34
Таблица 5 (окончание)
4. Прибыль до
налогообложения
531
-843
397
128
-1374
-446
-269
5. Чистая
прибыль
443
-986
276
103
-1429
-710
-173
Результаты расчета различных видов прибыли организации представим
в виде рисунка 5.
Рисунок 5 – Различные виды прибыли ООО «Салмас» за 2014
-2017 гг.
Как видно из таблицы валовая прибыль в 2014 году составила 435 тыс.
рублей. В 2015 году она составила 320 тыс. рублей и в 2016 году 350 тыс.
рублей, но уже в 2017 году она снизилась и составила 136 тыс. рублей.
Общее сокращение валовой прибыли сопровождается снижением
доходов от продаж предприятия. Такое снижение свидетельствует о снижении
спроса на продукцию ООО «Салмас», так же отметим рост запасов готовой
продукции на складах предприятия, сбытовая политика предприятия работает
неэффективно.
За все анализируемые периоды прибыль от операционной деятельности
имеет положительные значения, кроме 2015 года, где наблюдается убыток и
составляет 843 тыс. рублей.
За все анализируемые периоды отсутствует прибыль от инвестиционной
-1200
-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
2014 2015 2016 2017
Название оси
Валовая прибыль Прибыль от операционной деятельности
Прибыль от финансовой деятельности Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
35
деятельности, что означает, что предприятие не вкладывало средства на
долгосрочную перспективу.
В 2014 году у организации имелся доход от финансовой деятельности –
41 тыс. рублей за счет оказания временной финансовой помощи учредителя,
однако в 2017 году показатель имеет отрицательное значение и составляет 0,5
тыс. рублей.
В 2014 году прибыль до налогообложения составляет 531 тыс. рублей.
В 2015 году у предприятия наблюдается убыток до налогообложения в размере
843 тыс. рублей, что отрицательно сказывается на его финансовом состоянии. В
последующие периоды прибыль до налогообложения составляет 397 тыс.
рублей в 2016 году и 128 тыс. рублей в 2017 году, то есть наблюдается ее
снижение по сравнению с 2016 годом.
Чистая прибыль в 2014 году составляет 443 тыс. рублей. В 2015 году
наблюдается чистый убыток в размере 986 тыс. рублей. В 2016 году имеется
чистая прибыль, и она составляет 276 тыс. рублей, в 2017 году в размере 103
тыс. рублей и прослеживается ее снижение по сравнению с 2016 годом.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Салмас» за
2014-2017 года. Результаты анализа представим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости ООО «Салмас» за
2014-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2014
2015
2016
2017
Отклонения в
абсолютных
величинах
2015
к
2014
2016
к
2015
2017
к
2016
1.Имущество
организации
6371
5416
5675
7588
-955
259
1913
2.Активы
6371
5416
5675
7588
-955
259
1913
3.Собственный
капитал
2278
1301
1574
1675
-977
273
101
4.Краткосрочные
активы
6217
5286
5568
7506
-931
282
1938
5.Иммобилизованные
средства
155
129
106
81
-26
-23
-25
36
Таблица 6 (окончание)
6.Денежные средства
0,1
0,3
1,0
0
0,2
0,7
-1
7.Заемный капитал
4093
4115
4101
5912
22
-14
1811
8.Краткосрочные
обязательства
4093
4115
4101
5912
22
-14
1811
9.Коэффициент
автономии (более или
= 0,5)
0,4
0,2
0,3
0,2
-0,2
0,1
-0,1
10.Коэффициент
соотношения ЗК и СК
(меньше или = 1)
1,8
3,2
2,6
3,5
1,4
-0,6
0,9
11.Коэффициент
соотношения
мобильных и иммоб.
средств
40,2
40,9
52,5
92,6
0,7
11,6
40,1
12.Коэффициент
мобильности
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13.Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,3
0,2
0,3
0,2
-0,1
0,1
-0,1
14.Коэффициент
прогноза банкротства
0,3
0,2
0,3
0,2
-0,1
0,1
-0,1
Как видно из таблицы в 2014 году на 1 руб. имущества организации
приходилось собственного капитала 0,4, а в 2015 году – 0,2, следовательно,
наблюдается снижение коэффициента автономии на 0,2. В 2016 году на 1 руб.
