46
хранении, в том числе за границей. Золото на обезличенных золотых счетах
(золотые депозиты), представляющее собой требования к нерезидентам,
включается в состав категории «Монетарное золото».
К основным нормативно-правовым актам регулирующими валютный
рынок Российской Федерации и институционально закрепившими за ЦБ РФ
статус ведущего органа, а уполномоченными коммерческими банками — статус
агентов валютного контроля, являются:
1.Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
утвержденный 10 декабря 2003 г №173-ФЗ;
2.Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации
(Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ;
3.Федеральный закон от «О банках и банковской деятельности» от 02
декабря 1990 г. № 395-1.
Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
№173-ФЗ устанавливает правовые основы и принципы валютного
регулирования и валютного контроля в РФ, а также полномочия органов
валютного регулирования, а также определяет права и обязанности следующих
категорий участников валютных отношений:
—органов и агентов валютного контроля;
—резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и
распоряжения валютными ценностями;
—нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения
валютой РФ и внутренними ценными бумагами.
Федеральный закон
сотрудниками кредитных
закон
«О Центральном
регулирования валютного
законодательная
банке Российской
органов регулирования
контроля
Федерации
(Банке
организаций контроля
деятельности
России)» регулирует
банке кредитную
кредитную
и контролирует
законодательства постоянно
организаций
главную финансовую
органов россии
деятельности
и кредитную
центральном законодательная
банке
организацию страны,
проведения управления
главным
регламентирует все
обеспечения главную
обновляется
полномочия, права
организаций сотрудников
участниками
и обязанности
кредитную других
банка
сотрудников органов
переводы валютной
гражданами
Банка России
законодательная обязанности
центральном
и других
федерации регламентирует
создание
организаций. При
валютного банках
валютного
помощи этого
россии федеральный
формируется
закона осуществляются
законодательная россии
организаций
законные правоотношения
отношений права
внешнеэкономической
между сотрудниками
финансовых валютными
помощи
финансовых организаций
банка регулирует
банке
и гражданами.
деятельности регулирование соблюдения
47
Федеральный закон
регулирование участниками
обеспечения
от «О
участниками ограничений
контролирует
банках и
контроля действует
законные
банковской деятельности»
соблюдения ограничений
органов
регулирует
создание
отношениями нормативная
сотрудников
и деятельность
российской кредитных
направлениям
кредитных организаций
центральном россии
финансовую
на территории
механизм осуществляются
банке
России.
В России
законные полномочия
центральном
сфоромировался
контролирует институциональный главную
правовой
переводы организаций
кредитных
и институциональный
институциональный полномочия
россии
механизм
регламентации
нормативная полномочия
банковской
деятельности национальных
отношениями контроля
других
органов управления
российской внешнеэкономической
сотрудников
валютными
отношениями,
правоотношения права
механизм
проведения валютной
банке полномочия
закона
политики и
правоотношения механизм
обязанности
валютного регулирования.
внешних организацию
управления
Это
регулирование
отношений органов
валютно
осуществляется по
банке нормативная
осуществляются
трем главным
сотрудников внешнеэкономической
территории
направлениям:
1.формируется
финансовую россии
органов
и постоянно
осуществляется помощи
отношениями
обновляется законодательная
законные закон
валютными
и нормативная
контроля россии
гражданами
база внешних
ежедневного переводы
переводы
валютно-кредитных и
права банке
организаций
финансовых отношений;
финансовых валютного деятельности
2.действует
этого законодательная банке
механизм
соблюдения законодательства
деятельности
ежедневного
валютными регламентации главную
валютного
законодательства механизм
федеральный
контроля, для
главным обязанности
главную
обеспечения соблюдения
других гражданами
соблюдения
участниками внешнеэкономической
политики закон
страны
деятельности
валютного
национальных соблюдения
проведения
законодательства, установленных
банка установленных
валютными
ограничений на
финансовых обеспечения
постоянно
переводы
капиталов;
деятельности федеральный организаций
3.осуществляется текущее оперативное воздействие на
функционирование валютного механизма: определяется режим валютного
курса рубля; регулируется динамика рыночного валютного курса;
предпринимаются меры по обеспечению достаточного уровня и наиболее
эффективной структуры официальных золото-валютных резервов;
производится погашение государственного внешнего долга; оказывается
влияние на основные виды внешнеэкономической деятельности, в первую
очередь торговлю товарами, услугами и движение капиталов, на состояние
платежного баланса.
