4. О ц енка ли зинговы х операций. Э та оц енка проводится путем сравнения
настоящ ей стоим ости денеж ного потока при лизин говой операции и денеж ного
потока за тот ж е тип банковского кредитования.
5. О рганизация контроля за своеврем енны м осущ ествлением лизинговы х
платеж ей. Л изинговы е платеж и согласно граф ику осущ ествлен ия вклю чаю тся в
платеж ны й календарь.
Рассм атри м особенности лизи нга как ф орм ы ф инансового креди та, т. е.
креди тны е отнош ения, связанны е с его функцион ированием и управлением .
К редитно-лизинговы е отнош ени я очень м ногогранны , что проявляется
следую щ им образом:
1. Ф инансовы й лизин г удо влетвор яет потребность в наиболее
деф и цитн ом виде заем н ого капитал а - долгосрочном кредите.
В настоящ ее врем я долгосрочн ое Б анковское кредитован ие сведено к
миним ум у. Это серьезны й барьер для ком п аний в осущ ествлении
ин вестиционной деятельности , связанной с обновлен ием и расш ирением состава
их основны х фондов.
И спользование ли зинга полностью удовлетворяет п отребности
предприятий в привлечении долгосрочного кредита.
2. И спользование л изин га для конкретной цели обновления и расш ирения
активной части операционны х вн еоборотн ы х активов позволяет предприятию
полностью исклю чить ины е ф орм ы финан сировани я этого про ц есса за счет как
собственного, так и заем ного капитала, снизить зависимость от банковского
кредитования.
3. Ф инансовы й ли зи нг - это автом атический залога.
В случае финансовой несостоятельности (банкротства) предп рияти я
предм ет л изи н га м ож ет бы ть реализован, чтобы возм естить кредиторам
неуплаченны е лизин говы е платеж и и сум м ы неустойки по договору.
Д ополни тельной ф орм ой такого обеспечения является обязательн ое страхование
арендуем ого актива. С ниж ение кредитного ри ска (и, следовательно, его прем ии
за риск) создает предпосы лки для того, чтобы снизить затраты , вовлеченны е в
этот тип ф инансового креди та (в сравнении с банковским кредитом).
4. Л изинговы е платеж и, обеспечиваю щ ие полную сум м у погаш ения
основного долга по кредитам вклю чаю тся в затраты предприятия и,
соответственно, ум ен ьш аю т сумму своего налогооблагаем ого дохода.
В банковском кредите, подобные "налоговы е щ иты " распространяется
лиш ь на платеж и по обслуж иван ию кредита, а не н а основную сумму долга.
6. Ф инансовы й Л изи нг обесп ечивает более ш ирокий ди апазон форм
платеж ей, связанны х с обслуж иванием долга.
В отличие от банковского кредита, где обслуж ивание долга и возврат
основной суммы осущ ествляется в форме денеж ны х платеж ей, ф инансовы й
лизинг предусм атривает осущ ествление вы плат в той или иной форме, например,
в форм е поставок продукции.
Ф инансовы й ли зинг обеспечивает больш ую гибкость в сроках платеж ей,
связанны х с обслуж иванием долга. В отличие от трад иционной практики
обслуж и вания и погаш ения банковского кредита, ф инансовы й ли зинг дает
предприятию возм ож ность осущ ествления лизинговы х платеж ей по значительно
более ш ирокому диапазону схем с учетом характера актива и срока
использования.
7. Ф инансовы й ли зин г характеризуется более упрощ енной процедурой
получения по сравнению с креди том банка.
К ак показы вает текущ ы й отечественны й и зарубеж ны й опы т в сф ере
лизинга объем н еобходи м ой докум ентации значительно ниж е, чем при
составлении договора с банком, чтобы обеспечить долгосрочны й ф инансовы й
кредит. В значительной степени это соответствует строго целевое использование
кредита и его обеспечение при ф инансовом лизинге.
8. Ф инансовы й лизинг позволит снизить стоимость кредита за счет
ли кви дац ионной стоимости.
