24
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый
лизингополучателем по услугам лизингодателя.
<*> Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую
сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.
Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:
АО
БСНа
(1.2)
40
где:
БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн.
руб.;
На - норма амортизационных отчислений, процентов.
Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению
применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.
Амортизационные отчисления производит балансодержатель предмета
лизинга.
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на
приобретение имущества-предмета договора рассчитывается по формуле:
ПК
КРСТк
(1.3)
41
где:
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;
СТк - ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за
используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой
непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью
имущества - предмета договора:
К
????????
(1.4)
42
где:
40
Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. - СПб.: Питер, 2000. – с. 148.
41
Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. - СПб.: Питер, 2000. – с. 149.
42
Глотова Н.И., Обидина С.С. Особенности развития лизинга в России в условиях финансового кризиса. //
Вестник Алтайского государственного аграрного университета,2015. - № 2. – с. 143-144.
25
КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества,
плата за которые осуществляется в расчетном году, млн. руб.;
OCn и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно
на начало и конец года, млн. руб.;
Q – «коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей
стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества
используются только заемные средства, коэффициент Q = 1»
43
.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению
сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения
осуществляется по формуле (1.5):
КВt = p * БС, (1.5)
44
где:
p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от
балансовой стоимости имущества;
БС - то же, что и в формуле (1.2);
или по формуле 1.6
нОСк
СТв
(1.6)
45
ОСн и ОСк - то же, что и в формуле (1.4);
Ств - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в
процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета
договора.
43
Адамов Н.А., Пенчукова Т.А. Факторы и тенденции дальнейшего развития лизинговых услуг в Российской
Федерации. // Вестник Таджикского государственного университета права, бизнеса и политики. Серия
гуманитарных наук,2014. - № 1. – с. 64.
44
Адамов Н.А., Пенчукова Т.А. Факторы и тенденции дальнейшего развития лизинговых услуг в Российской
Федерации. // Вестник Таджикского государственного университета права, бизнеса и политики. Серия
гуманитарных наук,2014. - № 1. – с. 65.
45
Бодягин Я.М., Бодягина И.Я. Особенности сравнительной оценки эффективности кредита и лизинга. //
Вестник Красноярского государственного аграрного университета,2012. - № 3. – с. 27.
26
Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя,
предусмотренные договором лизинга.
Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по
формуле:
ДУт
????
????
(1.7)
46
где:
ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;
Р, Р ... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную
договором услугу, млн. руб.;
Т - срок договора, лет.
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
НДС
(1.8)
47
где:
НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн.
руб.;
Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;
СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.
В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за
использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения
лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя,
предусмотренные договором (ДУ):
Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt (1.9)
Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором
предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП : Т, (1.10)
48
46
Бодягин Я.М., Бодягина И.Я. Особенности сравнительной оценки эффективности кредита и лизинга. //
Вестник Красноярского государственного аграрного университета,2012. - № 3. – с. 28.
47
Бодягин Я.М., Бодягина И.Я. Особенности сравнительной оценки эффективности кредита и лизинга. //
Вестник Красноярского государственного аграрного университета,2012. - № 3. – с. 29.
48
Бойко А.А., Рыбакова Е.С. Роль лизинга в обновлении основных производственных фондов предприятий
ракетно-космической промышленности. // Вестник Сибирского государственного аэрокосмического
27
где:
ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;
Т - срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором
лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВк = ЛП : Т : 4, (1.11)
49
где:
ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором
предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВм = ЛП : Т : 12, (1.12)
50
где:
ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП и Т - то же, что и в формуле (1.9).
Таким образом рассчитывается базовая величина с учетом всех
элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина служит исходной для
расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать данную методику можно путем
корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих
на размеры лизинговых платежей.
Формула расчета лизинговых платежей имеет следующий
первоначальный вид:
А
ИТ
????ИТ????
????ТП????
(1.13)
51
университета им. академика М.Ф. Решетнева,2012. - № 2. – с. 111.
49
Галиаскаров Ф.М., Идрисов М.М., Миннигулова Д.Б. Лизинг: Учебное пособие. - Уфа: РИО БашГУ, 2014. – с.
59.
50
Галиаскаров Ф.М., Идрисов М.М., Миннигулова Д.Б. Лизинг: Учебное пособие. - Уфа: РИО БашГУ, 2014. – с.
60.
51
Плужникова Е.С. Повышение роли лизинга в финансировании инновационной деятельности: теоретический
аспект. //Terra Economicus,2013. - № 4 – с. 97.
28
где:
Р – сумма лизинговых платежей;
А – стоимость лизингового имущества;
П – срок договора;
И – ставка лизингового процента;
Т – периодичность лизинговых платежей.
