33
прибыль 69,56 % в 2014 году. Сокращение чистой прибыли больше чем
валовой, что объясняется не эффективной работой руководства предприятия и
активизации резервов, направленных на нивелирование воздействия общих
кризисных тенденций в экономике РФ Отлаженная работа отдела логистики
позволила существенно сэкономить затраты на хранение и перевозки товаров.
Оптимизировать товарные запасы, минимизировав издержки.
Можно отметить рост прочих операционных расходов как в абсолютных
так и в относительных величинах. Таким образом, вертикальный и
горизонтальный анализ показали наличие отрицательных тенденций в развитии
предприятия, обусловленных общими кризисными тенденциями в экономике
РФ
Проведем анализ финансовой деятельности предприятия.
Анализ финансовой деятельности начнем с анализа ликвидности.
Условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение следующих
неравенств: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П. Расчет для проведения
анализа ликвидности баланса представлена в Таблице 2.
Как видно из таблицы 2. , т.к. А1≤ П1 на всем анализируемом периоде (с
2013 по 2014 года) и А2≤ П2, то два первых условия абсолютной ликвидности
на протяжении всего периода не выполняются, что говорит о том, что
предприятие не является абсолютно ликвидным. Так как абсолютная
ликвидность баланса нарушена, необходимо определить наличие текущей и
перспективной ликвидности предприятия.
Таблица 2
Абсолютные показатели ликвидности баланса
обозначение
показателя
значение на конец
2012
значение на конец
2013
значение на конец
2014
условие
обозначение
показателя
значение на конец
2012
значение
на конец
2013
значение на конец
2014
34
А1
1282
953
2417
А1≥П
1
П1
21600
37457
22308
А2
16670
22434
27733
А2≥П
2
П2
6072
25943
23506
А3
36509
59994
44787
А3≥П
3
П3
0
0
0
А4
12757
16416
16591
А4<П
4
П4
17521
14976
16221
Проведем более детально исследование ликвидности предприятия
рассчитав коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности,
сведем их в таблицу 3.
Таблица 3
Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности
Показатель
ликвиднос
ти
Формула
Рек
оме
н.
зна
ч.
Расчет
Комментарий
2012
год
2013г
од
2014
год
1. Общая
ликвиднос
ть
Кол =(ДС
+ КФВ +
ДЗ + З)/КО
1-2
1.97
1.71
2.07
Отмечается небольшая положительная
динамика показателя, однако значение
коэффициента на протяжении 3-х лет
находится в пределах нормы данный
показатель говорит о удовлетворительной
структуре капитала
2. Срочная
ликвиднос
ть
Ксл = (ДС
+ КФВ +
ДЗ) / КО;
0,7 -
0,8
0.62
0.47
0.83
Выше рекомендуемых значений говорит о том,
что предприятие обладает необходимыми
быстро реализуемыми и средне реализуемыми
активами, чтобы погасить свои краткосрочные
обязательства, при условии своевременного
проведения расчетов с дебиторами. Это также
говорит о высокой платежеспособности
организации в краткосрочной перспективе.
3.
Абсолютна
я
ликвиднос
ть
Кал = (ДС
+ КФВ) /
КО;
≥
0,2
0.05
0.02
0.07
значение показателя говорит о наличии
денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений, чтобы покрыть свои
краткосрочные обязательства ближайшее
время.
Таким образом, анализируя результаты таблицы3. следует отметить, что
общая ликвидность предприятия находится в пределах нормы, с тенденцией к
снижению, так на начало отчетного периода (2012 г) общая ликвидность имела
значение 1,97, в последующем снизившись до 1,71 и увеличившись до 2,07 в
2014 году.
Значение коэффициента срочной ликвидности в 2012 и 2013 г.г.
