42
Автострахование ОСАГО и КАСКО на весь период действия
соглашения является обязательным условием при получении автомобильного
транспорта в лизинг.Причем оба полиса оформляются лизингополучателем
самостоятельно и за счет собственных средств.
Единственное условие – страховая компания должна быть выбрана из
предлагаемого лизингодателем списка, с которым можно ознакомиться на сайте
компании в разделе «Аккредитованные страховые компании».
В данный список включены: АО «АльфаСтрахование», ПАО СК
«Росгосстрах», АО «СОГАЗ» и так далее.
Все финансовые операции предполагают определенный круг
участников. При оформлении финансирования в компании Сбербанк Лизинг
участниками сделки становятся:
лизингодатель – компания «Сбербанк Лизинг», которая за счет
собственных средств приобретает и передает во владение автомобильный
транспорт;
лизингополучатель – юридическое лицо (ИП), по запросу которого
приобретается транспортное средство и который может использовать
полученный автомобиль в течение всего срока действия лизингового
соглашения. Еще одним условием сделки является своевременная и полная
оплата лизинговых платежей, являющаяся основной обязанностью
лизингополучателя;
поставщик автомобиля, которым может являться официальный дилер
завода – изготовителя или любая иная организация. Между поставщиком и
лизингодателем заключается договор купли-продажи транспортного средства;
страховая компания, с которой заключается страховой договор на
лизинговое имущество.
Порядок оформления лизингового соглашения и приобретения
необходимого в хозяйственной деятельности транспортного средства состоит
из следующих этапов
подача заявки в лизинговую компанию;
43
получение персональное предложение, разработанное представителем
лизингодателя (в соответствии с представленными документами, уровнем
получаемого дохода и так далее);
заключение лизингового договора, в ходе которого производится
проверка всех существенных условий, реквизитов сторон договора, а так же
оплата первоначального взноса в установленном размере;
получение автомобиля. При получении транспортного средства
составляется акт приема-передачи движимого имущества, в котором
указываются идентификационные данные автомобиля и дата его принятия.
Далее лизингополучатель может использовать автомобиль в
соответствии с предназначением, и обязан ежемесячно вносить лизинговые
платежи установленного размера.
2.3 Анализ лизинговых операций, оценка их экономической
эффективности и рискованности
Проведем анализ структуры лизингового портфеля АО Сбербанк
Лизинг, все данные опубликованы в официальном отчёте ПАО Сбербанк
России.
Таблица 2.3
Анализ структуры лизингового портфеля АО Сбербанк Лизинг за
2015-2017 гг.
Виды лизинга
На 31.12.2015
г.
На 31.12.2016
г.
На 31.12.2017
г.
млн.
руб.
%
млн.
руб.
%
млн.
руб.
%
Лизинг
автотранспорта
147831,6
41,1
168825,7
43,9
183993,4
44,67
Лизинг оборудования
97475,3
27,1
10614,1
27,6
117554,8
28,54
Лизинг воздушных
судов
42553,1
11,8
45763,7
11,9
51528,06
12,51
Лизинг подвижного
состава
26257,9
7,3
24227,8
6,3
28297,1
6,87
Лизинг водного
транспорта
26976,5
7,5
22129,8
6,2
22654,2
3,50
Лизинг недвижимости
18037,2
5,2
18003,9
5,1
15981,5
3,88
Итого
359687,6
100,0
384569,3
100,0
411895,0
100,0
44
Данные таблицы 2.3 говорят о положительной динамике роста
лизингового портфеля, сумма которого за 2017 год увеличилась на 27632,7 млн.
руб., что на 7,1% больше чем за предыдущий период и на 14,51% больше, чем
за 2015 г. Увеличение портфеля был обусловлен ростом лизинга на
автотранспорт и лизинга воздушных судов.
Рисунок 2.3 -Динамика объема лизингового портфеля АО
«Сбербанк России» за 2015-2017 гг.
