26
Важная особенность МБK – отсутствие залогов: межбанк предполагает
оперативность, так что на их оформление просто нет времени. Но при этом
лимиты друг на друга финансовые учреждения открывают лишь после
тщательного изучения устойчивости бизнеса партнеров. Во внимание
принимаются также репутация контрагента, его активность на рынке.
Основная цель формирования лимитов – определение допустимого риска,
который банк может взять на себя, не ставя под угрозу собственную
устойчивость. Высокий риск, присущий российской банковской деятельности,
сделал процедуру установки лимитов обязательным условием работы на
межбанке. Среди главных критериев, по которым его финансовый институт
выбирает партнеров по межбанковскому кредитованию, – высокая степень
надежности партнера, рассчитанная по балансовым показателям, интерес к
получению доступа к ресурсам контрагента, возможность выхода с его
помощью на региональные рынки, договоренность о реализации совместных
проектов.
В зависимости от величины кредитной организации регулированием ее
ликвидности может заниматься один аналитик или целая служба. Каждый
финансовый институт определяет, какое количество контрагентов ему
необходимо. «Открытый лимит говорит о том, что банк может кредитовать
контрагента, но делать это не обязан», – отмечает Константин Зырянов. Однако
каждый лимит предполагает последующий мониторинг с целью контроля
финансового положения контрагента. А это влечет за собой дополнительные
издержки. Поэтому целесообразно открывать ровно столько кредитных линий,
сколько финансовый институт будет активно использовать на межбанковском
рынке.
Любой лимит может быть легко закрыт. Это происходит, например, в
случае негативных изменений в балансовых показателях или составе
акционеров партнера, несвоевременного или неполного представления
отчетности, наличия в ней недостоверных сведений, задержки исполнения
27
обязательств по сделкам, резкого снижения рейтинга одним или несколькими
агентствами.
На долю 30 крупнейших банков сегодня приходится около 60% рынка
межбанковского кредитования. В агентстве считают, что невысокая активность
других участников свидетельствует о все еще низком уровне доверия на рынке
межбанковского кредита после банковского кризиса, который произошел летом
2004 года.
Крупнейшие банки главным образом предоставляют займы кредитным
организациям своего уровня. А средним и особенно мелким финансовым
учреждениям нередко приходится предоставлять обеспечение. Отметим, что в
принципе, если один банк при кредитовании требует обеспечение от другого, с
точки зрения кредитора устойчивость бизнеса заемщика вызывает серьезные
опасения.
Некрупные кредитные организации ограничены в доступе на межбанк.
Зачастую единственная для них возможность – ссуды под залог, которым чаще
всего выступают высоколиквидные ценные бумаги. Однако у некрупных
финансовых учреждений далеко не всегда они есть в наличии в достаточном
количестве.
Хотя некоторые банкиры считают, что в последнее время на рынке
межбанковского кредита происходят изменения в лучшую сторону. Основные
операторы расширили круг контрагентов за счет менее крупных коллег, а также
увеличили объем операций с ними. «В частности, это связано с ростом
зарубежных заимствований ведущими российскими банками, в результате чего
у них увеличился объем временно свободных средств. Межбанковский кредит
как инструмент фондирования становится все более значимым и эффективным.
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ КРЕДИТНОГО
РЫНКА
2.1. Характеристика межбанковского кредитного рынка
Рынок межбанковского кредита в России традиционно считается
неоднородным и неустойчивым сегментом рынка. Это очень
персонифицированный, «разборчивый» и внутренне противоречивый рынок.
Банки, особенно работающие в одном регионе или в одних и тех же секторах
финансового рынка, являются друг для друга естественными конкурентами. Но,
с другой стороны, в получении межбанковских кредитов и депозитов все они
объективно заинтересованы. В результате на практике банки дружно следят
друг за другом, а что касается кредитов, то их выдают далеко не всем
желающим и всегда в ограниченных объемах.
Основными участниками рынка межбанковского кредита кроме
пользователей являются также операторы (организаторы) этого рынка: банки-
дилеры и операционные системы. К неосновным участникам российского
рынка межбанковского кредита можно отнести: банки, операции которых в
данной сфере носят нерегулярный характер; отечественные и иностранные
информационные и информационно-аналитические (в том числе рейтинговые)
агентства и службы, обслуживающие данный рынок.
