44
X3 (за 2015 год) = (-843) / 5415 = -0,155
X3 (за 2016 год) = 397 /5674 = 0,070
X3 (за 2017 год) = 128 /7587 = 0,017
X4 (за 2014 год) = Всего капитала и резервов / (Всего долгосрочных
обязательств + краткосрочных обязательств) = 2278 / 4093 = 0,556
X4 (за 2015 год) = 1301 / 4115 = 0,316
X4 (за 2016 год) = 1574 / 4101 = 0,383
X4 (за 2017 год) = 1675 / 5912 = 0,283
X5 (за 2014 год) = выручка / актив = 1550 / 6372 = 0,243
X5 (за 2015 год) = 4891 / 5415 = 0,903
X5 (за 2016 год) = 1376 / 5674 = 0,242
X5 (за 2017 год) = 277 / 7587= 0,036
Z (за 2014 год) = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 =
0,717 * 0,951 + 0,847 * 0,069 + 3,107 * 0,083 + 0,420 * 0,556 +0,995 * 0,243 =
0,682 + 0,058 + 0,258 + 0,234 + 0,242 = 1,474
Z (за 2015 год) = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 =
0,717 * 0,952 + 0,847 * (-0,182) + 3,107 * 0,017 + 0,420 * 0,316 + 0,995 * 0,903 =
0,682 + (-0,154) + 0,053+ 0,133 + 0,862 = 1,576
Z (за 2016 год) = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 =
0,717 * 0,962 + 0,847 * 0,048 + 3,107 * 0,070 + 0,420 * 0,383 + 0,995 * 0,242 =
0,690 + 0,040 + 0,217 + 0,161+ 0,241 = 1,349
Z (за 2017 год) = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 =
0,717 * 0,978 + 0,847 * 0,013 + 3,107 * 0,017 + 0,420 * 0,283 + 0,995 * 0,036 =
0,701 + 0,011 + 0,053 + 0,119 + 0,036 = 0,92
Таким образом, исходя из анализа, предприятие в 2014 году можно
считать стабильным и финансово устойчивым, так как Z = 1,474. В 2015 году
аналогично никакой вероятности банкротства, так как Z = 1,576. В 2016 году
также нет вероятности банкротства, так как Z = 1,349. А вот уже в 2017 году Z
= 0,92, что означает вероятность банкротства предприятия.
45
Таким образом, подводя итоги по второй главе можно сделать
следующие выводы:
1. ООО «Салмас» было учреждено 11 апреля 2000 года. Номенклатура
выпускаемой продукции ООО «Салмас» представлена домашней и
повседневной обувью для всех категорий населения с верхом из текстильных
материалов, искусственной кожи, спилка-велюра, литьевого методов крепления
для повседневной носки.
2. Финансовый результат деятельности предприятий характеризуется
показателями прибыли (убытка). Без получения прибыли предприятие не может
развиваться в рыночной экономике. Поэтому задача улучшения финансовых
результатов является важной для хозяйствующего субъекта. Анализ
финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения
финансового состояния и по результатам расчётов принять экономически
обоснованные решения.
Финансовый результат- обобщающий показатель оценки эффективности
(неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта. Сумма прибыли
используется как основной обобщающий показатель, при оценке
результативности и эффективности хозяйствующих субъектов.
3. Для анализа ликвидности и платежеспособности основными источниками
информации являются бухгалтерский баланс - форма №1 (в ПМР - балансовый
отчет о финансовом положении), отчет о прибылях и убытках - форма №2 (в
ПМР - отчет о совокупном доходе), приложение к бухгалтерскому балансу
(форма №5), данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета,
которые раскрывают отдельные статьи баланса.
Основным источником информации для анализа ликвидности служит
бухгалтерский баланс, характеризующий финансовое состояние предприятия и
который отражает ресурсы предприятия в денежной оценке.
4. Управление платежеспособностью проводится как минимум по двум
направлениям: повышение платежеспособности и профилактика (снижение)
46
неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить, если
регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и
факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению
ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе,
повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости
активов.
