50
долгосрочных кредитов странам, пострадавшим во время Второй Мировой
войны, однако с 1950-х гг. главным объектом внимания ВБ стали слаборазви-
тые страны.
Как заявил Президент Всемирного Банка Р. Зеллик, целью деятельности
Банка является обеспечение устойчивой глобализации в интересах всего чело-
вечества, сокращение масштабов бедности, ускорение экономического роста
без ущерба для окружающей среды, а также создание для людей новых воз-
можностей. В настоящее время Всемирный банк – это международная финан-
совая организация, целью которой является организация финансовой и техни-
ческой помощи развивающимся странам. Группа ВБ образована из пяти тесно
взаимосвязанных учреждений:
Международного банка реконструкции и развития (МБРР);
Международной ассоциации развития (МАР);
Международной финансовой корпорации (МПК);
Многосторонним агентством по инвестиционным гарантиям (МИГА);
Международным центром по регулированию инвестиционных споров
(МЦУИС).
Всемирный банк не стремится к получению прибыли, поэтому МБРР и
МАР предоставляют займы по низким процентным ставкам под нулевой про-
цент или в виде грантов государствам, не имеющим доступа к мировым рынкам
капитала или имеющим такой доступ на невыгодных условиях. Таким образом,
основной функцией Банка является помощь долгосрочному развитию стран, в
частности, путем вложения в инфраструктуру и другие отрасли, в которых уча-
стие государства представляется желательным.
Условием членства во Всемирном банке является членство в МБРР, кото-
рое обретается после вступления в МВФ.
В группе Всемирного банка состоит 187 стран. В соответствии с Уставом
МБРР, каждая страна имеет определенную квоту в уставном капитале, пропор-
ционально которой распределяются голоса при принятии решений.
51
Деятельность Всемирного банка постоянно критикуется различными не-
правительственными организациями, учеными и аналитиками. Так, Дж. Стиг-
лиц расценивает политику МВФ и ВБ по отношению к развивающимся странам
как ошибочную, поскольку она сдерживает экономический рост и приводит к
падению реальных доходов населения стран-дебиторов. Он приводит в качестве
примера провалы шоковой терапии в России, которая осуществлялась по совету
экспертов Всемирного банка.
Несмотря на обилие критических замечаний в адрес межгосударственных
кредитных институтов, их вклад в глобализацию является значительным, по-
скольку они унифицируют, стандартизируют и, таким образом, универсализи-
руют единые условия ведения экономической деятельности.
Любая из программ финансирования, разрабатываемых межгосудар-
ственным кредитным институтом, МВФ и ВБ, как и аналогичные международ-
ные соглашения, несет в себе риск невыполнения обязательств страной-
получателем помощи
57
. В отличие от частных финансовых учреждений, меж-
дународные финансовые институты не имеют возможности снижать свои риски
путём заключения более краткосрочных соглашений, требовать залога имуще-
ством либо устанавливать высокую премию за риск. В связи с этим их главным
средством обеспечения возврата средств и эффективности предоставления стал
механизм обусловленности кредитования управлением, появившийся в ходе
адаптации МВФ и ВБ к меняющимся условиям деятельности. Мощный толчок
развитию этого механизма придал переход международных финансовых инсти-
тутов к кредитованию преимущественно развивающихся стран в 1970-х гг. Свя-
занный с этим рост рисков, а также рост возможностей заимствования развива-
ющихся стран компенсировались ужесточением условий кредитования
58
.
Концепция экономических преобразований, осуществляемых в рамках
стабилизационных программ, в 1989 г. оформилась в комплекс мер по струк-
57
Панфилов И.Д, Международные валютно-финансовые организации современного мира. –
М.: Российская акад. социальных наук, 2011. – С. 45.
58
Раджабова З.К. Регулирующая роль международных финансовых организаций в условиях
глобализации // Вестник Дагестанского государственного университета. 2014. № 5. С. 152-
156.
