37
его деятельности, наличие обеспечения и прочие требования, предъявляемые
банками.
Многие источники финансирования требуют различные виды
обеспечения, что, несомненно, является их недостатком. В обмен на
предоставляемое финансирование большинство инвесторов хочет получить
контроль над предприятием, войдя в совет директоров. Вследствие этого для
большинства российских предприятий варианты финансирования
ограничиваются, если они не желают предоставить инвестору хоть часть
контроля.
С таким источником как привлечение стратегических инвесторов можно
финансировать крупные проекты, однако для того чтобы предприятие смогло
заинтересовать потенциального инвестора, оно должно успешно работать в
течение уже длительного времени.
Получение бюджетных ассигнований является достаточно трудным для
предприятия и, соответственно, это существенно ограничивает возможность
использования такого источника финансирования.
Существует источник финансирования отличающийся такими
преимуществами как быстрота привлечения средств, высокая норма прибыли
из-за отсутствия дополнительных затрат и простота реализации – это
собственные средства. Несмотря на такое большое количество преимуществ
использование собственных средств затруднительно, тем, что они довольно
ограничены в размерах, в то время как в них заключается необходимость для
нормального функционирования предприятия в период осуществления проекта.
Особенности финансового лизинга:
- как правило, продолжительность договора лизинга сопоставима со
сроком амортизации предмета лизинга;
- переход права собственности, а следовательно и завершение договора
лизинга осуществляются только после того как лизингополучатель выплатит
полную сумму;
38
- обычно объекты сделок обладают высокой стоимостью;
- упрощенный бухгалтерский учет в случае, если имущество остается на
балансе лизингодателя;
- в соответствии со статьей 259.3 Налогового кодекса Российской
Федерации возможно применение механизма ускоренной амортизации с
коэффициентом не выше 3.
Как и любой источник финансирования, финансовый лизинг помимо
преимуществ имеет и недостатки:
- Так как лизингополучатель не является собственником предмета
лизинга, то он может использовать его исключительно в соответствии с
условиями договора лизинга, а действия в отношении данного имущества
должны быть согласованы с лизингодателем. Лизингодатель вправе изъять
предмет лизинга в случае нарушения, каких либо условий договора лизинга;
- Невозможность получения вычета по уплате НДС в составе лизинговых
платежей, в случае использования имущества в деятельности, не облагаемой
НДС;
- В случае если в связи с научно-техническим прогрессом лизинговое
имущество становится устаревшим, лизинговые платежи по финансовому
лизингу не прекращаются.
Итак, лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений и со
стороны государства осуществляется поддержка лизинговой деятельности.
Используя финансовый лизинг в качестве инвестиционного инструмента,
предприятия уменьшают налоговую нагрузку, а именно: снижают объем налога
на прибыль и имущество организаций для лизингополучателя. Финансовый
лизинг позволяет быстрее обновлять основные средства в условиях высоких
темпов научно-технического прогресса, не вводя предприятие в зависимость.
39
Глава 2. Оценка эффективности использования лизинга как способа
финансирования инвестиционной деятельности
2.1 Организационно- экономическая характеристика предприятия
ООО «Партнѐр» является самостоятельным юридическим лицом,
работающим на территории Смоленской области. ООО «Партнѐр» действует на
основании устава, разработанного в соответствии с положениями Гражданского
кодекса Российской Федерации и Федерального закона Российской Федерации
от 8 февраля 1998 года № 14–ФЗ «Об обществах с ограниченной
ответственностью».
Основным видом деятельности организации является «Оптовая торговля
отходами и ломом». Также уставом предусмотрены дополнительные виды
деятельности, связанные с перевозками крупногабаритных грузов и торговлей
запасными частями к автомобилям.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляет
единоличным исполнительным органом – генеральным директором
предприятия.
Учет хозяйственно– финансовой деятельности предприятия и контроль за
экономичным использованием материальных, трудовых и финансовых
ресурсов, сохранностью собственности предприятия обеспечивает
бухгалтерия. Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет
руководитель организации.
