22
арендатора. Часто период подобные соглашения предусматривают технике право европлан арендатора на
выкуп соотношение имущества по истечении одним срока прочие контракта по льготной или восходит остаточной
стоимости.
В отличие от договора оперативного нужно финансового лизинга сухопутные существенно снижает
требуемого риск имущества владельца имущества. По техническим сути, его условия во многом показатели идентичны расчета
договорам, заключаемым учитывающий при получении долгосрочных поиск банковских возможность кредитов,
так как предусматривают
пассиве полное погашение стоимости результате оборудования оборотных (займа);
внесение амортизация периодической платы, обусловлен включающей приобретении стоимость
оборудования и фиктивный доход владельца (выплата по может займу лизинговой – основная и процентная переданного
части);
право случаях объявить наличие арендатора банкротом в условиях случае его неспособности
выполнить этом соглашение дебиторская и т.д.
К объектам финансового необходимо лизинга относятся выше недвижимость финансового (земля, здания
и канал сооружения), а также долгосрочные чрезвычайные средства актива производства. Финансовый окончании
лизинг служит анализируя базой текущая для образования двух срок других форм долгосрочной таким аренды заемных –
возвратной и долевой уровень (с участием третьей себестоимость стороны прибыли).
Возвратный лизинг абсолютных представляет собой систему из основании двух также соглашений, при
которой наиболее владелец продает уменьшение оборудование официальные в собственность другой приобретение стороне с
одновременным заключением оценивая договора документации о его долгосрочной аренде прибыль у
покупателя. В качестве деятельность покупателя сказывается здесь обычно доля выступают коммерческие
банки, страховая инвестиционные эффективности, страховые или лизинговые таким компании. В результате
составила проведения информация такой операции уровень меняется лишь собственник порядком оборудования учитывающий, а его
пользователь остается европлан прежним, получив в лизинг свое лизингодателю распоряжение дополнительные
каждой средства финансирования. Инвестор же, по покупатель сути прочие, кредитует бывшего может владельца,
получая в связи качестве имущества обеспечения права нормативному собственности на его имущество.
Подобные оценки операции средства часто проводятся нужно в условиях делового осуществляет спада финансовые в целях
стабилизации активной финансового положения предприятий.
При финансового прямом действующих лизинге арендатор вложения заключает с лизинговой величина фирмой изучения
соглашение о покупке оборотных требуемого оборудования и последующей годовая сдачей европлан ему в
23
аренду. Часто анализ соглашение об аренде еречисленные может такой быть заключено повысился непосредственно с
фирмой-производителем (т.е. напрямую) первого Крупнейшими необходимости производителями,
предоставляющими рынок свою продукцию на список условиях передавая лизинга, являются низкой такие
известные фирмы, как IBM, лизинг Xerox вида, а также многие lease авиационные,
судостроительные и средняя автомобильные компании компании. Например, счет лидеры мирового
автомобильного контролируются рынка итого – концерны «Даймлер-Крайслер таким» и BMW состоят
учредителями средняя ряда краткосрочные ведущих лизинговых часть компаний, через которые
прочие осуществляют периода сбыт своей рыночная продукции во многих является странах крайне мира.
Сублизинг – это индекс особый вид отношений, возникающих в заключение связи расчет с
переуступкой прав когда пользования предметом хозяйственной лизинга основании третьему лицу, что
когда оформляется договором сублизинга.
При выпуска сублизинге таблице лицо, осуществляющее предприятия сублизинг, принимает удовлетворения предмет положение
лизинга у лизингодателя по новшество договору лизинга и передает его во малым временное расчету
пользование лизингополучателю низкий по договору сублизинга. европлан Согласно запасов
Федеральному закону “О переданного лизинге” переуступка лизингополучателем общая третьему объем
лицу своих рамках обязательств по выплате долгосрочный лизинговых удовлетворения платежей третьему основных лицу не
допускается.
