54
Рассчитаем показатели ликвидности и финансовой устойчивости ООО
«КАТойл-Дриллинг». Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
)
рассчитывается по формуле.
1550.1520.1510.
1260.1250.
стрстрстр
стрстр
=К
ал
; (15)
Рекомендуемое значение: не ниже 0,2 -0,5.
К
ал2014
= (430 + 817) / (58437 + 12986 + 1462) = 0,017
К
ал2015
= (1978 + 1118) / (78862 + 17544 +1978) = 0,031
К
ал2016
= (9761 + 1333) / (76626 + 98685 + 2709) = 0,062
Как видно коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении трех
лет очень низкий, гораздо меньше нормативного. Это негативно сказывается на
платежеспособности компании.
Коэффициент быстрой ликвидности (критический коэффициент
ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия) рассчитывается по
формуле.
1550.1520.1510.
1230.1240.1250.
трстрстр
стрстрстр
К
бл
, (16)
Рекомендуемое значение: не ниже 1.
К
бл2014
= (430 + 0 + 19694) / (58437 + 12986 +1462) = 0,28
К
бл2015
= (1978 + 0 + 26574) / (78862 +17544 +1978) = 0,27
К
бл2016
= (9761 + 0 + 31089) / (76626 + 98685 + 2709) = 0,23
Все коэффициенты быстрой ликвидности меньше предела допустимого.
Это говорит о том, что предприятие не платежеспособно даже при погашении
дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия)
рассчитывается по формуле.
1550.+1520.+1510.
1200.
=
стрстрстр
стр
К
тл
(17)
Рекомендуемое ограничение: не ниже 2.
К
тл2014
= 133773 / (58437 + 12986 +1462) = 1,84
55
К
тл2015
= 180514 / (78862 + 17544 +1978) = 1,83
К
тл2016
= 236930 / (76626 + 98685 +2709) = 1,33
Текущая ликвидность за рассматриваемый период не соответствовала
нормам, причем коэффициент снизился с 1,84 до 1,33. у компании не хватает
оборотных средств для погашения обязательств.
Коэффициент автономии предприятия рассчитывается по формуле (4).
1700.
1300.
стр
стр
К
а
(18)
Рекомендуемое ограничение этого параметра: не ниже 0,4-0,6.
К
а2014
= 206099 / 279371 = 0,78
К
а2015
= 278081 / 376938 = 0,74
К
а2016
= 313857 / 492479 = 0,64
Значение коэффициента, хотя и снизилось, но соответствует норме,
предприятие не зависит от заемного капитала
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
источниками рассчитывается по формуле.
1200.
1100.1400.1300.
стр
стрстрстр
ОА
СОС
К
о
, (19)
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА - оборотные активы, тыс. руб.
К
о2014
= (206099 + 0 - 145598) / 133773 = 0,45
К
о2015
= (278081 + 0 - 196424) / 180514 = 0,45
К
о2016
= (313857 + 0 - 255549) / 236930 = 0,25
Рекомендуемое ограничение: не ниже 0,5-0,8.
В 2014, 2015 годах показатель был близким к норме, у предприятии
имелся собственный капитал в обороте. В 2016 показатель уменьшился до 0,25,
следовательно собственного капитала не достаточно. Оборотные активы
сформированы за счет заемных средств, и зависимость от заемщиков высока,
что делает риск не выплаты по обязательствам и потери устойчивости высоким.
56
Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной
финансовой независимости) рассчитывается по формуле.
1700.
1400.1300.
стр
стрстр
К
у
, (20)
К
у2014
= (206099 + 0) / 279371 = 0,74
К
у2015
= (278081 + 0) / 376938 = 0,74
К
у2016
= (313857 + 0) / 492479 = 0,64
Оптимальным считается уровень 0,8-0,9; критическим – ниже 0,75.
Это показатель находится на критическом уровне для анализируемого
предприятия. Деловая активность предприятия представляет собой способность
предприятия эффективно достигать поставленные цели, поступательную
динамику его развития.
К показателям деловой активности относятся показатели
оборачиваемости. Чтобы определить эффективность использования активов,
необходимо в целом рассчитать показатели оборачиваемости активов, кроме
того определяется оборачиваемость материальных запасов, дебиторской
задолженности и оборотных активов.
Прежде всего, рассчитаем среднегодовые значения активов.
С учетом того, что сумма активов на начало 2014 года была 263117 тыс.