47
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
3.1 Основные проблемы и направления повышения ликвидности и
платежеспособности предприятия
Исследуемое предприятие ООО «Салмас» выстраивает свою
финансовую политику, основываясь на управлении финансовыми потоками,
которые направлены на выполнение поставленных задач и целей предприятия.
Финансовая политика ООО «Салмас» состоит из следующих элементов:
- обеспечение эффективного управления денежными потоками, которые
направлены на повышение доходов и снижение рисков;
- выявление резервов развития и использования ресурсов предприятия на
краткосрочный период, учитывая долгосрочную стратегию развития;
- выполнение всех необходимых действий для выполнения поставленных задач
(анализ и контроль финансов, определение резервов финансирования, оценка
доходности инвестиций и оборачиваемость финансовых активов).
Финансовая политика определяет следующие стратегические задачи
ООО «Салмас»:
1. Увеличение прибыли.
2. Баланс собственных и заемных средств, увеличение стоимости капитала,
обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности и
оборачиваемости ООО «Салмас».
3. Использование всех возможных способов привлечения финансовых
ресурсов.
4. Создание эффективного плана управления финансовыми ресурсами с
помощью финансового анализа, в котором сравниваются возможности
предприятия, рыночные условия и пути достижения целей.
На ООО «Салмас» оказали влияние разносторонние факторы, как
внешние, так и внутренние, это стало причиной ухудшения финансового
48
состояния предприятия за анализируемый период. Основными факторами
являются следующие:
- неэффективно выстроенная стратегическая система предприятия по
отношению к среде её хозяйствования;
- большое влияние внешнеэкономических процессов республики, которые
негативно сказываются на экспорте продукции;
- затруднен поиск и привлечение грамотных квалифицированных
специалистов;
- низкий уровень платежеспособности клиентов, задержки в оплате,
приводящий к росту дебиторской задолженности, большая часть выручки
является «замороженной»;
- потеря конкурентоспособности на внешних рынках в силу нестабильности
национальной экономки;
- ухудшение репутации предприятия, как следствие негативных факторов.
Исходя их вышеизложенного, считать причиной падения
платёжеспособности предприятия только внутренние факторы и неправильную
финансовую политику предприятия является неправильным.
Сделаем вывод, что причинами снижения платёжеспособности являются
не только внутренние, но и внешние факторы. К основным внешним факторам
отнесем: стабильность экономики страны, налоговая политика государства,
кредитные ставки банка, дестабилизация курса национальной валюты,
состояние рынка сбыта. [8, c. 138]
По своей сути неплатежеспособность призывает предприятие повысить
уровень своих высоколиквидных оборотных средств. С одной стороны,
необходимо вести деятельность в условиях роста цен на ресурсы для
беспрерывного функционирования, а с другой, отметим, полное отсутствие
стабильности спроса на продукцию предприятия. Анализ баланса ООО
«Салмас» показал нам проблему отсрочки своих обязательств перед
контрагентами и поставщиками, которые способствуют увеличению разрыва
между ликвидными средствами и обязательствами предприятия. [13, с. 262]
49
Также анализ ликвидности выявил рост задолженности предприятия
перед поставщиками, по краткосрочным кредитами и по оплате труда, все это
происходит вследствие снижения активности денежного потока и дефиците
денежных средств.
В общем итоге за анализируемый период показатели ликвидности ООО
«Салмас» не находятся в пределах нормы, предприятие неликвидно, потому как
группы соотношения активов и пассивов не отвечают нормам ликвидности
баланса.
Детальный анализ платежеспособности и ликвидности фирмы ООО
«Салмас», согласно данным бухгалтерского баланса дает возможность сделать
следующие выводы.
Фирма не располагает большим количеством высоколиквидных активов
для погашения своих срочных обязательств.
