43
Ситуация в политике и экономике России тоже имеет непосредственное
отношение к зависимости курса доллара к рублю. Если в стране наблюдается
кризисная ситуация, то доверие к национальной валюте у населения начинает
падать, приобретается большое число американской валюты, в результате
чего курс рубля становится значительно меньше.
И конечно, следует учитывать и внешние политические факторы. Так,
события на Украине, присоединение Крыма к России, вызвавшие резкое
недовольство стран Запада и в первую очередь США, явно не способствовали
укреплению российской экономики.
Если в последние в 2012 и 2013 годах курс рубля уверенно рос, то в 2014
году ситуация кардинально изменилась, что заставляет россиян думать о том,
в какой валюте лучше всего хранить свои средства.
Надо отметить, что многие страны, где главной статьей доходов является
экспорт нефти, постепенно снижают долю валютных резервов в
американских долларах. В основном это страны ОПЕК, экономика которых
находится в еще большей зависимости от экспорта нефти, чем в России.
Нефтяные доходы все большего количества стран постепенно
переводятся в другую иностранную валюту — евро, фунты и иены. По
мнению многих российских экономистов, такая политика весьма
продуктивна, так как в этих странах значительно снижается зависимость
национальной валюты от американской. Надо отметить, что многие страны
ОПЕК снижали зависимость от американской валюты в 2003 году, именно
тогда на рекордную высоту было поднято евро.
Тем не менее, специфика российской экономики такова, что нефть и газ
продолжают продаваться за американскую валюту и пока такая тенденция
будет устойчива, будет наблюдаться зависимость курса рубля от доллара.
Однако стоит отметить, что от американской валюты зависят экономики
многих стран, причем находятся они в гораздо более сильной зависимости,
чем российская экономика.
44
В 2017 году курс доллара умеренно снижался к рублю. Курс снижался на
протяжении 6 месяцев и за год уменьшился на 2,2959 руб. за
$1. Максимальная стоимость доллара в 2017 году была зафиксирована в
начале августа и равнялась 60,7503 руб., а минимальная — в конце апреля и
составляла 55,8453 руб. Показатели за 2017 год курса доллара в динамике
показан в таблице 2, а на рисунке 1 представлен его график, который
показывает изменения курса доллара США за год (с 1 января по 30 декабря
2017 года).
Среднегодовой курс ЦБ в 2017 году 58,2982 рубля за 1 доллар США.
Таблица 2. Курс доллара в динамике в 2017 году
Дата
Курс
В начале года:
10 января
59,8961
В конце года:
30 декабря
57,6002
Минимальный:
26 апреля
55,8453
Максимальный:
4 августа
60,7503
Рисунок 1. - График курса доллара в 2017 году
45
Стоимость доллара сильнее всего менялась в июне, когда колебания
курса превышали 3,6 рубля, а слабее всего — в январе. Больше всего доллар
прибавил в июне, по итогам которого вырос на 4,2%, а потерял — в феврале,
когда его цена уменьшилась на 3,6%.В таблице 3 показаны изменения курса
доллара в 2017 году по месяцам.
Таблица 3. Изменения курса доллара в 2017 году по месяцам
Месяц
Средний курс
Курс в начале
Курс в конце
Минимум
Максимум
Январь
59,6299
59,8961
60,1618
59,1489
60,3196
Февраль
58,5394
60,0851
57,9371
56,7719
60,3099
Март
58,0066
57,9627
56,3779
56,3779
59,2174
Апрель
56,4356
55,9606
56,9838
55,8453
57,3896
Май
56,9501
56,9518
56,5168
56,0701
58,5382
Июнь
57,8932
56,6876
59,0855
56,5373
60,1482
Июль
59,6927
59,3862
59,5436
58,9325
60,7397
Август
59,6127
60,0633
58,7306
58,5320
60,7503
Сентябрь
57,7447
58,5454
58,0169
56,9966
58,5454
Октябрь
57,6981
57,8134
57,8716
57,0861
58,3151
Ноябрь
58,9266
58,1179
58,3311
58,0869
60,2490
Декабрь
58,5739
58,5814
57,6002
57,4544
59,2948
За 2018 год курс доллара к российскому рублю вырос на 12,4243 руб. за
$1. Максимальная стоимость доллара за год была зафиксирована в первой
половине сентября и равнялась 69,9744 руб., а минимальная — в конце
февраля и составляла 55,6717 руб. Курс рос 7 месяцев из 12, а самое
серьёзное изменение произошло в августе, когда за месяц доллар прибавил
5,7324 руб. Показатели за 2018 год курса доллара в динамике показан в
таблице 4, а на рисунке 2 представлен его график, который показывает
изменения курса доллара США за год (с 1 января по 30 декабря 2018 года).
