34
спрогнозирована.
1.4 Обзор лизинговой деятельности в РФ
На современном этапе развития лидерами лизингового бизнеса являются
такие страны, как США, Япония, а также Западная Европа, среди которых
доминирующее положение по лизинговым сделкам занимали и занимают
США
34
. В докризисный период рынок лизинга в перечисленных странах
продолжал расти, однако в связи с перенасыщением собственных рынков и
активного развития лизинга в других странах доля лизинговых операций в
передовых странах сократилась в общем объеме. Заметен активный рост
лизинговых операций в Латинской Америке, особенно в Бразилии, в Восточной
Европе, на Африканском континенте. Передовой страной является ЮАР.
Увеличивается объем лизинговых операций в Австралии. Необходимо отметить
такие страны, как Китай и Индия, которые, по оценкам экспертов, имеют
перспективы занять лидирующее положение в доле мировых лизинговых
операций.
Закономерно, что в период кризисов наблюдается общий спад деловой
активности, лизинг не является исключением. В период последнего мирового
кризиса рынок лизинга существенно сократился там, где еще недавно
наблюдался его активный рост. Во многих странах-лидерах сократился объем
лизинговых сделок, не говоря о развивающихся странах, где его падение
составило около 25 %. Значительно пострадал лизинг недвижимости, в свою
очередь довольно стойким оказался лизинг оборудования.
Таким образом, экономическая нестабильность в мире приводят к
изменению структуры рынка лизинга. Развитие рынка лизинга является крайне
важным для отечественных предприятий. Проанализируем его современное
состояние.
В 2012-2014 годах основным фактором, под влиянием которого
происходило развитие рынка, являлся мировой финансовый кризис. Его
34
Информационный портал «Лизинг Инфо» [Электронный ресурс]. URL: http://leasing-
info.weebly.eom/105110801079108010851075-1074-1084108010881077.html (Дата обращения: 04.10.2017)
35
главным следствием стало сокращение лизинговой деятельности в 2009 году
практически в два раза. И только в 2015 году стало вновь наблюдаться
наращивание объемов операций и их возвращение к докризисному уровню.
2012 и 2013 гг. стали самыми проблемными для российских
лизингодателей, причем со многими из них пришлось столкнуться впервые в
силу молодости отечественного лизингового рынка. Кумулятивный эффект от
кризиса ликвидности в банках и ограничений с финансированием, резкого
ухудшения платежной дисциплины лизингополучателей, реализации
масштабных валютных рисков привел к значительному сокращению рынка, за
два года оно составило 68%. В результате свое внимание российские компании
были вынуждены переключить с наращивания объемов бизнеса на управление
рисками уже имеющегося лизингового портфеля.
2014 г. ознаменовался началом восстановления, при этом уровень
активности на рынке превзошел все возможные прогнозы. В 2015 г. темпы
прироста сделок на рынке лизинга, как и предполагалось, снизились, но, тем не
менее, составляли внушительные 79,3% (против 130,2% годом ранее).
2015 г. оправдал самые пессимистичные прогнозы экспертов, прирост
рынка был практически нулевым (1,5%). Объем нового бизнеса за год составил
1 320 млрд. рублей, что практически не отличается от показателей 2015 года
(табл. приложения 2).
Без учета сделок крупнейшей компании, «ВЭБ-лизинга», новый бизнес
сократился на 5%. Совокупный лизинговый портфель на 01.01.2016 увеличился
до 2,53 трлн. руб. (+36%, годом ранее +57%).
При анализе рынка лизингового рынка обычно рассматривается еще
один важный показатель - совокупный портфель. Его динамика отличается
крайней нестабильностью, но последние годы характеризовались
стремительными темпами роста по сравнению с кризисным 2009 г. В целом с
2006 г. совокупный лизинговый портфель вырос на 2000 млрд. руб. или
377,36%. Что касается 2017 г., то пока точных данных по его итогам еще нет. В
III квартале 2017 г. лизинговый рынок немного отыграл падение,
36
продемонстрированное в 1 полугодии 2017 г. Если за январь-июнь сокращение
рынка составило впечатляющие 17%, то по итогам трех кварталов оно
снизилось примерно до 3%. Прирост новых сделок в III квартале 2017 года
составил 37% по отношению к III кварталу 2016 года.