Если договором предусматривается частичная оплата стоимости
объекта лизинга, то общую сумму платежа необходимо рассчитать с учетом его
остаточной стоимости. Для этого надо использовать формулу дисконтного
множителя:
Кос
ОС
????ИТ????
????ТП????
(1.14)
52
где:
Кос – коэффициент поправок по остаточной стоимости;
ОС – остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.
Если при поквартальных расчетах выплаты лизинговых платежей
производят авансом, то в расчеты вносится еще и коэффициент поправок по
авансовым платежам, который определяют по формуле:
Кап
ИТ
(1.15)
53
где:
Кап - коэффициент поправок по авансовым платежам.
Однако эту сумму следует считать основной, но не полной.
«Необходимо также учитывать такие элементы лизинговых платежей, как
рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре
дополнительные услуги лизингодателя; плата за страхование лизингового
имущества, если оно застраховано лизинговой компанией и другие».
54
52
Плужникова Е.С. Повышение роли лизинга в финансировании инновационной деятельности: теоретический
аспект. //Terra Economicus,2013. - № 4 – с. 98.
53
Плужникова Е.С. Повышение роли лизинга в финансировании инновационной деятельности: теоретический
аспект. //Terra Economicus,2013. - № 4 – с. 99.
54
Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебник. - М.: 2012. - с. 166.
29
Подводя итог данной главе, можно сделать следующие выводы:
1) Лизинг имеет тройственную экономическую природу, чем
отличается от аренды, лизинг несет в себе как элементы кредитной сделки, так
инвестиционной сделки и аренды;
2) Законодательно лизинг определяется в ФЗ РФ от 29.10.1998 № 164-
ФЗ (в ред. от 03.07.2016 г.) «О финансовой аренде (лизинге)». В законе
отмечено, что под лизингом понимается совокупность экономических и
правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в
том числе приобретением предмета лизинга. Под договором лизинга
понимается «договор, в соответствии с которым арендодатель (далее -
лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором
(далее - лизингополучатель) имущество у определённого продавца и
предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное
владение и пользование;
3) Основными функциями лизинга являются финансовая,
производственная, снабженческая, и обеспечение налоговых льгот;
4) Лизинг может быть классифицирован по различным основаниям.
Наиболее распространенная классификация лизинга – это по виду организации
лизинговой сделки и количеству участников. В соответствии с данным
основанием для классификации лизинг подразделяется на прямой, косвенный,
возвратный и сублизинг;
5) В лизинговые платежи включается амортизация лизингового
имущества за весь период действия договора лизинга, плата за использование
заемных средств лизинговой компанией, комиссионное вознаграждение
лизинговой компании, плату за дополнительные услуги лизингодателя и налог
на добавленную стоимость. Кроме того, договором лизинга может быть
предусмотрено выкуп лизингополучателем объекта лизинга по остаточной
стоимости. Для этого может быть заключен дополнительный договор купли-
продажи, либо сделка может произойти в рамках действующего договора
лизинга.
30
Глава 2. Оценка возможности применения лизинга как метода
финансирования инвестиционной деятельности
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Оценка возможности применения лизинга как метода финансирования
инвестиционной деятельности проводится на примере ЗАО «Микояновский
мясокомбинат».
Основной вид деятельности ЗАО «ММК» - производство мяса и
мясопродуктов.
Юридический адрес: 109316 г. Москва, ул. Талалихина, дом 41, стр. 14.
Микояновский мясокомбинат относится к старейшим производственным
предприятиям России. Его история насчитывает более 200 лет. В 1798 г. на
месте современного мясокомбината находились мясницкие бойни – в Ямской и
Рогожской слободе, а также в деревне Грайворон в основном
концентрировались производства по забою скота, разделке и изготовлению
мясных изделий.
«В 1886-1888 гг. мясное производство в Москве было упорядочено и
построено мясобойное хозяйство на месте мясных лавок. На строительство
мясобойного хозяйства было потрачено 3 млн. золотых рублей из
муниципального займа».
55
На тот момент это было самое дорогое и
современное мясной хозяйство в Европе, которое включало в себя 5 загонных
дворов, холодильники, рельсовый подъезд, бесперебойную подачу воды из
артезианского колодца, канализацию и другие промышленные инновации того
времени. На территории мясных боен были открыты ресторан, музей мясного
хозяйства и даже лекционный зал, в котором выступали ведущие агрономы и
мясопроизводители Российской Империи.