52
турному преобразованию экономик стран-заёмщиков, получивший название
«Вашингтонский консенсус». В совокупности его положения направлены на
максимизацию вероятности того, что страна-заёмщик после их реализации бу-
дет в состоянии вернуть как сам кредит, так и проценты по нему. В статье
Дж. Уильямсона, опубликованной по результатам конференции в американском
Институте мировой экономики с участием представителей 10 стран Латинской
Америки, испытавших на себе влияние кризиса и преобразования по рецептам
МВФ, излагались 10 пунктов соответствующих реформ:
1) бюджетная дисциплина: бюджетный дефицит необходимо удерживать
на минимальном уровне во избежание инфляции и бегства капитала;
2) переориентация общественных расходов: сокращение либо отмена суб-
сидий, направление большей части государственных затрат на образование,
здравоохранение и развитие инфраструктуры;
3) налоговая реформа: расширение базы налогообложения, умеренные
налоговые ставки;
4) либерализация процентных ставок: определение процентных ставок в
соответствии с ситуацией на внутренних финансовых рынках. Как пишет Дж.
Уильямсон в одной из своих поздних статей, данный пункт было бы корректнее
сформулировать как финансовая либерализация, осуществляемая в разумные
сроки;
5) принятие конкурентных обменных валютных курсов;
6) либерализация торговли: минимизация тарифов, отмена тарифов для
экспортно-ориентированных товаров;
7) либерализация прямых иностранных инвестиций;
8) приватизация;
9) дерегулирование;
10) укрепление прав собственности
59
.
59
Нехай В.Н. Международные валютно-финансовые и торговые организации как фактор
экономической глобализации // Вестник Башкирского университета. 2011. Т. 16. № 4. С.
1326-1328.
53
По сути дела «Вашингтонский консенсус», как видно из перечисленных
пунктов реформ, представляет собой не просто систему мер, направленных на
максимизацию вероятности того, что страна-заемщик вернет взятые кредита с
процентами, а систему глобального управления экономическим и политиче-
ским развитием. В основе этой системы лежат основные догмы и принципы
идеологии неолиберализма, сформировавшейся в 1970-е – 1980-е гг. на Западе.
Эти принципы позднее распространились по всему миру и были использованы
при проведении экономических и политических реформ во многих странах,
включая Россию
60
.
С другой стороны, развитию обусловленности кредитования управлением
способствовали процессы глобализации и «размягчения» государственного су-
веренитета, а также укрепление идеи о значимости «качественного управления»
для устойчивого развития. В 1998 г. на заседании, по итогам которого было со-
гласовано 12-е пополнение ресурсов Международной ассоциации развития,
принято постановление, гласившее: «качественное управление является крити-
чески важным для процесса развития и эффективности помощи развитию и
главной задачей МАР».
Комплекс мер по структурной перестройке экономики и ее стабилизации,
предполагавший приватизацию промышленных предприятий, сокращение гос-
ударственных расходов и введение новых налогов, либерализацию рынков ка-
питала и товаров, направленный на встраивание развивающихся стран в миро-
хозяйственные связи и улучшение их макроэкономических показателей, с тече-
нием времени стал охватывать новые области внутренней политики, включая
помимо налоговой, финансовой и торговой политики также сферы трудового
законодательства, здравоохранения, социального обеспечения, энергетической
политики. Таким образом, управление по единым стандартам, ставшее импера-
тивом деятельности международных финансовых институтов, и связанная с
60
Раджабова З.К. Регулирующая роль международных финансовых организаций в условиях
глобализации // Вестник Дагестанского государственного университета. 2014. № 5. С. 152-
156.
54
этим определенная унификация охватили наиболее важные сферы экономики и
социальной политики многих государств.
