финансовой неустойчивости организации и повышении степени его
финансовых рисков.
В таблице 16 рассмотрим структуру заемного капитала по кредиторам,
что позволит выявить значимость каждого кредитора в деятельности компании
ООО «РЕГИОН-СНАБ», и разрабатывать соответствующие направления
укрепления долгосрочного сотрудничества.
Таблица 16
Анализ задолженности основным кредиторам ООО «РЕГИОН-СНАБ»
Наименование
2015 год 2016 год
Тыс.руб. Уд.вес Тыс.руб. Уд.вес
ОАО КБ «ВТБ» 334 26,5 1751 39,2
В т.ч. на срок более года
200
15,9
645 14,4
ОАО КБ «Альфа-банк» 375 29,8 1245 27,9
В т.ч. на срок более года
175 13,9 721 16,1
ОАО КБ «Инвест» 550 43,7 574 12,8
В т.ч. на срок более года
- -
232
5,2
ЗАО «МАЯК»
- -
300
6,7
ЗАО «Мечта»
- -
300
6,7
ООО «Феникс»
- -
300
6,7
ИТОГО:
1259 100 4470 100
Таким образом, из представленных данных видно, что основным
кредитором компании ООО «РЕГИОН-СНАБ» выступает ОАО Коммерческий
банк «ВТБ», который кредитует организация, как путем предоставления
долгосрочных кредитов, так и путем краткосрочного кредитования. Занимает в
общем объеме задолженности с 26% в 2015 году, до 40,1% в 2016 году, что
свидетельствует о стабильной работе компании с данным банком.
Однако в 2015 году наибольший удельный вес по предоставленным
средствам занимает ОАО Коммерческий банк «Инвест», и составляет 43,1%, в
2016 году ООО «РЕГИОН-СНАБ» заключает с банком договор на получение
47
долгосрочного кредита в размере 232 тысяч рублей, и на достаточно выгодных
условиях под 18,1% годовых, однако данный банк является мелким
коммерческим банком, и не в состоянии в дальнейшем выдавать долгосрочные
кредиты на столь выгодных условиях.
60
40
20
0
01.01.2015 01.01.2016
■ ОАО КБ «Инвест»
■ ОАО КБ «Альфа-банк»
ОАО КБ «ВТБ»
Рисунок 5 - Удельный вес задолженности основным кредиторам ООО
»РЕГИОН-СНАБ»
ООО «РЕГИОН-СНАБ» также активно работает с коммерческим банком
«Альфа-банк», который предоставляет как долгосрочные кредиты, в размере
примерно 14% от всей суммы заемных средств, так и краткосрочные кредиты.
И в общей доле удельный вес деятельности данного банка в нашей компании по
предоставлению кредитных средств составляет 30% в 2015 году и
незначительно снижается до 26% в 2016 году.
Краткосрочные кредиты также предоставляют и ряд компаний, такие как
ЗАО «Маяк», ЗАО «Мечта», ООО «Феникс», при этом наибольший процент за
предоставление займов у ЗАО «Маяк», фирма ООО «Феникс» предоставила
беспроцентный заем компании в 2016 году.
Для более детального анализа рассмотрим структуру кредиторской
задолженности (таблица 17).
Таблица 17
Анализ структуры кредиторской задолженности ООО «РЕГИОН-СНАБ»
Наименование статей
2015г 2016г
тыс.руб
%
тыс.руб
%
Кредиторская задолженность 255 100 499 100
48
Перед поставщиками и
подрядчиками
57 22,4 211 42,3
Перед персоналом 75 29,4 100 20,0
Перед внебюджетными фондами 20
7,8
26
5,2
По налогам и сборам 78 30,6 125 25,1
Прочие кредиторы 25
9,8
37
7,4
В составе кредиторской задолженности в 2015 году составляет
задолженность по аналогам и сборам и занимает 30,6%, тогда как в 2016 году
незначительно, но снижается ее удельный вес до 25,1%.
Далее задолженность перед персоналом организации, составляет 29,4% в
2015 году, 20% в 2016 году.
Не менее важную роль в составе кредиторской задолженности
организации ООО «РЕГИОН-СНАБ» занимает и задолженность перед
поставщиками и подрядчиками и составляет 22,4% в 2015 году, в 2016 году
занимает наибольший удельный вес и составляет 42,3%.
Незначительный удельный вес занимает задолженность по прочим
кредиторам, которая к тому же снижается за анализируемый период с 9,8% до
5,7%.
60
40
20
0
42,3
I г
2015 2016
■ Прочие кредиторы
■ Гос. Внебюдж. Фонды
■ Налоги и сборы
■ Персонал
■ Поставщики иподрядчики
Рисунок 6 - Удельный вес отдельных пассивов в структуре кредиторской
задолженности ООО «РЕГИОН-СНАБ»
49
Таким образом мы наблюдаем, что в структуре кредиторской
задолженности из года в год растет задолженность перед поставщиками и
подрядчиками, что свидетельствует о снижении платежеспособности
организации.
