12
Эффект производственного (операционного) рычага проявляется в
изменении прибыли в зависимости от изменения объема реализации и
производственных расходов. Показатель рассчитывается как отношение
маржинального дохода к прибыли.
Первая задача, которая возникает в маржинальном анализе, – это
разделение (дифференциация) суммарных затрат на выпуск и реализацию
продукции на переменные и постоянные.
1.2.Методы проведения маржинального анализа
Операционный анализ (анализ безубыточности, CVP-анализ, от costs,
volume, profit – анализ «затраты – объем – прибыль») используется для
изучения зависимости финансовых результатов деятельности корпорации от
издержек, объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг. Он
является наиболее эффективным средством планирования и прогнозирования
деятельности, получил широкое распространение в ценообразовании.
Пример алгоритма проведения операционного анализа представлен на
рис. 1.
Рис. 1. Алгоритм операционного анализа по видам продукции,
работ и услуг
Основные показатели операционного анализа:
14
процентов может снизиться объем реализации, при котором корпорация
избежит убытка.
Определяется в денежном выражении
12
:
В натуральном выражении:
где Рн – объем реализации в натуральном выражении;
эффект операционного рычага характеризует величину
предпринимательского риска, или влияние структуры затрат на маржинальную
прибыль корпорации. Проявляется в том, что изменение выручки от продаж
всегда ведет к более сильному изменению прибыли. Этот эффект вызван
различной степенью влияния динамики переменных и постоянных затрат на
финансовый результат при изменении объема выпуска.
Силу воздействия операционного рычага для корпораций (.degree of
operating leverage, DOL) рассчитывают по формуле
13
:
где МР – маржинальная прибыль; EBIT – прибыль до уплаты процентов
и налогов; FC – условно-постоянные расходы производственного характера.
Необходимо помнить, что:
- переменные затраты и продажная цена (и следовательно маржинальный
доход) за единицу, как предполагается, не зависят от уровня производства;
- постоянные затраты, неменяющиеся при изменении уровня
производства, меняются в расчете на единицу, так как при изменении уровня
производства постоянные расходы распределяются на большее (или меньшее)
число единиц продукции. Так как постоянные затраты на единицу продукции
изменяются с уровнем производства, то прибыль на единицу должна также
12
Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Мн.: Высшая школа, 2012. – с.214
13
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. – с.217
15
изменяться
14
.
Поэтому CVP-анализ всегда основан на маржинальном доходе на
единицу и никогда на прибыли на единицу потому, что прибыль на единицу
изменяется каждый раз, как производится больше или меньше изделий.
CVP-анализ может быть использован для расчета точки безубыточности.
Точка безубыточности - это точка, где доход от продаж равен
совокупным затратам, т.е. нет ни прибыли ни убытков.
Прибыль (убыток) - это разница между маржинальным доходом
(контрибуцией) и постоянными расходами. Таким образом, точка
безубыточности находится там, где маржинальный доход равен постоянным
затратам. Имеем следующие соотношения
15
:
Маржинальный доход (МД) = Цена (Ц) – Перемен. затраты (ПерЗ)
СовокупныйМД (СМД) = Объем Ч МД = Объем Ч (Ц – ПерЗ) (2)
СМД = Постоянные затраты (ПостЗ) + Прибыль (П)
Соотношение маржинального дохода и объема реализации представляет
собой формулу:
Отношение маржинального дохода к реализации (CSR) = (3)
Маржинальный доход/Объем реализации
Разница между плановым объемом продаж и объемом продаж в точке
безубыточности называется маржой безопасности.
Преимущество графика маржинального дохода как способа
представления данных в том, что маржинальный доход на графике выделен и
равен расстоянию между линией дохода и линией переменных издержек.
Маржа безопасности показывает насколько может сократиться объем
реализации, прежде чем компания понесет убытки. С другой стороны, маржу
безопасности можно выразить в процентах, исходя из следующего
14
Панченко Е.Ю. Экономика предприятия: учебное пособие / Е.Ю.Панченко. Ч.1.– Чита: ЧитГУ, 2011. – С. 94.