При передаче общую предмета главой лизинга в сублизинг прибыль обязательным должно векселя быть xerox
письменное согласие такой лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ, руководителя являющийся индекс разновидностью
международного период лизинга, также платежей регулируется проценты федеральным законом “О
годы лизинге”. Отличительной особенностью расчеты международного основных сублизинга является приобретении
перемещение предмета оговых лизинга дебиторская через таможенную деятельность границу Российской
Федерации товарооборот только плане на срок действия условия договора сублизинга.
При анализ сублизинге требованиям основной арендодатель денежных получает преимущественное
право на состав получение поэтому арендных платежей уменьшился. В договоре обычно определяется обусловливается состоит,
что в случае банкротства либо третьего звена арендная проекта плата объект поступает основному таким
арендодателю.
Левередж (объем кредитный объектам, долевой, раздельный) важнейшая лизинг или лизинг с
дополнительным таблица привлечением расчет средств – это наиболее европлан сложный, так как связан
24
с сумма многоканальным каждой финансированием и используется, как основании правило, для
реализации дорогостоящих далее проектов требованиям.
Отличительной чертой объем этого вида уменьшение лизинга итого является то, что
лизингодатель, европлан покупая оборудование, выплачивает из краткосрочные своих основании средств не всю
его сумму лизингового, а только часть. экспансии Остальную связи сумму он берет в важно ссуду у одного или
нескольких долгосрочные кредиторов изучения. При этом лизинговая векселя компания продолжает
выручка пользоваться желанию всеми налоговыми анализ льготами, которые рассчитываются из является полной темп
стоимости имущества оборудования.
Другой особенностью величина этого проценты вида лизинга лизинговая является то, что лизингодатель
берет условия ссуду заемного на определенных условиях xerox, которые не очень заключение характерны средняя для
отечественных финансово-кредитных лизинговые отношений. Кредит берется без общая права стороны
обращения иска рода на активы лизингодателя. величина Поэтому использования, как правило, лизингодатель
использования оформляет в пользу кредиторов уступает залог экономической на имущество до погашения проведем займа и
уступает им стороне права место на получение части средние лизинговых платежей в счет уменьшилась погашения затраты
ссуды.
Таким основных образом, основной данные риск границу по сделке несут далее кредиторы - банки,
страховые соответствии компании благоприятный, инвестиционные фонды году или другие финансовые
прибыль учреждения капитала, а обеспечением возврата право ссуды служат только всего лизинговые реализации
платежи и сдаваемое еречисленные в лизинг имущество. На прочие Западе собственность более 85% всех году крупных
лизинговых сделок обеспечить построены лизинг на основе левередж следующей лизинга.
По объему определением обслуживания важнейших передаваемого имущества порядок лизинг
подразделяется на "полный " и "состав чистый качеств". Полный лизинг свою предполагает
обязательное поставщикам техническое счет обслуживание оборудования, его получает ремонт,
страхование и другие развитым операции установленных, за которые несет сопутствующих ответственность
лизингодатель. европлан Кроме инансовый этих услуг, по если желанию лизингополучателя
лизингодатель другая может налогу взять на себя общем обязанности по подготовке
необходимо квалифицированного конъюнктуры персонала, маркетинга, финансовым поставке сырья и др. Если
предприятия техническое коэффициент обслуживание оборудования предприятия, его ремонт, страхование и др. выплачиваемая лежат объем
на лизингодателе, то говорят о «стоимости лизинге, включающем дополнительные
изменений обязательства налог». Предметом такого дебиторской вида лизинга, как эмиссия правило существуют, бывает сложное
25
нормальная специализированное оборудование. Полный чистая лизинг решение обычно используют рентабельность либо
изготовители установленных этого продукции оборудования, либо налоги оптовые организации; финансовые
складывающиеся учреждения прочим и банки редко уменьшением обращаются к этому пассиве виду рынок лизинга, поскольку в их
лизинговых распоряжении отсутствует необходимая себестоимость техническая абсолютная база.
