47
I Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты
(стр.1250)
4182
200
590
Расчѐты с дебиторами (стр.1230)
26673
27219
25702
Запасы (стр.1210)
2429
2444
2700
Прочие оборотные активы
(стр.1220+стр.1240+стр.1260)
6692
5783
5309
Итого по разделу I (стр.1200)
39976
35646
34301
II Внеоборотные активы
Основные средства (стр.1150)
275494
288332
298295
Финансовые вложения (стр.1170)
4824
4445
4063
Прочие внеоборотные активы
(стр.1110+стр.1120+стр.1130+стр.1140+с
тр.1160+стр.1180+стр.1190)
5742
4326
4951
Итого по разделу II (стр.1100)
286060
297103
307309
Всего активов (стр.1600)
326036
332749
341610
Пассив
I Заѐмный капитал
Краткосрочные пассивы (стр. 1500)
76191
60557
70478
Долгосрочные пассивы (стр. 1400)
66058
81204
80367
Итого по разделу I (стр. 1400+1500)
142249
141761
150845
II Собственный капитал
Уставный капитал (стр. 1310)
24354
24354
24354
Фонды и резервы (стр. 1300 – стр. 1310)
159433
166634
166411
Итого по разделу II (стр.1300)
183787
190988
190765
Всего источников (стр.1700)
326036
332749
341610
Как видно из представленной таблицы, за исследуемый период общая
стоимость имущества ООО «Партнѐр» увеличилась с 326 млн. руб. в 2017 году
до 341 млн. руб. в 2019 году. При этом наблюдается ярко выраженный рост
внеоборотных активов компании и сокращение величины ее оборотных
средств. В оборотных активов компании преобладают расчеты с дебиторами
(дебиторская задолженность). Внеоборотные активы представлены
преимущественно основными средствами, величина которых существенно
возросла за исследуемый период. Что касается пассивной части бухгалтерского
баланса ООО «Партнѐр», справедливо говорить о наращивании как
собственных источников финансирования, так и привлеченного капитала. При
этом в части заемных средств наблюдается сокращение величины
краткосрочных пассивов и увеличение объемов долгосрочных обязательств.
48
Собственный капитал ООО «Партнѐр» сформирован преимущественно за
счет фондов и резервов, величина которых возрастает.
Далее, в целях оценки структуры баланса ООО «Партнѐр», проведем его
вертикальный (структурный) анализ, который позволит установить удельный
вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и стоимости
внеоборотных и оборотных активов компании (таблица 7).
Таблица 7
Вертикальный анализ баланса ООО «Партнѐр»
Статья
2017
2018
2019
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Актив
1 Оборотные активы:
- Денежные средства и
их эквиваленты
4182
1,28
200
0,06
590
0,18
- Расчѐты с дебиторами
26673
8,18
27219
8,18
25702
7,52
- Запасы и затраты
2429
0,75
2444
0,73
2700
0,79
- Прочие оборотные
активы
6692
2,05
5783
1,74
5309
1,55
Итого по разделу I
39976
12,26
35646
10,71
34301
10,04
2 Внеоборотные
активы:
- Основные средства
275494
84,50
288332
88,44
298295
87,32
- Долгосрочные
финансовые вложения
4824
1,48
4445
1,36
4063
1,19
- Прочие внеоборотные
активы
5742
1,76
4326
1,33
4951
1,45
Итого по разделу II
286060
87,74
297103
91,13
307309
89,96
Всего активов
326036
100,00
332749
100,00
341610
100,00
Пассив
1 Заемный капитал:
- Краткосрочные
пассивы
76191
23,37
60557
18,20
70478
20,63
- Долгосрочные
пассивы
66058
20,26
81204
24,40
80367
23,53
Итого по разделу I
142249
43,63
141761
42,60
150845
44,16
2 Собственный
капитал:
- Уставный капитал
24354
7,47
24354
7,32
24354
7,13
- Фонды и резервы
(нетто)
159433
48,90
166634
50,08
166411
48,71
Итого по разделу II
183787
56,37
190988
57,40
190765
55,84
Всего источников
326036
100,00
332749
100,00
341610
100,00
49
Согласно данным, представленным в таблице 7, можно говорить о том,
что структура баланса ООО «Партнѐр» за отчетный период претерпела
определенные изменения. При этом на протяжении всего времени она
характеризуется «тяжелой» структурой активов. Доля оборотных активов в
балансе компании за 3 года снизилась с 12,26% в 2017 году до 10,04% в 2019
году. На протяжении всего исследуемого периода оборотные активы ООО
«Партнѐр» были сформированы преимущественно за счет дебиторской
задолженности, на долю которой приходилось от 8,18% до 7,52% всего
имущества организации.