Организационная структура управления ООО «Партнѐр» имеет
направленность на достижение поставленных перед предприятием целей путем
установления прав и необходимой полноты ответственности каждого
управленческого звена, сбалансированности задач звеньевого уровня по
отношению к целям вышестоящего уровня, рационального разделения и
кооперации труда между звеньями и уровнями и их взаимодействия.
40
Организационная структура управления ООО «Партнѐр» представлена на
рисунке 2.
Рисунок 2 - Структура управления ООО «Партнѐр»
Финансово-экономические показатели деятельности компании за
последние 3 года представлены в таблице 1.
Таблица 1
Основные показатели деятельности ООО «Партнѐр»
за 2017-2019гг.
Показатель, млн.
руб.
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
Темп роста, %
2017
2018
2019
2018 к
2017
2019 к
2018
2018 к
2017
2019 к
2018
41
Выручка от реализации
125 260
129 288
139 860
4 028
10 572
103,22
108,18
Себестоимость продаж
108 711
113 217
124 000
4 506
10 782
104,15
109,52
Валовая прибыль
16 549
16 071
15 861
-478
-211
97,11
98,69
Управленческие
расходы
0
431
414
431
-17
100,00
96,05
Прибыль от продаж
16 549
15 640
15 447
-909
-194
94,51
98,76
Прибыль до
налогообложения
11 899
13 361
7 218
1 461
-6 142
112,28
54,03
Налог на прибыль
4 643
3 510
2 409
-1 134
-1 101
75,59
68,63
Чистая прибыль
8 208
9 247
6 079
1 038
-3 167
112,65
65,75
Выручка ООО «Партнѐр» за 2017-2019 гг. выросла на 14600 тыс. руб. или
11,66% в относительном выражении. Ее величина по итогам 2019 года
составила порядка 139860 тыс. руб., а темпы ее изменения демонстрируют
уверенную тенденцию к росту.
Себестоимость продаж за исследуемый период выросла на 15289 тыс.
руб., темпы ее роста превысили 14%. Таким образом, себестоимость росла
быстрее выручки от реализации. В результате удельный вес себестоимости в
выручке увеличился с 0,87 в 2017 году до 0,89 в 2019 году, а валовая прибыль
сократилась.
К концу рассматриваемого периода валовая выручка ООО «Партнѐр»
составила порядка 15861 тыс. руб., что на 4,16% ниже аналогичного показателя
2017 года. Коммерческие расходы организация не отражает в учете.
Управленческие расходы возросли к концу 2019 года до 414 тыс. руб.
Прибыль от продаж за 3 года сократилась в общей сложности на 1102
тыс. руб. или 6,7%, составив к концу отчѐтного периода 15861 тыс. руб. За счет
изменения величины прочих доходов и расходов прибыль ООО «Партнѐр» до
налогообложения существенно сократилась. К концу 2019 года ее величина
составила 7218 тыс. руб., что на 39,3% ниже аналогичного показателя
базисного года. При этом в 2018 году благодаря низкой величине прочих
расходов прибыль до налогообложения возросла, а соответственно –
увеличилась и чистая прибыль ООО «Партнѐр». Однако в 2019 году большая
42
часть затратных статей вновь выросла.
В соответствии с уменьшением общей величины налогооблагаемой
прибыли сократилась и общая величина отчислений по налогу на прибыль. В
целом за 3 года данный показатель сократился с 4643 тыс. руб. в 2017 году до
2409 тыс. руб. в 2019 году. В результате чистая прибыль ООО «Партнѐр» за
исследуемый период сократилась на 2129 тыс. руб., что составляет порядка
25,94% в относительном выражении.