Ежегодно структура лизингового портфеля практически не меняется,
максимальную долю в портфеле занимают лизинг автотранспорта, на него
приходится 41,1 % в 2015 году, 43,9 % в 2016 году и 44,67% в 2017%.
Аналогичным образом, увеличилась доля лизинга оборудования: в 2015
г. – 2,2%, в 2016 г. – 26,9%, в 2017г. – 28,6%. Объем лизинговых операций для
самолетов, подвижного состава, водного транспорта, недвижимости
сокращается. Оценка эффективности лизинговых операций, проводимых АО
«Сбербанк Лизинг», осуществляется с использованием специальных
показателей. Прежде всего, следует отметить, что для оценки эффективности
лизинговых операций анализируются затраты и выгоды, полученные
лизинговым банком, осуществляющим лизинговую операцию. Расчет этих
показателей покажет пример договора, заключенного между компанией и
клиентом.
2015 2016 2017
359687,6
384569,3
411895
млн.руб.
45
Таким образом, был заключен договор между сторонами лизинговой
сделки, связанной с финансовым лизингом, и арендуемое оборудование
отражается на балансе лизингодателя, и применяется линейный метод
амортизации. Стоимость объекта лизинговой сделки составляет 77 780 тыс. Руб
.; ставка комиссии АО «Сбербанк Лизинг» - 3% от стоимости предмета лизинга
на конец года, ставка кредита - 9%. Оборудование входит в 3-ю
амортизационную группу со сроком службы оборудования от 3 до 5 лет.
Кроме того, договором лизинга предусматривается оплата арендатором
аванса в размере 15,25% от стоимости предмета лизинга.
Осуществляем расчеты. Поскольку задана 3-я амортизационная группа,
то примем норму амортизации 20% в год, исходя из того, что срок полезного
использования составляет 5 лет. Стоимость объекта лизинга за вычетом
первоначального аванса составляет:
77780 x
15,25
100
= 65915 рублей
В таблице 2.4 осуществлен расчет среднегодовой стоимости объекта
лизинга.
Таблица 2.4
Расчет среднегодовой стоимости объекта лизинга на протяжении
срока лизинга
Годы
Стоимость
имущества
на начало
года
Сумма
амортизационных
отчислений
Стоимость
имущества
на конец
года
Среднегодовая
стоимость
имущества за
период
1 год
65915
65915 х
20
100
= 13183
65915-
13183=52732
65915+52732
2
=59323,5
2 год
52732
13183
52732-
13183=39549
52732+39549
2
=46140,5
3 год
39549
13183
39549-
13183=26366
26366+39549
2
=32957,5
4 год
26366
13183
26366-
13183=13183
26366+13183
2
=19774,5
5 год
13183
13183
13183-
13183=0
13183+0
2
=6591,5
Расчет лизинговых платежей осуществлен в таблице 2.5.
46
Таблица 2.5
Расчет суммы лизинговых платежей
Год
Аморти
зацион
ные
отчисле
ния,
руб.
Плата за
кредит
(9% от
среднегод
овой
стоимости
имуществ
а), руб.
Комисси
онное
вознагра
ждение
(3% от
стоимост
и на
конец
года),
руб.
Выручка
30
,
руб.
НДС,
руб.
Лизингов
ый
платеж
31
1 год
13183,0
59323,5х
9
100
=5339,1
52732,1 х
3
100
=1582,
0
13183,0
+53391+1582
,0=20104,1
х
18
100
=
3618,7
20104,1 +
3618,7=23
7221,8
2 год
13183,0
46140,5 х
9
100
=4152,6
39549,0 х
3
100
=1186,
5
13183,0 +
4152,6+1186,
5=18522,1
18522,1
х
18
100
=3333
4,0
18522,1+3
334,0=218
56,1
3 год
13183,0
32957,5х
9
100
=29662,1
26366,0 х
3
100
=
791,0
13183,0
+2966,2+791
,0=16940,2
18522,1
х
18
100
=
3048,2
16940,2+3
049,2=199
89,4
4 год
13183,0
19774,5 х
9
100
=1779,7
13183,0х
3
100
=
395,5
13183,0+177
9,7+395,5=1
5358,2
15358,2х
18
100
=2764
,5
15358,2+2
764,5=181
22,7
5 год
13183,0
6591,5 х
9
100
=593,2
0 х
3
100
= 0
13183,0+593,
2+0=13776,2
13776,2
х
18
100
=2479
,7
13776,2+2
479,7=162
55,9
Итого
65915,0
14830,8
3955,0
84700,8
15246,1
99946,9
Эффективность лизинговой сделки для АО «Сбербанк Лизинг» можно
оценить с помощью показателей чистого приведенного дохода и внутренней
ставки доходности инвестиционного проекта.
