридических лиц являются
Сбербанк с долей на данном сегменте кредитования в 2014 году – 43,2%, которая
увеличилась в среднем за анализируемый период на 12%,. На втором месте по
доли кредитного портфеля кредитования юридических лиц – ВТБ. Его доля в
среднем за анализируемый период составила 30,2%, а средний рост за три
анализируемых года составил 4–5%. Замыкает тройку лидеров Альфа Банк, с
долей кредитного корпоративного портфеля в 23,5%, которая к 2016 году
увеличилась на 18%. С развитием банковских технологий, появилось множество
форм и видов кредитования. Банки, стараясь привлечь как можно больше
заемщиков (в особенности ключевых, корпоративных) расширяют спектр
предоставляемых кредитных услуг. Кроме того, банками разрабатываются
индивидуальные пакеты для юридических лиц. Существует более 10 видов
кредитования юридических лиц. Основные и самые популярные из них,
представлены на рисунке 6.
Первое место по форме предоставленных кредитов занимает лизинг. Его
доля на рынке кредитования предприятий и организаций составила в среднем за
анализируемый период 22 – 23%. Однако 2015 год принес несущественный спад,
который составил 7%, однако в 2016 году лизинг оставался на прежнем уровне.
19
http//www.cbr.ru
38
За время, прошедшее после кризиса 1998 г., лизинг подтвердил свою
состоятельность как альтернативный способ финансирования приобретения
основных средств, и занял неплохую нишу на рынке кредитования (рис. 6).
Рис. 6. Динамика структуры кредитного портфеля экспортно-
ориентированных отраслей по видам кредитования, %
20
Кроме того, банки иногда предпочитают финансировать приобретение
основных средств через лизинговую компанию, так как лизинговая сделка
предполагает более прочное обеспечение, чем просто кредит.
21
Второе место по
видам кредитования занимает факторинг (рис. 6). Его доля за весь
анализируемый период не претерпела существенных изменений, и в среднем
составила 20-23%. Однако в 2016 г популярность этого вида кредита
существенно увеличивалась. Рост популярности факторинга объясняется весьма
просто. В отличие от банковских кредитов этот инструмент — фактически
безналоговый в традиционном понимании, он доступен широкому кругу
компаний. Их ненасыщенный спрос на привлечение финансирования в течение
нескольких лет позволяет ожидать бурного роста факторинга.
22
Такие виды
кредитов как банковские гарантии, авиалирование платежей, краткосрочное
кредитование, конечно используются, но их доля в общей структуре
20
http//www.cbr.ru
21
Казаков М. Корпоративные программы кредитования пользуются cпросом // http:
//credit.rbc.ru/recommendation/potreb/2016/04/30/44579.
22
Нешитой А. С. Рост без развития (к итогам социально-экономического положения России в 2016 г.) // ЭКО.
— 2015. — № 4. — С. 2-12.
39
предоставленных кредитов юридическим лицам, весьма не высокая и в среднем
составляет 4 – 5% (см. рис. 6).
Особенность кредитования юридических лиц заключается в
кредитовании крупномасштабных инвестиционных проектов,
предусматривающих техническое перевооружение, закупку нового
оборудования, открытие нового завода. Этим обусловлено и положение
проектного финансирования за весь анализируемый период (см. рис. 6). Оно
имеет наибольший удельный вес среди других видов кредитов, предоставляемых
юридическим лицам. Его доля на протяжении всего периода с 2014 по 2016 гг.
существенно не менялась, и оставалась на уровне 5-7%.На выбор того или иного
кредитного продукта влияет его стоимость, тем более если речь идет о крупных
суммах, и реализации крупномасштабных проектов. Ставки, по различным
видам кредитных продуктов зависят как от срока кредитования, так и от объемов,
а так же от ряда других факторов. Средневзвешенные ставки за 3 последних года
анализируемого периода по различным видам кредитов представлены в таблице
1.
Таблица 1
Динамика процентных ставок по основным видам юридических
лиц, %
23
Наименование кредитов
2014г
2015г
2016г
Проектное финансирование
20,5
22,5
22,6
Лизинг
19,9
21,2
21,5
Факторинг
19,1
21,9
21,3
Банковские гарантии
13,1
15,1
15,5
Авалирование платежей
13,1
13,5
14,1
Краткосрочное кредитование
13,5
13,6
13,9
Как видно из таблицы 1, самым дорогим кредитом на протяжении всего
анализируемого периода является проектное финансирование. Его ставка с
каждым годом увеличивается в 1,1-1,3 раза. Лизинг и факторинг имеют
примерно одинаковую стоимость и так же имеют тенденцию к удорожанию. Рост
стоимости данных кредитных продуктов в среднем составил в среднем за
анализируемый период составил 18,5%. Более дешевыми остаются
23
Казаков М. Корпоративные программы кредитования пользуются cпросом // http:
//credit.rbc.ru/recommendation/potreb/2016/04/30/44579.