Существенно сократилась величина и удельный вес в балансе денежных
средств и их эквивалентов. Если в 2017 году на их долю приходилось около
1,28% всего имущества компании, но к 2019 году этот показатель сократился до
0,17%. Удельный вес запасов и затрат ООО «Партнѐр» за 2017-2019 гг.
сократился на 0,02%, составив к концу отчетного периода порядка 0,73%. Доля
прочих оборотных активов в общей величине имущества исследуемой
компании снизилась с 2,05% до 1,74%.
Одновременно с уменьшением оборотных активов ООО «Партнѐр»
возросла доля внеоборотных средств в общей величине имущества
предприятия. В частности, их доля выросла с 87,74% в 2017 году до 89,96% в
2019 году. Внеоборотные активы компании представлены преимущественно
основными средствами, величина которых за исследуемый период существенно
возросла. Соответственно увеличилась и их доля в балансе.
Удельный вес прочих составных элементов внеоборотных активов
предприятия сократился. Доля долгосрочных финансовых вложений снизилась
с 1,48% до 1,19%. Доля прочих внеоборотных активов, включающих в себя
нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности и пр.,
сократилась на 0,31%, составив по итогам 2019 года 1,45% всего имущества
компании.
Среди источников финансирования деятельности ООО «Партнѐр»
50
преобладают собственные средства, доля которых в пассиве баланса, однако,
снизилась с 56,37% в 2016 году до 55,84% в 2019 году.
Доля уставного капитала ООО «Партнѐр», величина которого оставалась
неизменной на протяжении всего исследуемого периода, в балансе снизилась с
7,47% до 7,13%. Также уменьшилась доля фондов и резервов.
Величина заемных средств, используемых для финансирования
деятельности компании, выросла в отчетном периоде. Соответственно,
возросла их доля в общей величине пассивов баланса. Если в 2017 году на долю
привлеченных средств приходилось около 43,63% всех пассивов, то к 2019 году
этот показатель достиг 44,16%. Таким образом, можно говорить о возрастании
потребностей в привлеченных финансовых ресурсах.
В целом можно говорить о том, что в исследуемом периоде наблюдается
утяжеление структуры активов ООО «Партнѐр», а также возрастание ее
зависимости от внешних источников финансирования.
В целях оценки финансовой устойчивости и платѐжеспособности ООО
«Партнѐр» необходимо обратиться к анализу ликвидности баланса
организации, которая базируется на поддержании необходимого соотношения
между собственным капиталом, привлеченными и размещенными средствами.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по сроку погашения. Его проведение позволит оценить
способность компании своевременно и в полном объеме погашать взятые на
себя обязательства. Прежде всего, определим величину основных групп
активов и пассивов, сгруппированных по признакам ликвидности и срокам
погашения.
А1. Наиболее ликвидные активы (стр. 1240 + стр. 1250):
А 2. Быстро реализуемые активы (стр. 1230):
А3. Медленно реализуемые активы (стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260):
А4. Трудно реализуемые активы (стр. 1100):
51
П1. Наиболее срочные обязательства (стр. 1520):
П2. Краткосрочные пассивы (стр. 1510 + стр. 1550):
П3. Долгосрочные пассивы (стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540):
П4. Постоянные или устойчивые пассивы (стр. 1300):
Проведем анализ соотношения активов и пассивов организации, для
наглядности данные сведем в таблицу 8
Таблица 8
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения, тыс. руб.
