23
чтобы сумма арендных платежей за весь срок аренды была равной или
близкой к стоимости арендованного имущества, или чтобы период аренды
приблизительно был равен среднему периоду службы имущества. Помимо
этого, в Гражданском кодексе не определено, что лизингополучатель
является единственным, кто несет риск потери оборудования. Такие
положения могут быть урегулированы в договоре. [1]
Вступление в действие части второй Гражданского кодекса закрепило
нормативно-правовую базу лизинга и стало серьезным шагом на пути
создания целостной системы законодательного регулирования лизинговых
отношений.
Федеральный закон «О лизинге» однозначно рассматривает лизинг как
вид инвестиционной деятельности и определяет своими целями
формирование разных форм вложений в средства производства на базе
операций лизинга, защиту прав собственности, прав участников
инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.
Существенна роль Закона в защите прав лизингодателя как инвестора.
Установлены меры и условия оперативного изъятия имущества у
недобросовестного лизингополучателя, регулярно не производящего оплату
лизинговых платежей. Помимо этого, впервые лизингодатель в качестве
кредитора обладает возможностью контроля за финансовым положением
своего должника – лизингополучателя.
Физические лица включены вместе с юридическими лицами в состав
равноправных участников лизинговых сделок (статьи 1, 2 и 4).
Законом установлены формы, типы и виды лизинга, прежде всего,
главные формы лизинга – внутренний и международный, типы –
долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный; виды – финансовый,
возвратный и оперативный.
Законом определено, что лизинговая деятельность лизинговых
организаций, а также граждан, ведущих лизинговую деятельность и
зарегистрированных как индивидуальные предприниматели, осуществляется
24
на основании лицензий, полученных в определенном законодательством
Российской Федерации порядке.
На следующем, более низком уровне иерархии, располагаются
подзаконные нормативные акты, контролирующие технические вопросы,
касающиеся бухгалтерского учета лизинговых операций, отчетности, расчета
лизинговых платежей и др.
При оценке эффективности применения лизинга особое значение
имеют Методические указания по расчету лизинговых платежей,
утвержденные приказом Министерством экономики РФ 16 апреля 1996 г. и
согласованные с Министерством финансов РФ.
Лизинг обладает непростой правовой природой, поскольку он
объективно располагается как бы в пограничной области смежных
отношений: поручения, аренды, купли-продажи, кредита и др. Сегодня
специальная законодательно-нормативная база для контроля отношений
лизинга в России сформирована, что, должно обеспечить его активное
развитие. Главные принципы законодательного регулирования лизинга в
России базируются на общепринятой мировой практике и отвечают наиболее
распространенным международным правовым требованиям отношений
лизинга. [22, с.40-41]
1.3. Современное состояние лизинговых отношений в РФ
Развитие лизинга на сегодняшний день в России очень актуально и
связано это с тем, что производственные фонды сильно изношены. Также
следует заметить, что многие компании применяют устаревшее
оборудование и, следовательно, его использование характеризуется низкой
эффективностью. Сегодня многие компании испытывают нехватку
собственных средств. У них отсутствует возможность произвести обновление
основных фондов, внедрить достижения научного и технического прогресса,
и в результате, они не могут наладить выпуск конкурентоспособной
25
продукции и освоить зарубежные рынки сбыта. В то же время, получить
кредитные ресурсы не всегда получается, поскольку банки не всегда готовы
предоставить кредит, вследствие того, что нет никаких гарантий возврата.
Лизинговые операции ликвидируют противоречия между
организацией, у которой не хватает средств на обновление основных фондов,
и банком, который может, без особого желания, выдать данной организации
кредит. Лизинг выгоден обеим сторонам, участвующим в операции:
компания получает требуемое оборудование, которое в процессе
использования его в производственной деятельности, дает возможность
получать приток финансовых средств и погасить частям выданный кредит, а
банк, в свою очередь, получает прибыль от активной операции, а также
надежную гарантию выплаты кредита. До того, как поступит последний
платеж, объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка,
который осуществляет финансирование данной операции. [32]
Рассмотрим динамику лизинговых операций в России за период 2011-
2015 гг. В докризисный период темпы роста лизингового сектора
существенно превышали темпы роста большинства других секторов
финансового рынка и во много раз опережали темпы развития отечественной
экономики в целом. И падение объемов рынка в 2011 году также
существенно превзошло уменьшение других отраслей. В пересчете на USD
объем рынка уменьшался непрерывно с рекордного 2013 года. На рисунке 3
представлена динамика объема нового лизингового бизнеса за 2011-2015гг.