имущества организации приходилось 0,3 собственного капитала, по сравнению
с 2015 годом наблюдается увеличение коэффициента автономии на 0,1. И в
2017 году коэффициент автономии составил 0,2, наблюдается его снижение по
сравнению с 2016 годом на 0,1.
В 2014 году на 1 руб. собственного капитала приходилось заёмного
капитала 1,8, в 2015 году – 3,2, следовательно, наблюдается повышение
коэффициента соотношения заёмных и собственных средств на 1,4. В 2016 году
на 1 руб. собственного капитала приходилось заёмного капитала 2,6,
следовательно, по отношению к 2015 году наблюдается снижение
коэффициента соотношения заёмных и собственных средств на 0,06. В 2017
году на 1 руб. собственного капитала приходилось заёмного капитала 3,5,
следовательно, по отношению к 2016 году наблюдается повышение
37
коэффициента соотношения заёмных и собственных средств на 0,9.
В 2014 году на 1 руб. оборотных средств, приходилось
иммобилизованных средств 40,2, а в 2015 году – 40,9, следовательно,
наблюдается повышение коэффициента соотношения мобильных и
иммобилизованных средств на 0,7. В 2016 году на 1 руб. оборотных средств,
приходилось иммобилизованных средств 52,5, следовательно, по отношению к
2015 году наблюдается повышение коэффициента соотношения мобильных и
иммобилизованных средств на 11,6. В 2017 году показатель составляет 92,6 и
по отношению к 2016 году его отклонение составляет 40,1.
Как видно из расчетов, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за 4 года колеблется в пределах 0,2-0,3. Это говорит о том, что
предприятию достаточно собственных оборотных средств.
Значение коэффициента прогноза банкротства также колеблется за все
анализируемые периоды от 0,2 до 0,3, что свидетельствует о том, что
вероятность наступления банкротства небольшая, но необходимо пересмотреть
все принадлежащие организации источники для создания запасов, определить
избыток или недостаток активов и другие меры для предотвращения снижения
этого показателя.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса предприятия заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных
в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке
возрастания срока погашения. [15, с. 342]
Проведем группировку статей баланса для анализа ликвидности ООО
«Салмас» за 2014-2017 года.
Результаты группировки статей баланса для анализа ликвидности
представим в таблице 7.
38
Таблица 7
Группировка статей баланса для анализа ликвидности ООО
«Салмас» за 2014-2017 гг.
2014
2015
2016
2017
2014
2015
2016
2017
А1
0,1
0,3
1,0
0
П1
4093
4115
4101
5912
А2
4860
4506
4540
6617
П2
85
568
754
510
А3
1357
780
1027
890
П3
-
-
-
-
А4
-
-
-
-
П4
2278
1301
1574
1675
Итого
6217,1
5286,3
5568
7507
Итого
6456
5984
6429
8097
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1≥П2; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Далее проведем сравнение полученных показателей с нормативными
значениями для определения ликвидности баланса ООО «Салмас». Результаты
сравнения отразим в таблице 8.
Таблица 8
Сравнение статей баланса ООО «Салмас» за 2014-2017 гг.
Нормативные
показатели
Соотношение активов и пассивов баланса
2014
2015
2016
2017
А1≥П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А2≥П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А3≥П3
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А4≤П4
А4<П4
А4<П4
А4<П4
А4<П4
Как видно из таблицы, неравенство А1≥П1 за все анализируемые
периоды не выполняется, что говорит о недостаточности средств для покрытия
наиболее срочных обязательств. Следовательно, предприятие не сможет
рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных
средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения
39
дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской
задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию
требование о погашении задолженности, то на его выполнение потребуется
некоторое время, так как эти средства нужно будет получить, например, от
дебиторов (покупателей).
Неравенство А2>П2 выполнимо за все анализируемые периоды, что
означает превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными
пассивами и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем
с учетом своевременных расчетов с кредиторами.