незначительно ниже нормы (0,62 и 0,47 соответственно), однако в 2014 году
35
значение данного коэффициента выросло, достигнув 0,83 что говорит о
положительной динамики ликвидности предприятия ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит». Абсолютная ликвидность на всем периоде сохраняет
значение ниже нормы, и имеет положительные темпы роста. Проанализируем
финансовую устойчивость предприятия. Финансовую устойчивость
предприятия определим с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия
представлены в таблице 4.
Таблица 4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании
Показатель
Расчет показателя
Значение
в 2012
году
Значение
в 2013
году
Значение
в
2014году
СК
собственный капитал (раздел III
баланса «Капитал и резервы»)
39 546.00
51 063.00
55 393.00
ВОА
внеоборотные активы (раздел I
баланса)
12 757.00
16 416.00
16 591.00
ДКЗ
долгосрочные кредиты и займы
(раздел IV баланса «Долгосрочные
обязательства»)
0.00
0.00
0.00
ККЗ
краткосрочные кредиты и займы
(раздел V баланса « Краткосрочные
обязательства»)
27 672.00
48 734.00
36 135.00
З
запасы (раздел II баланса)
35 943.00
59 874.00
44 747.00
СОС
СК-ВОА
26789
34647
38802
СДИ
СК-ВОА + ДКЗ
26789
34647
38802
ОИЗ
СДИ + ККЗ
54461
83381
74937
Δ СОС
СОС-3
-9154
-25227
-5945
Δ СДИ
СДИ-3
-9154
-25227
-5945
ΔОИЗ
ОИЗ-3
18518
23507
30190
Таким образом, предприятие следует отнести к предприятию с
неустойчивым финансовым состоянием, без динамики на протяжении периода
анализа. Проведем исследование относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения
отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения
за определенный период.
Проведем расчет показателей и представим их в таблице 5.
Таблица 5
36
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
(коэффициенты структуры капитала)
Наименование
показателя
Формула
Реко
м
знач.
Расчет
Комментарии
201
2
201
3
201
4
Коэффициент
финансовой
независимости
Кфн =
Собственный
капитал /
Валюта
баланса
0,6
0.5
9
0.5
1
0.6
1
На протяжении всего периода
анализа значение границах
нормы, что говорит об
оптимальном состоянии
финансовой зависимости ОАО
«Аткарская швейная фабрика
- «Элит» от внешних
источников
Коэффициент
задолженности
(финансовой
зависимости)
Кз = Заемный
капитал /
Собственный
капитал
0,5-
0,7
0.7
0
0.9
5
0.6
5
Данный показатель
характеризует ОАО
«Аткарская швейная фабрика
- «Элит» как предприятие,
находящееся в средней
зависимости от
финансирования из внешних
источников
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Кфу =
Собственный
капитал +
Долгосрочная
кредиторская
задолженность
0,8-
0,9
0.5
9
0.5
1
0.6
1
ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит» о
достаточном весе собственных
средств в структуре баланса
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
Ко =
Собственные
оборотные
средства /
Оборотные
средства
0.4
9
0.4
2
0.5
2
Динамика данного показателя
является положительной, так
если в 2013 году предприятие
могло вести самостоятельную
финансовую зависимость то в
дальнейшем оно снизило
зависимость от заемного
капитала
Коэффициент
маневренности
Км =
Собственные
оборотные
средства /
Собственный
капитал
0,2-
0,5
0.6
8
0.6
8
0.7
0
ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит» имеет
возможности для маневра в
2014 году, и улучшило свое
положение
Коэффициент
финансовой
напряженности
Кфнапр =
Заемный
каптал /
Валюта
баланса
0.4
1
0.4
9
0.3
9
Показатель говорит о
приемлимой зависимости
предприятия от
финансирования из внешних
источников, но имеет
положительную тенденцию
Коэффициент
соотношения
мобильных и
мобилизованных
активов
Кс =
Оборотные
активы /
Внеоборотные
активы
индив
ид
4.2
7
5.0
8
4.5
2
Достаточно большая доля
средств авансируется в
мобильные активы, однако
отмечается отрицательная
динамика данного показателя
По результатам проведенных расчетов в таблице 5 сформулируем
выводы о состоянии финансовой устойчивости компании за анализируемый
период:
37
1.Предприятие ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» находится в
неустойчивом финансовом состоянии;
2. Предприятие ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» находится
в зависимости от заемного капитала, однако данная зависимость снижается на
протяжении анализируемого периода;
3. Предприятие сохраняет возможности для маневра;
4. Существенная доля затрат предприятия аккумулировано в запасах
предприятия;
5. Наблюдается положительная тенденция по ряду показателей,
позволяющая предположить выход предприятия из кризисного положения в
среднесрочной перспективе.
