36
законодательства и принятия в 1998 году федерального закона «О финансовой
аренде (лизинге)» интерес бизнеса к этому инструменту существенно возрос.
По итогам 2017 года объем рынка лизинга в РФ оценивался специалистами
рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) в триллион рублей.
1 Продавец – юридическое лицо или индивидуальный предприниматель
(обязательно – плательщик НДС), которое владеет или продает необходимое
оборудование. Имущество передается лизингодателю на основании договора
купли-продажи.
2 Лизингодатель – в его роли выступает лизинговая компания, которая
может быть оформлена и как юрлицо, и как ИП. Чаще всего в качестве
лизингодателя выступают банки или аффилированные с ними структуры,
имеющие достаточный капитал, чтобы приобретать дорогостоящее имущество
(автотранспорт, недвижимость, оборудование).
3 Лизингополучатель – это покупатель, также либо юрлицо в любой
организационно-правовой форме, либо индивидуальный предприниматель,
которому необходимо оборудование, транспорт или недвижимость продавца,
для использования в коммерческой деятельности и получения прибыли.
Иногда продавец одновременно является и лизингодателем, тогда в
сделке участвуют две стороны, а не три.
Для каждой из сторон лизинговой сделки свои резоны участия в ней.
Продавец продает свой товар и получает полную стоимость имущества и
отсутствие рисков;
Лизингодатель получает выгоду за счет удорожания имущества,
включенного в платеж по лизингу;
Лизингополучатель покупает имущество на более выгодных (процентная
ставка/первоначальный взнос) или более лояльных (требования к
платежеспособности) условиях по сравнению с банковским кредитом. Он
вправе отказаться от покупки, если обстоятельства его бизнеса
изменились. Кроме того, покупатель экономит на налоговых платежах
(НДС, налоге на прибыль, на имущественном и транспортном налоге,
37
если покупается автотехника).
Особенностью сделки лизинга является снижение выкупной цены
имущества к окончанию действия договора. Это происходит за
счет амортизации – ежегодного списания части стоимости актива по мере его
износа. Учитывается амортизация по специальным формулам и не зависит от
реального износа товара. В сделках лизинга по отдельным видам имущества
применяется ускоренная амортизация, за счет чего к концу действия договора
транспорт или оборудование имеют нулевую стоимость и переходят во
владение лизингополучателя без дополнительной оплаты.
Согласно федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» (№164-
ФЗ от 29.10.1998 с последующими изменениями), в лизинг можно сдавать
движимое и недвижимое имущество: автотранспорт, оборудование, объекты
недвижимости, предприятия как хозяйственные комплексы.
Предметом лизинга не могут быть природные объекты, земельные
участки и имущество, ограниченное в обороте. Исключением в этом смысле
является вооружение – его РФ вправе продавать другим странам в лизинг на
условиях, закрепленных в международных договорах и законе о военно-
техническом сотрудничестве.
Есть и другие ограничения на лизинг, устанавливаемые самими
лизингодателями. В частности, отказ получают покупатели, желающие
приобрести в лизинг:
Низколиквидное имущество (например, определенные марки
автомобилей или оборудования, которые лизингодатель не сможет
реализовать в случае, если лизингополучатель нарушит условия договора
и имущество вернется к владельцу).
Имущество определенных производителей (в частности, оборудование
заводов, которые известны ненадежностью своей продукции:
лизингодателям не нужен хлам, который им вернут лизингополучатели,
также им вряд ли захочется связываться с постоянными гарантийными
ремонтами).
38
Имущество старше 5-7 лет (особенно это касается автотранспорта).
2.2 Виды лизинга и механизм лизинговых сделок
В зависимости по типу операций (срок действия соглашения,
обязанности лизинговой компании) можно представить следующие виды
лизинга:
1. Финансовый – классическая форма лизинговых отношений, которая
предполагает обязанность поставщика услуги приобрести по требованию
потребителя необходимое оборудование и передать его в пользование на
определенный срок за плату. По истечению срока действия соглашения
имущество переходит в собственность лизингополучателя (смена
собственника может происходить досрочно при внесении полной
оплаты).
2. Оперативный – компания, предоставляющая услуги по лизингу,
самостоятельно выбирает и приобретает в собственность оборудование и
передает его в пользование в течение всего срока его службы. По
истечению действия соглашения собственность остается у лизингодателя.
Примером оперативного вида является предоставление
специализированной техники для проведения разовых строительных
работ.
3. Возвратный – собственник предмета сделки является лизингодателем и
лизингополучателем одновременно – правила пользования имуществом
меняются только документально. Поставщик продает свои активы
лизинговой компании и оформляет их в аренду себе, чтобы извлечь
дополнительные денежные средства для развития бизнеса.