Сравнение значений статей А3 и П3 также соответствует нормативным
значениям за все анализируемые года. Соотношение А4 и П4 – отражает
финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных
средств. Выполнение первых трех условий приводит к выполнению условия:
A4≤П4, но первое соотношение не выполняется, тем не менее трудно
реализуемые активы ООО «Салмас» значительно меньше суммы постоянных
пассивов. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее
собственных оборотных средств.
Проведем расчет показателей для анализа платежеспособности ООО
«Салмас» за 2014-2017 года. Результаты анализа представим в таблице 9.
Таблица 9
Показатели для расчета платежеспособности ООО «Салмас»
за 2014-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2014
2015
2016
2017
Отклонения в
абсолютных
величинах
2015
к
2014
2016
к
2015
2017
к
2016
1.Денежные
средства
0,1
0,3
1,0
-
0,2
0,6
0,7
2.Итого по 1 группе
0,1
0,3
1,0
-
0,2
0,6
0,7
3.Готовая
продукция
4793
3931
3910
4085
-862
-21
175
40
Таблица 9 (окончание)
4.Дебиторская
задолженность
67
575
639
2532
-508
64
1893
5.Итого по 2 группе
4860
4506
4549
6617
-354
43
2068
6.Производственные
запасы
1357
780
1027
890
-577
247
-137
7.Итого по 3 группе
1357
780
1027
890
-577
247
-137
8.Итого текущих
активов
6217,1
5286,3
5577
7507
-930,8
290,7
1930
9.Краткосрочные
обязательства
4093
4115
4101
5912
22
-14
1811
Анализ платежеспособности проводится путем расчета следующих
коэффициентов:
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктек. ликв.)
а) Ктек. ликв. (за 2014 год) = Итого текущих активов / Краткосрочные
обязательства = 6217,1 /4093= 1,519
б) Ктек.ликв. (за 2015 год) = 5286,3/4115= 1,285
в) Ктек.ликв. (за 2016 год) =5577 /4101= 1,360
г) Ктек.ликв. (за 2017 год) = 7507/5912=1,269
Рассчитав коэффициент текущей ликвидности за 2014 год можно
отметить, что он находится в пределах нормативного значения, и у предприятия
нет трудностей в погашении обязательств. В последующие же периоды
наблюдается его незначительное снижение, что отразится на
платежеспособности предприятия.
2. Коэффициет промежуточной ликвидности (Кпром.. ликв)
а) Кпром. ликв.(за 2014 год) = Итого по 1 группе + Итого по 2 группе /
Краткосрочные обязательства = 0,1 +4860/4093 = 1,287
б) Кпром.ликв.(за 2015 год) =0,3 +4506/4115 = 1,395
в) Кпром. ликв.(за 2016 год) = 1,0+ 4549 /4101 = 2,109
г) Кпром.ликв.(за 2017 год) = 0+6617/5912= 1,119
В 2014 году коэффициент находится в пределах нормы, что означает
платежеспособность предприятия, ускоряется оборачиваемость собственных
средств, вложенных в запасы. В 2015 и 2017 годах наблюдается такая же
41
тенденция. Но в 2016 можно отметить, что коэффициент находится выше
нормы, это значит, что у предприятия нерациональная структура капитала,
увеличились объемы денежных средств, незадействованных в организационно-
хозяйственной деятельности. Это все отразится в инвестиционной
привлекательности организации в долгосрочной перспективе и снижении
конкурентоспособности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.)
а) Кабс.ликв.(за 2014 год) = Итого по 1 группе / Краткосрочные обязательства
= 0,1/4093 = 0,002
б) Кабс.ликв. (за 2015 год) = 0,3 /4115 = 0,007
в) Кабс.ликв. (за 2016 год) = 1,0/4101 =0,024
г) Кабс.ликв. (за 2017 год) = 0/5912 = 0
Итак, за все анализируемые периоды уровень коэффициента абсолютной
ликвидности не достиг значения 0,25-0,3. Уровень абсолютной ликвидности
можно поднять за счёт средств краткосрочной дебиторской задолженности.
Если предприятие активизирует работу по погашению краткосрочных долгов
(по покупателям), то уровень денежных средств предприятия вырастет, и
соответственно вырастет уровень абсолютной ликвидности.