В конце 1980-х – начале 1990-х гг. «Вашингтонский консенсус» лег в ос-
нову целого ряда крупномасштабных реформ, проведенных МВФ и Всемирным
банком на постсоветском пространстве. Так, одним из наиболее успешных кей-
сов является Польша, где под арбитражем международных финансовых инсти-
тутов с 1989 г. осуществлялась программа структурной перестройки экономи-
ки. Ее ключевыми положениями были, во-первых, ужесточение финансового
регулирования: злотый был девальвирован и привязан к доллару. Поддержка
валюты осуществлялась из средств стабилизационного фонда и за счет креди-
тов международных финансовых институтов. Значительно были повышены
процентные ставки, установлены лимиты повышения заработных план в госу-
дарственном секторе, за превышение которых устанавливался крупный штраф,
отменялось большинство налоговых льгот и субсидий. Во-вторых, была произ-
ведена либерализация экономики: в целом отменен контроль над ценообразо-
ванием, цены на энергоносители приведены в соответствие с затратами, вместо
ограничений на импорт установлены тарифы, ликвидированы внешнеторговые
монополии. Наконец, в-третьих, значительные средства были вложены в ры-
ночную инфраструктуру с целью более эффективной приватизации, проведена
модернизация банковской и налоговой сфер, установлены жесткие стандарты
регулирования
61
.
К концу 1991 г. успех реформ стал очевиден: безработица выросла лишь
незначительно, темпы инфляции значительно замедлились после падения спро-
са, уровень жизни населения в целом снизился незначительно по сравнению с
большинством других постсоветских стран. Тем не менее, правительство, про-
водившее реформы, потерпело поражение на выборах 1991 г.
История реализации программ международных финансовых институтов
знает как примеры успеха, так и случаи неудач. Среди основных побочных эф-
61
Раджабова З.К. Регулирующая роль международных финансовых организаций в условиях
глобализации // Вестник Дагестанского государственного университета. 2014. № 5. С. 152-
156.
55
фектов программ оказались снижение качества образования, здравоохранения и
ухудшение социального положения наименее защищенных групп населения.
Так, по данным Экономической комиссии ООН, для Латинской Америки и Ка-
рибского бассейна, после проведения программ МВФ и Всемирного банка в ре-
гионе уровень бедности в 1996 г. был все еще значительно выше, чем в 1980 г.,
наблюдался рост безработицы и неравенства распределения доходов
62
.
Одними из наиболее спорных во всей истории деятельности международ-
ных финансовых институтов стали программы структурной перестройки эко-
номик ряда африканских и азиатских стран, осуществлённые в 1980-х гг. Их
итогом стало повышение уровня интеграции этих стран в мировые экономиче-
ские процессы, однако по сравнению с началом 1980-х гг., к 2000 г. ВВП на
душу населения в Африке в среднем упал на 43%.
Жёсткие условия предоставления кредитов международными финансо-
выми институтами встречают сопротивление во многих странах мира. И если
Всемирный банк в последние годы всё больше делает акцент на софинансиро-
вание программ, разработанных самими государствами и предпринимает по-
пытки там, где это возможно, свести обусловленность кредитования к миниму-
му, то Международный валютный фонд не отказывается от этой практики, что
вызывает мощные социальные протесты.
Одни из наиболее жёстких требований за всю историю программ между-
народных финансовых институтов приходится выполнять Греции, подписав-
шей первый меморандум с тройкой кредиторов, в которую вошёл МВФ, 8 мая
2010 г., после многомесячного балансирования на грани дефолта. С этого мо-
мента по март 2014 г. в стране прошло больше 20 тыс. различных митингов и
демонстраций против мер политики бюджетной экономии, в результате кото-
62
Арзиева А.К. Международные финансовые организации в урегулировании кризисов наци-
ональных финансовых систем // Вестник Кыргызско-Российского славянского университета.
2010. Т. 10. № 1. С. 109-112.
56
рой жизненный уровень большинства греков, по некоторым опенкам, упал по-
чти вдвое, а показатель безработицы превысил 27%
63
.
Стабилизируя экономику стран-заёмщиков, международные финансовые
институты оказываются в конфликте с группами, на которые приходится ос-
новная тяжесть реформ. Помимо обострения социальных проблем и противоре-
чий, это приводит и к ужесточению внутриполитического противостояния,
принимающего наиболее острые формы в случаях, когда страна-заёмщик испы-
тывает не только экономический, но и политический кризис. В этом случае
влияние международных финансовых институтов, прежде всего МВФ, на поли-
тический процесс проявляется наиболее отчётливо: в частности, ключевыми
политическими аспектами влияния программ бреттон-вудских институтов ста-
новится рост коррупции в стране, снижение доверия населения к институтам
государственной власти, рост протестной активности населения, утрата доверия
текущего правительства — и как следствие, перевороты (в том числе военные),
в отдельных случаях — увеличение числа оппозиционных партий и «дробле-
ние» партийной системы страны.