Предоставление и получение кредитов коммерческими банками на
межбанковском рынке регламентируется Законом "О банках и банковской
деятельности", Гражданским кодексом, уставами коммерческих банков и
кредитными договорами. Кредитные отношения между коммерческими
банками определяются на договорной основе путем заключения кредитных
договоров, которые должны предусматривать права и обязательства сторон, с
надлежащим оформлением дел по межбанковским кредитам. Предоставление
межбанковских кредитов должно сопровождаться открытием счетов в
соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета коммерческих банков.
При получении межбанковского кредита заемщик предоставляет в
29
кредитный отдел следующие документы: письмо-заявление с указанием суммы,
требования в кредитных ресурсах, цель использования, срок возврата,
нотариально заверенный устав, учредительный договор, свидетельство о
регистрации, документ с образцами подписей и оттиска печати, баланс за год и
на дату предоставления заявки на кредит, расчет экономических нормативов,
расшифровку по отдельным статьям баланса, документы, подтверждающие
наличие обеспечения возврата кредита, гарантии других кредитных
организаций с приложением их баланса, свидетельство о праве собственности
на недвижимость
Сделка считается заключенной с момента получения одной стороной
сообщения от другой стороны о согласии со всеми предложенными
существенными условиями сделки, а именно:
1) размер и валюта межбанковского кредита;
2) срок межбанковского кредита;
3) дни начала и окончания межбанковского кредита;
4) процентная ставка по кредиту, исчисляемая в процентах годовых,
порядок выплаты процентов;
5) платежные реквизиты Сторон (банк корреспондент и номер счета).
6) расшифровку по отдельным статьям баланса;
7) документы, подтверждающие наличие обеспечения возврата кредита:
гарантии других кредитных организаций с приложением их балансов;
8) свидетельства о праве собственности на недвижимость.
Для целей учета заключенных сделок стороны до конца текущего
рабочего дня дополнительно обмениваются подтверждениями всех
существенных условий сделки. В случае, если условия сделки, указанные в
подтверждении, отличаются от условий, оговоренных при ее заключении, то
сделка подлежит исполнению на условиях, оговоренных при ее заключении.
При этом сторона, допустившая ошибку в подтверждении, обязана по
требованию другой стороны прислать повторное подтверждение с корректными
30
условиями сделки.
Если, по каким-либо причинам, недоступна одной из сторон по сделке, то
применяется следующий порядок заключения сделок в рамках настоящего
соглашения: Для определения условий сделки стороны проводят переговоры по
телефону. В процессе переговоров достигается соглашение по существенным
условиям сделки. При достижении в ходе переговоров, согласия по всем
существенным условиям сделки стороны осуществляют действия по
непосредственному заключению сделки. Сделка заключается путем обмена
сторонами подтверждениями, содержащими существенные условия сделки.
Направление подтверждений осуществляется независимо от получения
соответствующего подтверждения от другой Стороны, при этом то
подтверждение, которое получено раньше другого, признается офертой, а
другое – акцептом. С точки зрения изложения существенных условий сделки
оба подтверждения должны быть абсолютно идентичны между собой, и при
этом каждое из них отдельно, и оба вместе должны полностью соответствовать
результатам переговоров. Сделка считается заключенной исключительно с
момента получения соответствующей стороной последнего подтверждения (т.е.
акцепта).
При этом начало исполнения сделки той стороной, чье подтверждение
направлялось первым, и принятие данного исполнения той стороной, чье
подтверждение направлялось вторым, означает признание соответственно
каждой стороной того факта, что результат переговоров, первое подтверждение
одной стороны, последующее подтверждение другой стороны и произведенные
сторонами исполнения по сделке полностью идентичны с точки зрения
изложения существенных условий сделки. По предоставленным
межбанковским кредитам проценты начисляются в валюте сделки за
фактическое количество календарных дней использования средств. При расчете
процентов за базу берется действительное число календарных дней в году (365
или 366 дней соответственно).
31
Отсчет срока по начислению процентов за пользование кредитом
начинается с даты, следующей за датой зачисления средств на корсчет
заемщика, и заканчивается датой зачисления средств на корсчет кредитора.