40
краткосрочное кредитование, авиалирование платежей, и банковские гарантии.
Однако и у этих видов кредитования наблюдается рост их стоимости - примерно
на 15-18% каждый год. Банки в индивидуальном порядке устанавливают ставки,
в зависимости от объемов, сроков и ряда других факторов. Однако они всегда
стараются расширить свой кредитный портфель. Но для расширения объемов
кредитования предприятий необходимо решить проблему существенных
кредитных рисков. В то же время о величине кредитных рисков можно судить по
таким экономическим индикаторам, как объем просроченной ссудной
задолженности средний процент невозврата кредитов. Высокие кредитные риски
сдерживают предложение кредитов со стороны банков.
Рис. 7.Средняя доля невозврата кредита в сегменте кредитования
юридических лиц, %
24
Как видно из рисунка 7, каждый анализируемый год приносит все более
высокие проценты невозврата. Их объем в 2015 году по сравнению с 2016 годом
увеличился на 12,3%, а в 2016 году он составил 11,2%.
Необходимо также отметить ряд факторов, в силу которых многие банки
продолжают довольно высоко оценивать риски кредитования. Прежде всего,
следует разграничить: кредитные риски, вызванные деятельностью
предприятий-заемщиков; кредитные риски, возникающие в работе
коммерческих банков.
Большинство промышленных предприятий на протяжении последних лет
испытывают тяжелые финансовые затруднения, и убытки от результатов их
деятельности практически не снижаются. Недостаточная платежеспособность –
24
Казаков М. Корпоративные программы кредитования пользуются cпросом // http:
//credit.rbc.ru/recommendation/potreb/2016/04/30/44579.
42
Рис. 8. Структура видов обеспеченности кредитов, выданным
отраслям, ориентированным на внутренний рынок, в среднем за
анализируемый период, %
26
В настоящее время можно констатировать, что ужесточение конкуренции
на кредитном рынке приводит к снижению некоторыми банками своих
требований к заемщику. Это не дает возможности оценить реальные риски
сегодня. Такое положение дел приводит к развитию достаточно негативной
тенденции. Речь идет об объемах просроченной ссудной задолженности
юридических лиц банковскому сектору. Как показано на рисунке 9, объемы
просроченной задолженности на протяжении всего анализируемого периода
лишь увеличиваются.
Рис.9. Объемы просроченной задолженности юридических лиц,
млрд. руб.
27
Рост объемов просроченной ссудной задолженности предприятий и
организаций банковскому сектору растет на протяжении всего анализируемого
26
Казаков М. Корпоративные программы кредитования пользуются cпросом // http:
//credit.rbc.ru/recommendation/potreb/2016/04/30/44579.
27
Казаков М. Корпоративные программы кредитования пользуются cпросом // http:
//credit.rbc.ru/recommendation/potreb/2016/04/30/44579.
43
периода. 2015 год принес рост данного показателя на уровне 12%, а в 2016 году
он составил 13,5%.
Рост объемов просроченной задолженности за анализируемый период во
многом определен конъюнктурой рынков, объемами продаж, политикой властей
в отношении внешнеторговой деятельности.
Однако необходимо в контексте данной ситуации отметить, что
потребность в кредитовании юридических и физических лиц на 100% не
удовлетворена. Об этом свидетельствуют данные, приведенные в таблице 2.
Таблица 2
Потребность в объемах кредитования, млрд. руб.
28
Сектор кредитования
2014 год
2015 год
2016 год
Физические лица
420
380
350
Юридические лица
540
520
420
Итого
960
900
770
Как видно из таблицы 2, в целом потребность и физических и
юридических лиц снижалась, причиной тому увеличение с каждым годом
объемов кредитования. Однако для полноценного развития экономики и
улучшения качества жизни населения все же остается проблем острой нехватки
заемных средств.
Что касается кредитования физических лиц, то тенденции, определяющие
основные направления развития данного сегмента рынка характеризуются
несколько иначе.
Рост доли ранка каждого анализируемого банка, увеличение объемов
продаж торговых компаньонов, свидетельствует о росте данного сегмента на
рынке кредитования. Объемы потребительского кредитования населения с
каждым годом неуклонно растут. Об этом свидетельствуют данные,
приведенные на рисунке 10.
28
http//www.cbr.ru