15
Грищенко О.С. Маржинальный анализ в диагностике финансово-хозяйственного состояния предприятия
//Бухгалтерский учет и налогообложение. - 2009. - №12. - С. 35.
16
соотношения:
Маржа безопасности (%) = (Объем ожидаемой реализации – Объем (4)
безубыточной реализации)/Объем ожидаемой реализации
Значимость маржинального анализа состоит в оценке и обосновании
эффективности управленческих решений на основе детального изучения
взаимосвязи между тремя основными показателями финансово-хозяйственной
деятельности организации - объемом продаж, издержками обращения и
прибылью. Маржинальный анализ позволяет
16
:
- определить точку безубыточности экономического субъекта при
существующих внутренних и внешних условиях, а также при секвестировании
отдельных статей расходов с позиции оптимального количества и цены продаж;
- оптимизировать издержки обращения и выявить отклонения от
действующих норм и стандартов;
- упорядочить учетную и отчетную документацию;
- обеспечить достоверность и «прозрачность» расходов по направлениям
деятельности и бизнес-единицам;
- контролировать затраты по направлениям деятельности и бизнес-
единицам;
- повысить оперативность принятия управленческих решений;
- создать основу для внедрения в организации управленческого учета и
бюджетирования;
- определить пороговые значения индикаторов для оценки уровня
социально-экономической самодостаточности хозяйствующего субъекта.
В практике маржинального анализа экономистами выделяются несколько
показателей эффективности сбыта, основными из которых являются: торговая
наценка, маржинальная рентабельность, рентабельность валовой и чистой
прибыли. В этой связи возникает достаточно объективный вопрос, какой
16
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: ОМЕГА-Л,
2011. – С. 253.
17
показатель является критерием эффективности деятельности организации?
Таковым является маржинальная рентабельность, рассчитывают которую
как отношение величины маржинального дохода к сумме реализации за
отчетный период.
Маржинальный доход определяется как разница между товарооборотом
организации и ее переменными издержками обращения. К переменным
издержкам обращения относятся те статьи расходов, которые изменяются
пропорционально изменению объёма продаж. Если же убрать из товарооборота
переменные издержки обращения, остаются постоянные затраты и чистая
прибыль. Таким образом, маржинальный доход - вклад на покрытие
постоянных затрат и формирование чистой прибыли, который приносит
основная деятельность хозяйствующего субъекта
17
.
Используя выше сказанное, представим порядок расчета чистой прибыли
хозяйствующего субъекта в виде следующей математической формулы:
Чистая прибыль = (Доходы – Переменные расходы) – Постоянные (5)
расходы = Маржинальная прибыль – Постоянные расходы.
Анализируя данную формулу, можно сказать, что существует два
основных способа повышения прибыли
18
:
- увеличение маржинальной прибыли;
- сокращение постоянных расходов.
Наиболее простой путь - рост маржинального дохода, т.к. в эффективной
компании постоянные расходы находятся на достаточно разумном уровне, и
потенциал их снижения невелик по сравнению с возможностями роста маржи.
С целью поиска резервов роста маржинальной прибыли, рассмотрим
алгоритм ее формирования.
17
Гринев Г.П. Методика маржинального анализа // Теория экономического анализа. — М.: Московский
институт менеджмента, экономики и права, 2010. – С. 162.
18
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2010. – С.
18
Технология расчета маржинального дохода следующая
19
:
1. По итогам периода анализа (как правило, 1 месяц) определяется
средняя отпускная цена на конкретный вид товара.
2. Определяется перечень и структура переменных затрат на объём
продаж за этот период.
3. Определяется сумма затрат (в денежном выражении) по каждому виду
товара.
4. Определяется общая сумма переменных затрат на данный объем
выпуска и доля каждой статьи затрат в общем итоговом показателе.
