75
холдопроизводительностью 59кВт и теплопроизводительностю 70кВт в режиме
теплового насоса и 54кВт при использовании газового модуля.
Общая стоимость «Roof-Top» со склада во Владивостоке составляет 628
тыс. руб. Итоговая стоимость холодильного оборудования составляет 6 150
тыс. руб..
Срок поставки оборудования: по холодильному оборудованию - 89
недель с момента поступления авансового платежа на расчетный счёт
Поставщика; по кондиционеру - 1113 недель с момента поступления
авансового платежа на расчетный счёт Поставщика.
Стоимость монтажных и пуско-наладочных работ по холодильному
оборудованию, включая комплектующие: трубопроводы, переходники,
изоляцию, фреон, воздуховоды (для кондиционера) и прочее, составляет 1
447тыс. руб. (уточняется на этапе согласования проекта). Срок проведения
монтажных и пуско-наладочных работ по оборудованию составляет 67 недель.
Суммарная сметная стоимость холодильного и климатического
оборудования, включая материалы, комплектующие, монтажные и пуско-
наладочные работы составляет сумму по соответствующим итоговым
позициям:
2341+ 1509 + 1672 + 628 + 1447 = 7597 тыс. руб.
При покупке нового холодильного и климатического оборудования,
имеющееся реализовываться не будет, так как оно сейчас арендуется вместе с
помещениями.
Компания рассматривает возможность приобретения холодильного и
климатического оборудования стоимостью 7598 тыс. руб. по договору
финансового лизинга с компанией «Дельтализинг».
Расчет итоговых инвестиционных затрат по проекту.
Общая стоимость реализации проекта, с учётом проведения проектных
работ, представляет собой сумму стоимости земельного участка под
строительство складского комплекса с затратами на освоение неосвоенного
76
участка, суммарной сметной стоимости строительства комплексного
холодильного склада и суммарной сметной стоимости холодильного и
климатического оборудования: (24714) + (84399) + (7597) = 116 710 тыс. руб.
Пред инвестиционные затраты - исследование возможностей проекта,
предварительные технико-экономические исследования, разработку бизнес-
плана (ТЭО самого проекта) и мониторинг обычно оценивают в 3% (3 501 тыс.
руб.).
Тогда окончательная стоимость данного проекта составляет: 116 710 х
1,03 = ~ 120 212 тыс. руб (таблица 18).
Таблица 18
Предполагаемая структура капитала в проекте
Сумма, тыс.
руб.
%
Общий объем инвестиций
120212
100
в том числе:
Покупка земельного участка (инициатор
проекта)
24714
20,6
Оборудование (лизинг)
7598
6,3
Строительство склада, офисных и
вспомогательных помещений (кредит банка)
84399
70,2
Прединвестиционные затраты (инициатор
проекта)
3501
2,9
Таким образом, компания за счет собственных средств финансирует
покупку земельного участка и все пред инвестиционные затраты. Доля участия
собственных средств в проекте составляет 23,5%.
Произведем построение основных денежных потоков.
Источником получения кредитных средств будет коммерческий банк
«Внешторгбанк». Он предоставит кредит в размере 84 399 тыс. руб. под 19%
годовых. Кредитный период составляет 5 лет.
Начисление и выплата процентов за кредит производится регулярно - раз
в месяц. Погашение основного кредита отсрочено на 1 год, т.е. погашение
происходит ежегодно в течение 4 лет.
77
Компания фактически выплатит 56 125 тыс. руб. сверх основной суммы
кредита (таблица 19).
Таблица 19
Схема возврата кредита
Годы
Кредит (тыс. руб.)
19% (годовых)
Погашение
кредита
Итого
1
84399
16036
16036
2
84399
16036
21100
37136
3
63299
12027
21100
33127
4
42200
8018
21100
29118
5
21100
4009
21100
25109
Всего:
56125
84399
140 525
Таблица 20
Условия лизинга
Сумма лизинговой сделки, тыс. руб.