Таким образом, проведение анализа динамики и структуры заемного
капитала организации ООО «РЕГИОН-СНАБ» позволило выявить наличие у
компании проблем. Так, привлекая заемные средства, хозяйство получает ряд
преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться
обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния организации,
приблизив ее к банкротству.
Финансирование активов из заемных источников может быть
привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых
претензий в отношении будущих доходов организации. Вне зависимости от
результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную
сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых
в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может
выступать как в явном, так и в неявном виде.
Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с
той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к «разбавлению»
доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования
задолженности и ее погашения акциями организации).
Плата за пользование, по крайней мере, частью заемных средств,
например, кредитом банка, учитывается при расчете налогооблагаемой базы,
уменьшая налоговые расходы заемщика.
В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения
являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи
гарантийных обязательств), что обеспечивает финансовое планирование
денежных потоков.
50
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОСРЕДСТВОМ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ЛИЗИНГА
3.1. Использование лизинга как способа финансирования современного
бизнеса предприятия
Данному предприятию для расширения своей деятельности требуются
дополнительные финансовые средства. В данной работе предлагается
воспользоваться ООО «РЕГИОН-СНАБ» новым способом финансирования
инвестиций - лизингом, как наиболее эффективным методом вложения средств
в производственно-техническое развитие с низкой стоимостью обслуживания
долга, наличием дополнительных гарантий возвратности средств, сокращением
налоговых отчислений и ростом общей ликвидности.
Предприятие планирует закупить ленточные пилорамы ЛБ. Станок
древопильный ленточный ЛБ-80 предназначен для прямолинейного пиления
заготовок диаметром до 90 см. и длинной от 0,5 до 6,5 метров. В качестве
заготовок используется древесина без предварительной сортировки по
диаметру и качеству. Ленточная пилорама позволяет производить
индивидуальный раскрой бревна и его частей в соответствии с зонами качества
древесины, получая из низкосортного сырья большее качество выпускаемых
пиломатериалов. Он также позволяет произвести рациональный раскрой
древесины ценных и твердых пород.
Перемещение в горизонтальной плоскости ленточной пилы при
неподвижном расположении обрабатываемого бревна позволяет:
- в 2 - 2,5 раза уменьшить отходы материалов;
- получить безупречное качество обрабатываемой поверхности;
- обеспечить точность обработки = 2мм. на длине 6 метров;
- сократить эксплуатационные и энергетические затраты;
- быстро перестроить на нужный (точный) размер;
51
- Распилить короткие бревна (до полуметра) и получить тонкую доску
(до 5 мм. толщиной).
ООО «РЕГИОН-СНАБ» необходимо приобрести оборудование на 36 млн.
руб. В данной работе рассмотрены два варианта приобретения оборудования:
- в лизинг;
- в кредит.
В связи с этим производится сравнительный анализ лизинговых и
кредитных платежей и будет выбран наиболее выгодный вариант.
Срок договора - 5 лет, норма амортизационных отчислений на полное
восстановление20% - .
Кредит, привлекаемый лизингодателем для осуществления лизинговой
сделки с предприятием, составляет 36000 тыс. руб. Процентная ставка по
кредиту - 22% годовых.
Вознаграждение лизингодателя, включающее его затраты и прибыль, в
том числе налог на имущество, фонд оплаты труда и общехозяйственные
нужды лизинговой компании, составляет 10% годовых (от среднегодовой
стоимости имущества).
Инвестиционные затраты и дополнительные услуги лизингодателя - 5
млн. рублей. В их состав входят расходы на содержание, обслуживание и
охрану предмета лизинга, таможенное оформление, страховые взносы,
обучение персонала лизингополучателя и др.
Лизинговые платежи представляют собой плату за владение и
пользование имуществом лизингополучателем лизингодателю.
Общая сумма платежей, метод их начислений, способ, форма и пери
одичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.
Лизинговые платежи представляют собой плату за владение и
пользование имуществом лизингополучателем лизингодателю.
Общая сумма платежей, метод их начислений, способ, форма и пери
одичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.
52
Общая сумма лизинговых платежей в соответствии с Федеральным
законом «О лизинге» в редакции от 03 июля 2016 г. № 164-ФЗ включает:
- сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость ли
зингового имущества и другие инвестиционные затраты, связанные с
приобретением, передачей и эксплуатацией предмета лизинга;
- комиссионное вознаграждение лизингодателю, включающее стоимость
непосредственных услуг лизингодателя и сумму налогов, относимых на
финансовые результаты, в том числе налог на имущество;
- страховые взносы, выплачиваемые за страхование лизингового
имущества (если оно было застраховано лизингодателем);
- дополнительные затраты лизингодателя, предусмотренные договором
лизинга;
- плата за кредит, использованный лизингодателем на покупку иму
щества;
- налог на добавленную стоимость за лизинговые услуги.