руб., среднегодовая сумма всех активов в 2014 году составила:
(263117+279371)/2= 271244 тыс. руб.
В 2015 году: (279371+376938) / 2 =328176 тыс. руб.
В 2016 году: (376938+492479) / 2 =434730 тыс. руб.
В начале 2014 года стоимость основных средств составляла 129086
тыс.руб. Среднегодовая стоимость основных средств в 2014 году:
(129086+133859) / 2 =131494 тыс. руб.
В 2015 году: (133859+180600)/2 = 157251 тыс. руб.
В 2016 году: (180600+242692)/2 = 211646 тыс. руб.
Остатки оборотных средств в 2014 году составили 119669 тыс. руб.
Среднегодовые остатки оборотных средств в 2014 составили:
57
(119669+133773)/2=126721 тыс. руб
В 2015 году: (133773+180514)/2 = 157165 тыс. руб.
В 2016 году: (180514+236930) / 2 =208722 тыс. руб.
Остатки запасов в начале 2014 года составляли 85742 тыс. руб.
Среднегодовые остатки запасов в 2014 году:
(85742+101738) / 2 =93740 тыс. руб.
В 2015 году: (101738+137256) / 2 = 119497 тыс. руб.
В 2016 году: (137256+186534) / 2 = 161895 тыс. руб.
Дебиторская задолженность в начале 2014 года составляла 16254 тыс.
руб. Среднегодовая величина дебиторской задолженности в 2014 году:
(16254+19694) / 2 = 17974 тыс. руб.
В 2015 году: (19694+26574) / 2 =23134 тыс.руб.
В 2016 году: (26574+31089) / 2 = 28853 тыс. руб.
Денежные средства на начало 2014 года составляли 9 тыс. руб.
Среднегодовая величина денежных средств в 2014 году: (387+430) / 2 =
409 тыс. руб.
В 2015 году: (430+1978) / 2 = 1204 тыс. руб.
В 2016 году: (1978+9761) / 2 = 5891 тыс. руб.
Кредиторская задолженность в начале 2014 года составила 11481 тыс.
руб. Среднегодовая величина кредиторской задолженности в 2014 году:
(11481+12986) / 2 = 12255 тыс. руб.
В 2015 году: (12986+17544) / 2 = 15265 тыс. руб.
В 2016 году: (17544+98685) / 2 = 58136 тыс. руб.
Краткосрочные заемные средства в начале 2014 года составляли 50740
тыс. руб. Среднегодовая величина краткосрочных заемных средств в 2014 году:
(50740+58437) / 2 =54610 тыс. руб.
В 2015 году: (58437+78862) / 2=68671 тыс. руб.
В 2016 году: (78862+76626) / 2 =77744 тыс. руб.
В таблице 17 рассчитаны показатели оборачиваемости, основанные на
данных бухгалтерской отчетности ООО «КАТойл-Дриллинг».
58
Таким образом, чем быстрее средства, вложенные в активы, превратятся в
деньги реальные, тем лучше будет платежеспособность организации, и,
соответственно финансовое положение.
Таблица 17
Анализ показателей оборачиваемости ООО «КАТойл-Дриллинг»
Показатель
Годы
Отклонение (+/-)
к предыдущему
году
2014г.
2015г.
2016г.
2015г. к
2014г.
2016г.
к
2015г.
1
2
3
4
5
6
1. Выручка, тыс. руб.
2719793
2747270
2332836
27477
-414434
2. Среднегодовая
сумма всех активов,
тыс. руб.
271244
328176
434730
56932
106554
3. Среднегодовая
стоимость основных
средств тыс. руб.
131494
157251
211646
25757
54395
4. Среднегодовые
остатки оборотных
средств, тыс. руб.
126721
157165
208722
30444
51557
5. Среднегодовые
остатки запасов, тыс.
руб.
93740
119497
161895
25757
42398
6. Среднегодовая
величина дебитор-ской
задолженности, тыс.
руб.
17974
23134
28853
5160
5719
7. Среднегодовая
величина денежных
средств, тыс. руб.
430
1204
5891
774
4687
8. Среднегодовая
величина
кредиторской
задолженности, тыс.
руб.
12255
15265
58136
3010
42871
9. Среднегодовая
величина
краткосрочных
заемных средств, тыс.
руб.