7598
Период погашения
5 лет
Вознаграждение лизингодателя, (включающее затраты и
прибыль лизингодателя, в т.ч. налог на имущество, ФОТ
и общехозяйственные нужды лизинговой компании,
страхование оборудования)
10% годовых (от
среднегодовой
стоимости имущества)
Коэффициент ускорения при начислении амортизации
(по условиям договора с лизинговой компанией) (по
закону не выше 3)
2,5
Метод учёта имущества на балансе лизингодателя
Т.е. предприятие не
платит налог на
имущество
Ставка НДС
20%
Далее произведем расчет потоков по финансовому лизингу (таблица 27).
Компания применяет ускоренную амортизацию оборудования.
Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости
имущества приведен в таблице 21.
Таблица 21
Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости
имущества
Год
Стоимость
имущества на
начало периода
Сумма
амортизационных
отчислений
Стоимость
имущества на
конец периода
Среднегодовая
(среднемесячная)
стоимость имущества
2020
7598
1520
6078
6838
2021
6078
1520
4559
5319
2022
4559
1520
3039
3799
78
2023
3039
1520
1520
2279
2024
1520
1520
0
760
В таблице 22 приводится расчет лизинговых платежей.
Таблица 22
Расчет лизинговых платежей
В тысячах рублей
Год
Амортиза
ционные
отчислен
ия
Вознагражде
ние
лизингодател
я
Выручк
а от
сделки
НДС
Лизинг
овые
платеж
и
Экономия налога на
прибыль при лизинге
(лизинговый
платеж*0,24)
2020
1520
684
2203
397
2600
624
2021
1520
532
2051
369
2421
581
2022
1520
380
1900
342
2241
538
2023
1520
228
1748
315
2062
495
2024
1520
76
1596
287
1883
452
Итого
7598
1900
9498
1710
11207
2690
Далее необходимо рассчитать текущие затраты и доходы по проекту.
Произведем расчет средств на оплату труда, согласно штатного
расписания компании (таблица 23).
Таким образом, общий месячный фонд оплаты труда составляет 245 460
руб. или 2945,5 тыс. руб. в год.
Таблица 23
Расчет средств на оплату труда
Должность (специальность,
профессия), разряд, класс
(категория) квалификации
Количество
штатных
единиц
Тарифная
ставка (оклад)
и пр., руб.
Всего,
руб.
Бухгалтер
1
28800
28800
Кассир
1
13060
13060
Руководитель склада
1
45600
45600
Администратор-менеджер
1
27200
27200
Экспедитор
2
22300
44600
Грузчик
4
15200
60800
Уборщик
2
12700
25400
Итого
12
245460
Затраты на электроэнергию принимаются по техническим условиям
основного оборудования склада, а также включают нужды офиса.
79
Услуги связи, реклама, прочие расходы принимаются на уровне 2019
года.
Сумма средств по статье амортизация включает в себя амортизационные
отчисления по стоимости здания склада, офисных и вспомогательных строений
по норме 5% годовых
Налог на имущество рассчитывается по ставке 2% от стоимости
земельного участка и стоимости здания склада, офисных и вспомогательных
строений.
Амортизационных отчислений и налога на имущество по основному
оборудованию склада не планируется так как оно приобретается в лизинг,
соответственно находится на балансе лизинговой компании «Дельтализинг».
Расчет годовых текущих затрат нового складского комплекса представлен в
таблице 23.
Таблица 23
Расчет годовых текущих затрат складского комплекса
ООО «Элтикон ДВ»
Статьи расходов
Сумма, тыс. руб.
Расходы на заработную плату (245460*12)
2945,5
Отчисления на социальные нужды
765,8
Коммунальные расходы
960
Кассовое обслуживание
60
Электроэнергия
1800
Услуги связи
198
Реклама
1080
Налог на имущество ((852200+2910317)
*0,02*29/1000)
2182
Амортизация зданий (0,05*2910317*29/1000)
4220
Прочие расходы (вспомогательные материалы, расхо-
ды, связанные с хранением товаров)
1421
Итого
15633
Таким образом, общая сумма затрат на текущую деятельность складского
комплекса составляет 15 633 тыс. руб. в год.
Предварительные расчеты окупаемости строительства складского
комплекса ООО «Элтикон ДВ», показали, что компания должна увеличить
выпуск и реализацию продукции на 50% относительно 2018 года.