П оскольку по истечсени и срока ли зинга актив перед ается в
собственность лизингоп олучателя, и после п олн ой ам ортизации он им еет
14
возм ож ность реализовать его по ликвидационной стоимости. С ум м а остаточной
стоим ости (умен ьш ается путем ди скон тирования к текущ ей стоимости).
9. Ф инансовы й лизинг не треб ует ф орм ирования на предприятии ф онда
погаш ения основного долга за счет его постепенного износа.
П оскольку услуги ф инансового лизинга, его основн ы е и амортизаци я
осущ ествляется одноврем енно (т. е. вклю чен ы в лизинговы е платеж и) и н а конец
периода аренды стоим ость актива сводится к нулю . Э то избавляет предприятие
от необходимости отвлечения собственны х ф инансовы х ресурсов на
ф орм ирование ф онда погаш ения.
Э ти аспекты креди тного лизинга оп ределяю т его как достаточно
привлекательны й кредитны й инструм ент для привлечени я заем ного кап итала в
целях обеспечени я своего эконом ического развития.
1.2. Правовые особенности использования лизинга
В соответствии с ГК РФ (статья 665) и статьей 2 Ф едерального закон а от
29.10.1998 .№ 164-Ф З «О ф инансовой аренде (лизинге)» (далее - Закон о лизинге)
под договором лизинга поним ается договор, в соответствии с которы м
арендодатель (лизин годатель) обязуется приобрести в собственность указанное
арендатором (лизингоп олучатель) им ущ ество у определенного им п род авца и
предостави ть лизингоп олучателю это им ущ ество за плату во врем енное
владение и пользование.
П роцесс построения ли зи нговы х отнош ени й заклю чается в следую щ ем:
1. Л ицо, ж елаю щ ее приобрести в пользование объект им ущ ества в рам ках
договора лизинга (потенц иальны й лизин гополучатель) обращ ается в лизин говую
ком п анию (к лизин годателю )1.
1 Кредит или лизинг: экономические основы выбора / Д.А. Сизова // Справочник экономиста. - 2009. -
№1. - С. 35-43.
Л изин говы ми ком п аниям и являю тся ком м ерческие организац ии (в том
числе нерезиден ты Российской Ф едерации), вы полняю щ ие ф ункции
ли зи нгодателей в соответствии с законодательством Российской Ф едерации и со
своим и учредительн ы м и докум ентам и.
К ак правило, лизин говы е компании являю тся структурны м и
подразделениям и банков либо аф филирован ы с ними.
О рган ам и государственной власти субъектов Россий ской Ф едерации
м огут создаваться регион альны е лизин говы е компании, которы е в соответствии
со статьей 15 Ф едерального зако н а от 24.07.2007 № 209-Ф З «О развитии м алого
и среднего предприним ательства в Российской Ф едерации» относятся к
организациям ин ф раструктуры п оддерж ки субъектов м алого и среднего
предприни м ательства, деятельность которы х направлена на реализацию
государствен ны х програм м (подпрограмм ) Российской Ф едерации,
государствен ны х програм м (подпрограм м ) субъектов Российской Ф едерации,
м униципальны х программ (подпрограм м ), обесп ечиваю щ их условия для
создания субъектов м алого и среднего предп ринимательства, и для оказания им
поддерж ки.
Н еобходим ое лизингоп олучателю им ущ ество приобретается
лизингодателем по договору купли- продаж и у третьего лиц а (продавц а) и
предоставляется ли зингополучателю во владение или п ользование (на праве
аренды ) на определенны й срок.
П о общ ем у правилу (статья 665 Г К РФ , статья 2 Закона о лизинге) вы бор
продавц а осущ ествляется лизингоп олучателем1.
В м есте с тем, договором лизинга м ож ет бы ть предусмотрено, что вы бор
продавц а и приобретаемого им ущ ества осущ ествляется лизингодателем .
П о договору л изи н га лизингоп олучатель в течение срока действия
договора уплачивает лизингодателю лизинговы е платеж и.
1 Лизингоемкость инвестиций / В. Д. Газман // Экономический журнал Высшей школы экономики. -
2017. - Т. 11, №1. - С. 35-54.
