22
- благодаря лизингу, у финансового субъекта появляется возможность
накопления капитала, или его использование на другие потребности;
- лизинговые платежи, рассматриваются как расходы и относятся на се-
бестоимость, что позволяет предприятию сэкономить на налоге на прибыль
16
.
- при лизинге, существует возможность применения метода ускоренной
амортизации, что дает возможность довольно быстро перенести затраты на се-
бестоимость продукции предприятия, а также сэкономить на налоге на при-
быль и на имущество;
- условия при оформлении лизинга, более благоприятные и не такие
жесткие, как при кредитовании;
- лизингодатель может предоставить более гибкий график платежей по
лизинговому договору по сравнению с кредитным;
- лизинг дает возможность оперативной замены устаревшего оборудова-
ния, что имеет особое значение для высокотехнологичных и инновационных
предприятий;
- при лизинговом договоре, платежи, как правило, остаются неизмен-
ными на протяжении всего срока, что дает возможность предприятию, более
точно распланировать свои финансовые расходы.
Помимо этого, можно отметить, что получатель лизинга не сталкивается
с необходимостью содержания персонала для технического обслуживания по-
лученного имущества, которое, в свою очередь, отражается на балансе и поз-
воляет избежать уплаты налогов на имущество
17
.
Описанные факторы преимуществ лизинга характеризуют данный ис-
точник как продуктивный способ финансирования основного капитала, под-
ходящий к нестабильным условиям экономики и выгодный для предприятий,
испытывающих финансовые трудности.
Вместе с преимуществами, существуют и недостатки лизинга:
16
Бургучев З.И. Лизинг как инструмент обновления основного капитала российских предприятий // В сбор-
нике: Актуальные проблемы управления: теория и практика. Материалы Международной научно-практиче-
ской конференции. Тверской государственный университет, 2017. С. 118–120.
17
Сенникова М.Г. Инновационные методы управления основными фондами предприятия // Эффективные
системы менеджмента — гарантии устойчивого развития. 2016. Т. 1. № 5. С. 74.
23
- валютные риски;
- необходимость внесения аванса;
- лизинговые платежи являются обязательными и не изменяются от ре-
зультатов деятельности предприятия, или от устаревания оборудования, если
иное не предусмотрено договором;
- имущество, взятое в лизинг, невозможно оформить в качестве залога,
например, при получении кредита в банке, так как оно не находится в юриди-
ческой собственности у лизингополучателя;
- содержание договора лизинга может быть более сложным, чем кредит-
ного договора и потребует больше средств и времени на его подготовку; - по
окончанию срока лизинга, лизингополучатель не всегда становится собствен-
ником лизингового актива, без его выкупа, хотя он мог покрыть всю его амор-
тизационную стоимость;
- учитывая, что инвесторы рассматривают долгосрочные лизинговые до-
говоры в качестве задолженности предприятия, это может стать препятствием
для бизнеса при привлечении новых капиталов и дополнительных кредитов;
- лизинговые платежи могут облагаться НДС, если лизингополучатель
не является его плательщиком.
Однако стоит отметить, что эти проблемы не обязательно будут тако-
выми для лизингополучателя. Все зависит от конкретных обстоятельств и гра-
мотности составления договора.
Основными видами лизинга выступают финансовый, возвратный и опе-
рационный. Рассматривая финансовый лизинг, стоит отметить, что его особен-
ность заключается в том, что специально приобретаемый актив лизингодате-
лем у указанного лизингополучателем имущества в собственность у ранее об-
говоренного поставщика, а затем последующей сдачей этого имущества во
временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжи-
тельности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части
24
стоимости имущества
18
. В течение срока договора финансового лизинга ли-
зингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость иму-
щества и получает прибыль.
Возвратный лизинг отличается от всех остальных видов тем, что сделка
осуществляется с двумя субъектами финансовой аренды, так как лизингопо-
лучатель выступает в качестве третей стороны договорных отношений – про-
давца. Ключевой фактор операционного лизинга, заключается в том, что, его
стоимость превышает расходы на финансовый лизинг. Поскольку затраты по
регистрационным и страховым операциям берет на себя арендодатель и срок
действия контракта по данному виду лизинга значительно меньше гарантий-
ного периода эксплуатации активов.
В современной экономике используются разнообразные источники фи-
нансирования процессов развития производства и обновления основных фон-
дов, такие источники делятся на три группы:
1. Полное самофинансирование (осуществление инвестирования за счет
внутренних источников);
2. Финансирование за счет внешних источников;
3. Смешанное финансирование (включает в себя использования разно-
образных методов, форм и видов привлечения финансовых средств).
К числу преимуществ самофинансирования следует отнести: простоту
реализации и оперативность привлечения средств; более высокую норму при-
были инвестируемого капитала, в связи с тем, что хозяйствующий субъект не
должен осуществлять дополнительных выплат, например в счет ссудного про-
цента. Однако самофинансирование ограничивает возможности производ-
ственного развития, так как реализуется в пределах объемов собственных фи-
нансовых средств.