26
Рисунок 3. Объем нового лизингового бизнеса за 2011-
2015гг. [27, с.12-13]
Новый бизнес (стоимость имущества) представляет собой показатель,
применяемый для оценки объема лизингового рынка европейской
лизинговой федерации Leaseurope. Является суммой стоимости имущества
по новым договорам лизинга, без учета НДС и финансовых надбавок.
Особенность данного показателя состоит в том, что его изменения
(волатильность) зависят только от динамики инвестиций в экономике, и не
подвержены воздействию таких факторов как период договора лизинга,
стоимость привлеченных ресурсов под сделку, включение в договор
дополнительных услуг (например, страхование, монтаж и др.), размер
маржи лизингодателя.
Как видно из рисунка 3, с 2011 по 2013 гг. объем нового лизингового
бизнеса увеличился на 34, 33 млрд. долл. Спрос на услуги лизинговых
компаний был достаточно высоким в 2013 году, в 2014 году объем нового
бизнеса составил 42,49 млрд. долларов, что почти не отличается от
показателей 2013 года. Тем не менее, к 2015 году рынок лизинговых
операций стал неуклонно падать, сократившись на 3,48 млрд. долларов.
Торможение рынка связано, главным образом, с уменьшением активности в
сегменте железнодорожной техники, на протяжении многих лет игравшем
27
роль драйвера рынка. Так же отрицательно на динамике рынка сказалось
удорожание фондирования вследствие ужесточения банковского
законодательства (поправки в инструкцию ЦБ РФ 139-И).
Третий квартал 2014 года был сложным как для всей российской
экономики, так и для рынка лизинга в частности. Реализация отложенного
спроса (вследствие неопределенности наложения новых санкций) не
произошла в результате ухудшения макроэкономической обстановки в
государстве. Сумма новых лизинговых договоров составила 522 млрд.
рублей (уменьшение на 61 млрд. рублей или почти на 20% по сравнению с
2013 годом).
На рисунке 4 представлена динамика объема нового бизнеса за
2011-2014гг.
Рисунок 4. Объем нового лизингового бизнеса в России за
2011-2014 гг. [27, с.12-13]
Как видно из рисунка 4, в 2014 году наблюдались отрицательные
темпы прироста, чего не происходило на протяжении последних трех лет.
Вероятно, такая противоречивая ситуация могла произойти вследствие
того, что, уменьшение объемов нового бизнеса, при условии сохранения
качества лизингового портфеля, не должно оказать отрицательного
воздействия на платежеспособность участников рынка, при этом необходимо
28
учитывать, что финансовое состояние частных лизинговых компаний с
ограниченным доступом к финансированию может несколько ухудшиться.
[28, с.60-63]
Далее проанализируем основные индикаторы развития рынка лизинга
за 2012-2015 гг. Данные для анализа представлены в таблице 2.
Таблица 2
Индикаторы развития рынка лизинга за 2013-2015гг. [28, с.60-63]
Показатели
2013
2014
2015
2016
(прогноз)
Объем нового бизнеса,
млрд. рублей
741
770
783
734/630
Темпы прироста, %
64,6
3,9
1,7
-
Сумма новых договоров
лизинга, млрд, рублей
1 300
1 320
1 300
1 050 / 900
млрд. рублей
Темпы прироста, %
79,3
1,5
-1,5
-
Концентрация на топ-10
компаний в сумме новых
договоров, %
66
63
65
-
Индекс «розничности», %
23
28
35
-
Объем полученных
лизинговых платежей,
млрд. рублей
540
560
650
690
Объем профинансированн
ых средств, млрд. рублей
737
640
780
800/680
Совокупный
портфель лизинговых
компаний,
1 860
2 530
2 900
3200 / 3050
млрд. рублей
Номинальный ВВП РФ,
млрд. рублей
55798
62357
66689
73 993
Доля лизинга (объема
нового бизнеса) в ВВП, %
2,3
2,1
1,9
1,0
Как уже отмечалось, согласно показателю объема нового лизингового
бизнеса, рынок за 2013 – 2015 гг. продолжал незначительный рост (+ 1,7% в
2015 году). В 2014 году темпы прироста стоимости имущества также немного
превышали темпы прироста суммы новых лизинговых договоров (4% против
1,5%). Это может означать, что и в 2014 и в 2015 гг. уменьшался размер
29
финансовой надбавки по лизингу – уменьшался средний срок сделки,
стоимость заемных ресурсов, маржа лизинговых компаний.
Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2015 составил 2,95 трлн.
рублей (+11,3% по сравнению с 01.10.2014, годом ранее +12,8%) и в 2016 он,
по прогнозам, также увеличится с 2900 до 3050 или 3200 млрд. рублей.
Конечно, это положительная динамика не может не радовать и этому
поспособствовало то, что рынок лизинга насыщен и рост вероятен, главным
образом, за счет перераспределения клиентов, а также за счет применения
интенсивного подхода к развитию, а именно: в оптимизации технологий,
увеличении производительности труда, улучшении качества обслуживания.
Что касается показателя «индекс розничности» рынка лизинга, то он
определяется «Эксперт РА» как суммарная доля «розничных» сегментов в
общем объеме новых сделок. К «розничным» сегментам относят легковой и
грузовой автотранспорт, автобусы, строительную и сельскохозяйственную
технику, торговое оборудование. Основная тенденция рынка лизинга –
наращивание «розничных» сделок – продолжилась, этому поспособствовало
уменьшение крупных сделок на рынке и переключение на лизинг части
банковских клиентов, получивших отказ в предоставлении кредита. Если
говорить о доли лизинга в ВВП, то она сначала увеличивалась, а к 2014
снизилась на 1,3%. [35]
Далее проанализируем структуру рынка лизинга по предметам за
период 2012-2015 гг. Данные для анализа представлены в таблице 3.
Таблица 3
Структура рынка по предметам лизинга за 2012-2015 гг.,% [36]
Предметы лизинга
2012 г.,%
2013 г.,%
2014 г.,%
2015 г.,%
Железнодорожна
я техника
48,6
41,3
37
25,4
Грузовой
автотранспорт
9,5
11,2
12,3
16,5
Легковые
автомобили
7,6
9,9
10,7
15,2
Авиатехника
7,5
8,7
15,8
12,3
30
Строительная и
дорожная техника
7,6
7,5
7,6
11,0
Недвижимость
2,7
1,5
1,5
1,7
Оборудование
13,9
15,9
11,8
13,9
Другое
2,6
4,0
4,3
4,0
Традиционно самым крупным сегментом отечественного рынка
лизинга служит железнодорожная техника. При этом с 2012 года 2015 год
доля данного сегмента уменьшилась на 23,2%. Это связано с тем, что, не
произошло существенного обновления парка вагонов, поскольку это
невыгодно операторам в условиях уменьшения железнодорожных
перевозок, насыщения рынка, продолжающегося падения грузоперевозок
вследствие падения цен на сырьевую продукцию в связи с ожиданиями
рецессии в экономике государства и значительным падением курса
национальной валюты.
В целом, опережающие темпы развития крупнейшего сектора
сформировали динамику всего рынка с 2012 года – доли практически всех
других сегментов изменялись в соответствии с изменениями лизинга
железнодорожной техники. Исключением стал крупнейший сегмент рынка
лизинга – автолизинг, который укрепил свои позиции. По лизингу грузового
транспорта доля увеличилась с 2012 до 2015 года на 7%, а легковых
автомобилей – на 7,6% за 3 года. Этому способствовала ликвидность
предмета лизинга, возможность диверсификации клиентов, обновление
автопарков за счет скидок по утилизации. Лизинг строительной и дорожной
техники также увеличился за 3 года на 3,4%. [33]
Еще один крупный сегмент отечественного рынка лизинга –
авиатехника имеет как положительный, так и отрицательный прирост. С
2012 по 2014 годы объем данного сегмента вырос с 7,5 до 15, 8%, то есть на
8,3%, а затем уменьшился до 12,3 % в 2015 году. Причем главным фактором
роста будет выступать господдержка в форме возмещения части затрат на
лизинговые платежи (Постановление Правительства РФ № 1212), возможная
замена и модернизация авиапарка. А главными факторами уменьшения
31
данного сегмента выступают замораживание и прекращение сделок с
зарубежными авиахолдингами вследствие наложенных санкций (например,
на компанию «Добролет»).