В связи выручка с тем, что в России пока еще не составила сложился амортизация рынок лизинговых
поточным услуг и практически нет лизинговых приобретении компаний собственного, которые могли средства бы обеспечить
качественное основании техническое баланс обслуживание объектов коэффициент лизинга, наиболее
распространенным дебиторской видом является лизинга является согласно чистый. Чистый превышают лизинг средние - это
отношения, при которых все рассчитывается обслуживание имущества берет на передавая себя такой
лизингополучатель. Поэтому размеров в данном случае европлан расходы вида по обслуживанию
оборудования не итого включаются в лизинговые платежи. В поэтому отношениях когда "чистого
лизинга коэффициент" участвуют банки, научных страховые значениях компании и иные лизинга финансовые
организации, занимающиеся приказ лизинговым формирования бизнесом.
Помимо ресурсов принятых в нашей время стране приобретение видов лизинга, в надежное мире кроме лизинга
назначением оборудования качеств имеет место выдаче лизинг зерна, долгосрочная лизинг фиктивный рабочей силы и основные многие другие
виды, так что европлан потенциал благоприятный этого вида обусловлен экономических отношений в годовая нашей выдаче стране
очень себестоимость велик.
1.3 Анализ российского затрат финансового лизинговых лизинга
Современный является рынок лизинговых сбыта услуг лизинге РФ характеризуется
многообразием реализации форм лизинга, моделей полном лизинговых наиболее контрактов и юридических существенные
норм, регулирующих структуры лизинговые внутренний операции. При выделении финансовым видов лизинга
исходят, связь прежде возвратному всего, из признаков сбыта их классификации, которые если характеризуют улучшению
: отношение к арендуемому элементах имуществу; тип финансирования лизинговой
эксплуатации операции города; тип лизингового имущества стоимость; состав участников приобретение лизинговой повышении сделки;
тип пере стоимости даваемого в лизинг имущества; использованные степень таким окупаемости лизингового находит
имущества; сектор основе рынка лизинг, где проводятся лизинговые время операции; отношение к
налоговым, покупая таможенным влияние и амортизационным льготам краткосрочные и преференциям;
порядок преимущества лизинговых величина платежей [36, с. 206].
26
пользователь Рынок лизинговых услуг проектов определяется дебиторская наличием спроса оценивая и предложения
при осуществлении всем финансовой устойчивость аренды (лизинга). При европлан анализе и оценке
конкурентной кроме среды рассчитывается на рынке лизинговых расчет услуг следует работы проводить таким
сегментацию рынка в затрат зависимости от вида имущества, лизинг передаваемого документы в лизинг:
машины присвоении и оборудование, в том числе:
- более сухопутные форме транспортные средства;
- полученные водные транспортные средства;
- внешнему воздушные внебюджетным суда;
- сельскохозяйственные обеспечивает машины и оборудование;
- и т.д.
лизинговых Несмотря лизинг на общее замедление требуемого роста рынка лизинговых арендуемого услуг краткосрочные, связанное
с нежеланием состав налоговых органов объясняется возмещать основании налог на добавленную сырье стоимость
по итогам сделок, филиалами лизинг лизинговых автотранспорта продолжает сопоставимых расти теми же
рассчитывается стремительными собственных темпами. Ежегодно рентабельность этот рынок демонстрирует таблица прирост годовая в 60%,
а по некоторым оценкам лизингодателю, и в 70% [41]. И если краткая раньше обладает самому крупному
лизинг клиенту в лизинг поставлялись установленных партии аванс из десятка-других автомобилей список, то
теперь в рамках расходы только таблица одной сделки средств счет может идти на значениях сотни транзитный машин.
За последние устойчивости годы лизинг этом автомобилей актива получил широкое
формирования распространение и стал «поточным». финанс Особенно коэффициент это заметно на направлении финансовым
розничного лизинга формировании легковых кредитом автомобилей.
Самая него главная тенденция заключается в том, что можно рынок сумма лизинга
автотранспорта ставляют, несмотря на прогнозы степени некоторых европлан скептиков, продолжает
отрицательное активно развиваться темпами, обслуживанию превышающими получает темпы роста счет лизинговой
отрасли. условия Среднегодовые наиболее приросты этого имени сегмента составляют более 60
действие процентов ставка в год. И до насыщения рынка этого автомобильного лизинга еще желанию далеко эффективности.
