43
структуре заемного капитала предприятия занимали краткосрочные
обязательства. В 2016 и 2017 годах заемный капитал представлен только
краткосрочными обязательствами, а точнее только кредиторской
задолженностью.
Анализ кредиторской задолженности представлен в таблице 8.
Таблица 8
Состав и структура кредиторской задолженности
Виды
задолженности
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017 к 2016
(+;-)
сумма,
тыс.
руб.
удель
н вес,
%
сумм
а,
тыс.
руб.
удель
н вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
удель-
ный
вес, %
по
сумме,
тыс.
руб.
%
1. Перед
поставщиками и
подрядчиками
20139
93,85
22774
94,03
23454
93,45
680
2,99
2. Перед
персоналом
организации
810
3,77
901
3,72
988
3,94
87
9,66
3.Перед
государственными
внебюджетными
фондами
209
0,97
234
0,97
336
1,34
102
43,59
4. Перед
бюджетом
112
0,52
116
0,48
120
0,48
4
3,45
5. Прочие
кредиторы
189
0,88
194
0,80
201
0,80
7
3,61
Итого
кредиторская
задолженность
21459
100,00
24219
100,00
25099
100,00
880
3,63
Как видно из таблицы кредиторская задолженность на предприятии
постоянно растет, так в 2017 году она увеличилась на 3,63 %.
Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности
занимает задолженность перед поставщиками. При этом следует отметить, что
в 2016 году доля данного вида кредиторской задолженности увеличивается на
0,18 %, а в 2017 году снижается на 0,58 %.
На втором месте располагается задолженность перед персоналом
организации, так в 2017 году ее доля составила 3,94 %. При этом следует
отметить, что удельный вес данной задолженности в динамике увеличивается.
44
Также увеличивается удельный вес задолженности перед
государственными внебюджетными фондами.
Таким образом, структуру заемного капитала предприятия можно
признать удовлетворительной, поскольку она представлена наиболее дешевыми
источниками финансирования.
В Приложении 7 представлен анализ состава и структуры имущества
предприятия.
Активы предприятия представлены как необоротными активами, так и
оборотным имуществом. Преобладающая доля имущества представлена
необоротными активами, так в 2017 году их доля составляла 55,13 %. При этом
в динамике мы наблюдаем снижение доли необоротных активов.
Оборотные активы предприятия в динамике увеличиваются, так в 2017
году они увеличились по сравнению с 2016 годом на 1195 тыс. рублей, что в
относительном выражении составило 6,85 %. Наибольшую долю в структуре
оборотных средств предприятия занимают запасы, а именно готовая продукция
для перепродажи. При этом в динамике наблюдается увеличение доли данного
вида активов, так в 2017 году их удельный вес составил 40,41 %.
На втором месте располагаются денежные средства, так в 2017 году их
доля составила 2,89 %. Следует отметить, что в 2017 году наблюдается
незначительное снижение удельного веса данного вида активов.
Положительно следует отметить снижение абсолютного значения и
удельного веса дебиторской задолженности.
В качестве внешнего проявления финансовой устойчивости выступает
платежеспособность предприятия, сущностью которой является
обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками
формирования.
Различают четыре группы активов. Высоколиквидные (немедленно
реализуемые) активы (А1) - это денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения. Ликвидные (быстрореализуемые) активы (А2) - это
краткосрочная дебиторская задолженность. Низколиквидные (медленно
реализуемые) активы (A3) - это запасы плюс НДС по приобретенным
45
ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные
активы минус расходы будущих периодов. Практически неликвидные
(труднореализуемые) активы (А4) - это необоротные активы, а также расходы
будущих периодов. Обычно эти активы используются в течение длительного
срока.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства
предприятия: П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть
погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка,
сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 –
среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года
(краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные кредиты банка и займы; П4
– собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;
Для начала рассмотрим ликвидность баланса предприятия (Приложение
8). Баланс исследуемого предприятия, не является абсолютно ликвидным, т.к.
первое неравенство не соблюдается на протяжении последних трех лет. Это
означает, что за счет имеющихся денежных средств предприятие не может
оплатить полностью кредиторскую задолженность. Второе и третье
неравенство ликвидности на протяжении последних трех лет соблюдаются, что
говорит о возможности покрытия среднесрочных и долгосрочных обязательств
за счет соответствующих активов. Четвертое неравенство не соблюдается
поскольку необоротные активы больше размера собственного капитала на
протяжении последних трех лет. Можно сделать выводы, что на предприятии
могут возникнуть проблемы с ликвидностью.
Для анализа ликвидности предприятия используют также следующие
показатели:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности:
КО
КФВ
ДС
К
А.Л
1
46
2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности:
КО
КДЗ
КФВ
ДС
К
Б.Л
2
3) Коэффициент текущей ликвидности:
РПР
ДБП
КО
РБП
ОБК
К
Т.Л
3
где:
ДС – денежные средства;
КФВ– краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;
ОБК – оборотный капитал;
РБК – расходы будущих периодов;
ДБП – доходы будущих периодов;
РПР – резервы предстоящих расходов.