Наблюдаемое сокращение темпов прироста сделок на рынке вызвано
снижением темпов развития экономики страны в целом. Бизнес в этих ус-
ловиях, в первую очередь, снижает инвестиционную активность, сокращая
спрос на приобретение новой техники и оборудования, что сразу же отражается
и на рынке лизинга. В свою очередь, это означает, что сроки окупаемости
инвестиционных проектов заметно увеличиваются, а это вызывает рост рисков
и повышение кредитных ставок, поскольку финансирование предоставляется на
длительные сроки. В результате увеличение сроков окупаемости проектов
приводит к еще большему удорожанию стоимости их реализации. В развитии
рынка назревает проблемный период, связанный с перестройкой его структуры.
В текущем году лизинговый бизнес в России сократил свои объемы.
Согласно данным Рейтингового агентства RAEX совместно с Объединенной
Лизинговой Ассоциацией, анализ исследования российского рынка лизинга за 9
мес. 2017 года показал спад. Объем стоимости имущества бизнеса за январь-
сентябрь 2017года сократился на 26 % по сравнению с предыдущим годом
соответствующего периода. Сумма лизинговых договоров сократилась на 23 %,
однако, лизинговый портфель за последние 12 мес. практически не изменился
35
.
Предположительно рынок лизинга на период до 2019 г. будет
развиваться в условиях нестабильного макроэкономического фона, стагнации
российской экономики.
В сегменте малого и среднего бизнеса ожидается дальнейшее развитие
лизинга как инструмента инвестиций в основной капитал предприятий малого и
среднего бизнеса в регионах РФ в первую очередь за счёт доступности лизинга.
35
RAEX (Эксперт РА): за 9 месяцев 2016 года рынок лизинга сократился на четверть [Электронный ресурс].
URL: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing 9т2015рге/ (Дата обращения: 04.10.2017)
37
Кроме того, продуктовое предложение лизинговых компаний будет
усложняться за счёт развития сервисного лизинга в розничном сегменте
(грузовой и легковой автотранспорт, строительная и дорожно- строительная
техника).
Факторами роста объёмов рынка лизинга в сегменте «Малый и средний
бизнес» будут являться
36
:
- рост объёмов малого и среднего бизнеса и увеличение потребности в
модернизации основных фондов в долгосрочной перспективе;
- более быстрые темпы роста объёмов нового бизнеса лизинга по
сравнению с объёмами кредитования;
- наличие государственных программ поддержки лизинга по
направлению МСП;
- сокращение крупных сделок на рынке и переключение на лизинг части
банковских клиентов, получивших отказ в кредите.
Возможные точки роста объёмов продаж лизинговых компаний в
сегменте:
- расширение воронки продаж путём оптимизации бизнес-процесса по
заключению сделки;
- проведение специальных акций с поставщиками и установление
льготных условий по сделкам;
- развитие дополнительных сервисов;
- рост клиентской базы за счёт работы с более широким диапазоном
показателя PD (Probability of default) клиентов;
- стимулирование спроса на лизинг путём активизации маркетинговой
работы с клиентом и выстраивания стратегии привлечения клиентов.
В сегменте крупного бизнеса можно ожидать смещения акцента с
предоставления финансирования к предоставлению полнофункционального
36
Рынок лизинга РФ: состояние, перспективы [Электронный ресурс]. URL:
https://dcenter.hse.ru/data/2017/01/13/1115379811/Рынок%20лизинга%20РФ%202016.pdf (Дата обращения -
04.10.2017)
38
лизинга - услуги по эффективному управлению активами. Сохранение доли
крупного бизнеса в структуре рынка лизинга будет обеспечено за счёт
сегментов автолизинга и спецтехники.
Факторами поддержки объёмов рынка в сегменте будут являться:
ожидаемое восстановление роста объёмов промышленного производства в 2017
г. и последующих периодах, а также сохранение заинтересованности
государства в поддержании занятости, обеспечение роста объёмов
господдержки.
В развитии сегмента крупного бизнеса лизинг будет являться наиболее
эффективным инвестиционным инструментом, включающим дополнительные
сервисные услуги.
Ценность лизинга в данном сегменте для потребителя будет
определяться прежде всего в балансе скорости, ценовых параметров и простоты
заключения сделки, в возможности получить дополнительные сервисные
услуги в составе продукта. Для банковских групп развитие лизинга в своей
продуктовой линейке будет служить содействию в активизации
инвестиционного спроса в сегменте крупного бизнеса, диверсификации
совокупного портфеля за счёт лизинга.