54610
68671
77744
14061
9073
10. Оборачиваемость
всех активов п.1/п.2
10,0
8,4
5,4
-1,7
-3,0
11. Средний срок
оборота всех активов в
днях 360/п.10
35,9
43,0
67,1
7,1
24,1
12. Фондоотдача (по
первоначальной
стоимости) п.1/п.3
20,7
17,5
11,0
-3,2
-6,4
59
Продолжение таблицы 17
1
2
3
4
5
6
13. Оборачиваемость
оборотных активов
п.1/п.4
21,5
17,5
11,2
-4,0
-6,3
14. Средний срок
оборота оборотных
активов в днях
360/п.13
16,8
20,6
32,2
3,8
11,6
15. Оборачиваемость
запасов (по выручке)
п.1/п.5
29,0
23,0
14,4
-6,0
-8,6
16. Средний срок
оборота запасов в днях
360/п.15
12,4
15,7
25,0
3,3
9,3
17. Оборачиваемость
дебиторской
задолженности п.1/п.6
151,3
118,8
80,9
-32,6
-37,9
18. Средний срок
оборота дебиторской
задолженности в днях
360/п.17
2,4
3,0
4,5
0,7
1,4
19. Оборачиваемость
денежных средств
п.1/п.7
6325,1
2281,8
396,0
-4043,3
-1885,8
20. Средний срок
оборота денежных
средств 360/п.19
0,1
0,2
0,9
0,1
0,8
21. Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности п.1/п.8
221,9
180,0
40,1
-42,0
-139,8
22. Средний срок
оборота кредитор-ской
задолженности в днях
360/п.21
1,6
2,0
9,0
0,4
7,0
23. Оборачиваемость
кредитов и займов
п.1/п.9
49,8
40,0
30,0
-9,8
-10,0
24. Средний срок
оборота кредитов и
займов в днях
360/п.23
7,2
9,0
12,0
1,8
3,0
25. Операционный
цикл в днях п.16+п.18
14,8
18,7
29,4
3,9
10,7
26. Финансовый цикл в
днях п.25-п.22
13,2
16,7
20,5
3,5
3,8
Оборачиваемость всех активов замедлилась, как результат, срок оборота
всех активов увеличился в 2015 году на 7,1 дней, в 2016 году – на 24,1 дней.
Замедление скорости активов является отрицательным фактором,
60
уменьшающим прибыльность предприятия. Также по отдельным статьям
активов произошло замедление за последние три года. Операционный цикл
замедлился с 14,8 дней в 2014 году до 29,4 дней в 2016 году. Также замедлился
и финансовый цикл с 13,2 дней в 2014 году до 20,5 дней в 2016 году.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого
финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.
Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным
лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то
есть финансовый цикл, уменьшается на среднее время обращения кредиторской
задолженности. Увеличение операционного и финансового циклов в динамике
рассматривается как отрицательная тенденция. Если сокращение
операционного цикла может быть осуществлено за счет ускорения
производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности,
то финансовый цикл может быть сокращен как за счет этих же факторов, так и
за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской
задолженности. Итак, проведенный анализ эффективности работы ООО
«КАТойл-Дриллинг» выявил ряд проблем в деятельности предприятия. Далее
необходимо обобщить их и разработать мероприятия по совершенствования
эффективности деятельности предприятия.
Для того, чтобы выявить недостатки работки предприятия обобщим в
таблицах 18-20 полученные результаты, характеризующие эффективность
деятельности «КАТойл-Дриллинг» (см. таблицы).
Таблица 18
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «КАТойл-
Дриллинг» в 2014-2016 гг.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение
(+/-)
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
1
2
3
4
5
6
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,017
0,031
0,062
0,014
0,031
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,28
0,27
0,23
-0,01
-0,04
61
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
5
6
Коэффициент текущей
ликвидности
1,84
1,84
1,33
0
-0,51
Коэффициент автономии
0,78
0,74
0,64
-0,04
-0,1
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,45
0,45
0,25
0
-0,2
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,74
0,74
0,64
0
-0,1
Таблица 19
Показатели оборачиваемости ООО «КАТойл-Дриллинг» в 2014-
2016 гг., разы
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение (+/-)
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
Оборачиваемость активов
10,0
8,4
5,4
-1,7
-3,0
Оборачиваемость оборотных
активов
21,5
17,5
11,2
-4,0
-6,3
Оборачиваемость запасов
29,0
23,0
14,4
-6,0
-8,6
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
151,3
118,8
80,9
-32,6
-37,9
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
221,9
180,0
40,1
-42,0
-139,8
Таблица 20
Показатели рентабельности ООО «КАТойл-Дриллинг» в 2014-2016
гг., %
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение (+/-)
2015г.