При этом некоторые коэффициенты ликвидности превышают норму, но
это не характеризует предприятие положительно. Слишком высокий уровень
ликвидности свидетельствует о том, что предприятие нерационально
использует свои финансовые ресурсы и что предприятие имеет высокий
ресурсный потенциал, который необходимо использовать.
4. Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности (К восст. или
Кутр.)
а) Квосст. ( за 2014 год) = Кф + Пв (у) / Т*( Кф – Кн) / К норм.=1,5+6/12* (1,5-
1,5)/2 = 1,0
б) Квосст.( за 2015 год) =1,3+6/12* (1,3-1,3)/2 = 1,8
в) Квосст.( за 2016 год) =1,4+6/12* (1,4-1,4)/2= 1,9
42
г) Квосст.( за 2017 год) = 1,3+6/12* (1,3-1,3)/2= 1,8
Как видно из расчетов, коэффициент восстановления за 2014 год
составляет 1,0 и находится в пределах нормы. Это значит, что у предприятия
есть возможность восстановить платежеспособность. С 2015 по 2017 года
наблюдается эта же тенденция.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия показал
невысокую степень ликвидности, так как некоторые показатели не достигли
нормативного уровня.
Таблица 10
Показатели платежеспособности ООО «Салмас» за 2014-2017
гг.
Показатели
Нормативное
значение
2014
2015
2016
2017
1.Коэффициент
текущей
ликвидности
≥2
1,519
1,285
1,360
1,269
2.Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,7-0,8
1,287
1,395
2,109
1,119
3.Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,25-0,3
0,002
0,007
0,024
0
4.Коэффициент
восстановления
платежеспособности
≥1
1,0
1,8
1,9
1,8
Далее проведём анализ вероятности банкротства по пятифакторной
модели Альтмана ООО «Салмас» за 2014-2017 года. Результаты анализа
представим в таблице 11. Рассчитаем коэффициент Альтмана (общий индекс
платежеспособности предприятия), используя данные формы №1 «Балансовый
отчет о финансовом положении» и формы №2 «Отчет о совокупном доходе».
Z=0,717x
1
+0.847x
2
+3.107х
3
+0.42x
4
+0.995x
5
где XI - собственный оборотный капитал/сумма активов,
Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов,
ХЗ - прибыль до уплаты процентов/сумма активов,
Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал,
Х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.
43
Константой сравнения является значение 1,23.
Таблица 11
Показатели для оценки вероятности банкротства ООО
«Салмас» за 2014-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2014
2015
2016
2017
Отклонения в
абсолютных
величинах
2015
к
2014
2016
к
2015
2017
к
2016
1.Всего
внеоборотных
активов
155
129
106
81
-26
-23
-25
2.Всего
оборотных
активов
6217
5286
5568
7506
-931
582
1938
3.Актив
6372
5415
5674
7587
-957
529
1913
4.Капитал и
резервы (итого
по разделу 3)
2278
1301
1574
1675
-977
273
101
5.Краткосрочные
обязательства
(итого по разделу
5)
4093
4115
4101
5912
22
-14
1811
6.Прибыль до
налогообложения
531
-843
397
128
-1374
1240
-269
7.Выручка
1550
4891
1376
277
3341
-3515
-1099
8.Чистая прибыль
(убыток)
443
-986
276
103
-1429
1262
-173
X1(за 2014 год) = (всего оборотных активов – всего внеоборотных
активов – краткосрочные обязательства) / актив = (6217 – 155) / 6372 = 0,951
X1 (за 2015 год) = (5286 - 129) / 5415 = 0,952
X1 (за 2016 год) = (5568 -106) / 5674= 0,962
X1 (за 2017 год) = (7506 -81) /7587 = 0,978
X2(за 2014 год) = чистая прибыль / актив = 443 / 6372= 0,069
X2 (за 2015 год) = (-986) / 5415 = -0,182
X2 (за 2016 год) = 276 / 5674 = 0,048
X2 (за 2017 год) = 103 / 7587= 0,013
X3(за 2014 год) = Прибыль до налогообложения / Актив = 531 /6372 =
0,083