80
В расчете принимаем среднегодовые темпы прироста грузооборота
склада 10% в год. Планируемое увеличение средней цены 1 тонны
реализованной продукции ООО «Элтикон ДВ» составляет 5% в год (таблица
24).
Таблица 24
Планирование показателей грузопереработки и выручки от продаж
на предстоящий период (2020 – 2024 гг.)
Показатель
Годы
2020
2021
2022
2023
2024
1
2
3
4
5
Годовой грузооборот, тонн
3915
4307
4737
5211
5732
Средняя стоимость одной
тонны продукции, тыс.
руб.
100,7
105,7
111,0
116,6
122,4
Годовой товарооборот
(выручка), тыс. руб.
394250
455358
525939
607459
701616
Таким образом, планируется ежегодный рост выручки от продаж в
среднем на 15,5%.32).
Таблица 25
Денежные потоки, тыс. руб.
Показатели
Годы
2019
2020
2021
2022
2023
2024
0
1
2
3
4
5
Инвестиции
120212
Выручка от продаж
394250
455358
525939
607459
701616
Себестоимость
произведенной
продукции
318311
367649
424635
490454
566474
Эксплуатационные
расходы
15633
15633
15633
15633
15633
в т.ч. амортизация
4220
4220
4220
4220
4220
Проценты по кредитам
16036
16036
12027
8018
4009
Лизинговые платежи
2600
2421
2241
2062
1883
Валовая прибыль
41669
53619
71403
91293
113617
Налог на прибыль
8334
10724
14281
18259
22723
Чистая прибыль
33336
42895
57122
73034
90893
81
Возмещение НДС по
лизингу
397
369
342
315
287
Экономия налога на
прибыль по лизингу
624
581
538
495
452
Чистый поток
денежных средств
(чистая прибыль
+возмещение НДС по
лизингу + экономия
налога на прибыль по
лизингу +
амортизация)
34357
43845
58002
73844
91632
Далее на основе вышеприведенной информации построим таблицу
дисконтированных денежных потоков с учетом коэффициента
дисконтирования 24% годовых для каждого шага расчетного периода
(сложившаяся на данный момент ставка минус ставка банковского процента
(19%) плюс поправка на риск(5%)). Результаты расчета дисконтированных
денежных потоков сведены в таблицу 26.
Таблица 26
Таблица дисконтированных денежных потоков
Показатели
Годы
2019
2020
2021
2022
2023
2024
0
1
2
3
4
5
Инвестиции
120212
Чистый денежный поток
от операционной
деятельности
34357
43845
58002
73844
91632
Коэффициент
дисконтирования при
ставке сравнения 24%
1
0,806
0,650
0,524
0,423
0,341
Чистый
дисконтированный
результат
27707
28515
30421
31234
31257
То же нарастающим
итогом (NPV)
-120212
-92505
-63990
-33568
-2334
28922
82
Далее на основе потоков от инвестиционной и операционной
деятельности рассчитаем интегральные показатели эффективности проекта
(таблица 27).
Таблица27
Расчет коэффициентов эффективности проекта
Чистый приведенный эффект,
NVP =
n
k
k
k
r
P
1
)1(
-
m
j
j
j
i
IC
1
)1(
149134-120212 = 28922
Индекс рентабельности инвестиций,
PI =
n
k
k
k
r
P
1
)1(
/
m
j
j
j
i
IC
1
)1(
PI = 149134/120212 = 1,24
Внутренняя норма доходности, IRR
r
1
= 33%; r
2
=34%;
IRR = 33%+(-1936/(-1936-
679))*(34%-33%) = 33,7%
Срок окупаемости, РР
4 года
Таким образом, все интегральные показатели по проекту удовлетворяют
условиям эффективности. Основываясь на положительной динамике расчетных
интегральных показателей проекта можно сделать вывод о его достаточной
инвестиционной привлекательности.
3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий
Проведенное исследование показало, что ООО «Элтикон ДВ» является
одним из крупнейших производственных предприятий пищевой
промышленности Приморского края. Репутация компании среди партнеров
довольно высока.