Теперь проанализируем географическое распределение новых
договоров лизинга за 2012 – 2015 гг. Данные для анализа представлены в
таблице 4.
Таблица 4
Географическое распределение новых договоров лизинга за
2012-2015 гг., % [33]
Регион
2012 г.,%
2013 г.,%
2014 г.,%
2015 г.%
Москва
42,1
43,0
42,3
46,0
Центральный ФО
(без Москвы)
9,3
8,9
8,6
8,6
Санкт-Петербург
6,6
7,4
12,4
8,4
Северо-Западный
ФО (без СПБ)
2,1
2,3
2,5
2,8
Приволжский ФО
8,8
8,4
9,9
9,7
Северо-
Кавказский ФО
0,6
1,3
0,7
0,7
Южный ФО
2,6
2,8
3,1
3,7
Уральский ФО
18,3
13,3
9,9
7,2
Сибирский ФО
6,0
9,5
7,7
8,5
Дальневосточный
ФО
3,1
2,8
3,0
2,7
Новый бизнес за
пределами РФ
0,7
1,1
1,3
1,8
Как видно из таблицы 4, большая часть лизинговых компаний
сконцентрирована в Москве. На Москву же приходится основной объем
совершаемых лизинговых сделок – более 42% с 2012 года и непрерывный их
рост до 46% за 2015 год. Здесь сконцентрированы головные офисы всех
крупных лизинговых компаний, а зачастую – и их клиентов, включая самого
активного игрока рынка лизинга последних лет – ОАО «РЖД». Увеличение
доли Москвы с 2009 года обусловлено увеличением лизинговых операций в
секторе железнодорожной техники. В целом, доля Центрального ФО
32
(включая Москву) составляет более 50% отечественного рынка лизинга. По
объемам заключенных лизинговых договоров вторая российская столица –
Санкт-Петербург – более чем в 3 раза уступает Москве. В целом везде
отмечается положительная динамика и рост новых договоров, за
исключением Центрального ФО (несущественное уменьшение на 1,3%),
Уральского ФО и Дальневосточного ФО.
Что касается нового бизнеса, то его объем также вырос с 0,7 в 2012 до
1,8% за 2015 год. Минимальный объем лизинговых операций отмечается на
Дальнем Востоке, Юге и Северо-Западе. Тот факт, что большая часть
крупных отечественных лизинговых компаний образованы банковскими и
финансовыми структурами с разветвленной филиальной сетью, упрощает их
географическую экспансию. Выход в регионы обеспечивает компаниям,
помимо прочего, диверсификацию портфеля по отраслям (с учетом
специфики развития отдельных регионов) и таким образом уменьшает риски.
Из региональных центров наибольшей популярностью пользуются у
лизингодателей Новосибирск, Екатеринбург, Ростов, Самара, Краснодар,
Нижний Новгород. [28, с.60-63]
Далее рассмотрим деловую активность компаний, осуществляющих
деятельность в сфере финансового лизинга. Федеральной службой
государственной статистики проведен анализ деловой активности компаний,
осуществлявших в 2015 году деятельность в сфере финансового лизинга. В
исследовании приняли участие 875 компаний, расположенных в 72 субъектах
Российской Федерации. Из общего числа лизинговых компаний 45%
составляют микроорганизации, 33,2% составляют компании, не относящиеся
к субъектам малого и среднего предпринимательства, 18,9% – малые
предприятия (без микроорганизаций), и 2,9% составляют средние
организации.
Средний период действия договоров финансового лизинга (без
микроорганизаций), заключенных в 2015 году составляет 3,9 года.