В период революции мясное хозяйство пришло в упадок, однако, уже в
1930 г. специалисты «Союзмясо» посетили США с целью перенести опыт
производства колбасных изделий в СССР. Нарком мясной промышленности
А.И. Микоян лично участвовал в разработке плана по модернизации советской
55
Рузатов В. Эксима перепрофилировала Черкизовский молокозавод. // Ведомости,2015. – 25 сентября. – с. 3
31
мясной промышленности, несколько раз посещал США, чтобы самостоятельно
изучить передовой опыт американских мясоперерабатывающих производств.
В 1931 г. на территории бывших мясных боен началось строительство
«Первого московского колбасного завода». На строительство ушло три года и
31 декабря 1933 г. были запущены сразу 9 цехов нового завода. Именно на
«Первом московском колбасном заводе» появились самые известные в
советское время сорта колбас: «Любительская», «Докторская»,
«Брауншвейгская». На основании рецептуры, разработанной сотрудниками
«Первого колбасного завода» составлялись ГОСТы, используемые по всей
стране.
56
Даже в период Великой Отечественной войны на заводе удалось
сохранить высокие темпы производства, - ушедшие на фронт сотрудники
мясокомбината заменялись пенсионерами, подростками и женщинами. Менее
чем за 2 месяца было освоено производство специальной мясной продукции,
которая обеспечивала население тыла. Одновременно на заводе началось
производство медицинских препаратов из побочного сырья, получаемого при
забое скота. Также было налажено производство мясных концентратов для
нужд армии.
В 60-90-х гг. ХХ в. мясокомбинат активно модернизировался,
запускались новые линии по производству колбас и других мясных изделий.
Мясокомбинат считался не только крупнейшим, но и самым технологически
передовым во всем СССР.
После развала СССР «Первый московский колбасный завод» переживал
серьезные трудности, связанные с недостатком оборотных средств, снижением
платежеспособности населения, инфляцией и большая часть цехов пришла в
упадок. Производство колбасной продукции осуществлялось с перерывами,
оборудование давало сбои, качество произведенной продукции не
соответствовало ГОСТам. Так продолжалось до 1998 г.
В 1998 г. крупный агропромышленный холдинг «Эксима» приобрел
56
Рузатов В. Эксима перепрофилировала Черкизовский молокозавод. // Ведомости,2015. – 25 сентября. – с. 3.
32
«Первый московский колбасный завод». Именно с того времени было принято
решение назвать завод именем А.И. Микояна, который сделал многое для
развития мясной промышленности в стране.
«Эксима» инвестировала более 200 млн. долларов в модернизацию
оборудования мясокомбината, 85% старых производственных линий были
заменены на новые, был произведен ремонт, увеличена заработная плата
сотрудникам, условия труда стали лучше.
В 2004 г. в состав ЗАО «ММК» вошел инновационный
мясоперерабатывающий комбинат «Евро ЭМ», расположенный в Москве по
адресу: ул. Пермская, владение 3 на месте черкизовского молочного завода,
который являлся филиалом микояновского комбината всё время.
«В 2005 г. «Эксима» уже совместно с ЗАО «ММК», которое начало
генерировать достаточный денежный поток, построило в России первый
современный генетический центр свиноводства в Орловской области».
57
Таким образом, история развития ЗАО «ММК» - это история взлетов и
падений, в настоящее время предприятие можно отнести к современным
предприятиям мясоперерабатывающего комплекса, однако, это вовсе не
означает, что инвестиционная программа развития предприятия происходит без
накладок. После финансового кризиса 2008 г. инвестиции «Эксима» в развитие
ЗАО «ММК» уменьшились в несколько раз, ЗАО «ММК» перешло на
самоокупаемость. Несмотря на то, что «Эксима» является владельцем ЗАО
«ММК», инвестиционная программа полностью финансируется из средств ЗАО
«ММК» по согласованию с группой «Эксима», так как инвестиции отражаются
на чистом денежном потоке компании и группа компаний должна
контролировать денежный поток ЗАО «ММК», чтобы чрезмерные
инвестиционные расходы не привели к кассовым разрывам.
Организационная структура ЗАО «ММК» представлена на рисунке 4 и
относится к линейно-функциональному типу, что характерно для
промышленных предприятий, занятых в производстве широкого ассортимента
57
Рузатов В. Эксима перепрофилировала Черкизовский молокозавод. // Ведомости,2015. – 25 сентября. – с. 4.
33
продукции в рамках одной отрасли.
Рис. 4 Организационная структура ЗАО «Микояновский
мясокомбинат»
Преимущество такой организационной структуре для ЗАО «ММК»
заключается в том, что специализация работников достигает большей глубины,
а линейные руководители освобождаются от решения вопросов, которые
связаны с планированием финансов и материально-техническим обеспечением