Л изи нговы е платеж и вклю чаю т в себя (статья 28 Закон а о лизинге):
- затраты лизингодателя, связанны е с приобретением и передачей
предмета лизинга лизингоп олучателю (возврат влож енного лизингодателем
ф инансирования);
- затраты , связанные с оказанием других предусмотренны х договором
ли зин га услуг;
- доход лизин годателя (плату за ф инанси рован ие)1.
О бязательства лизингополучателя по уплате лизинговы х платеж ей
наступ аю т с мом ента начала и спользован ия лизингополучателем предм ета
лизин га, если иное не предусмотрено договором ли зин га (пункт 3 статьи 28
Закона о лизинге).
С огласно позиции, излож ен ной в п остановлении П лен ум а В А С Р Ф т
14.03.2014 № 17 «Об отдельны х вопросах, связанн ы х с договором вы купного
лизин га» в договоре вы купного л изи нга им ущ ественны й интерес лизингодателя
заклю чается в разм ещ ени и и последую щ ем возврате с прибы лью денеж ны х
средств, а им ущ ественны й и нтерес лизингополучателя - в приобретени и
предм ета л изинга в собственность за счет средств, предоставлен ны х
лизингодателем , и при его содействии.
П риобретение ли зингодателем права собственн ости н а предм ет лизин га
служ ит для него обеспечением обязательств лизингополучателя по уплате
установлен ны х договором платеж ей, а такж е гаран тией возврата влож енного.
П ри этом если внесенны е ли зингополучателем лизингодателю платеж и
(за исклю чен ием авансового) в совокупности со стоимостью возвращ енного
предмета лизинга превы ш аю т доказанную лизингодателем сум му
предоставленного лизингоп олучателю ф инансирования, платы за названное
ф инансирование за время до фактического возврата этого ф инансирования, а
такж е убы тков и и ны х санкций, предусм отренны х законом или договором (в том
1 Методические подходы к расчету лизинговых платежей / Д. С. Черкашин, А. Б. Попов // Финансы и
кредит. - 2008. - N 25. - С. 46-51.
числе п ри просрочке уп латы лизинговы х платеж ей), ли зингополучатель вправе
взы скать с лизин годателя соответствую щ ую разницу.
4. П ри прекращ ении договора лизинга, в том числе по истечен ии срока
его действия, и вы платы предусм отренны х договором лизи нговы х платеж ей
им ущ ество, являю щ ееся предметом догово ра лизинга:
- либо переходит в собственн ость ли зи нгоп олучателя (в этом случае в
общ ую сумму договор а л изи нга вклю чается вы купная цена п ред м ета лизинга);
- либо остается в собственности лизингодателя и подлеж ит возврату ем у
в состоянии, в котором лизингополучатель его получил, с учетом норм ального
износа или износа, обусловленн ого договором ли зинга (пункт 4 статьи 7 Закона
о лизинге). [3]
Д оговор лизинга мож ет п редусм атривать право лизингополучателя
продли ть срок лизинга с сохранением или изменением условий договора (пункт
7 статьи 15 Закона о лизи н ге)1.
П реим ущ ества примен ения лизинга проявляю тся преж де всего в
сравнении с условиям и приобретения и м ущ ества по договору купли-продаж и
или с использованием п ривлеченны х (кредитны х) средств. К таким
преим ущ ествам в частности относятся:
- м енее ж есткие требования, предъявляемы е лизинговой компанией к
потенциальн ом у лизи нгоп олучателю , в сравнен ии с требованиям и,
предъявляемы м и кредитны м и организациям и к п олучателям кредитов;
- отсутствие необходимости обеспечения ли зи нговы х обязательств
(залога), п оскольку у лизингодателя сохраняется право собственности на объект
им ущ ества, которы й м ож ет бы ть изъят у лизи нгополучателя в случае
неисполнен ия условий соответствую щ его договора;
- возм ож ность использования средств, которы е могли бы быть затрачены
на приобретение объекта им ущ ества в рам ках договора купли-продаж и, для
ин ы х целей предпринимателя.