Как можно отметить, положение предприятия, в том числе снижение
зависимости от заемных средств приходится на 2014 год, то есть совпадает с
периодом снижения показателей прибыли и кризисными тенденциями в
экономике. Таким образом, ухудшение положения предприятия и проведение
оздоровительных мер совпадает по времени и позволяет положительно
охарактеризовать финансовую службу предприятия. Проводя сопоставление
баланса предприятия и его пассивной части и анализ отчета о прибылях и
убытках необходимо отметить, что активная политика продвижения позволила
сбалансировать положение предприятия и воздействие кризисных тенденций
Опираясь на проведенный анализ необходимо указать, что предприятию
необходимо реализовать ряд мер, способствующих выходу из предкризисной
ситуации:
1. Провести работу с дебиторской задолженностью
2. Проанализировать политику активного развития не основных видов
деятельности
3. Проанализировать и выявить недостатки в плановой и управленческой
политики организации ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит».
38
Таким образом, следует сформировать следующие предложения по
улучшению финансового состояния предприятия: Сохранение положительных
тенденций.
Проведя детальный анализ финансово-хозяйственной деятельности
ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» за период в два года следует
сделать следующие выводы:
1. Предприятие находится в предкризисном состоянии;
2. отдельные показатели деятельности говорят об улучшении состояния
финансовой системы предприятия;
3. К такому положению дел привела эффективная политика в области
управления финансами и антикризисных мер ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит»;
4. Состояние работ с кредиторской задолженностью нельзя считать
эффективными, что приводит к существенному ухудшению положения
предприятия, между тем положительные тенденции в развитии предприятия
позволяют прогнозировать снижение кредиторской задолженности уже в
текущем году;
В результате проведенного анализа необходимо акцентировать
внимание руководства на следующих основных предложениях по улучшению
финансового положения предприятия:
1. Необходимо сохранить высокоэффективную политику предприятия в
области работы с поставщиками и клиентами;
3. Вложить прибыль в дальнейшее развитие предприятия, в том числе в
укрепление бренда;
Все в совокупности говорит о необходимости улучшения системы
финансовой стратегии.
Проведем маржинальный анализ ОАО «Аткарская швейная фабрика -
«Элит».
39
2.3. Маржинальный анализ ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит»
В маржинальном анализе затраты распределяют на две категории:
постоянные и переменные – в зависимости от того, изменяются ли затраты при
изменении объемов реализации продукции, следовательно, для начала
маржинального анализа проанализируем и распределим затраты предприятия
на постоянные и переменные и представим в таблице 6.
Таблица 6
Распределение затрат по категориям
Затраты
01.01.20
13г.
01.01.
2014г.
01.01.20
15г.
Переменные затраты
Затраты на запчасти к оборудованию.
расходный материал тыс.руб.
7875
18680
13725
Заработная плата производственного
персонала и премиальные. тыс. руб.
13606
8797
14897
Командировочные расходы. тыс. руб.
152
177
243
Затраты на сырье и материалы для
производства. тыс. руб.
26441
27974
37774
Затраты на ГСМ. тыс. руб.
675
621
760
Затраты на ремонт и обслуживание
оборудования и станков. тыс. руб.