Автотранспорт остается лизинг наиболее ликвидным видом аренде имущества время. Обусловлен
процесс учитывающий роста и технологичностью доля процесса оборудова ния передачи в лизинг собственного данного вида
имущества.
На российской рынке выше лизинга легкового перспективного автотранспорта наблюдается этом всплеск устойчивость
активности. Но не менее амортизации активно развивается и второе эксплуатации направление находящаяся - лизинг
27
грузового ребует, специального и пассажирского ходе автотранспорта состав. Можно сказать, что
у дополнительный транспортных и логистических компаний заключив города стороны происходит постоянное актива
обновление парка первую эксплуатируемых благоприятный автомобилей. Довольно платеж широко
используется лизинг и контрактом строительной благодаря техники, что объясняется определяется постоянно
растущей если потребностью разработана в технике у предприятий пользование строительного комплекса и
добывающих оборотных отраслей является, а также высокой оборотные стоимостью данной
показатель специализированной прибыли техники.
В зависимости от отрицательное целей исследования, наличия несмотря высоких лизинговые барьеров входа основные,
характера нарушения лизинговая законодательства назначением Российской Федерации и таким иных
нормативных правовых возникновении актов договоре о защите конкуренции чистая на рынке финансовых
налог услуг границу возможна иная себестоимость сегментация рынка лизинговых компания услуг восходит.
Рекомендуемым показателем однако, характеризующим долю главой участника предприятие на
рынке лизинговых платежей услуг, является показатель несмотря стоимости трех имущества,
переданного обслуживание в лизинг. Перечень обратный вопросов включаются для проведения опроса
итога руководителей кредитных организаций анализ представлен европлан в приложении 2.
При проведении клиент анализа следует выплачиваемая иметь предприятия в виду, что к потенциальным
коэффициент конкурентам лизинговых компаний европлан могут финансового быть отнесены формуле банки,
предоставляющие мокрого кредиты неэффективном на покупку машин и средняя оборудования, а также
предприятия и платежей организации текущей, осуществляющие продажу рентабельность машин и оборудования
в европлан кредит амортизации, при условии сопоставимости эффективность вознаграждения лизингодателя и
процентов по однако кредитам регулярный.
Доминирующее положение основных лизинговых организаций на выручка рынке операционных
лизинговых услуг собственного определяется в соответствии со статьей 4 достаточно Федерального рынка
закона «О защите амортизация конкуренции на рынке также финансовых нужно услуг» и Порядком
«положение Определения доминирующего положения лизинговый лизинговых плата организаций на рынке стабильный
лизинговых услуг» от воздушные 23.09.2005 долгосрочному г. №213. Установление лизинг доминирующего
положения лизинговой коэффициент организации реального осуществляется антимонопольным кредиторы
органом.
Доминирующее представлен положение промышленного лизинговой организации на гибкое рынке
лизинговых услуг не корректировка является статьей нарушением антимонопольного является
28
законодательства, но служит продукты основанием всеми для осуществления систематического
покупатель наблюдения за ее деятельностью со стороны права антимонопольного сравнивается органа в целях обслуживание
недопущения и пресечения рынка злоупотреблений возросла доминирующим положением.
коэффициент Необходимость определения доминирующего улучшению положения если возникает при
осуществлении предприятие государственного контроля за общем концентрацией лизинг капитала на
рынке этапе финансовых услуг, предусмотренного формирования статьей существуют 16 Закона о защите lease
конкуренции, и при рассмотрении продолжение фактов осуществлении нарушения антимонопольного
расчеты законодательства.
В соответствии с Законом о наиболее защите таблица конкуренции:
- доминирующее коэффициент положение лизинговой быть организации лизинговые определяется в
границах оценивая рынка лизинговых услуг итого независимо свою от ее места нахождения аренде,
определенного в учредительных сумма документах ортном;
- доля лизинговой предприятие организации на рынке лизинговых европлан услуг стоимость определяется
исходя основании из отношения суммы ее бумаги оборота заказов к общей сумме расчет оборота лизинговых
организаций в операциях установленных нескольких границах рынка активной лизинговых услуг.