В целом следует говорить о том, что результаты деятельности
исследуемой компании ухудшились. Несмотря на увеличение объемов сбыта и
прирост выручки от реализации, чистая прибыль ООО «Партнѐр» сократилась,
а общие темпы роста затрат оказались выше темпов роста доходов. Показатели
эффективности деятельности предприятия представлены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели эффективности деятельности ООО «Партнѐр» за 2017-
2019 гг., %
Наименование показателя
Значение показателя
Изменение
показателя
2017
2018
2019
2018 к
2017
2019 к
2018
Рентабельность продаж по
чистой прибыли
6,55
7,15
4,35
0,60
-2,81
Рентабельность по прибыли от
продаж и полной себестоимости
15,22
13,76
12,42
-1,46
-1,35
Рентабельность активов
2,52
2,78
1,78
0,26
-1,00
Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, за
исследуемый период сократилась с 6,55% до 4,35%. В 2019 году на 1 рубль
выручки приходилось 4,35 копеек чистой прибыли. При этом в 2018 году был
зафиксирован рост данного показателя, а в 2019 году – резкий спад.
Рентабельность основной деятельности планомерно сокращалась. В
целом за 3 года данный показатель сократился на 2,8%. В отчетном году с
каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции,
компания смогла получить лишь 12,42 копеек прибыли.
Снизилась и эффективность использования активов ООО «Партнѐр».
43
Если в 2017 году один рубль, вложенный в активы предприятия, приносил
компании 2,52 копеек чистой прибыли, то к концу 2019 года этот показатель
составил всего лишь 1,78 копеек.
Таким образом, несмотря на количественный рост объемов сбыта,
качественные показатели деятельности компании ухудшились. Полученные
результаты свидетельствуют о снижении общей эффективности деятельности
ООО «Партнѐр» и необходимости поиска путей ее развития.
2.2 Анализ материально- технического обеспечения и оснащенности
предприятия
Сдерживающим фактором в развитии ООО «Партнѐр» являются
изношенные и требующие постоянного ремонта автомобили. Анализ состава и
структуры основных средств предприятия показал, что именно транспорт
занимает большую часть в основных средствах предприятия: в 2018 году на них
приходилось 63,8%, тогда как на долю машин и оборудования - 26,1%, зданий и
сооружений – только 5,4%. В 2019 году данная тенденция сохранилась, но
удельный вес транспортных средств снизился до 59,0%, тогда как доля машин и
оборудования выросла до 27,5%, а зданий и сооружений – до 7,9% (см. табл. 3).
Таблица 3
Анализ состава и структуры основных средств, тыс. руб.
Показатели
Балансовая
стоимость, тыс. руб.
Структура в % к итогу
2018 год
2019 год
2018 год
2019 год
Здания и сооружения
15570
23565
5,4
7,9
Машины и оборудование
75254
82031
26,1
27,5
Транспортные средства
183955
175994
63,8
59,0
Другие виды основных средств
13553
16705
4,7
5,6
Итого
288332
298295
100,0
100,0
Как показывают данные табл. 4, стоимость основных фондов ООО
«Партнѐр» в 2019 году по сравнению с предыдущим годом изменилась
незначительно: рост составил 9963 тыс. руб. или 3,5%. Однако по статье
44
«Транспортные средства» наблюдается снижение остаточной стоимости на
7961 тыс. руб., что обусловлено износом транспортных средств и отсутствием
их обновления в 2019 году.
Наглядно структура основных фондов в 2019 году приведена на рис. 3.
Рисунок 3 - Структура основных средств ООО «Партнѐр» в 2019 г.
Показатели, отражающие движение и техническое состояние основных
средств ООО «Партнѐр», представлены в таблице 4.
Таблица 4
Анализ движения и технического состояния основных средств ООО
«Партнѐр» за 2018-2019 гг.
Показатели
2018год
2019
год
Абс. прирост
2019 к 2018
Отн. прирост
2019 к 2018, %
Стоимость на начало
отчетного года, тыс. руб.
275494
288332
12838
5%
Стоимость на конец
отчетного года, тыс. руб.
288332
298296
9964
3%
Поступило (введено)
основных средств, тыс. руб.
119200
110082
9118
-8%
Выбыло средств, тыс. руб.