В таблице 9 представлены показатели ликвидности предприятия
Таблица 9
Показатели ликвидности предприятия
Показатель
норматив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонен
ие
2017/201
6
К
ЛА .
0,2-0,5
0,07
0,06
0,06
0
К
ЛБ .
0,8
0,08
0,08
0,07
-0,01
К
ЛТ .
2
0,76
0,72
0,74
0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении последних трех
лет находился значительно ниже нормативного значения (0,2-0,5), и в 2016 году
снижается. Коэффициент срочной ликвидности хотя также не удовлетворяет
нормативу (0,8) и продолжается снижаться в 2017 году. Коэффициент текущей
ликвидности не удовлетворяет оптимальному значению (> 2), при этом следует
отметить, что в 2016 году он снижается, а в 2017 году незначительно
увеличивается.
Можно сделать вывод о неудовлетворительной ликвидности баланса.
47
Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится с
применением следующих показателей:
1) Коэффициент концентрации собственного капитала:
КL
СК
К
СК
4
2) Коэффициент концентрации заемного капитала:
KL
ЗК
К
З.К
5
3) Коэффициент финансовой зависимости:
СК
КL
К
Ф.З
6
4) Коэффициент текущей задолженности:
КL
КЗК
К
Т.З
7
5) Коэффициент устойчивости финансирования:
КL
ДЗК
СК
К
У.Ф
8
6) Коэффициент финансовой независимости капитализированных
источников:
ДЗК
СК
СК
К
Н.К.И
9
7) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом:
ЗК
СК
К
ПОКР
10
Результаты расчетов представлены в Приложении 9.
Коэффициент финансовой независимости на протяжении последних
трех лет находится ниже оптимального (0,5). При этом в 2016 году он
снижается, но в 2017 году увеличивается.
Коэффициент концентрации заемного капитала является обратным
показателем. Динамика двух этих коэффициентов говорит о финансовой
зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
48
Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько
имущество предприятия сформировано за счет собственных средств. Рост этого
показателя в 2016 году означает увеличение доли заемных средств в
финансировании предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех
источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей
деятельности длительное время, а, следовательно, снижение коэффициента в
динамике говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает
соотношение собственных и заемных средств предприятия, если этот
показатель ниже 1, то собственных средств на предприятии значительно
меньше, чем заемных.
В целом можно сказать, что на предприятии наблюдается высокая
финансовая зависимость от внешних источников финансирования, при этом в
2016 году показатели финансовой устойчивости предприятия ухудшаются, но в
2017 году выравниваются до уровня 2015 года. Руководству предприятия
следует обратить внимание возможные угрозы финансовой устойчивости.
Для анализа деловой активности предприятия используются следующие
показатели: коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
коэффициент оборачиваемости оборотного капитала; коэффициент
оборачиваемости запасов; оборачиваемость запасов в днях; коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности; оборачиваемость дебиторской
задолженность в днях; продолжительность операционного цикла;
оборачиваемость кредиторской задолженности; продолжительность
финансового цикла.
Результаты расчета показателей деловой активности представлены в
Приложении 10.
По результатам анализа можно сделать следующие выводы: показатели
оборачиваемости собственного капитала достаточно высокие, в 2016 году
наблюдается увеличение оборачиваемости собственного капитала, а в 2017 году
снижение. Снижение оборачиваемости собственного капитала связано с
49
увеличением собственного капитала предприятия. В динамике наблюдается
снижение оборачиваемости оборотных средств предприятия, снижение
оборачиваемости оборотных средств связано с излишним связыванием
оборотных средств в части запасов. Оборачиваемость дебиторской
задолженности очень высокая и в динамике продолжает увеличиваться.
Продолжительность операционного цикла на протяжении трех последних
лет увеличивается, так в 2017 году она составила 46,37 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях больше
продолжительности операционного цикла, таким образом, значения
финансового цикла отрицательны. Ситуация свидетельствует о том, что
операционная деятельность предприятия не покрывает в каждый момент
деятельности его кредиторскую задолженность. Расчет финансового цикла, т.е.
времени, в течение которого денежные средства изъяты из оборота, в данном
случае значения не имеет.
Анализ основных средств предприятия является важной составляющей
экономического анализа предприятия. В таблице 10 представлен анализ
структуры основных средств магазина.
Таблица 10
Анализ структуры основных средств в 2015-2017 гг., тыс. руб.
Вид основных
средств
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Сумма,
тыс.
руб.
%
Сумма,
тыс.
руб.
%
Сумма,
тыс.
руб.