Возможные точки роста объёмов продаж лизинговых компаний в
сегменте:
- управление воронкой продаж – обеспечение её гибкости и расширения
за счёт оптимизации бизнес-процесса заключения сделки;
- обеспечение приоритетности клиентов по ключевым отраслям;
- развитие продуктового предложения, адаптированного под нужды
ключевых отраслей сегмента;
- развитие отраслевых компетенций сотрудников исходя из
потребностей клиентов;
- разработка и реализация удалённых сервисов.
Факторами поддержки рынка лизинга будут являться возможное
дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ, снижение инфляции, а также
39
сохранение инвестиционной активности в секторе государственных проектов.
Выравнивание темпов роста объёмов рынка лизинга и темпов роста инвестиций
в основной капитал, начиная с будет означать возвращение рынка на стадию
насыщения и продолжении тенденции к структурным изменениям в разрезе
продуктов и сегментов.
В условиях стагнации рынка для поддержания объёма продаж
лизинговые компании развивают новые продукты (операционный, сервисный
лизинг, лизинг для физических лиц), которые требуют перестройки и
оптимизации бизнес-процессов, наличия развитых средств автоматизации.
Так, для крупного бизнеса перспективным направлением является
инвестиционный лизинг, для малого и среднего бизнеса – сервисный лизинг и
развитие льготных программ для повторных клиентов, для госсектора и
предприятий пищевой промышленности – это снижение стоимости лизинговой
услуги, развитие отраслевых компетенций и формирование индивидуального
предложения.
В целом, факторами сохранения спроса на лизинг в условиях стагнации
экономики РФ на период до 2020 г. будут являться:
1) Развитие направления и увеличение объёмов государственной
поддержки лизинговой деятельности;
2) Сохранение высокого уровня износа основных фондов предприятий и
наличиепотребности в их модернизации;
3) Низкий уровень финансовой автономии предприятий, обусловленный
их закредитованностью и снижением кредитоспособности в условиях
стагнации экономики РФ;
4) Сохранение потребности в участии лизинговых компаний в проектах
частногосударственного партнёрства (ГЧП). Прогнозируется значительное
увеличение интереса со стороны федеральных органов исполнительной власти
и институтов развития к проектам ГЧП.
Таким образом, представленные данные доказывают факт негативного
влияния ухудшения макро-экономической ситуации на лизинговый бизнес,
40
однако делая прогноз на будущий период, можно предположить об позитивном
изменении тенденции от сокращения к росту лизингового бизнеса и сделок с
ним, отталкиваясь от прогнозов об улучшении экономической ситуации в
России.
Главным препятствием, сдерживающим развитие рынка, как и ранее,
лизингодатели выделяют нехватку надежных клиентов. В вопросах фон-
дирования лизингодателей по-прежнему в первую очередь волнуют объемы
доступных ресурсов, и лишь во вторую - их срочность. В вопросе стоимости
заемных средств большинство компаний проявляют сдержанность и скрывают
информацию. Средняя процентная ставка по кредитам, по данным 18 наиболее
информационно открытых лизингодателей, на 01.10.2016 составила 12,6%.
Примечательно, что опасения участников рынка, заявляющих о сворачивании
клиентами инвестиционных программ в условиях неопределенности в
экономике, пока слабо отразились на таком факторе, как «недостаточный спрос
со стороны клиентов». За год его значимость повысилась лишь на одну ступень
- фактор поднялся с 5-го на 4-е место. В то же время сразу на два уровня
выросла значимость фактора «повышенное внимание к лизинговым сделкам со
стороны налоговых органов»
37
.
Кроме того, для рынка лизинга характерен следующий ряд проблем.
Во-первых, до сих пор для лизинговых компаний характерно наличие се-
рьезных трудностей с возвратом оборудования при нарушении лизин-
гополучателем условий договора лизинга. В большинстве случаев ли-
зингодатели по-прежнему не верят, что им удастся отстоять свое право
собственности в суде. Действующая юридическая система и судебная практика,
при учете склонности судов вставать на сторону должника приводят к
сокращению доступности кредитов для всех потенциальных заемщиков. В
результате приходим к выводу, что повышение уверенности кредиторов
(включая, в первую очередь, лизингодателей) в том, что их права будут
37
Обзор рынка лизинговых услуг. БРК-Лизинг. [Электронный ресурс]. URL:
http://www.kdbl.kz/upload/analitika/2016/Аналитический%20обзор%20 (Дата обращения: 04.10.2017)
41
защищены, является одним из основных условий обеспечения дальнейшего
роста кредитования.