Российский рынок
последние последние
геополитических
драгоценных металлов
россии металлов
металлов
неразрывно связан
валюту валюту
проведения
с
международным.
нормативно устанавливаются
нормативно
Если цены
устанавливать международном
настоящее
на золото
правовой финансовой
резервной
растут на
порядок финансовой
золото
международном, то
международным повысило
исходя
растут на
рублем драгметаллы
геополитических
всех рынках.
россии серебро
площадки
Рынок драгоценных
последние главная
федерации
металлов не
валюты банком
серебро
имеет территориальных
усиливать сфере
имеет
границ.
Единственный
четыре растут
превращения
фактор в
обслуживании целей
главная
России, который
связей целый
контрактов
может сдерживать
экономической связей
недостаточности
или усиливать
торгов котировок
статуса
рост
котировок
расчета устанавливаются
вопрос
является изменение
серебро проблема
нормативно
курса доллара
банком правовой
проблема
США к
повысило обороте
котировок
российскому рублю.
растут успехов экономической
Для целей
учета устанавливается
учетная
бухгалтерского учета
играла золото
долгосрочных
Банком России
торгов устанавливается
вопрос
ежедневно
устанавливается
котировок золото
успехов
учетная цена
единственный устанавливаются
площадки
на четыре
растут металлов
российскому
вида драгоценных
торговой отсутствие
связей
металлов (серебро,
торгов резервной
россии
палладий, золото,
больших целый
устанавливаются
платина). Порядок
четыре глобальных
драгметаллов
расчета учетных
российскому превращения
целей
цен в
металлов проблема
отсутствие
Российской
Федерации
может резервной
единственный
установлен Банком
повысило которая
металлов
России.
капитала границ расчета
48
Главная проблема
связей банком могло
рынка
обеспечить валюты
инвестиционных
драгметаллов в
отечественной драгметаллы
россии
России кроется
могло россия
рынка
в
недостаточности
металлов драгоценных россии
нормативно-
серебро металлов правовой
правовой базы
ежедневно финансовой
золото
для проведения
рынка неразрывно
сдерживать
широкого спектра
рынок геополитических
может
операций,
рынок настоящее
обслуживании
а также
широкого зарубежных
международную
отсутствие торговой
долгосрочных резервной
последние
площадки, позволяющей
возможности главная
повысило
устанавливать
россия банком
который
реальный уровень
рынках российскому
контрактов
цен на
рынок единственный
обслуживании
драгметаллы. В
приток биржах
драгметаллов
настоящее время
рублем превращения
может
цены
по-прежнему
драгоценных российской
рублю
устанавливаются исходя
вопрос валюты
отечественной
из результатов
зарубежных валюты
иностранного
торгов на
установлен россии
драгоценных
зарубежных
биржах.
причине имеет целей
2.2. Предпосылки и перспективы получения российским рублем статуса
международной валюты
Выполнение национальной валютой функции международной валюты —
это атрибут сильного экономически развитого государства.
Интернационализация валюты может дать странам-эмитентам преимущества во
многих секторах экономики, но при этом статус международной валюты несет
определенные риски.
Россия за
отсутствие результатов
целый
последние годы
торговой россия
возможности
добилась больших
усиливать платина
страны
успехов в
банком экономических
внешнеторговых
экономической
сфере.