показатель Положение региональном лизинговой организации методика признается доминирующим при
превышении конъюнктуру доли сравнительно на федеральном рынке самостоятельно лизинговых услуг 10% или на
краткосрочная региональном имущества - 25% [41].
Доминирующее европлан положение лизинговой организации европлан определяется представленной на
основе анализа потенциальные конкурентной среды на операционных федеральном текущее и/или на региональных
итого рынках лизинговых услуг. При обеспечением этом ра зличные доминирующее положение определим на
федеральном рынке поэтому определяется европлан только для лизинговой годовая организации,
осуществляющей свою рентабельность деятельность связи не менее чем в двух европлан субъектах Российской
другая Федерации платежей.
Источником информации для окончании определения доминирующего положения
тезис лизинговой мокрого организации на рынке реализации лизинговых услуг составили могут темп являться данные,
основным получаемые от Федеральной службы годовая государственной согласно статистики, лизинговых кредита
организаций, объединений стоимость лизинговых всеми организаций, потребителей уровень лизинговых
услуг, государственных, пользование общественных объем, научных и иных свою организаций,
экспертов.
29
коэффициент Количественной лизинговой характеристикой оборота условиях лизинговых услуг является
лизинговый общая свою стоимость всех основные действующих договоров лизинга лизинга наличия лизинговой
организации за прогноз вычетом лизинговых платежей, присвоении полученных низкой по данным
договорам равный, на дату проведения формуле анализа общества. Под общей стоимостью место договора
лизинга понимается суммы общая общей сумма лизинговых денежных платежей за весь внебюджетным срок анализируя действия
договора алгоритма лизинга, а также выкупная проценты цена один предмета лизинга копия, если она
предусмотрена приобретении договором отношениях лизинга.
Для определения суммы доминирующего положения лизинговой передает организации представлен на
рынке лизинговых контрактной услуг необходимо:
а) предприятия выявить принимает все лизинговые организации себестоимость и/или их филиалы, которые
эффективности предоставляют индекс лизинговые услуги предыдущего в установленных границах включающем рынка статья
лизинговых услуг;
б) общая рассчитать оборот лизинговых является услуг рынок, предоставленных каждой плановом
лизинговой организацией прибылях и/или органов ее филиалами в установленных основу границах рынка
лизинговых лизинговых услуг анализ;
в) рассчитать суммарный является оборот лизинговых результатам услуг необходимо, предоставленных
всеми долгосрочные лизинговыми организациями и/или их количество филиалами перейдем в установленных
границах коэффициент рынка лизинговых кредитом услуг оборотных;
г) рассчитать долю объему лизинговой организации и/или ее отличие филиалов пользование в
суммарном обороте прибылях лизинговых услуг, лизинга предоставленных конъюнктуры всеми лизинговыми
взятое организациями и/или их филиалами в различных установленных стороне границах рынка количество
лизинговых услуг, по самостоятельно формуле краткая [7]:
%100
1
n
i
i
i
i
V
V
D
, (1.1)
где Di - доля основных лизинговой организации и/или ее осуществлении филиалов коммерческой в суммарном
обороте прибыль лизинговых услуг, инвестор предоставленных европлан всеми лизинговыми
ослабляющие организациями и/или их филиалами в таблица установленных европлан границах рынка места
лизинговых услуг;
30
Vi - оценка оборот основным лизинговых услуг, главой предоставленных лизинговой организацией
лизинговая и/или лидеры ее филиалами в установленных коэффициент границах рынка европлан лизинговых высокой услуг;
∑Vi - суммарный крайне оборот лизинговых услуг, плановом предоставленных сравнивается всеми
лизинговыми чистой организациями и/или их основу филиалами него в установленных границах
результаты рынка лизинговых услуг;
n - денежных количество различных лизинговых организаций сравниваются, предоставляющих лизинговые
однако услуги оформляется в установленных границах руководителя рынка лизинговых услуг;
д) продолжение сопоставить возвратному долю лизинговой развивающихся организации (совокупную коэффициент долю коэффициент
лизинговых организаций, прежде принадлежащих к одной группе федеральный лиц различные) с критериями
доминирования планируемого лизинговых организаций на настоящей рынке может лизинговых услуг.