В-вторых, сама лизинговая отрасль все еще отличается незначительны-
ми размерами, имеется заметный недостаток в хорошо подготовленных
профессионалах, и, кроме того, лизинговый механизм не совсем понятен
потенциальным лизингополучателям (т.е. всем предприятиям и предпри-
нимателям).
В-третьих, рост рынка лизинга оборудования существенно ограничива-
ется неразвитостью вторичных рынков оборудования. До тех пор, пока
вторичный рынок оборудования не будет достаточно развит, лизингопо-
лучатели не смогут в полной мере оценить преимущества лизинга
Кроме того, можно выделить еще несколько причин, сдерживающих
развитие лизинга. К ним можно отнести: зачастую неблагоприятные условия
налогового и валютного законодательства; препятствующие развитию
международного лизинга таможенные барьеры; недостаточно развитая
инфраструктура лизингового рынка, выражающаяся в недостаточном
количестве работающих на рынке лизинговых компаний, юридических и
консалтинговых фирм.
Подводя итог первой главы исследования можно сказать, что лизинг
является исключительной формой инвестирования в целях технического
перевооружения и модернизации производства. При этом, как правило,
финансовый лизинг сравнивается с другими формами финансирования
предприятия, в первую очередь с традиционным банковским кредитованием и
самофинансированием.
В мировой практике лизинг остается эффективным методом
инвестирования в основные фонды предприятий, в связи, с чем сделки с ним
будут использоваться, несмотря на экономические нестабильности. Анализ
мировых лизинговых рынков последних лет показывает, что лизинговые
операции становятся неотъемлемой частью экономики многих стран. Согласно
42
данным исследований в развитых странах около 25 % инвестиций составляют
лизинговые сделки.
За последние годы понятие «лизинг» стал более популярным и в России
в связи с его функционированием в роли инвестиционного механизма,
необходимого для развития рыночных отношений. Имея направленность на
поддержку малого и среднего бизнеса, лизинг становится эффективным
финансовым инструментом для данных предприятий в замене устаревшей
изношенной техники без вложения значительных начальных финансовых
ресурсов, вследствие чего у предприятия создается оптимальная с точки зрения
финансовой устойчивости структура капитала.
Сейчас наблюдается некоторое замедление развития рынка лизинга,
причем поиск путей его стимулирования становится актуальной проблемой.
Если экономика находится на этапе подъема, на фоне общей активизации
инвестиционной деятельности условия для активизации рынка формируются
естественным способом.
В посткризисный период они могут возникнуть только вследствие
специального государственного воздействия. В целом государство
заинтересовано в интенсивном развитии лизингового бизнеса. В первую
очередь это объясняется тем, что лизинговое финансирование играет заметную
роль в повышении инвестиционной активности предприятий и в итоге
оказывает положительное влияние на уровень экономического развития в
целом.
Таким образом, основной идеей лизинга является покупка некого актива
арендодателем с целью передачи его в аренду, а также возможностью
последующего выкупа этого актива арендатором.
43
Глава 2. Оценка возможности применения лизинга как метода
финансирования деятельности ООО «Комбинат детского
питания»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Анализируемая организация представляет собой Общество с
ограниченной ответственностью, зарегистрированное по адресу: 625000,
Тюменская область, город Тюмень, улица Ленина, 63/3. В соответствии с
регистрационными документами основным видом деятельности ООО
«Комбинат детского питания» является деятельность по ОКВЭД: 10.86
производство детского питания и диетических пищевых продуктов
38
.
Согласно основной концепции ООО «Комбинат детского питания»
главной целью создания предприятия является насыщение рынка
высококачественной и доступной продукцией, а также создание новых рабочих
мест и получение прибыли.
Анализ работы предприятия, его учредительной документации,
механизма принятия решений позволяет сформулировать миссию ООО
«Комбинат детского питания» - помогать людям быть здоровыми с самого
детства, следующими положениями и целями:
- насыщение рынка качественной продукцией;
- поддержание широко ассортимента продукции, чтобы покупатели
имели достойный выбор;
- инновационность - совершенствование технологии производства
выпускаемой продукции;
- поддержание приемлемых цен;
- создание сплоченного коллектива, нацеленного на реализацию
вышеуказанных целей.
Структура управления ООО «Комбинат детского питания» относится по
классификации к линейно-функциональной, что выражается в том, что единая
38
Обще-информационная карточка компании ООО «Комбинат детского питания» [Электронный ресурс]. URL:
http://www.rusprofile.ru/id/302951 (Дата обращения: 04.10.2017)