Снижение коэффициентов ликвидности в 2017 году по сравнению с 2014
годом, которые были составлены на основе сравнения активов и пассивов
предприятия, свидетельствуют о значительным росте краткосрочных
обязательств и снижении активов, способных их покрыть. Основной рост
происходит по кредиторской задолженности – торговым счетам.
Изучая таблицу 10, было установлено, что в 2017 году коэффициент
текущей ликвидности снижается и на конец периода падает на 0,25, при этом
важно отметить, что такое снижение выводит его за рамки нижней границы
нормативного значения. Такое снижение ухудшает финансовое состояние
предприятия и повышается риск неоплаты своих обязательств. Такая динамики
свидетельствует о том, что у предприятия нехватка оборотных средств для
покрытия своих наиболее важных обязательств. Иными словами нормальное
значение коэффициента текущей ликвидности гарантирует погашение
обязательств, после которых предприятие и дальше сможет нормально
функционировать, у ООО «Салмас» есть риск повышения
неплатежеспособности.
С коэффициентом срочной ликвидности происходит обратная
50
тенденция, наблюдается рост в 2016 году по отношению к 2014 и 2015 году. Но
при этом коэффициент не дотягивает до нормативного значения и снижается, в
2017 году он принимает значение 1,119. Происходит это из - за резкого роста
дебиторской задолженности, поэтому предприятию необходимо наладить
эффективную работу по взиманию дебиторской задолженности, а также
конвертировать часть оборотных средств в высоколиквидные активы – деньги.
Как и предыдущий показатель, коэффициент абсолютной ликвидности
склонен к росту до 2016 года, однако в 2017 году его значение является
критическим и составляет 0. Такое пугающее значение свидетельствует о том,
что на предприятии отсутствуют высоколиквидные активы для своевременной
оплаты срочно выставленных счетов. Такое рискованное положение должно
повести за собой изменение финансовой политики в части денежных потоков.
Итак, вышеизложенное еще раз подтверждает, что ООО «Салмас»
теряет свою платежеспособность, в период с 2014 по 2017 году намечается
негативная тенденция, которая может способствовать потери
конкурентоспособности. Если не принять ряд мер по восстановлению и
укреплению платёжеспособности, то предприятие в скором времени может
оказаться на грани банкротства.
В связи с чем, необходимо принять меры для повышения уровня
ликвидности и платежеспособности. Для стабилизации положения предприятия
будут осуществлены следующие восстановительные меры:
1.Увеличение доли оборотных средств за счет снижения производственных
запасов и материалов.
Запасы ООО «Салмас» представлены материалами и готовой
продукцией. Их общая стоимость на конец 2017 года составила 4974711 рублей.
Рост происходит и по статьям готовой продукции и по статьям
материалов. Надо понимать, что высокий уровень запасов на порядок выше
стоимости внеоборотных активов, а это является существенным минусов для
производственного предприятия. Проблема заключается в том, что низкие
показатели платежеспособности и ликвидности зависят от низкой
51
оборачиваемости активов и, в конечном счете, проявится как неэффективное
скопление финансовых ресурсов. Важно отметить, что ввиду скопления
большого объема готовой продукции на складах ООО «Салмас» сократился
объем производства продукции. Если не принять сиротствующие мер по сбыту
продукции и оптимизации производственных запасов, то предприятию грозит
вероятность простоя производства.
Несомненно, активность предприятия на рынке сбыта падает, а
растущие запасы предприятия приводят к «замораживанию» активов, деловая
активность снижается, все это аккумулируется как снижение финансовой
устойчивости предприятия. Большой уровень запасов прямо оказывает влияние
на уровень ликвидности, повышаются затраты на хранение сырья и содержания
складских помещений, в конечном счете предприятие несёт дополнительные
расходы и ее финансовое положение ухудшается.
Главной загвоздкой сложившейся ситуации является плановый процесс
закупки и производства готовой продукции. На ООО «Салмас» все планы
производства основываются на планах продаж, такой подход основан на сборе
информации предыдущих периодов, но в нестабильных условиях, когда вешняя
среда чувствительна, необходимо постоянно подстраиваться и корректировать
свои планы, иначе предприятие будет нести расходы, связанные с повышенной
необходимостью содержания складов.