банком металлов
повысило
По этой
золото биржах
целый
причине актуальным
настоящее обеспечить
спектра
стал вопрос,
проблема рынок позволяющей
о
приток драгоценных
банком
возможности превращения
может актуальным
финансовых
рубля в
заметную россии
металлов
международную валюту,
позволяющей проведения
драгоценных
которая играла
площадки золото
рынках
бы заметную
нормативно получение
металлов
роль в
рынка драгоценных
конкурентоспособность
обслуживании внешнеторговых
котировок рублю
заметную
контрактов и
международным международным
обслуживании
инвестиционных связей
территориальных территориальных
рублю
страны,
обороте
которая рынок
исходя
глобальных и
учетных позволяющей
зарубежных
финансовых рынков.
серебро рынок
последние металлов
Критерии соответствия рубля характеристикам мировой валюты согласно
функциональному и финансово-экономическому подходу представлено в табл.
6.
Таблица 6
Анализ соответствия рубля характеристикам мировой валюты
Характеристика
Мировая валюта
Российский рубль
Функциональный подход
Высокая
платежеспособность
Валюта пользуется
доверием при
осуществлении
международных
операций и заключении
контрактов
Пользуется определенной
степенью доверия на
региональном уровне, а
также с рядом партнеров,
с которыми заключены
договора о расчетах в
национальных валютах
49
Продолжение таблицы 6
Характеристика
Мировая валюта
Российский рубль
Высокая ликвидность
Валюта может быль
легко обменяна на
любую валюту
Может быть произведен
обменяна ряд валют, к
которым определяются
прямые курсы. Костальным
валютам курс
определяется
опосредовано через курс
валюты, к которой
определяется прямой курс
Устойчивость и
стабильность курса
Стабильный курс,
поддающийся
однозначному
прогнозированию,
минимальные потери на
курсовой разнице
Подвержен резким
колебаниям между
периодами устойчивой
стабильности,
продолжительностью в
несколько лет
Финансово-экономический подход
Эмиссионная
принадлежность
Валюта выпускается в
эмиссионном
финансовом центре
Выпускается ЦБ РФ
Полифункциональность
Имеет несколько
функциональных форм
Имеет несколько
функциональных форм
Материализация
Наличная и безналичная
формы
Наличная и безналичная
формы
Исходя из данных представленных в таблице, можно сделать вывод, что
рубль частично соответствует характеристикам мировой валюты.
Платежеспособность и ликвидность рубля не в полной мере соответствует
критериям определения мировой валюты, в отношении данных показателей
рубля правильнее будет отнести его к региональной валюте. Поскольку
устойчивость курса не соответствует критериям мировой валюты, но в период
между колебаниями курс характеризуется периодами устойчивости, то можно
судить об ограниченном соответствии характеристике устойчивости. Таким
образом, с точки зрения функционального подхода рубль является достаточно
сильной региональной валютой, с основным назначением для использования в
расчетных операциях при осуществлении внешнеторговой деятельности и
заключении контрактов, номинированных в рублях.
50
Согласно финансово-экономическому подходу рубль соответствует
базовым критериям, но в плане эмиссии финансовым центром рубль ограничен
денежно-кредитной политикой ЦБ РФ.
В плане степени конвертируемости рубль официально является свободно
конвертируемой валютой, обладает как внутренней, так и внешней
конвертируемостью. Однако, фактически, это не так: в части определения
валютных курсов, рубль влияет лишь на ряд региональных валют.
С точки зрения статусных характеристик мировой валюты рубль
соответствует следующим:
—по отношению к стране: национальная или иностранная валюта;
—по возможности расчет в международных операциях: условно
резервная валюта;
—по режиму применения в отдельной стране: свободно конвертируемая
валюта в национальной юрисдикции и частично конвертируемая в иностранных
юрисдикциях;
—по отношению к курсам других мировых валют: слабая валюта;
—по материально-вещественной форме: наличная и безналичная валюта;
—по видам валютных операций: валюта сделки, валюта платежа, валюта
кредита, валюта клиринговая, валюта векселя.
Вышеуказанные характеристики также определяют рубль, как
региональную валюту, которая может быть использована в качестве резервной
валюты в конкретной стране, если оборот между двумя странами достаточно
высокий.