5. Определяется себестоимость 1 единицы данных товаров.
6. Определяется маржинальный доход как разница между отпускной
ценой и себестоимостью одной единицы товара.
Добавляя в расчет маржинального дохода торговую наценку, получаем
следующую формулу расчета маржинальной прибыли:
Маржинальная прибыль = Товарооборот – Товарооборот / (1 + (6)
Торговая наценка) – Переменные расходы
Значит, чтобы увеличить маржинальный доход, следует увеличить
товарооборот, повысить торговую наценку или сократить переменные затраты.
Либо сделать все перечисленное одновременно.
Исчислять маржинальный доход можно как в целом по организации, так
и отдельно по каждому виду товара. В этом во многом и состоит сущность
маржинального анализа. Результат расчета маржинальной прибыли по видам
продукции - информация для принятия управленческих решений по данному
виду продукции.
При многономенклатурной продаже анализ ассортимента по показателю
маржинальной прибыли дает возможность определить наиболее выгодные с
точки зрения потенциальной прибыльности виды товаров, а также выявить
19
Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Мн.: Высшая школа, 2012. – С. 259.
19
продукцию, которую предприятию не выгодно (или убыточно) продавать. Т.е.,
маржинальный анализ позволяет ранжировать ассортиментный ряд в порядке
возрастания «предельной (потенциальной) прибыльности» различных видов
товаров и выработать соответствующие управленческие решения относительно
изменения ассортимента выпуска
20
.
В отдельных случаях в организации складывается ситуация, когда
хозяйствующий субъект имеет по отдельным товарным позициям
отрицательный результат, т.е. маржинальная прибыль равна нулю. В такой
ситуации руководство экономического субъекта, как правило, принимает одно
из следующих управленческих решений, что является его груб.ейшей ошибкой
в управлении
21
:
1. Исключение данного продукта из ассортимента.
2. Повышение отпускной цены на данный вид товара.
3. Снижение или оптимизация структуры его себестоимости.
4. Снижение объема продаж до минимально необходимого (в случае,
когда магазины, например, требуют наличия данного вида в ассортименте).
5. Признание убытка по данному виду товаров. Учёт отрицательного
маржинального дохода в качестве затрат на продвижение других видов
продукции.
6. Повышение отпускных цен на другие виды товарной продукции
(например, наиболее рентабельные).
Экономистами доказано, что если изделие приносит положительный
маржинальный доход, то исключение его из ассортимента предлагаемых
товаров лишь ухудшит финансовое положение организации, т.к. относимые к
данному виду товара постоянные расходы будут автоматически распределены
между остальными видами товаров, что может привести к тому, что они станут
нерентабельны
22
.
20
Пахомов А.В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия // Экономика и
математические методы. - Том 38, №1. - 2011. - С. 59.
21
Маховикова Г.А. Управление затратами и ценами: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. – С. 63.
22
Там же. – С. 65.
20
Рассмотренные показатели дают возможность в целом рассмотреть
деятельность организации, тогда как при принятии наиболее оптимальных
управленческих решений, касаемых ценообразования по отдельным видам
продукции следует знать удельную маржинальную рентабельность, которую
рассчитывают как отношение маржинальной рентабельности к
продолжительности финансового цикла товара.
Финансовый цикл - это время с момента оплаты поставщикам купленных
товаров (погашение кредиторской задолженности), до момента получения
денег от покупателей за отгруженные товары (погашение дебиторской
задолженности). Из этого времени вычитают период от покупки товаров до их
оплаты
23
.
Помимо рассмотренных вопросов, маржинальный анализ позволяет
получить ответ на многие вопросы, интересующие руководство организации, в
том числе определить
24
:
минимальную цену продажи товаров;
наиболее выгодный ассортимент товаров;
влияние структурных сдвигов в ассортименте на прибыль
организации.
В условиях рыночной экономики подходы к ценообразованию коренным
образом меняются. Процесс ценообразования становится искусством, суть
которого заключается в возможности сознания положения на рынке в целом и в
предсказании реакции потребителя на предлагаемый товар и его цену.