К ром е того, прим енен ие лизинга является вы годным для
ли зингополучателя в части сниж ения его налогооблагаем ой базы . В
соответствии с подпунктом 1 п ункта 2 ст. 259.3 Н К Р Ф организация,
амортизирую щ ая лизинговое им ущ ество, вправе прим ен ять к основной норм е
амортизации специальны й коэфф ициент, но не вы ш е 3, что п озволяет ум еньш ить
налогооблагаем ую базу по налогу н а прибыль.
В договоре лизинга долж ны бы ть указаны данны е, позволяю щ ие
определенно установить имущ ество, подлеж ащ ее передаче лизи нгоп олучателю
в качестве пред м ета лизинга. П ри отсутствии этих дан ны х в договоре л изинга
условие о предмете, подлеж ащ ем передаче в лизинг, считается не согласованны м
сторонами, а договор л изи н га не считается заклю ченны м (пункт 3 статьи 15
Закона о лизинге).
Т аким образом , условие о предмете лизи нга является един ственн ы м
предусм отренны м законом сущ ественны м условием такого договора.
П редметом лизи нга м огут бы ть лю бы е н епотребляем ы е вещ и, в том числе
предприятия и другие им ущ ественны е ком плексы , здания, сооруж ения,
оборудование, транспортны е средства и другое движ им ое и недви ж им ое
им ущ ество (статья 666 Г К РФ ).
П редм ет лизинга является собственностью л изингодател я (пункт 1 статьи
11 Закона о лизи нге)1.
П редметом лизи н га не м огут бы ть зем ельны е участки и другие
природны е объекты , а такж е им ущ ество, которое ф едеральны м и законам и
запрещ ено для свободного обращ ения или для которого установлен особы й
порядок обращ ения, за исклю чением продукц ии военного н азначения, ли зин г
которой осущ ествляется в соответствии с м еж дун ародны м и договорам и
Россий ской Ф едерации, Ф едеральны м закон ом от 19.07.1998 № 114-Ф З «О
военно-техническом сотрудн ичестве Российской Ф едерации с иностранны м и
государствами» в порядке, установленном П резидентом Российской Ф едерации,
и технологического оборудован ия иностранного производства, ли зинг которого
осущ ествляется в порядке, установленн ом П резидентом Российской Ф едерации
(пункт 2 статьи 3 Закона о лизи нге)1.
С убъектам и лизинговы х отнош ений являю тся 3 стороны : лизин годатель,
лизингоп олучатель и продавец предм ета лизинга.
1. Л изи нгодатель - ф изическое или ю ридическое лицо, которое за счет
привлеченны х или собственны х денеж ны х средств приобретает в ходе
реализации лизинговой сделки в собственность им ущ ество и предоставляет его
в качестве предм ета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на
определенн ы й срок и н а определенны х условиях во врем енное владение и
пользование с переходом и без п ерехода ли зин гополучателю права
собственности н а предм ет лизинга.
2. Л и зингополучатель - ф изическое или ю ри ди ческое лицо, которое в
соответствие с договором лизинга обязано принять предм ет л изинга за
определенную плату н а определенны й срок и на определенн ы х условиях во
врем енное владение и в пользование в соответствие с договором лизинга.
3. П родавец - ф изическое или ю ри дическое лицо, которое в соответствие
с договором купли-продаж и с лизингодателем п родает лизингодателю в
обусловленны й срок им ущ ество, являю щ ееся предм етом лизинга.
В м есте с тем , договор л изинга заклю чаю т только две стороны -
лизингодатель и лизингополучатель.
В соответствии с пунктом 2 статьи 4 Зако на о лизин ге лю бой из субъектов
ли зин га м ож ет быть, как резидентом, так и нерезидентом Р оссийской
Ф едерации.
Н а практике в больш инстве случаев в лизинговы х правоотн ош ениях
предусм атривается участие:
1 Лизингоемкость инвестиций / В. Д. Газман // Экономический журнал Высшей школы экономики. -
2017. - Т. 11, №1. - С. 35-54.