от
2014г.
2016г. от
2015г.
Рентабельность продаж
10,83
9,99
5,42
-0,84
-4,57
Рентабельность затрат
(окупаемость издержек)
12,15
11,1
5,73
-1,4
-5,73
Рентабельность
(доходность) всего
капитала предприятия
58,47
53,98
18,92
-4,49
-35,06
Рентабельность
собственного капитала
79,26
73,17
29,69
-6,09
-43,48
Анализ финансового состояния, деловой активности и рентабельности
позволяет сделать выводы об эффективности деятельности предприятия.
62
Баланс предприятия не является ликвидным. Соотношение собственных и
заемных источников образования имущества предприятий, структура
имущества и другие внутренние соотношения бухгалтерского баланса влияют
на качество финансового состояния, и должны учитываться при оценке
структуры баланса. Превышение наиболее срочными и краткосрочными
пассивами соответствующих групп активов не бесспорно является признаком
неудовлетворительного финансового состояния. При наличии достаточного
уровня доходов предприятие имеет возможность расплатиться по долгам не за
счет имущества, а за счет своей текущей деятельности.
Однако анализ показал, что у предприятия значительно уменьшилась
выручка, ухудшились показатели рентабельности. Анализ типа финансовой
устойчивости показал, что у предприятия пока нормальная финансовая
устойчивость, однако все показатели имеют отрицательную динамику. В 2016
году на предприятии имеется недостаток собственного капитала и нарушена
платежеспособность. Коэффициенты финансовой устойчивости к концу 2016
года не соответствуют нормативам.
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности находятся ниже
нормы, однако у предприятия нет долгосрочных займов. Заимствованные
средства состоят из кредиторской задолженности, которая в 2016 году
увеличилась. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую
устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская
задолженность поставщикам и подрядчикам позволяет предприятию
пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования. Оценка
состояния дебиторской и кредиторской задолженностей ООО «КАТойл-
Дриллинг» позволяет сделать вывод о том, что в 2016 году скорость обращения
кредиторской задолженности значительно снизилась и стала меньше скорости
дебиторской задолженности. Это можно считать положительным фактом,
однако необходимо следить за общей суммой кредиторской задолженности,
чтобы не допустить ее критического значения. Показатели ликвидности за
рассматриваемый период также ухудшились, они хуже рекомендуемых
63
значений. Краткосрочные обязательства предприятия растут более высокими
темпами, чем абсолютно ликвидные активы и быстрореализуемые активы. На
предприятии повысился риск не возврата долгов, снизился уровень
платежеспособности. Ухудшение платежеспособности ООО «КАТойл-
Дриллинг» произошло из-за неэффективного управления оборотными
активами, значительно увеличились запасы за рассматриваемый период. Все
показатели рентабельности ухудшились, это означает неэффективное
управление деятельностью предприятия. В целом можно сказать, что ООО
«КАТойл-Дриллинг» работает удовлетворительно, но его финансовое
состояние можно назвать близким к кризисному, а платежеспособность низкой.
Обобщим финансовые проблемы рассматриваемого предприятия.
1. На предприятии не выполняется соотношение темпов роста фонда
оплаты труда и темпов роста производительность труда. Производительность
труда снижается.
2. У предприятия наблюдается нехватка собственных оборотных средств.
3. Наблюдается проблема с выплатой кредиторской задолженности, это
признак финансовых затруднений.
4. ООО «КАТойл-Дриллинг» необходимы денежные средства на счете в
достаточном размере. Все поступающие денежные средства расходуются на
выплату кредиторской задолженности.
Итак, у ООО «КАТойл-Дриллинг» неустойчивое финансовое состояние:
оно связано с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется
возможность восстановления равновесия путем пополнения источников
собственных средств, увеличения производительности труда. Часть
оборудования ООО «КАТойл-Дриллинг» имеет значительный износ, постоянно
находится в ремонте, создавая простои. Предприятие начало обновление
буровой техники, но предстоит также обновить ряд буровых установок.
Имеется потребность в установках на гусеничном ходу.
Рассмотрим возможность приобретение данных установок в лизинг.