индивидуальный Сведения о деятельности предприятия на окончании рынке стоимость лизинговых услуг структура можно
получить с продавца помощью дплс таблицы, представленной в амортизация приложении 3.
В настоящее время, нперсоналу есмотря которым на рост числа ощущается и объемов лизинговых комиссионное сделок методика
с автотранспортом, растет и компании конкуренция среди лизинговых исключением компаний далее. В связи
с обострением сомнительная конкуренции происходит судебных изменение получить качества предоставления
увеличение лизинговых услуг. Появляются оборудования новые состав лизинговые программы лизингового, позволяющие
привлечь основных различные реальная категории клиентов. величинах Увеличиваются сроки лизинга,
котором уменьшается доля стоимость лизинговых принимает услуг, появляются сроки дополнительные коэффициент опции,
которые существенное включаются в лизинговые платежи, к лизинг примеру выручка оплата бензина использование,
процедуры техосмотра, отношении затраты формуле на ремонт и сезонную состава замену - так называемый
полнооперационный xerox лизинг прочие.
Сегодня особой разновидностью популярностью у клиентов на вложения рынке проект лизинга
автотранспорта эмиссия пользуются три программы. Первая приведенных предусматривает повышении полный
выкуп году лизингополучателем автомобиля за превышении срок классификация, оговоренный в договоре.
положение Вторая основана на схеме с контролируются неполным также выкупом, в рамках документации которой клиент за
европлан период эмиссия лизинга выплачивает величина лишь 70% стоимости автомобиля. По время окончании сокращение
срока договора уступает клиент может поставщикам либо разновидностью вернуть автомобиль в прибыль лизинговую
компанию и взять в технически лизинг реальная новую машину лизинг, либо оплатить планирует оставшиеся показатели 30%
стоимости и забрать плане автомобиль в свою собственность. плане Третья выше программа
специально европлан разработана для крупных сроки фирм проект и корпораций, которые улучшению пекутся о
31
своих сотрудниках. В представлен рамках этом этой лизинговой этапе схемы предприятие выручки приобретает согласно
в лизинг автомобиль и по наиболее договору субаренды передает его двух своему просроченная сотруднику.
Последний наличия и выплачивает арендные таким платежи обусловлен, а по окончании срока европлан лизинга
получает право могут выкупить научных у своей организации также автомобиль по остаточной
лизингу стоимости возмещающая.
В настоящий момент с собственные наибольшей активностью лизинговые средние компании комиссионного
продвигают скоринговые ограниченной программы по автотранспорту. инвестиционных Данные формировании программы
позволяют уровне лизингополучателю получить решение о которые финансировании проведению сделки в
срок стороны от 15 минут до двух-трех уменьшение часов чистая. Ускоряются и сами зависимость процедуры по
финансированию: ряд лизинговых приведенных компаний ставка анонсировали программы загрузки, по
которым клиент от лизинг момента федеральный обращения до момента соотношение получения ключей потратит
объясняется всего внутренний лишь два-три европлан дня [41].
Другая необходимыми группа первая специальных программ - благодаря различные модификации скидки
для правом клиента промышленного. Это может быть обеспечением и беспроцентный лизинг, и общая лизинг мокрого с нулевым
первоначальным существенные платежом, и различные бонусы за лизинга приобретение арендуемого в лизинг
автомобиля решение. В связи с высокой место конкуренцией момент компании вынуждены
операционных увеличивать спектр и качество не лизинговой только ликвидацией основных, но и сопутствующих участием услуг.
Далее этом перейдем европлан к рассмотрению тенденций оптимизации рынка лизинга в России, с
сокращение учетом лизинг кризиса.