2.3. Современный этап развития кредитных отношений в РФ
Рассмотрим тенденции развития кредитных отношений в РФ в 2016 г.
В третьем квартале 2016 г. без лицензий остались 25 банков (из 630 бан-
ков, действовавших на 1 июля 2016 г.). За 9 месяцев 2016 г. банковский рынок
уже потерял больше участников, чем за весь прошлый год, включая несколько
кредитных организаций, входившие в сотню крупнейших в стране. Всего на 1
октября 2016 г. в России действовало ровно 600 банков. Недовольство регуля-
тора ходом оздоровления большинства санируемых банков выражается не
только в планах по изменению процедуры санации, но и в количестве санируе-
мых банков.
63
Греки за четыре года провели более 20 тысяч акций протеста // РИА Новости, 27.04.2014.
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ria.ru/world/20140427/1005660715.html
57
Рисунок 5 – Количество кредитных организаций в России
64
В 2016 г. процедура финансового оздоровления была запущена только в
саратовском «Экономбанке». Пока нет окончательного решения по крупному
банку «Первесвет» – более активно, чем стандартная процедура санации, об-
суждается вариант конвертации долгов банка в его акции (механизм «bail-in»),
в том числе и для держателей облигаций банка.
В третьем квартале 2016 г. совокупный кредитный портфель российских
банков увеличился на 0,12%, до 44,9 трлн рублей. В I и II квартале динамика
этого показателя была отрицательной (-2,1% и -0,9% соответственно). За 12 ме-
сяцев совокупный кредитный портфель вырос только на 0,3%.
При этом рост просроченной задолженности по РСБУ составил за тот же
период 12%, а доля «просрочки» в кредитах, выданных нефинансовым органи-
зациям и физическим лицам, увеличилась с 6,4% до 7,2% с 1 октября 2015 г.
Рост проблемных кредитов замедлился по сравнению с прошлогодними показа-
телями, но инерционное наращивание «просрочки» продолжается (рост за III
квартал 0,6%).
Рост просроченной задолженности в 2016 г. замедлился по сравнению с
показателями прошлого года, но доля «просрочки» в портфеле кредитов, вы-
данных физическим лицам, увеличилась за 12 месяцев с 9,1% до 9,6%, а по
корпоративным кредитам – до 6,64% до 6,66%. Общий объем просроченной за-
долженности по выданным кредитам на 01.10.2016 г. составил более 3,2 трлн
64
Отчет о развитии банковского сектора в III квартале 2016 г. [Электронный ресурс]. Режим
доступа: http://www.cbr.ru
58
рублей или 7,2% в совокупном кредитном портфеле. I и II кварталы 2016 г. по-
казывали отрицательную динамику по розничному и корпоративному кредито-
ванию (-1,2% и -2,0% в первом квартале и -0,01% и -1,1%во втором), в третьем
ситуация немного выправилась (+1,3% по рознице и -0,01% по корпоративным
кредитам). Пока по этим показателям вряд ли можно давать оптимистичные
прогнозы для рынка. Но, с одной стороны, снижение ставок по кредитам долж-
но отразиться на динамике рынка, с другой – программа государственного суб-
сидирования ставок не будет продлена на 2017 г., а завершение господдержки
повлияет на рост стоимости ипотечных кредитов на первичном рынке, как ми-
нимум, в начале следующего года.
Кроме того, в текущей экономической ситуации, среди компаний, имею-
щих доступ к банковским кредитам, найдется меньшее количество заемщиков,
класс которых банки могут оценить как высокий, нежели в 2012-2014 гг. А пока
нет роста кредитования, доля «просрочки» в портфеле вряд ли будет заметно
сокращаться, даже при замедлении роста проблемных кредитов.