К числу внешних источников финансирования относятся:
18
Зубарева Р. М., Смирнова А. А., Воблая И. Н. Анализ эффективности лизинговых операций // Концепт. –
2017. – Т. 39. – С. 3451–3455
25
- бюджетные ассигнования, формы и размеры которых в зависимости от
политики государства или других условий могут значительно варьироваться;
- иностранные инвестиции могут осуществляться в форме как межпра-
вительственных программ, так и частных инвестиций зарубежных финансо-
вых организаций и частных предпринимателей.
Лизинговый платеж - важнейший элемент в механизме лизинговой
сделки, так как благодаря ему лизингодатель постепенно возвращает стои-
мость имущества, сдаваемого в аренду, а также извлекает прибыль. Основные
элементы, включаемые в лизинговый платеж:
- платежи по возмещению стоимости лизингового оборудования;
- процент, уплачиваемый лизингодателю, являющийся его статьей дохо-
дов;
- если лизингодатель использовал заемные средства на покупку объекта
лизинга, то в платежи включают сумму, покрывающую его затраты на обслу-
живание этих средств;
- сумму, страховых платежей, если лизингодатель выступает страхова-
телем лизингового имущества;
- платежи, покрывающие различные возможные затраты: проектные ра-
боты, транспортировка, таможенные платежи, техническое обслуживание,
обучение персонала, капитальный ремонт и другие;
- стоимость выкупаемого имущества, если это предусмотрено догово-
ром;
- возможные налоги лизинговой компании
19
.
По форме, лизинговые платежи делятся на:
- денежные лизинговые платежи, которые осуществляются как в ино-
странной, так и в национальной валютах;
19
Коренев А.В. Лизинговый механизм как форм инвестиционной деятельности предприятия [Электронный
ресурс]. — Режим доступа: URL : http :/ /diss.rsl.ru/diss/03/1026/0310 26009.pdf. - Дата доступа: 05.09.2019.
26
- лизинговые платежи в компенсационной форме. Выплаты лизингода-
телю осуществляются продукцией, изготовленной на лизинговом оборудова-
нии или предоставлением различных услуг;
- платежи в смешанной форме, где совмещается денежный и компенса-
ционный вид.
По периодичности лизинговые платежи разделяют на: ежемесячные,
квартальные, полугодовые и ежегодные. Вместе с постоянными платежами,
существуют различные единовременные платежи, например, выплата лизин-
годателю первоначального депозита. Также существует возможность от-
срочки первого платежа или реструктурирования графика платежей, если ли-
зингополучатель, например, имеет различные финансовые трудности
20
.
Выделяют дополнительные условия лизингового договора, требующие
особого внимания:
- лизинговый договор может заключатся в иностранной валюте, осо-
бенно если оборудование получено из-за рубежа, однако выплаты осуществ-
ляются в национальной валюте, по курсу, с указанием различных поправок, на
время действия договора;
- лизингодатель может включать часть или всю свою прибыль от лизинга
в лизинговую ставку, что необходимо заранее уточнить;
- также необходимо определить, как будет распределено получение ли-
зингодателем вознаграждения. Наиболее распространенный вариант, это ко-
гда лизингодатель получает свое вознаграждение равномерно, за весь срок до-
говора лизинга.
Объектами лизинга могут быть различное движимое и недвижимое иму-
щество, используемое в потребительских или, относясь к основным фондам,
предпринимательских целях. Таковыми могут являться: различное оборудова-
20
Щеголева, Н. Г. Лизинг : учеб. для вузов / Н.Г. Щеголева // - М. : Московская финансово промышленная
академия, 2005. - С. 91
27
ние и техника, транспорт любого вида, недвижимость и различные сооруже-
ния, программное обеспечение и технологии и другое имущество, которое мо-
жет использоваться для предпринимательских целей.
Несмотря на очевидные преимущества лизинга, в научной литературе
обсуждается ряд проблем, препятствующих его развитию как способу финан-
сирования основных средств предприятий в России:
- отсутствие содержательного лизингового законодательства на фоне
противоречивости нормативно-правовых актов налоговой сферы, неурегули-
рованные вопросы возврата НДС;
- недостаточно развитая инфраструктура рынка финансового лизинга,
что проявляется в пассивных темпах развития лизинговых компаний, малом
количестве их сетевых представительств, недостатке консалтинговых и ин-
формационно-аналитических услуг в исследуемой сфере;
- отсутствие у лизинговых компаний необходимого информационного
обеспечения деятельности и маркетинговых исследований рынка, что приво-
дит к необъективному пониманию потребностей аудитории, трудностям с про-
веркой кредитной истории организаций, и т.д.
Указанные проблемы носят преимущественно внешний характер, и нуж-
даются в регулировании ни столько со стороны самих организаций на уровне
их корпоративной политики, сколько в содействии со стороны государства и
скоординированной деятельности всех участников финансового рынка. Ли-
зинговые компании нуждаются в оптимизации рыночной инфраструктуры и
совершенствованию используемых инструментов взаимодействия с клиен-
тами, которые, в свою очередь, испытывая трудности с капиталовложениями,
должны иметь объективное представление о преимуществах финансового ли-
зинга как источника формирования основного капитала.