Проценты по предоставленным межбанковским кредитам могут уплачиваться
по договоренности Сторон следующим образом:
1) на дату закрытия межбанковского кредита вместе с основной суммой
межбанковского кредита.
2) в течение срока действия межбанковского кредита по процентным
периодам, согласованным сторонами и зафиксированным в сделке. Досрочный
возврат суммы межбанковского кредита допускается при обоюдном согласии
сторон, при этом стороны согласовывают сумму процентов, подлежащую
перечислению.
В противном случае сторона, возвращающая межбанковский кредит,
обязана уплатить сумму процентов за весь срок, установленный при
заключении сделки.
Выдача межбанковских кредитов сопровождается открытием счетов в
соответствии с планом счетов бухгалтерского учета коммерческих банков
России.
Предварительная договоренность о кредите может быть достигнута так
же и по телефонной или факсимильной связи, однако юридическую силу
приобретает письменный документ, скрепленный подписями и печатями
сторон.
Банки используют прямые корреспондентские связи друг с другом не
только в интересах клиентов, но и для проведения собственных операций.
Такими межбанковскими операциями являются главным образом получение и
размещение кредитов и депозитов. Соответственно выделяется особый сегмент
финансового рынка – рынок межбанковских кредитов (МБК). Пользователями
рынка МБК являются кредиторы и заемщики: первые готовы размещать
межбанковские кредиты и/или депозиты; вторые хотели бы такие кредиты
32
и/или депозиты получать. Главная функция МБК для основной массы банков –
не столько зарабатывание дохода в виде процентов за выданные кредиты и
размещенные депозиты, сколько обеспечение своей текущей краткосрочной
ликвидности.
То есть, банки обращаются за такими кредитами (депозитами) тогда,
когда им временно не хватает денег для выполнения своих текущих
обязательств перед кредиторами, вкладчиками или Центральным банком, а
выдают такие кредиты (размещают депозиты) прежде всего для того, чтобы
демонстрировать другим участникам рынка свою финансовую устойчивость,
т.е. фактически для того, чтобы иметь возможность при необходимости снова
получать такие средства от других банков.
Банки-дилеры как организаторы рынка: берут и выдают кредиты (причем
берут, как правило, для перепродажи), занимаются конвертацией валют,
работают на фондовом рынке; действуют от своего имени, на свой страх и риск
(несут полную ответственность перед своими кредиторами и в свою очередь
требуют от заемщиков безусловного выполнения взятых ими на себя
обязательств); получают доход в виде разницы цен (процентных ставок)
покупки и продажи денежных ресурсов; для организации своих операций
используют сети корреспондентских отношений (в случае нехватки средств на
корреспондентском счете какого-либо банка последний может срочно
приобрести кредит у банка-дилера).
Под операционными системами (кредитными площадками) понимают
специализированные НКО, подлежащие лицензированию со стороны Банка
России, которые оказывают участникам рынка межбанковского кредита сугубо
посреднические услуги – «сводят» банки-клиенты напрямую. Операционная
система: создает общую информационную среду и обеспечивает клиентов
стандартной информацией от других участников рынка (текущие котировки,
дополнительные условия, справочные сведения); позволяет клиентам
проводить операции с более широким кругом активов и в более широком
33
спектре срочности; получает доход в основном в виде комиссионных от банков-
заемщиков (существует также форма абонентской платы за услуги кредитной
площадки). Наиболее известными российскими операционными системами
являются Московская международная валютная биржа (ММВБ) и
Межбанковский финансовый дом (МФД).
Проведение операций на рынке межбанковского кредита предполагает
хорошее информационное обеспечение и налаживание в каждом банке
рациональных технологий решений, относящихся к деятельности на
межбанковский кредит. Имеется в виду информация трех типов.
Общая информация – это новости, которые могут повлиять на состояние
денежного рынка и потому необходимы работникам банков для адекватной
оценки перспективности заключения сделок.
Аналитическая информация представляет собой результат оперативного
(текущего) анализа состояния финансового рынка, в том числе оценки
краткосрочных тенденций его развития. Желательно, чтобы данная
информация была по возможности наглядной.