Лизинговые операции между субъектами хозяйственной деятельности
могут иметь следующие разновидности:
прямой лизинг – лизинг, при котором сделка заключается между
экономическими субъектами. Применяется в случае, если компания-
39
лизингодатель выкупает имущество за счет собственных средств и уже на
правах собственника передает его в финансовую аренду
лизингополучателю;
сублизинг – разновидность лизинга, особый вид отношений,
возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом
лизинга третьему лицу;
чистый лизинг – это лизинг, при котором все обслуживание имущества
берет на себя лизингополучатель;
лизинг с хеджированием – схема, подразумевающая передачу
лизингодателю денежных средств на приобретение имущества со
стороны лизингодателя, в то время как остальная необходимая сумма
перечисляется самим получателем;
раздельный — с привлечением к сделке нескольких поставщиков
имущества или оборудования, нескольких лизингодателей и, возможно,
посредников;
другие виды лизинга, в том числе оперативный и финансовый
8
.
Основные формы финансовой аренды можно представить в виде
следующей таблицы 1
Таблица 1
Основные формы финансовой аренды
Признак
Форма
Сфера охвата рынка
Внутренний;
международный
По участникам соглашения и
методам организации
Прямой;
косвенный;
возвратный;
сублизинг;
«леведж-лизинг»;
По типу предмета договора
движимого имущества (транспорта,
оборудования);
недвижимых объектов
8
Что представляет собой лизинг // URL: http://creditzzz.ru/lizing/mezhdunarodnyj.html#h2_5
40
По форме лизинговых платежей
Денежный;
компенсационный (товары и
предоставление услуг);
комбинированный
По сроку действия договора
Долгосрочный (от 3 лет);
Среднесрочный (1,5 – 3);
Краткосрочный (до 1,5 лет)
По возможности замены предмета
сделки
Срочный;
возобновляемый;
генеральный
По полноте пакета
предоставляемых услуг
неполное обслуживание;
полный;
частичное обслуживание
Формы:
1. Внутренний лизинг — сделка заключается между резидентами одной
страны.
2. Международный лизинг — участники соглашения являются резидентами
разных стран. В России, как правило, распространены соглашения, по
которым нерезидентом является лизингодатель.
3. Прямой — лизингодатель – первоначальный поставщик имущества.
4. Косвенный лизинг – сделка между продавцом и покупателем происходит
через посредничество лизинговой компании.
5. Сублизинг – принцип субаренды: последующая передача предмета
лизинга третьим лицам с письменного согласия первоначального
лизингодателя.
6. Левередж-лизинг (частично финансируемый лизингодателем) –
представляет собой привлечение лизингодателем долгосрочного кредита
на сумму до 70–80% от стоимости объекта лизинга с делегированием
полномочий на кредиторов: расчеты по лизинговым платежам
происходят между лизингополучателями и кредитными организациями
7. Срочный лизинг – одноразовая аренда. Возобновляемый – предусмотрен
обмен предмета соглашения, по истечению заранее оговоренного срока.
41
Схема взаимодействия всех сторон, участвующих в лизинговой сделке,
может быть представлена на рис. 2.
Рисунок 2
Механизм лизинговой сделки
Для лучшего уяснения сущности лизинга рассмотрим пример. Компания
А хочет развивать свою деятельность, но не имеет достаточного количества
денежных средств для приобретения собственного оборудования. Для решения
проблемы компания А обращается в компанию Б, которая занимается
лизингом. Они составляют лизинговый договор, после чего компания Б
покупает у продавца оборудование и передает его в пользование компании А.
Общий механизм сделки, который наглядно показывает преимущества
лизинга, заключается в следующем:
лизингополучатель обращается к лизингодателю с целью приобретения
необходимого имущества;
лизинговая компания в течение определенного времени изучает
поступившее заявление и оценивает ликвидность процесса;
в случае положительного решения, лизингодатель закупает необходимые
активы у реализатора (продавец/производитель);
после перехода имущества в собственность лизингодателя, он передает
его в пользование лизингополучателю на определенный период и за
установленное вознаграждение.
42
2.3 Лизинг или кредит
Отличия лизинга от кредита в более мягких требованиях к кредитной
истории. При этом лизинг как финансовый инструмент регулируется на
законодательном уровне. Условия и требования размещены в ФЗ №164 «О
финансовой аренде и лизинге».
Основные отличия лизинга от кредита заключаются в следующем:
1. Для приобретения имущества в лизинг не обязательно иметь крупную
сумму собственных средств. Сумма должна быть достаточной для уплаты
аванса (от 5%).
2. График лизинговых платежей отличается удобством и гибкостью,
учитывает особенности бизнеса Лизингополучателя.
3. Только лизинг дает возможность применять механизм ускоренной
амортизации, а это значит, что экономический износ предмета лизинга
происходит быстрее – до 3 раз. Появляется возможность получить
имущество в собственность по окончании срока лизинга по условной
стоимости. В случае кредита налоговых льгот не предусмотрено.
4. Лизинг позволяет оптимизировать налоги предприятия:
уменьшает налог на прибыль, так как Лизингополучатель имеет право
относить лизинговые платежи на расходы, тем самым уменьшая
налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. При кредите в расходы
включается только сумма начисленных процентов по кредиту и
амортизация.