Таким образом, лизинг является довольно сложным инструментом инве-
стиционной политики и только грамотное и умелое его использование может
дать огромный положительный эффект, для всех участников лизингового ме-
ханизма. В результате выигрывают все стороны: во-первых, производители
28
оборудования получают новые рынки сбыта, во-вторых, покупатели основных
средств, у которых появляется возможность оснастить производство новой
техникой, в-третьих, лизинговые компании, приобретающие реальные объемы
денежных ресурсов, и, в четвертых, вся экономика страны в целом. Среди пре-
имуществ лизинга перед другими вариантами финансирования можно выде-
лить менее строгие требования, предъявляемые к лизингополучателю, воз-
можность использования ускоренной амортизации, более гибкий график пла-
тежей, минимальный объем затрат, при приобретении оборудования в лизинг
и др.
29
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ООО
«ПМК «СТРОЙСЕРВИС»
2.1. Организационная характеристика ООО «ПМК «Стройсервис»
Общество с ограниченной ответственностью «ПМК «Стройсервис» об-
разовано в 2002 году. За более, чем одиннадцать лет на рынке строительных
услуг компания зарекомендовала себя, как надежный партнер, всегда выпол-
няющий взятые на себя договорные обязательства. Юридический адрес ком-
пании: 358000, г Элиста, ул. В.И.Ленина, д 266, А
Компания зарегистрирована 20 июня 2007 года регистратором Инспек-
ция Федеральной налоговой службы по г. Элиста Республики Калмыкия. Ком-
пания Общество с ограниченной ответственностью «ПМК «Стройсервис»
находится по адресу 358000, г Элиста, ул. В.И.Ленина, д. 266, А, основным
видом деятельности является «Строительство».
Общество с ограниченной ответственностью «ПМК «Стройсервис»
также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям:
«Строительство», «Розничная торговля бытовым жидким котельным топли-
вом, газом в баллонах, углем, древесным топливом, топливным торфом», «Де-
ятельность автомобильного грузового специализированного транспорта».
В настоящее время, Общество с ограниченной ответственностью «ПМК
«Стройсервис» инвестируя собственные и привлеченные средства в новые
проекты, компания выполняет функции заказчика и генерального подрядчика
на объектах.
ООО «ПМК «Стройсервис» осуществляет оперативный учет своей теку-
щей деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность и несет
ответственность за ее достоверность. Предприятие имеет линейно-функцио-
нальную структуру управления. Данная схема управления включает линейные
подразделения, которые выполняют в организации основную работу, а также
30
функциональные обслуживающие подразделения. Линейные звенья занима-
ются принятием решений на своем уровне, подразделения же помогают руко-
водителю принимать и вырабатывать решения, а также информируют его.
В основу построения линейно-функциональной структуры управления
положены линейная вертикаль управления и специализация управленческого
труда по функциональным подсистемам (финансы, персонал, снабжение, мар-
кетинг и другие).
Рис. 5. Организационная структура предприятия ООО «ПМК
«Стройсервис»
За конечный результат в целом отвечает линейный руководитель орга-
низации, задача которого состоит в том, что все функциональные службы вно-
сили свой вклад в его достижение. Таким образом, здесь сохраняется принцип
единоначалия. Это объясняется тем, что линейный руководитель устанавли-
вает очередность в решении комплекса задач, определяя тем самым главную
задачу на данном этапе, а так же время и конкретных исполнителей.
Данная структура управления имеет ряд преимуществ и недостатков.
Преимущества:
- один канал связи (простота управления);
- обеспечивает единство распоряжения в системе управления органи-
зации, ориентирует руководителей на решение оперативных задач;
31
- выражена четкая ответственность руководителей за результаты де-
ятельности организации своего подразделения.
Недостатки:
- большой объем информации для руководителей;
- затруднительные связи между подразделениями.
Общество с ограниченной ответственностью «ПМК «Стройсервис» ин-
вестирует собственные и привлеченные средства в строительство различных
объектов недвижимости: жилые дома, офисные здания, объекты гаражного
назначения. Выбирая площадки под инвестиционные проекты, общество с
ограниченной ответственностью «ПМК «Стройсервис» останавливается на
экологически чистых районах города, с развитой инфраструктурой. Применя-
емые современные технологии и материалы отвечают высоким стандартам ка-
чества и требованиям самых взыскательных клиентов.
2.2. Анализ финансового состояния и источников финансирования
деятельности предприятия
Управление финансовыми ресурсами подразумевает поиск дополни-
тельных ресурсов, на выгодных для компании условиях, затем непосредствен-
ное инвестирование этих средств и осуществление определенных операций на
финансовом рынке для увеличения положительного результата функциониро-
вания. Используя заемные средства для покрытия затрат необходимо иметь
представление об объектах и целях инвестирования, опираясь на которые
можно определить наиболее подходящий источник финансирования. Финан-
совые показатели являются важнейшей характеристикой финансовой деятель-
ности предприятия. Они характеризуются обеспеченностью финансовыми ре-
сурсами, необходимого для нормального функционирования предприятия, це-
лесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансо-
выми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой возможностью.