Эти факторы говорят о том, что в условиях повышенной
конкурентности, особое значение уделяется эффективному использованию
своих ресурсов, в том числе материальных запасов. Поэтому своевременный и
эффективных расчет необходимых для постоянного воспроизводства запасов,
позволяет предприятию увеличивать деловою активность и сокращать расходы
связанные с содержанием запасов.
В современной практике производства, важную роль играет процесс
автоматизации планирования оптимальной структуры запасов, применяются
специальные методы, формулы и анализ. Такие расчеты проводятся
специализированными отделами, оперативными управлениями,
52
бухгалтерскими службами.
2. Работа, направленная на погашение кредиторской задолженности по
торговой задолженности.
Во-первых, нужно проводить оценку потребностей в кредитовании,
рассчитать эффективность пользования заемными средствами, узнать на
сколько повысится конкурентоспособность.
Сегодня, невозможно представить торговую или производственную
фирму, у которой нет кредиторской задолженности по торговым счетам. В
эффективной финансовой политике, такая задолженность становится
достаточно дешевым, быстрым и эффективным способом привлечения
дополнительных ресурсов, минусом является то, что она краткосрочная.
Поэтому эффективность финансовых потоков и платежеспособность ООО
«Салмас» зависит во многом от эффективности построения взаимоотношений
со своими контрагентами.
Одним из простейших способов совершенствования работы с
кредиторской задолженностью является ее реструктуризация.
Реструктуризация представляет собой взаимовыгодные условия
предоставления различных скидок, уступок, рассрочек по предоставленному
ранее кредиту, взамен кредитор получает часть активов или выполнение
определенных работ дебитором.
Основными популярными способами реструктуризации являются
следующие:
-уступка прав собственности на основные средства;
-уступка акций фимы;
-проведение взаимозачетов;
-переоформление кредиторской задолженности;
-погашение задолженности за счет предоставления векселей; [20, с. 94]
3. Усилить взимание дебиторской задолженности.
Увеличение дебиторской задолженности в период с 2015 по 2016 год
говорит о расширении коммерческого кредита предприятием. Так как
53
государство переживало дестабилизацию в сфере экономики, это был
наипростейший дешевый способ сбыта товарной продукции. На конец 2017
года общая сумма дебиторской задолженности составила 2531787 рублей, такое
сокращение можно отметить как положительное, в связи с увеличением ее
оборачиваемости, так и негативным, из-за ее сокращения по отношению к
кредиторской задолженности.
Для оптимизации дебиторской задолженности и выгодного взимания ее
с дебиторов, предлагается ввести систему предоставления скидок на
определенных условиях, которые предоставит ООО «Салмас», применение
скидок осуществлять только для клиентов с хорошей кредитной историей.
Дебиторская задолженность является гарантией оплаты кредиторской и
важной составляющей оборотных активов предприятия. Ее основной удельный
вес приходится на неоплаченную отгруженную продукцию.
Рост дебиторской задолженности свидетельствует о замораживании
части оборотного капитала и сводит к минимуму сумму реальных
оборачиваемых средств, также сокращается скорость оборачиваемости активов.
К основным причинам ухудшения управления дебиторской
задолженностью ООО «Салмас» относятся:
- отсутствие четких мероприятий по обработке информации по дебиторам, так
как нет общего реестра с функцией «сигнализации о просрочке»;
- не проводится тщательный анализ кредитоспособности и ликвидности баланса
дебиторов.
- нет системы контроля платежей, оплаты задерживаются, счета выставляются с
опозданиями, сроки выполнения договорных обязательств по платежам не
соблюдаются.
Для ООО «Салмас» предложим ряд направлений совершенствования
дебиторской задолженности, которые способствуют ускорению
оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращении рисков, связанных
с ее отрицательными последствиями.
Даже при условии снижения платежеспособности покупателей, ООО