Как было указано выше, компания планирует строительство
промежуточного склада для более полного удовлетворения запросов
потребителей, а также развития сбыта. Что бы окупить планируемые
инвестиционные затраты, ООО «Элтикон ДВ» должно увеличить объем продаж
на 50% относительно 2019 г.
83
Поэтому в настоящее время предприятие должно сосредоточить свои
усилия над развитием сети сбыта, активизацией маркетинговых мероприятий, с
тем чтобы обеспечить запланированный объем продаж.
В результате усложнения сбыта на предприятиях пищевой
промышленности, к которым относится ООО «Элтикон ДВ»» маркетинг
признается все более важной сферой деятельности в бизнесе, так как он связан
с выявлением запросов покупателей, а также ориентацией ресурсов фирмы на
удовлетворение этих запросов.
Оптимизация сбытовой деятельности предполагает повышение
эффективности деятельности предприятия в целом. Основные задачи ООО
«Элтикон ДВ» на 2020-2024 годы:
занять к концу 2020 г. 30% рынка мясопродукции Дальнего востока;
до конца 2020 г.увеличить объем сбыта с 788 438 тыс. руб. до 1 182
688 тыс. руб.;
выйти на прогнозируемый размер чистой прибыли 142 283 тыс.
руб.
Эти цели должны быть достигнуты с помощью бюджета в размере 8 613
тыс. руб., выделяемого на маркетинговые мероприятия, что составляет 0,73%
запланированной суммы продаж.
Планирование осуществляется на основе показателей целевой прибыли
(таблица 28).
Таблица 28
Расчет целевой прибыли на 2020 год
Этапы планирования
Оценочный
результат
1. Прогноз общего объема рынка
3 942 293 тыс. руб.
2. Прогноз доли рынка филиала ООО «Элтикон ДВ»»
30%
3. Прогноз объема продаж
1 182 688 тыс. руб.
4. Прогноз суммы переменных затрат предприятия
954 884 тыс. руб.
5. Прогноз суммы постоянных затрат предприятия
76 907 тыс. руб.
5. Расчет суммы прибыли от продаж, за счет которой по-
крываются затраты на проведение маркетинга и
извлекается чистая прибыль
150 896 тыс. руб.
84
6. Расчет суммы целевой чистой прибыли
142 283 тыс. руб.
7. Расчет суммы возможных затрат на маркетинг
8 613 тыс. руб.
Схема планирования на основе показателей целевой прибыли
предполагает несколько этапов:
Этап 1: Оценка общего объема рынка продукции на 2020 – 2022 гг..
Оценка формируется путем сопоставления недавних темпов роста рынка (6%) с
объемом рынка в 2019 году (3 719 145 тыс. руб.). Исходя из этого, расчетный
объем рынка должен составить 3 942 293 тыс. руб.
Этап 2: Прогноз доли ООО «Элтикон ДВ»» на рынке в 2020 году. ООО
«Элтикон ДВ» планирует занять 30 % доли этого рынка.
Этап 3: Прогноз объема продаж ООО «Элтикон ДВ». Если общий объем
рынка 3942293 тыс. руб., то при завоевании 30% доли рынка расчетный объем
ее продаж составит 1182688 тыс. руб.
Этап 4: Сумма переменных затрат ООО «Элтикон ДВ» планируется в
соответствии с темпами роста выручки в (+50%), постоянные затраты
планируются на уровне 2019 г. плюс эксплуатационные расходы на
функционирование склада – 61274+15633 тыс. руб.. Таким образом, сумма
постоянных затрат на 2020 год планируется 76907 тыс. руб.
Этап 5: Сумма прибыли от продаж находится расчетным путем. Она
составит 150 896 тыс. руб. За счет нее будут покрываться издержки на
проведение маркетинговых мероприятий и получается прибыль.
Этап 6. Контрольный показатель целевой прибыли от сбыта продукции
ООО «Элтикон ДВ»» 142 283 тыс. руб.
Этап 7: Вычитая из суммы прибыли от продаж 150 896 тыс. руб. сумму
запланированной прибыли 142 283 тыс. руб. получаем разность (8613 тыс.
руб.), за счет которой будут оплачены расходы на проведение маркетинговых
мероприятий.
ООО «Элтикон ДВ»