Актив
Годы
Пассив
Годы
Знак неравенства
2017
2018
2019
2017
2018
2019
2017
2018
2019
А1
4732
200
590
П1
51383
50315
50890
≤
≤
≤
А2
26673
27219
25702
П2
22384
8221
16898
≥
≥
≥
А3
8572
8227
8009
П3
68482
83225
83057
≤
≤
≤
А4
286060
297103
307309
П4
183787
190988
190765
≥
≥
≥
Как известно, баланс компании считается абсолютно ликвидным в том
случае, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1;
А2≥П2;
АЗ≥ПЗ;
А4≤П4.
Первое неравенство характеризует абсолютную ликвидность; первое и
второе - текущую ликвидность, третье - перспективную платежеспособность,
четвертое - финансовую устойчивость (его выполнение говорит о наличии
собственных оборотных средств).
Сравнение структурированных активов и пассивов позволяет сделать
следующие выводы:
52
Таким образом, в полной мере на протяжении всего отчетного периода
выполняется лишь одно неравенство (А2≥П2). Следовательно, баланс ООО
«Партнѐр» не является абсолютно ликвидным.
В целом можно говорить о том, что обязательства в пассиве баланса лишь
отчасти покрываются активами, срок превращения которых в денежные
средства равен сроку погашения обязательств. В частности наблюдается
нехватка абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее
срочных обязательств (А1 < П1). Иначе говоря, объемы кредиторской
задолженности существенно превышают величину имеющихся в распоряжении
ООО «Партнѐр» финансовых вложений и денежных средств. Это означает, что
на момент составления баланса объемы задолженности перед внешними
кредиторами превышали возможности компании по их оплате.
Также наблюдается нехватка медленно реализуемых активов для
покрытия долгосрочных пассивов (А3 < П3). Это указывает на неспособность
компании погашать долгосрочные займы при помощи медленно реализуемых
активов.
Превышение трудно реализуемых активов над устойчивыми пассивами
свидетельствует о нехватке собственных оборотных средств предприятия.
Наблюдается ярко выраженная нехватка собственных оборотных средств
для финансирования текущей деятельности. Осложняет ситуацию и
«утяжелѐнная» структура активов, что, однако, отчасти объясняется видом
деятельности. Кроме того, особую опасность создает низкая ликвидность и
нехватка денежных средств и их эквивалентов для покрытия наиболее срочных
обязательств, а также нехватка медленно реализуемых активов для покрытия
долгосрочных пассивов. Все это создает угрозу самому существованию
компании и требует принятия соответствующих мер по укреплению
финансового состояния ООО «Партнѐр».
У организации недостаточно высоколиквидных активов для погашения
53
наиболее срочных обязательств. В соответствии с принципами оптимальной
структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской
задолженности должно быть достаточно для погашения обязательств
краткосрочных и среднесрочных. В данном случае краткосрочная дебиторская
задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства.
Чтобы оценить изменение финансовой ситуации в организации за
исследуемый период с точки зрения ликвидности, проведем расчет
коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность ООО
«Партнѐр» (таблица 9).
Таблица 9
Показатели ликвидности ООО «Партнѐр»
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий способность
организации погасить часть или полную сумму краткосрочной задолженности
за счет собственных денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, в 2019 году имеет крайне низкое значение 0,01, которое не
соответствует допустимому уровню – 0,48, при этом за исследуемый период он
снизился в 6 раз.
Значение коэффициента быстрой ликвидности на конец отчетного
периода равно 0,04, что не укладывается в нормальный диапазон 0,7 – 1. В
целом за рассматриваемый период коэффициент быстрой ликвидности по
отношению к 2017 году снизился на 0,04 единицы. Это говорит о том, что у
ООО «Партнѐр» вероятен риск потери потенциальных инвесторов, кредиты
организации будут выданы под большой процент, увеличится размер
Коэффициент
Годы
Отклонение (+,-)
Рекомендуемые
значения
2017
2018
2019
2018/2017
2019/2018
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,06
0,00
0,01
-0,06
0,01
>0,2-0,25
Коэффициент
текущей
ликвидности
0,54
0,61
0,51
0,07
-0,10
1-2
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,43
0,47
0,39
0,04
-0,08
0,7-1
54
залогового имущества, либо возможен отказ в кредитовании.
Наблюдается ярко выраженная тенденция роста платежного излишка по
группе трудно реализуемых активов. В 2019 г. зафиксирован рост платежного
недостатка по группе медленно реализуемых активов.