%
Здания
12998
61,46
13014
58,74
13247
57,85
Сооружения
218
1,03
222
1,00
268
1,17
Машины и
оборудование
5856
27,69
5844
26,38
5242
22,89
Транспортные
сред-ва
0
0,00
0
0,00
0
0
Производственный
и хозяйственный
инвентарь
1817
8,59
1879
8,48
2253
9,84
Другие виды
основных средств
261
1,23
1195
5,39
1889
8,25
Итого, в т.ч
21150
100,00
22154
100,00
22899
100
пассивные
13477
63,72
14431
65,14
15404
14,28
активные
7673
36,28
7723
34,86
7495
18,41
Анализ таблицы показывает, что в динамике наблюдается постоянный
рост основных средств предприятия, так в 2017 году они увеличились на 745
50
тыс. рублей, что в относительном выражении составило 3,36 %. Наибольший
удельный вес в структуре основных средств предприятия занимают здания, так
в 2017 году их доля составила 57,85 %. Но в динамике наблюдается снижение
удельного веса данной категории основных средств. На втором месте
располагаются машины и оборудование, так в 2017 году их доля составила
22,89 %. Хотя в динамике наблюдается снижение удельного веса данной
категории основных средств. На третьем месте располагается
производственный и хозяйственный инвентарь, доля которого в 2017 году
составила 9,84 %. При этом в динамике наблюдается увеличение удельного
веса данной категории основных средств.
Проведем анализ коэффициентов технического состояния основных
средств.
Коэффициент выбытия:
ОС
ОС
К
НГ
В
В
11
Коэффициент прироста:
ОС
ОС
К
НГ
ПР
Δ
12
Коэффициент износа:
ОС
А
К
П
ИЗН
13
Коэффициент годности:
ОС
А
ОС
ОС
ОС
К
П
П
П
ОСТ
Г
14
Таблица 11
Данные о движении и техническом состоянии основных
средств
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017/2016
К
В
0,03
0,02
0,01
-0,01
К
ПР
0,05
0,05
0,03
-0,02
К
ИЗН
0,126
0,131
0,134
0,003
К
Г
0,874
0,869
0,866
-0,003
51
Анализ таблицы показывает, что на протяжении последних трех лет
наблюдается снижение коэффициента выбытия основных средств, что связано с
уменьшением выбывающих основных средств.
Коэффициент прироста в 2015 и 2016 годах остается неизменным, а в
2017 году снижается, что связано с уменьшение прироста основных средств.
Коэффициент износа достаточно низкий, что связано с тем, что основные
средства предприятия являются достаточно новыми.
Обеспеченность предприятия основными средствами определяется с
использованием следующих коэффициентов:
1) общая фондовооруженность труда:
N
ОС
Ф
Р
В
15
2) уровень технической вооруженности труда:
N
ОС
Т
Р
М
В
16
Таблица 12
Данные об обеспеченности предприятия основными
средствами
Показатель
Уровень показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017/2016
Ф
В
358,47
351,65
336,75
-14,90
Т
В
130,05
122,59
110,22
-12,37
Данные таблицы показывают, что фондовооруженность труда на
предприятии на протяжении последних трех лет постоянно снижается, что
вызвано ростом численности работников предприятия.
Уровень технической вооруженности труда на предприятии в динамике
также снижается.
В таблице 13 представлены показатели использования основных средств
на предприятии.
Как показывает таблица фондоотдача на предприятии на протяжении
последних трех лет увеличивается, так в 2017 году она составила 6,67 тыс.
52
рублей на человека, увеличившись по сравнению с 2016 годом на 0,18 тыс.
рублей.
Рентабельность основных средств на предприятии достаточно высокая,
хотя в 2016 года она снижается, но уже в 2017 году увеличивается на 2,38 % и
превышает даже уровень 2015 года.
Таблица 13
Эффективность использования основных средств
Показатель
Уровень показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
Фондоотдача
6,46
6,49
6,67
0,18
Рентабельность
основных
средств, %
70,07
69,27
71,65
2,38
Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать
следующие выводы:
На протяжении последних трех лет наблюдается увеличение численности
работников, при этом растет средняя заработная плата и годовой фонд оплаты
труда.
За отчетный период наблюдается высокая текучесть кадров.
Производительность труда в динамике снижается, так в 2017 году она
снизилась на 37,64 тыс. рублей, что в относительном выражении составило 1,65
%. Снижение производительности труда связано с тем, что численность
работников предприятия увеличивается более высокими темпами, чем
товарооборот.
На протяжении последних трех лет товарооборот магазина растет, так в
2017 году товарооборот увеличился на 8859 тыс. рублей или на 6,15 %. При
этом прибыль от продаж в 2017 году увеличилась на 6,91 %.
Наибольший удельный вес в структуре товарооборота магазина занимает
алкогольная продукция, так в 2017 году ее доля составила 18,53 %.
Показатели рентабельности достаточно высокие, в 2016 году
наблюдается небольшое снижение показателей рентабельности, но в 2017 году
они увеличиваются, хотя и не достигают уровня 2015 года.