Лизинг дает возможность возместить сумму уплаченного НДС в полном
объеме (со всей суммы договора лизинга). Тогда как сумма кредита не
включает НДС. Но данный налог уплачивается при приобретении
необходимого оборудования на кредитные средства.
5. Время рассмотрения заявки на лизинг и количество требований к
Лизингополучателю гораздо меньше, чем при получении кредита.
6. Предмет лизинга является обеспечением исполнения обязательств по
43
лизингу и поэтому дополнительного залогового обеспечения не
требуется. Собственником имущества до конца срока действия договора
лизинга является Лизингодатель. При кредите имущество сразу
становится собственностью заемщика и обременяется залогом на срок
действия кредита.
7. Договор лизинга может быть заключен сроком до 5 (пяти) лет, но при
необходимости он может быть и до 10-ти лет (лизинг недвижимости).
Кредит вряд ли Вам выдадут на такие сроки. Лизинг эффективный,
удобный и простотой способ оптимизации бизнес процессов и
обновления производственных мощностей.
Разница между лизингом, кредитом и покупкой за собственные
денежные средства представлена в следующей таблице 3.
Таблица 3
Разница между лизингом, кредитом и покупкой за собственные
денежные средства
НАИМЕНОВАНИЕ
ЛИЗИНГ
КРЕДИТ
ПОКУПКА
Необходимость
аккумулирования
значительных
объемов собственных
средств предприятия
на реализацию
проекта
Нет
Нет
Да
Страхование
Может включаться в
лизинговые платежи
Собственные
средства
Собственные
средства
Срок амортизации
имущества
21 - 36 месяцев
от 37 месяцев
от 37 месяцев
Коэффициент
ускоренной
амортизации
до 3-х
Нет
Нет
Срок оформления
сделки
3 - 10 дней
1 - 3 месяца
1-3 дня
НДС уплаченный,
возмещаемый из
бюджета
НДС от общей
суммы договора
лизинга
НДС от
стоимости
оборудования
НДС от
стоимости
оборудования
44
Обеспечение
Аванс 5 - 49%
Ликвидное
имущество,
стоимость
должна в 1,5-2
раза превышать
сумму кредита
Не требуется
График платежей
Составляется с
учетом
возможностей
лизингополучателя
Жесткие
требования
Не требуется
Таким образом, в самом общем случае лизинг выгоднее кредита при
приобретении автотранспорта, спецтехники, коммерческого транспорта и иного
оборудования. В некоторых случаях указывают еще и экономию на налоге на
имущество, но эта экономия, на мой взгляд, весьма условна, так как сумму
налога на имущество лизинговая компания, как правило, включает в сумму
лизинговых платежей. Кроме того, сам объект лизинга может быть сразу
поставлен на учет заемщика-лизингополучателя.
Можно выделить основные особенности, отличающие лизинг от
кредитования:
1) при лизинге снижены риски невозврата материальных
средств, так как предмет лизингового договора на протяжении
договорных отношений остается собственностью
лизингодателя, при кредите высок уровень риска невозврата
средств;
2) лизинг предполагает стопроцентное кредитование, не требует
незамедлительного начала погашения и является
долгосрочным. Таким образом, лизинг дает возможность
обновить материальные ресурсы предприятия без
значительных единовременных вложений, кредит же выдается
на 70 – 80% от стоимости приобретаемого имущества;
3) лизинг предлагает значительную вариабельность условий
договора, предусматривает возможность создания такой
45
системы выплат, которая будет удобна для всех сторон,
кредитный договор имеет жесткие рамки и «подводные
камни»;
4) лизинговый договор, в основном, рассчитан на долгосрочные
отношения, коммерческий кредит представляет собой
краткосрочную сделку;
5) лизинговое соглашение может быть заключено даже в
условиях отрицательных финансовых показателей компании-
лизингополучателя, вероятность получения банковского
кредита приближается к нулю при низком уровне доходов
компании;
6) лизинговое соглашение достаточно просто в оформлении,
заключение сделки требует минимального пакета документов,
для получения банковского кредита компании необходимо
предоставить полный пакет документов, после чего, при
положительном решении, будет происходить длительная
процедура проверки и выдачи средств.
2.4 Лизинг как кредитная операция для инвестирования ресурсов
Для успешного вложения средств в лизинговую деятельность следует
тщательно разработать доходные схемы инвестиционных операций. Ключевой
критерий при анализе степени эффективности лизинговой сделки – это
стоимость денежного оборота. Стоимость лизинга не должна быть выше
стоимости банковского кредита, иначе организации будет выгоднее получить
деньги у банка и приобрести имущество самостоятельно.
Лизинг – это не только доходные, но и выгодные с точки зрения рисков,
вложения.
Лизингодатель в полной мере застрахован от рисков, связанных с
финансовой несостоятельностью лизингополучателя. Если кредитор для