Общая формула расчета чистого приведенного дохода выглядит
следующим образом:
,
где CF
t –
чистый доход по годам реализации проекта,
30
Выручка представляет собой сумму амортизационных отчислений, платы за кредит и комиссионного
вознаграждения
31
Лизинговый платеж включает сумму выручки и НДС.
47
It- сумма инвестиционных вложений,
i
-
ставка дисконтирования
.
Существуют различные методы, применяемые для расчета ставки
дисконтирования. Данный показатель можно охарактеризовать как границу
доходности между проектами, которые являются выгодными и невыгодными
для инвестора. В рассматриваемом случае можно предположить, что
минимально приемлемая для инвестора ставка доходности будет не меньше
величины чистого спреда по кредитным операциям. Другими словами, мы
должны осуществить расчет и сделать вывод, будут ли инвестиционные
операции, связанные с вложением средств банка в имущество в виде объектов
лизинга, более прибыльными, чем основная деятельность банковского
учреждения, т.е. кредитно-депозитные операции. По данным за 2017 г.
величина чистого спреда составляла 5,714%. Используя эту величину в
качестве ставки дисконтирования, осуществляем расчет чистого приведенного
дохода:
NPV=
−77780,0
(1+0,05714)^0
+
7780,0−65915,0
(1+0,0574)^0
+
20104,1
(1+0,05714)^1
+
18522,1
(1+0,05714)^2
+
16940,2
(1+0,05714)^3
+
+
15358,2
(1+0,05714)^4
+
13776,2
(1+0,05714)^5
= -77780,0 +
11865,0+19017,4+16573,9+14339,1+12297,3+10434,4=6747,1 тыс.руб.
Положительное значение чистого приведенного дохода свидетельствует,
что для банка эффективность операций, связанных с инвестированием в
объекты лизинга выше, чем эффективность проведения кредитно-депозитных
операций.
Внутреннюю ставку доходности инвестиционного проекта (IRR) можно
охарактеризовать как дисконтную ставку, по которой чистый
дисконтированный доход (NPV) в процессе дисконтирования будет приведен к
нулю (т.е.IRR=i, при которой NPV=0). Расчет внутренней нормы доходности
осуществляют, исходя из формулы:
48
Осуществляем расчет IRR, решая следующее уравнение:
77780.0−65915.0
(1+????????????)^0
+
20104.1
(1+????????????)^1
+
18522.1
(1+????????????)^2
+
16940.2
(1+????????????)^3
+
15358.2
(1+????????????)^4
+
13776.2
(1+????????????)^5
=
77780.0
(1+????????????)^0
Решая приведенное уравнение, получаем значение внутренней ставки
доходности:
IRR = 0.10 (10%)
Отметим, что внутренняя норма доходности определяет максимально
приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без
каких-либо потерь для собственника. Если сравнить показатели эффективности
операций, осуществляемых АО «Сбербанк Лизинг», то полученное значение
IRR существенно превышает показатели доходности, имевшие место в банке,
например, в 2017 г. Например, чистый процентный доход на активы в 2017 г.
составлял 2,7%; непроцентный доход на активы – всего лишь 2,2%, а величина
чистого спреда – 5,714%. Сравнение данных показателей свидетельствует в
пользу вложения средств банка в приобретение оборудования, которое
предназначено для передачи в лизинг. Таким образом, данная операция
является для АО «Сбербанк Лизинг» эффективной.