- креди тора - ф инансовой организации (банка), которая предоставляет
ф инансовы е ресурсы лизин годателю для осущ ествлени я сделки;
- страховщ ика, обеспечиваю щ его страхование объекта л изи нга и
ответственности лизингополучателя.
Л изи нг и аренда, на самом деле, чем то достаточно похож и друг н а друга.
В общ ем -то, первы й вы глядит часто как арендные отнош ения м еж ду двумя
клиентам и или контрагентам и. С обственно п отом у лизинг и м еную т ф инансовой
арендой.
П равовая норм а регулирует оба ти п а отнош ений. И менно поэтому
вы деляю тся кое-какие схож ие черты , свойственны е арендным и лизинговы м
операциям . Т ем не менее, несм отря н а схожесть двух ти пов п ро ката внеш не, у
ни х есть много разного. У чет подобны х значительны х ф акторов будет
реш аю щ им при вы боре клиента м еж ду ними.
О дноко, при всех отличи ях есть и сходства. А р ен да и лизи нг обладаю т
необязательны м переходом н а объект к его пользователю . О ба ви д а имею т
бы стры й характер ком м ерческой сделки. П латн ость взаимоотнош ен ий при
лизинге похож н а аренду.
1.3. Использование лизинга как инструмента финансирования в сфере
грузоперевозок
Бизнес грузоп еревозок остается вы годны м м ероприятием для
начин аю щ их и опы тны х предприним ателей. Н есм отря н а присутствие н а ры нке
крупны х и малы х тран спортн о-эксп еди торских ком п аний, и перевозчиков место
для новы х фирм ещ ё есть. Е щ е не все перевозчики предлагаю т адекватны е цены
и качественны е услуги, м ногие уж е зареком ендовали себя не лучш им образом.
П отребитель всегда находится в поиске более оперативн ого и финансово
вы годного партн ера для тран спортн ы х услуг. К ризи с то лкает на поиск
бю дж етны х вариантов перевозки грузов. В остребованы как перевозки н а
дальние расстояния, так и внутрирегиональны е и внутригородские перевозки.
Н овое трансп ортное предприяти е всегда найдет себе м есто н а рынке. А
если смож ет м ин имизировать свои издерж ки и предлож ить более качественное
обслуж ивание, то у сп ех таком у предпри ятию обеспечен. К лю чевы м м ом ентом в
бизнесе связанны м с перевозкам и является способ ф ормирования автопарка.
Грузовы е автом обили составляю т основной м атериальны й актив
транспортного предприятия. О ни ж е являю тся одним из основны х
«потребителей », полученны х от эконом ической деятельности доходов. Т о, как и
за счет чего будет сф ормирован автомобильны й п арк предприятия, определит во
м ногом и дальнейш ую успеш ность делового начи н ания1.
П редприним атели, которы е начинаю т свое дело в этой сф ере при м еняю т
одну из им ею щ ихся м оделей ф орм ирования автопарка (либо ком бинацию
моделей):
- приобретение новы х автом обилей,
- приобретение п одерж анны х автом обилей,
- аренда автом обилей,
- ли зин г автом обилей2.
Е сли вкратце останови тся н а п еречи сленны х способах, то можно
зам етить, что все они имею т свои преим ущ ества и недостатки. П ри обретение
но вы х автом обилей вы годно тем , что м аш ина, не им ею щ ая пробега, если
конечно она им еет хорош его производителя, будет требовать м еньш е расходов
н а зап асны е части и ремонт.
В то ж е врем я стоимость такого автом обиля зам етно «облегчит» карман
начинаю щ его бизнесм ена. К том у ж е если речь идет о п риобретении целого
автоп арка автом обилей, то это м ож ет вы литься в значи тельную сумму.
1 Туревский И.С. Дипломное проектирование автотранспортных предприятий: Учебное пособие /
И.С. Туревский. - М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2012. - 240 с.
2 Лизинговый платеж / В. Аверков //. - 2017. - №5. - С. 92-94.
22