Ипотечный портфель банков продолжает увеличиваться за счет рублевых
кредитов (валютная составляющая сокращается) на первичную недвижимость,
не в последнюю очередь благодаря государственной программе субсидирова-
ния ипотечных ставок. Количество и объем выданных в III квартале 2016 г.
ипотечных кредитов (212,5 тыс. на сумму 362,5 млрд руб.) на 17,6% и 20,3%
превосходят показатели за аналогичный период 2015 г. и показатели I и II квар-
талов 2016 г.
Ипотечный портфель с начала 2016 года вырос на 8,4% (до 4,3 трлн руб-
лей), объем валютных кредитов за тот же срок сократился на 36,2% (до 83,5
млрд рублей). Средняя сумма ипотечного кредита за III квартал увеличилась с
1,69 до 1,71 млн рублей.
Доля валютных кредитов в совокупном ипотечном портфеле сократилась
за 9 месяцев с 3,3% до 1,9%, а общий объем просроченных кредитов вырос на
9,6% (до 72,5 млрд. рублей). Причем в текущем году прирост «просрочки»
обеспечили рублевые, а не валютные кредиты (+19,4% и -5% с 1 января 2016 г.
59
соответственно). Объёмы выдачи в 2016 г. однозначно превысят прошлогодние
показатели (в 2016 г. выдано 1,03 трлн, в 2015 г. – 1,16 трлн рублей), но не до-
стигнут суммы выданной ипотеки в 2014 г. (1,76 трлн рублей).
Рисунок 6 – Динамика кредитования и просроченной задол-
женности в III кв. 2015 г. и в III кв. 2016 г.
Проведенное иссле дование позволяе т сделат ь выводы о ст абилизации кредит ных отношени й в 2016 г. по сравнению с 2015 г. Однак о, по- прежнему, с охраняются пробле мы просроче нных кредитов , высоких проце нтных ста вок. Проведенное исследова ние позволяет с делать выводы о стабилизац ии кредитных от ношений в 20 16 г. по сравне нию с 2015 г. Од нако, по -прежнему , сохраняются проблемы прос роченных кред итов, высоких п роцентных ст авок. Проведе нное исследов ание позволяет сделат ь выводы о стабилиза ции кредит ных отношений в 2016 г. по сравнению с 2015 г. Однако, п о-прежнему , сохраняютс я проблемы проср оченных кред итов, высок их процентных ст авок. Проведе нное иссле дование позволя ет сдела ть выводы о ста билизации кред итных отноше ний в 2016 г. по сравнению с 2 015 г. Однако, по-прежнему , сохраняютс я проблемы просроченн ых кредитов, в ысоких процент ных ставок . Проведенное исследование позв оляет с делать в ыводы о стабилиза ции кредитных отн ошений в 2 016 г. по сравнен ию с 2015 г. О днако, по- прежнему, с охраняются проблемы просроче нных кредит ов, высоких
процентных ставок . Проведен ное исследование п озволяет с делать в ыводы о стабилизац ии кредитных от ношений в 2016 г. по сравне нию с 2015 г. Однако, по-п режнему , сохраняютс я проблемы просрочен ных кредитов, в ысоких про центных ст авок. Проведе нное исследован ие позволяе т сделат ь выводы о ста билизации кредитн ых отношен ий в 2016 г. по сра внению с 201 5 г. Однако, по-прежнему , сохраняют ся проблем ы просроченных к редитов, высок их процент ных ставок. Прове денное исс ледование позволя ет сдела ть выводы о ста билизации кред итных от ношений в 2 016 г. по сравне нию с 2015 г. Од нако, по- прежнему , сохраняются проблемы просроче нных кредит ов, высоких про центных ст авок. Проведе нное исследов ание позволяет сделат ь выводы о стабилиза ции кредитных от ношений в 2 016 г. по сравнен ию с 2015 г. Однако, по-прежнему , сохраняютс я проблемы просро ченных кред итов, высок их процентных ст авок. Проведе нное иссле дование позволяе т сдела ть выводы о ста билизации кредит ных отношен ий в 2016 г. по сравнению с 2 015 г. Однако, по-прежнему , сохраняютс я проблемы просроченных