4796
5751
8073
Итого
53545
61823
75471
Постоянные затраты
Заработная плата административного и
обслуживающего персонала. тыс. руб.
1135
737
844
Затраты на коммунальные услуги.
1639
711
748
Затраты на услуги связи. тыс.руб.
52
42
43
Затраты на рекламу. тыс. руб.
405
43
63
Затраты на услуги сторонних организаций
73
47
53
Итого
3303
1580
1751
В анализируемом периоде переменные затраты увеличились в 2,2 раза, а
постоянные расходы сократились на 20,4%. Исходя из рассмотренных данных,
составим таблицу 7, в которой представлены показатели финансовой
деятельности ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» за 2009-2011гг.
Таблица 7
Показатели финансовой деятельности ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит»
Показатели
01.01.2013г.
01.01.2014г.
01.01.2015г.
Выручка от реализации, тыс. руб.
204312
227013
246767
Переменные затраты, тыс. руб.
53545
61823
75471
40
Постоянные затраты, тыс. руб.
3303
1580
1751
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.
руб.
15650
17011
4109
Исходя из показателей финансовой деятельности ОАО «Аткарская
швейная фабрика - «Элит» следует отметить прибыльную деятельность
организации. Увеличение выручки на 01.01.2014г. по сравнению с 01.01.2013г.
составила 1361 тыс. руб. с последующим резким снижением по итогам 2014
года до 4109 тыс. рублей
Далее рассчитаем маржинальный доход предприятия по формуле :
M дЗВрЗПр
перпост
,
где
M д
- маржинальный доход, руб.
2012г. = 204312 – 53545 = 150766 тыс. руб.
2013г. = 227013 – 61823 = 165190 тыс. руб.
2014г. = 246767 – 75471 = 171296 тыс. руб.
Как мы видим из представленного расчета динамика маржинального
дохода носит линейный характер, возрастая на всем протяжении
анализируемого периода. Графически расчетные данные маржинального дохода
ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» представлены на рисунке 5.
Самый высокий маржинальный доход был достигнут на 01.01.2015г.,
самый наименьший – на 01.01.2013г. Следовательно сумма покрытия
постоянных затрат возросла, тем самым увеличивается возможность
организации получать прибыль.
41
Рис. 5 Динамика маржинального дохода ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит»
Находим относительный маржинальный доход по формуле :
Вр
Мд
ОMд
2012г. = 150766 / 204312 = 0,74
2013г. = 165190 / 227013 = 0,73
2014г. = 171296 / 246767 = 0,69
Теперь найдем точку безубыточности в стоимостном выражении по
формуле:
ОМд
З
V
пост
кр
где
кр
V
- критический объем реализации, ден.ед;
ОMд
-относительный маржинальный доход, руб.
2012г. = 3303 / 0,74 = 4476.39 тыс. руб.
2013г. = 1580 / 0,73 = 2170.98 тыс. руб.
2014г. = 1751 / 0,69 = 2522.31 тыс. руб.
Изменение точки безубыточности предприятия можно рассмотреть на
следующем рисунке 6.
42
Рис. 6. Динамика точки безубыточности ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит»
Точка безубыточности на 01.01.2013г. находится выше, чем точки за все
остальные периоды. Самая высокая точка была достигнута на 01.01.2013г.
В целом же результаты анализа свидетельствуют о благоприятной
ситуации в организации. ОАО «Аткарская швейная фабрика - «Элит» имеет
неплохой резерв, что позволит ей выйти из сложной экономической ситуации и
поддерживать свою деятельность.
Далее найдем эффект операционного рычага по формуле:
Пр
Мд
Э
ор
2012г. = 150766 / 15650 = 2,47
2013г. = 165190 / 17011 = 2,97
2014г. = 171296 / 4109 = 3,58
Динамика эффекта операционного рычага ОАО «Аткарская швейная
фабрика - «Элит» представлена на рисунке 7.