Далее следует обратиться к структурному анализу баланса ООО
«Партнѐр» на основании выделенных групп активов и пассивов.
Большая часть активов приходится на группу А4 («Труднореализуемые
активы») (рисунок 5). Этим объясняется «тяжесть» структуры активов.
Рисунок 5 – Структура активов ООО «Партнѐр» по итогам 2019года,
сгруппированных по признаку ликвидности
На долю медленно реализуемых активов приходится около 2,34% всего
имущества компании. Сюда входят запасы, НДС по приобретенным ценностям,
а также прочие оборотные активы. Быстро реализуемые активы,
представленные дебиторской задолженностью, составляют около 7,52% всех
средств ООО «Партнѐр». Наименьшая часть средств исследуемой компании
представлена быстрореализуемыми активами, которые включают в себя
денежные средства и эквиваленты, а также финансовые вложения. Удельный
вес данной группы в активах компании составляет менее 0,2%. В целом
существенных изменений в структуре активов, сгруппированных по признаку
ликвидности, не наблюдается.
0,17%
7,52%
2,34%
89,96%
Наиболее ликвидные активы
Быстро реализуемые активы
Медленно реализуемые активы
Труднореализуемые активы
55
Далее обратимся к анализу пассивов бухгалтерского баланса ООО
«Партнѐр», сгруппированных по срочности погашения (рисунок 6).
Рисунок 6 – Структура пассивов ООО «Партнѐр» по итогам
2019года, сгруппированных по срочности погашения
Наиболее срочные обязательства, представленные задолженностью
кредиторов, составляют порядка 14,9% всех обязательств компании. Для
сравнения в 2017 году этот показатель составлял 15,76%. На долю
краткосрочных пассивов, состоящих из краткосрочных заемных средств и
прочих краткосрочных обязательств, приходится около 4,95% всех пассивов
баланса ООО «Партнѐр».
Долгосрочные пассивы занимают порядка 24,31% всех обязательств
компании, что на 1,92% ниже аналогичного показателя 2016 года. В данную
группу входят долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов и
оценочные обязательства предприятия.
Наконец, наибольшую долю в общей величине источников
финансирования ООО «Партнѐр» составляют устойчивые пассивы
(собственные средства). На их долю по итогам 2019 года пришлось порядка
55,84% всех обязательств компании, что на 0,53% меньше аналогичного
показателя 2016 года. В целом за исследуемый период постоянные пассивы
увеличились на 3,8%, что было вызвано увеличением объемов
нераспределенной прибыли.
14,90%
4,95%
24,31%
55,84%
Наиболее срочные обязательства
Краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы
Постоянные (устойчивые) пассивы
56
Таким образом, финансирование деятельности ООО «Партнѐр»
обеспечивается преимущественно за счет устойчивых пассивов, в то время как
активы представлены в основном внеоборотными средствами.
В целом можно говорить о том, что ООО «Партнѐр» не хватает активов
для покрытия собственных обязательств. Особенно остро данная нехватка
ощущается в денежных средствах для покрытия наиболее срочных обязательств
и в медленно реализуемых активах, необходимых для покрытия долгосрочных
пассивов.
Далее произведем расчет основных коэффициентов ликвидности.
Полученные данные представим в таблице 10.
Таблица 10
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Партнѐр»
Коэффициенты
Формула расчета
Норматив
2017
2018
2019
Отклонение
(в долях
единиц)
2018
к
2017
2019
к
2018
Обобщающий
показатель
ликвидности
>1
0,25
0,21
0,19
-0,04
-0,02
Коэффициент
«критической»
ликвидности
Доп.
~0,7-
0,8;
≥1,5
0,43
0,47
0,39
0,04
-0,08
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
???? ????
Должен
умень-
шаться
0,78
-1,28
25,87
-2,06
27,14
Доля оборотных
средств в активах
-
0,12
0,11
0,10
-0,01
-0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥ 0,1
-2,56
-2,98
-3,40
-0,42
-0,42
Коэффициент
восстановления
платежеспособ-
ности
???? ????
≥ 0,1
-
0,32
0,23
-
-0,09
Из таблицы 10 видно, что практически все показатели, за исключением
коэффициента маневренности функционирующего капитала, в отчетном