кредитов, высоких про центных ст авок. Проведе нное иссле дование позволяе т сделат ь выводы о стабили зации кредитных от ношений в 2016 г. по сра внению с 20 15 г. Однако, по-прежнему , сохраняютс я проблемы прос роченных кре дитов, выс оких процентных ставок. П роведенное иссле дование позволяе т сделат ь выводы о ста билизации кредит ных отношен ий в 2016 г. по сравнению с 20 15 г. Однако, по-преж нему, сохра няются проблем ы просрочен ных кредитов, в ысоких проце нтных ст авок. Проведе нное исследование позволяет с делать выв оды о стабилизац ии кредит ных отношен ий в 2016 г. по сра внению с 20 15 г. Однако, по-прежнему , сохраняют ся проблемы п росроченных кредитов, в ысоких проце нтных ста вок. Проведенное исс ледование позволя ет сдела ть выводы о ста билизации кред итных отно шений в 2016 г. по сравнени ю с 2015 г. Од нако, по- прежнему , сохраняются проблемы просрочен ных кредитов, в ысоких про центных ста вок. Проведенное ис следован ие позволяе т сделат ь выводы о стабилиза ции кредитных отн ошений в 20 16 г. по сравнен ию с 2015 г. Од нако, по -прежнему , сохраняются проблемы
просроченных кре дитов, высоких процентных с тавок. Пров еденное исследова ние позволяет сделат ь выводы о стабил изации кред итных отноше ний в 2016 г. по сравнению с 2015 г. Одна ко, по-прежне му, сохраняют ся проблемы прос роченных кре дитов, высоки х процентн ых ставок. Про веденное исс ледование позв оляет сде лать в ыводы о стабилизаци и кредитных от ношений в 2016 г. по сра внению с 2015 г . Однако, по-преж нему, сохра няются проб лемы просрочен ных кредитов, в ысоких про центных ст авок. Проведе нное исследован ие позволяе т сделат ь выводы о ста билизации кредитны х отношени й в 2016 г. по сра внению с 2015 г. Однако, по- прежнему , сохраняют ся проблемы просроче нных кредитов , высоких процентн ых ставок. Прове денное исследова ние позволя ет сдела ть выводы о ста билизации кредит ных отношен ий в 2016 г. по с равнению с 2 015 г. Однако, п о-преж нему, сохраня ются проблем ы просроченных кре дитов, высок их процентн ых ставок. П роведенное ис следование п озволяет сде лать выводы о ст абилизации кред итных отноше ний в 2016 г. по сравнению с 2015 г . Однако, по-преж нему,
сохраняются проблемы просроче нных кредит ов, высоких про центных ста вок.
Снижение ставок по кредитам в 2016 г. существенно отстает от снижения
доходности по вкладам, что четко отражает график средневзвешенных ставок
по кредитам (выше) и по депозитам (размещен в обзоре далее). Крупнейшие
игроки рынка задают темп, поэтому кредитные ставки будут продолжать сни-
жаться и в 2016 г., и в 2017-м г., но «гэп» между привлечением и размещением
будет оставаться примерно таким же, как в настоящее время. Разброс ставок по
розничным кредитам традиционно высок – предложения можно найти от 11%
(под залог недвижимости или транспорта) до 30%, а ставки таких «маркетмей-
керов», как Сбербанк и ВТБ 24, начитаются от 13,9%. Банк России со своей
стороны регулирует рыночные ставки по потребкредитам через уровень полной
стоимости кредита (ПСК). Для IV квартала 2016 г. ПСК установлены на уровне
от 25,96% (для кредитов на срок более 1 года и на сумму свыше 300 тыс. руб.)
до 41,78% (для кредитов до 30 тыс. руб. на срок менее 1 года). Для сравнения –
в первом квартале 2016 г. эти цифры находились на уровне 28,36% и 47,87%
соответственно.