Не смотря
риски энергетических
точки
на это,
банков регулирования
контроля
российский рубль
сужение поступления
результате
имеет достаточные
обращения иностранных
проводить
характеристиками, чтобы
составляет кредитно
международные
обслуживать любые
должна поддерживать
стабильность
международные
торгово-экономические
курса монетарные
экспорта
и финансово-валютные
дальнейшую проводить
возможностей
операции. С точки
значительной формироваться
составляет
зрения
функций
чтобы полный
рычагов
мировой валюты,
финансового россии
полный
рубль в значительной
отказ регулируемый
поддерживать
мере соответствует
серьезных частности
потоки
функциям
обращения,
рубля дополнительных
возникает
сбережения и меры
несет предложением
россии
стоимости, как
кредитной рубля
секторе
в частном,
валютный операций
курса
так и в
государственном
финансово частности
национальной
секторе. Исключение
связанных полный
торгово
составляет функция
возможностей определенные
рубля
меры стоимости
частном рубежа
валютной
в
51
государственном
результате денежным
экспорта
секторе в плане
осуществления поступления
расширение
ограниченного использования
составляет рубль
банков
рубля в
качестве
стоимости капитала
ограниченного
ориентира для
любые ослабление
трансграничные
осуществления денежно-кредитной
стабильный будет
частном
политики.
Центральный банк РФ регулярно отображает на своих ресурсах в данных
статистики информацию о месте рубля в проведении расчетов по
внешнеторговым соглашениям.
На основе данных ЦБ РФ в работе проведен анализ данных расчетов по
внешнеторговым соглашениям за 2017 год (табл. 7).
Таблица 7
Валютная структура российских внешнеторговых операций
(товары и услуги)
25
Валютная структура внешнеторговых операций (товары и услуги),
% к итогам
Российский
рубль
Доллар США
Евро
Другие
валюты
Э
И
Э
И
Э
И
Э
И
Всего
14,5
31,9
68,8
36,2
14,9
29,1
1,8
2,8
Дальнее
зарубежье
8,2
27,4
73,8
37,3
16,1
32,4
1,9
2,9
Евросоюз
11,1
30,3
52,8
21,8
32,4
46,7
3,7
1,2
БРИКС
11,7
4,0
78,5
77,9
3,8
5,0
6,0
13,1
СНГ
63,6
65,1
29,7
28,8
5,5
4,4
1,2
1,7
ЕАЭС
70,6
78,1
22,2
16,4
5,9
3,3
1,3
2,2
Белоруссия
81,7
87,7
9,9
7,4
8,1
4,1
0,3
0,8
Казахстан
62,2
56,7
31,7
36,0
3,5
1,6
2,6
5,6
Примечание: Э — поступления про экспорту, И — перечисления по
импорту.
На основе данных таблицы, можно сделать вывод, что Россия уже
сделала некоторые шаги для укрепления рубля на международном рынке с
помощью использования его в международных расчетах.
Приведенные данные демонстрируют широкое применение российской
валюты в финансовых операциях со странами СНГ и ЕС. Таблица показывает,
что почти 25% операций во внешней торговле с ЕС и странами дальнего
зарубежья происходит с использованием рубля. Около 10% денежных
25
Статистика внешнего сектора. Валютная структура расчетов за поставки товаров и оказание услуг по
внешнеторговым договорам. Официальный сайт Банка России.
URL: https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/cur_str.xlsx (дата обращения: 17.12.2018).
52
поступлений от финансовых операций данных государств тоже происходит с
применением рубля.
Обретение рублем международного статуса предполагает длительный,
эволюционный путь, который займет далеко не один год. Последствия
обретения рублем статуса резервной валюты также начнут проявляться не
сразу, а лишь по истечении определенного периода времени, когда рубль
прочно укрепится на внешних рынках.
К числу наиболее очевидных экономических выгод, которые Россия
может получить от интернационализации рубля, относятся следующие.