Конъюнктурной считается информация от конкретных участников и
операторов рынка, т.е. такая, которая отражает текущее предложение
кредитных ресурсов и их котировки, итоги торгов на различных площадках,
свидетельствует о финансово-экономическом положении банков – участников
данного рынка. Такая информация позволяет оперативно (хотя не всегда
адекватно) оценить конъюнктуру конкретного рынка (аппарат такой оценки
должен содержаться в блоке аналитической информации). Конъюнктурную
информацию собирают, формируют и распространяют банки-дилеры и
операционные системы (обычно этим занимаются их специальные
подразделения) и специализированные агентства или службы. Каждый банк
также собирает и формирует такую информацию для своих нужд.
Важнейшая конъюнктурная информация, интересующая все банки и их
клиентов, – это текущие ставки, по которым на межбанковском рынке
34
предоставляются и привлекаются кредиты (депозиты). Эти ставки, если они
единые и признаются всеми участниками рынка межбанковского кредита,
служат ключевым объективным индикатором его текущего состояния. Следует
только иметь в виду, что подобные индикаторы становятся реальными
инструментами операционной деятельности банков не на любом этапе развития
финансового рынка, а лишь при его хотя бы относительной зрелости.
В рыночно развитых странах существует большое разнообразие текущих
процентных ставок, которые можно разделить на несколько основных уровней.
• официальные ставки (синонимы: учетная ставка, ставка
рефинансирования) – их устанавливают центральные банки по кредитам,
выдаваемым ими коммерческим банкам (такие кредитные операции в ряде
стран долгое время проводились в форме покупки или учета, переучета
центральными банками коммерческих векселей, откуда и произошло название
«учетная ставка»);
• межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов (ЛИБОР, ПИ-
БОР и др.) – ставки, по которым ведущие банки дают кредиты в евровалютах
первоклассным банкам путем размещения у них депозитов (эти ставки обычно
выше учетной ставки);
• ставка «прайм-рейт» («базисная ставка», «первоклассная ставка») –
ставка, по которой коммерческие банки выдают кредиты первоклассным
заемщикам, не являющимся кредитными организациями (она обычно выше
первых двух ставок).
ЛИБОР (Lоndоn intеrbаnk оffеrеd rаtе – лондонская межбанковская ставка
предложения) – процентные ставки, по которым самые авторитетные банки
Лондона дают кредиты в евровалютах первоклассным банкам, а также средняя
ставка по этим первым банкам (рассчитывается как среднее арифметическое).
Ставки ЛИБОР выводятся: по валютам нескольких экономически наиболее
развитых стран; по нескольким периодам (одна неделя; один, два, три, шесть,
девять и 12 месяцев). Обычно под термином «ставка ЛИБОР» понимается
35
ставка по трехмесячным (наиболее массовым) стерлинговым депозитам. На
втором месте по важности – ставка по долларовым депозитам (долларовый
ЛИБОР).
За ставкой ЛИБОР не стоит никакая официально фиксируемая величина,
поэтому в каждом кредитном межбанковском договоре оговаривается
конкретная ставка. Каждый крупный лондонский банк объявляет свою ставку в
зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Сложилась традиция
индивидуальной фиксации ЛИБОР на 11 часов утра (лондонское время)
каждого рабочего дня каждым из ведущих («справочных») банков.
Определяющая роль ЛИБОР на международном рынке сложилась
исторически после Второй мировой войны. Однако вскоре появились ставки,
аналогичные ЛИБОРу: ПИБОР (Париж); ТИБОР (Токио); ФИБОР (Франкфурт);
СИБОР (Сингапур); КИБОР (Кувейт); ЛЮКСИБОР (Люксембург) и др. В
методиках их подсчета имеются некоторые различия.
Технологии принятия рациональных решений на рынке межбанковского
кредита
Разработка и применение технологии принятия рациональных решений
на рынке межбанковского кредита включают в себя решение следующих
важнейших задач:
• формирование банком собственной политики на рынке межбанковского
кредита;
• правильное формирование цены банковских продуктов – эту задачу
целесообразно решать на основе методики операционно-стоимостного анализа;
• рационализация организационной структуры банка. Она должна быть
такой, чтобы сотрудники соответствующих подразделений могли эффективно
решать первые две задачи.
Межбанковский рынок в последние годы пытался найти гаранта в лице
государственных и негосударственных структур – Центрального банка, АРКО,
АРБ и т.д. Однако есть основания думать, что их участие все равно не разрешит