Устанавливая цену, менеджер в первую очередь задумывается о том, будет ли
спрос на его товары по предлагаемой цене. Если высока вероятность
отрицательного ответа, то цена будет снижена до уровня, удовлетворяющего
покупателя, с одновременным снижением издержек.
В настоящее время на Западе популярны факторы, относящиеся к спросу,
а не к предложению, т.е. оценка того, сколько покупатель может и хочет
23
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2010. – С. 126.
24
Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2011. –С.
203.
21
заплатить за предлагаемый ему товар. После того как установлена цена
равновесия, организация должна проанализировать затраты и постараться
минимизировать их.
В управленческом учете и маржинальном анализе используют два
термина: «долгосрочный нижний предел цены» и «краткосрочный нижний
предел цены».
Долгосрочный нижний предел цены показывает, какую минимальную
цену можно установить, чтобы покрыть полные затраты хозяйствующего
субъекта. Этот предел соответствует полной себестоимости предлагаемых
товаров
25
.
Краткосрочный нижний предел цены - это та цена, которая способна
покрыть лишь переменную часть издержек. Этот предел соответствует
себестоимости, рассчитанной по системе «директ-костинг». Руководство
российских экономических субъектов, как правило, недооценивает значение
данного показателя. Так, в некоторых ситуациях при недостаточной
загруженности мощности организации привлечение дополнительных заказов
может быть оправданно даже в том случае, когда установленная цена не
покрывает полностью издержек по их выполнению. Снижать цену на такие
заказы можно до ее краткосрочного нижнего предела, что, конечно, не даст
возможности экономическому субъекту заработать прибыль, но и не позволит
получить убыток. Однако, при этом, компания сумеет повысить свой уровень
деловой активности
26
.
Таким образом, принимая решение относительно дополнительного заказа,
предлагаемую цену следует сравнивать с суммой переменных издержек,
которые в торговле как правило являются ценой закупки.
Следует отметить, что маржинальный анализ - в какой-то мере
формализованный подход к изучению «выгодности» сбытовой деятельности
того или иного вида товаров. Его основное достоинство состоит в том, что он
25
Шапорова О.А., Тюхова Е.А. Управленческий анализ в системе комплексного анализа деятельности
предприятия // Российское предпринимательство. — 2011. — №6 Вып. 1 (185). — С. 72.
26
Янковский К.П., Музсарь И. Ф.Управленческий учет. - СПб: Питер, 2011.- С. 84.
22
позволяет увидеть общую картину по потенциальной прибыльности, сравнить
различные виды (группы) товаров по доходности. Но для принятия решений по
изменению структуры ассортимента нужны более глубокие исследования,
ориентированные, в основном, на перспективу. Это, например, стабильность,
надежность и возможность расширения рынков сбыта пусть даже и не самых
выгодных товаров, возможности улучшения их качества и повышения
конкурентоспособности. В любом случае, усилия организации должны быть
направлены на то, чтобы оптимизировать ассортиментный ряд, максимизируя
объемы продаж наиболее выгодной продукции и минимизируя объемы
реализации маловыгодных видов товаров.
Таким образом, широкие возможности применения маржинального
анализа в решении управленческих задач делают его актуальным. Изучив
тенденции развития систем и методов управления на Западе и овладев теорией
и практикой применения отечественных методов учета, анализа, планирования
и контроля, наши специалисты должны уже сегодня понять, какие проблемы
встанут перед предпринимателями в условиях реального рынка. В этой связи
одна из задач внедрения системы маржинального анализа в России -
переориентировать отечественную теорию и накопленный опыт на решение
новых задач, стоящих перед управлением торговой организацией в условиях
рынка. Еще одна задача - освоить ценные западные методы управления, что
позволит формировать у наших менеджеров альтернативное мышление,
возможность неоднозначного подхода к решению задач управления.