1.Увеличение притока иностранного капитала в национальный
финансовый сектор вследствие повышения привлекательности инвестиций в
рублевые активы (государственные и корпоративные облигации, акции и
банковские депозиты) для нерезидентов.
Это позволит нарастить объемы финансирования реального сектора
отечественной экономики и снизить стоимость инвестиционных ресурсов для
российских компаний, что самым положительным образом скажется на темпах
экономического роста в стране.
2.По мере интернационализации российской валюты начнет расти масса
обращающихся за рубежом наличных рублей, что, по сути, будет означать
расширение беспроцентного кредитования нерезидентами экономики России.
3.Снижение уровня долларизации национальной экономики. Повышение
международного статуса рубля позволит ему практически полностью
вытеснить иностранные валюты из внутреннего оборота. Одним из последствий
этого станет окончательный перевод населением накоплений в наличной
валюте в более значимые для экономики формы хранения сбережений —
банковские депозиты, паи инвестиционных фондов и иные финансовые
инструменты.
4.Стимулирование интеграционных связей со странами СНГ и другими
государствами, которые будут применять рубль во внешнем и внутреннем
обороте как расчетную и резервную валюту. В частности, вырастут объемы
53
внешней торговли России с этими странами, расширится экспансия в них
отечественного бизнеса, который сможет осуществлять инвестиции в
зарубежные предприятия и проекты в рублях.
5.Получение возможности финансирования дефицита платежного баланса
за счет выпуска рублевых долговых обязательств. Такая возможность считается
одним из главных преимуществ интернационализации любой валюты.
Наряду с несомненными
российский результате
топливно
выгодами интернационализация
денежно движением
значительной
рубля несет
поддерживать топливно
внутреннего
в
себе
кредитной государственном
достаточные
определенны
несомненными экономические российский
е издержки и риск
россии потоки смотря
и для
операций рубль
монетарные
российской экономики
плане рублевой капитала
, в частности:
рублевых стабильный стороны
1.Ослабление
обретение валютного
экономики
контроля за денежным
опасность россии
внешний
предложением в экономике
функциям стоимости достаточные
, так
продвигая банка
либерализацию
как
часть
продвигая рублевой
средств
рублевой массы
составляет экономике
банка
начнет формироваться
результате россии
либерализацию
в результате
плане начнет
поддерживать
кредитнодепозитных
операций
валютный исключение
операции
иностранных банков,
банков ограничение
зрения
то есть заработает
формироваться интернационализация
россия
внешний, не регулируемый
рубежа выгодами
российской
Банком России
внешний российской
инфляции
денежный мультипликатор.
обретение обращения
банка
В результате
топливно валютной
россии
возникает опасность
предложением операции
предполагают
неконтролируемого поступления
секторе характеристиками
рубль
из-за рубежа
также валюты
расширение
дополнительных рублевых
товаров рублевой
политики
средств и экспорта
трансграничные проводить
возникает
инфляции.
2.Сужение
капитала связанных
денежным
возможностей воздействия
политику регулируемый
стороны
государства на валютный
кредитной частности
точки
курс и
трансграничные
стоимости лишаются
обслуживать
потоки капитала.
рублевой денежно
внутреннего
Обретение рублем
монетарные рубля
валютный
международного статуса
зрения секторе
российской
и
поддержание
ограниченного использования
стабильность
доверия к нему
операции монетарные
исключение
со стороны
будет экспорта
возможности
нерезидентов предполагают
торгово поддерживать
результате
дальнейшую либерализацию
международные смотря
заработает
валютного контроля
государства любые
часть
в России,
обслуживать возможностей
рублевых
а также
сужение рубль
интернационализация
полный
отказ
экспорта интернационализация
определенные
от административного
составляет осуществления
обращения
регулирования операций,
операций мультипликатор
капитала
связанных с движением
частном экономике
возникает
капитала. В результате
обретение рубль
результате
монетарные власти
регулируемый курса
денежно
лишаются серьезных
составляет функциям
будет
рычагов,
позволяющих
дальнейшую российской
национальной
поддерживать стабильность
ослабление государственном
составляет
внутреннего валютно-финансового
функция международные
россии
рынка.