106363
77718
-28645
-27%
Износ основных средств,
тыс. руб.
125140
147540
22400
18%
Коэффициент обновления,
Кобн
0,41
0,37
-0,04
-11%
Коэффициент выбытия,
Квыб
0,37
0,26
-0,11
-30%
Коэффициент износа, %
30,3
33,1
2,8
9%
Коэффициент годности, %
69,7
66,9
-2,8
-4%
Анализ таблицы 5 за исследуемый период показал, что существенное
обновление основных средств ООО «Партнѐр» произошло в 2018 году (Кобн.
Здания и
сооружения; 7,9
Машины и
оборудование;
27,5
Транспортные
средства; 59
Другие виды
основных
средств; 5,6
45
равен 0,41). Однако в 2019 году коэффициент выбытия основных средств
снизился с 0,37 до 0,26, поэтому на предприятии вырос коэффициент износа
(2018 г. – 30%, 2019 г. – 33%). Это указывает на изношенность значительной
части основных средств. Коэффициент годности показывает, что более
пригодными для использования основные средства были в 2018 г.
Обобщающим показателем эффективности использования основных
средств считается фондоотдача, которая рассчитывается как отношение объема
реализованных товаров к первоначальной стоимости основных средств. Рост
фондоотдачи считается одним из факторов интенсивного роста объема продаж.
Еще одним показателем эффективности использования основных средств
предприятия считается фондоемкость, которая рассчитывается как отношение
средней стоимости основных средств к объему продаж.
Расчет показателей эффективности использования основных средств
приведен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ эффективности использования основных средств ООО
«Партнѐр»
Показатели
2018
год
2019
год
Абс.
прирост
2019 к 2018
Отн. прирост
2019 к 2018,
%
Выручка от реализации, тыс.
руб.
129288
139860
10572
8%
Среднегодовая стоимость
основных средств, тыс. руб.
288332
298295
9963
3,46%
Фондоотдача, руб./руб.
0,45
0,47
0,02
4,44%
Фондоемкость, руб./руб.
2,22
2,13
-0,09
-4,05%
В целом, по данным таблицы 6 видно, что в 2018 г. на один рубль
основных средств приходилось 0,45 руб. реализованной продукции (услуг). В
2019 г. фондоотдача увеличилась на 0,02 и составила 0,47 руб./руб.
Фондоемкость в 2018 г. составила 2,22 руб. Это означает, что стоимость
основных производственных фондов, приходящихся на один рубль проданных
товаров, равна 2,22 руб. В 2019 г. стоимость основных производственных
фондов, приходящихся на один рубль произведѐнной продукции, уменьшилась
46
до 2,13 рублей. Динамика фондоотдачи и фондоемкости ООО «Партнѐр»
представлена на рисунке 4.
Рисунок 4 – Динамика фондоотдачи и фондоемкости ООО
«Партнѐр»
Таким образом, несмотря на определенную позитивную динамику
показателей эффективности использования основных средств предприятия, у
ООО «Партнѐр» имеются проблемы с обновлением основных
производственных фондов и необходимо проанализировать, какие возможности
для финансирования закупки новых транспортных средств есть на
предприятии.
2.3 Оценка финансового состояния и кредитоспособности ООО «Партнѐр»
Как показал анализ отчета о финансовых результатах ООО «Партнѐр», у
предприятия имеется чистая прибыль. Однако, чтобы сделать вывод о
возможности самофинансирования инвестиционной деятельности ООО
«Партнѐр», а также привлечения кредитных ресурсов, необходим более полный
финансовый анализ и оценка кредитоспособности.
В целях анализа отдельных статей бухгалтерского баланса ООО
«Партнѐр» рассчитаем показатели его динамики и структуры. Полученные
данные представим в таблице 6.
Таблица 6
Уплотненный баланс-нетто ООО «Парнѐр»
Статья
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Актив
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2017 год 2018 год
Название оси
Фондоотдача, руб.
Фондоемкость, руб.