Лизинговая инфраструктура банка обеспечивает юридическое
сопровождение лизинговых сделок, которое включает в себя:
консультирование по правовым вопросам;
юридический анализ договоров лизинга (сравнение условий догово-
ров конкурирующих лизинговых компаний);
доработку договора лизинга под задачи клиента и т.д.
Условия договора лизинга делятся на существенные (предмет, платежи)
и дополнительные (страхование, сублизинг). Под существенными условиями
понимают условия, необходимые и достаточные для того, чтобы договор
считался заключенным, а, следовательно, порождающим права и обязанности у
49
сторон. Договор считается заключенным, если между сторонами, в требуемой в
подлежащих случаях форме, достигнуто соглашение по всем существенным
условиям договора.
Таким образом, в АО «Сбербанк Лизинг» сформирована
достаточная инфраструктура, необходимая для результативного выполнения
соответствующих операций.
50
Глава 3. Совершенствование лизинговых операций
коммерческого банка
3.1 Финансовое проектирование лизинговой деятельности
Финансовое проектирование лизинговой деятельности должно иметь в
своей основе адекватные методы расчетов, которые бы:
отражали совокупность финансовых взаимоотношений большого
количества факторов, взаимодействующих по сделке и имеющих
продолжительный временной характер;
были согласованы с принципами финансового планирования по
компании.
Наиболее адекватный подход к финансовому дизайну, отвечающий
требованиям сегодняшнего дня, должен основываться на принципах бизнес-
планирования. Именно на этих принципах, в свою очередь, строится система
управления бюджетом передовых лизинговых компаний. Таким образом, как
расчет лизинговых платежей, так и управление бюджетом АО «Сбербанк
Лизинг» будут основываться на единой учетной основе, что обеспечит
гармонизацию этих двух этапов планирования лизинговой деятельности банка.
Такой подход к расчету лизинговых платежей также связан с тем, что
лизинговое соглашение относится к долгосрочной инвестиционной
деятельности и, следовательно, разработка финансового плана
инвестиционного проекта от АО «Сбербанк Лизинг» должна быть
структурирована в соответствии с общепринятыми принципами. Планирования
и оценки инвестиционных проектов. При лизинге отношения сторон
существенно разнесены во времени, а денежный поток принципиально
отличается от сгенерированных результатов доходов и расходов, например,
производственной компании. В рамках финансовой части каждого
инвестиционного проекта формируется три основных отчета.
1. Бюджет доходов и расходов (БДР).
2. Бюджет движения денежных средств (БДДС).
51
3. Баланс. Данные формы представлены в таблицах 3.1, 3.2, 3.3.
Расчет представлен по данным о лизинговой сделке, расчеты по которой
представлены в п. 2.3
Таблица 3.1
Бюджет доходов и расходов лизинговой сделки
Доходы
Сумма, тыс. руб.
Расходы
Сумма, тыс. руб.
Выручка (за
вычетом НДС)
84 700,8
Амортизационные
отчисления
65 915,0
Прибыль от
лизинговой
сделки (плата за
кредит,
комиссионное
вознаграждение)
18 785,8
Итого
84 700,8
Итого
84 700,8
Таблица 3.2
Бюджет движения денежных средств в ходе лизинговой сделки
Поступления
Сумма, тыс. руб.
Платежи
Сумма, тыс. руб.
Лизинговые
платежи от
лизингополучателя
99 946,9
НДС
15 246,1
Чистый денежный
поток (прибыль +
амортизационные
отчисления)
84 700,8
Итого
99 946,9
Итого
99 946,9
Таблица 3.3
Баланс лизинговой сделки
Показатели
На дату
заключения
лизингового
договора
Через 1
год
Через 2
года
Через 3
года
Через 4
года
Первоначальная
стоимость, тыс.
руб.
65915
65915
65915
65915
65915
Амортизация,
тыс. руб.
13183
26366
39549
52732
65915
Остаточная
стоимость, тыс.
руб.
52732
39549
26366
13183
0