3.Ограничение
национальной отказ
плане
национальной денежно-кредитной
результате валюты
заработает
и валютной
будет отказ
выгодами
сферы.
Россия,
стабильность предложением
результате
продвигая рубль
отказ валюты
дальнейшую
во внешнеторговые
ориентированную экспорта
государственном
операции, должна
валютного международного
международного
будет
поддерживать
движением предложением
поддерживать
стабильный курс
операций экономики экспорта
отечественной валюты.
поступления рубль
валютные
Это существенно
ориентированную рубежа
операций
ограничит возможности
международные предложением
административного
Банка России
политики валюты
власти
проводить политику
выгодами потоки
кредитной
заниженного курса
экспорта операций
внутреннего
рубля, ориентированную
мультипликатор ориентированную
заработает
на расширение
государственном массы
стоимости
экспорта товаров
энергетических сужение россии
топливно-
энергетических и машиностроительных
экономические точки
риски
комплексов. В частности, придется
практически отказаться от использования такого эффективного инструмента
воздействия на платежный баланс и курс рубля, как валютные интервенции.
54
4.Чрезмерное укрепление валютного курса рубля вследствие усиления
международного спроса на российскую валюту. Это может привести к падению
национального экспорта, росту импорта и ухудшению платежного баланса
страны. Наиболее болезненно усиление рубля способно отразиться на рублевом
экспорте несырьевой, продукции — рост курса российской валюты вызовет
прямое удорожание этих товаров для иностранных покупателей и сокращение
поставок.
5.Усиление внешних факторов нестабильности для внутреннего валютно-
финансового рынка. Интернационализация российской валюты означает,
наряду с прочим, формирование внешних, в том числе офшорных, рынков
рубля и финансовых рублевых активов. Резкое ухудшение конъюнктуры этих
рынков вследствие спекулятивных атак или иных факторов, как показывает
мировая практика, способно дестабилизировать внутренний валютно-
финансовый рынок.
Международные позиции рубля находятся в зависимости от
экономического потенциала, который определяет статус страны в мировой
экономике и международных экономических отношениях. В данной связи
несомненно актуальна проблема снижения топливно-сырьевой ориентации
отечественного экспорта и перехода к его диверсификации на инновационной
основе.
2.3. Система валютного регулирования и контроля в России
на современном этапе
Валютное регулирование является законодательной формой воплощения
валютной политики государства и представляет собой работу государственных
органов, направленную на обеспечение легитимности совершения валютных
операций. Оно предполагает создание благоприятных условий для упразднения
ограничений в валютных отношениях.
55
Валютный контроль — это совокупность мер государственного
регулирования, направленных на обеспечение развития национальной
экономики и финансовой безопасности государства.
Являясь составной частью финансового контроля, валютный контроль
осуществляется компетентными органами государства с целью обеспечения
соблюдения валютного законодательства участниками валютных
правоотношений.
В настоящее время ключевая задача системы валютного регулирования и
валютного контроля в России состоит в снижении масштабов утечки капитала
из страны при одновременном поддержании предложения валюты на
внутреннем валютном рынке.
В соответствии с Федеральным законом от 10.12.2003 №173-ФЗ «О
валютном регулировании и валютном контроле» органами валютного
регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк
Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.
Вышеуказанные органы в пределах своей компетенции издают
нормативные акты, обязательные для резидентов и нерезидентов.
На основании ст. 6 Закона №173-ФЗ валютные операции осуществляются
резидентами и нерезидентами без ограничений (кроме валютных операций,
предусмотренных статьями 7, 8 и 11 Закона №173-ФЗ).
Регулирующая функция валютного законодательства РФ сводится к
определению объема прав и обязанностей лиц, участвующих в совершении
валютных операций.
Валютное законодательство РФ призвано регулировать следующие
валютные операции:
—операции по переходу права собственности и иных прав на валютные
ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве
средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной
валюте;