По методу начисления различают лизинговые платежи:
- фиксированные, то есть устанавливаемые в твердой сумме с согласия
сторон и выплачиваемые по конкретному графику;
- с авансом, когда при заключении договора выплачивается аванс в
согласованном размере, а остальная часть платежей (за минусом аванса)
начисляется и уплачивается в течение срока действия договора;
- неопределенные, размер которых устанавливается в процентах от
различных показателей (прибыли, объема реализации продукции,
произведенной в результате использования арендуемого имущества и др.
параметров).
Форма осуществления платежей может быть денежной, компенсационной
(продукцией или услугами лизингополучателя) или смешанной.
По способу уплаты лизинговые платежи могут производиться равными
долями, в убывающем или возрастающем размере.
53
Периодичность выплат может быть установлена ежегодной, ежеквар
тальной, ежемесячной и т.д.
В связи с уменьшением задолженности по кредиту, полученному ли
зингодателем для приобретения имущества, уменьшаются размеры платы за
используемые кредиты и вознаграждения лизингодателю. Ставка
вознаграждения устанавливается в основном в процентах к непогашенной
(несамортизированной) стоимости имущества.
Расчет лизинговых платежей производится в следующей последова
тельности:
1 рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охваты
ваемым договором лизинга;
2 определяется общий размер лизинговых платежей за весь срок
договора лизинга как сумма платежей по годам;
3 исчисляются размеры лизинговых взносов (годовых) в соответствии с
выбранной сторонами периодичностью их уплаты, методами начисления и
способами перечисления. Общая сумма лизинговых платежей (ЛП)
определяется по формуле:
ЛП = АО + ПК + ИЗ + ВЛ + ДУ + НДС, (1)
где АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся ли
зингодателю в текущем году;
ПК- плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на
приобретение имущества - объекта договора лизинга;
ИЗ - инвестиционные затраты лизингодателя, включающие затраты на
таможенное оформление, содержание и обслуживание предмета лизинга,
передачу его в эксплуатацию, на обучение персонала лизингополучателя работе
на арендуемом имуществе и т.д.
ВЛ - вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по
договору;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю
предусмотренные договором лизинга;
54
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингопо
лучателем за услуги лизингодателя в соответствии с действующим
законодательством.
В соответствии с принципами организации финансирования лизинговых
операций схемы лизинговых платежей имеют несколько вариантов:
1 распределение лизинговых платежей по годам равными, возраста
ющими и убывающими долями, то есть выделение конкретной стратегии
лизинговых выплат;
2 предоставление отсрочки первого взноса в интересах лизингополу
чателя;
3 выплата аванса в момент заключения договора о лизинге в интересах
лизингодателя;
4 приобретение имущества в финансовый лизинг.
Расчет лизинговых платежей в общепринятом порядке.
Расчет общей суммы затрат и ежегодных выплат по лизингу осуществ
ляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + ИЗ + ВЛ + ДУ + НДС (2)
Величина амортизационных отчислений определяется методом рав
номерного начисления амортизации (таблица 18).
Таблица 18
Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости
оборудования (тыс. руб.)
Годы Стоимость
Сумма
Стоимость Среднегодовая
имущества на
амортизационн
имущества на
стоимость
начало года
ых отчислений
конец года имущества
(ОСн)
(АО)
(ОСк)
(КР0
1 36000 7200 28800 32400
2 28800 7200 21600 25200
3 21600 7200 14400 18000
4 14400 7200 7200 10800
55
5 7200 7200
-
3600
Общая сумма лизинговых платежей определяется в следующем порядке
(тыс.руб.):
1 год:
АО = 36000*20/100=7200
ПК= 32400*22/100=7128
ВЛ = 32400*10/100=3240
ИЗ + ДУ = 5000/5=1000
В = 7200+7128+3240+1000=18568 (В = АО + ПК + ВЛ + ИЗ + ДУ)
НДС =18568*20%=3713,6
ЛП = 7200+7128+3240+1000+3713,6=22281,6
2 год:
АО = 36000*20/100=7200
ПК= 25200*22/100=5544
ВЛ = 25200*10/100=2520
ИЗ + ДУ = 5000/5=1000
В =7200+5544+2520+1000=16264 (В = АО + ПК + ВЛ + ИЗ + ДУ)
НДС =16264*20%=3252,8
ЛП = 16264+3252,8=19516,8
3 год:
АО = 36000*20/100=7200
ПК= 18000*22/100=3960
ВЛ = 18000*10/100=1800
ИЗ + ДУ = 5000/5=1000
В =7200+3960+1800+1000=13960 (В = АО + ПК + ВЛ + ИЗ + ДУ)
НДС =13960*20%=2792
ЛП = 13960+2792=16752
4 год:
АО = 36000*20/100=7200
56