46
Среднегодовой курс ЦБ в 2018 году 62,9264 рубля за 1 доллар США
Таблица 4. Курс доллара в динамике в 2018 году
Дата
Курс
В начале года:
10 января
57,0463
В конце года:
30 декабря
69,4706
Минимальный:
28 февраля
55,6717
Максимальный:
12 сентября
69,9744
Рисунок 2. - График курса доллара в 2018 году
Стоимость доллара сильнее всего менялась в апреле, когда колебания
курса превышали 6,8 рубля, а слабее всего — в январе. Больше всего доллар
прибавил в августе, по итогам которого вырос на 9,2%, а потерял — в
сентябре, когда его цена уменьшилась на 3,6%. В таблице 5 показаны
изменения курса доллара в 2018 году по месяцам.
Таблица 5. Изменения курса доллара в 2018 году по месяцам
47
Месяц
Средний
курс
Курс в
начале
Курс в
конце
Минимум
Максимум
Январь
56,4981
57,0463
56,2914
55,8288
57,0463
Февраль
56,8067
56,1840
55,6717
55,6717
58,1718
Март
57,0636
56,3742
57,2649
56,3742
57,7626
Апрель
60,7699
57,2850
61,9997
57,2850
64,0626
Май
62,2309
63,4860
62,5937
61,2610
63,4860
Июнь
62,7685
62,0188
62,7565
61,8125
64,0683
Июль
62,8619
63,1394
62,7805
62,0980
63,4888
Август
66,0764
62,3497
68,0821
62,3497
68,5259
Сентябрь
67,6661
68,0447
65,5906
65,5906
69,9744
Октябрь
65,8545
65,5745
65,7742
65,2221
66,9685
Ноябрь
66,3557
65,5962
66,6342
65,5799
67,9975
Декабрь
67,3353
66,5335
69,4706
66,2416
69,5218
Ослабление рубля к доллару США в 2018 году (за январь — декабрь по
отношению к аналогичному периоду 2017 года) составило 6,7% по
номинальному курсу и 6,3% по реальному, к евро — 11% и 9,8%
соответственно. Такие данные приводятся в опубликованной Центробанком
сводке «Основные производные показатели динамики обменного курса рубля
в январе — декабре 2018 года».
Уточним, что по динамике реального курса Банк России при первой
публикации данных приводит оценочные значения, в дальнейшем они
зачастую корректируются.
Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам
понизился в 2018 году на 7,6%, реальный, согласно оценке ЦБ, — на 7,7%.
48
Отдельно в декабре (по отношению к ноябрю 2018-го) рубль ослаб к
доллару на 1,6% по номинальному курсу и на 0,5% по реальному, к евро —
на 1,7% по номинальному и на 0,8% по реальному.
Средний номинальный курс доллара составил в декабре 67,3 рубля
против ноябрьских 66,24 рубля, средний номинальный курс евро — 76,64
против 75,33 рубля. Средние номинальные курсы в 2018 году равнялись
62,54 рубля за доллар и 73,88 рубля за евро, свидетельствуют данные ЦБ.
Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам
уменьшился в декабре по сравнению с ноябрем на 1,8%. Месячное снижение
реального эффективного курса рубля к корзине ключевых валют оценивается
в 0,9%.
По сравнению с декабрем 2017 года рубль ослаб к доллару в декабре
2018-го на 13% по номинальному курсу и на 10,8% по реальному, к евро —
на 9,5% и 6,9% соответственно. Номинальный эффективный курс рубля к
инвалютам снизился в аналогичном сопоставлении на 8,2%, реальный — на
6,9%.
Эффективный курс рубля рассчитывался в 2018 году на базе курсов
валют 38 ключевых торговых партнеров России в соответствии с долями этих
стран во внешнеторговом обороте РФ. Крупнейшими торговыми партнерами
РФ, как указывает ЦБ, являются сейчас Китай, Германия, Нидерланды,
Белоруссия и США.
В 2019 году курс доллара умеренно снижался к рублю. Курс снижался на
протяжении 5 месяцев и за год уменьшился на 4,0591 руб. за
$1. Максимальная стоимость доллара в 2019 году была зафиксирована в
середине января и равнялась 67,1920 руб., а минимальная — в конце июня и
составляла 62,5229 руб.
2019 год еще не закончился, поэтому статистические выкладки сделаны
только по тем курсам доллара, которые есть на сегодня. В конце года
результаты могут быть другими. Показатели за 2019 год курса доллара в
динамике показан в таблице 6, а на рисунке 3 представлен его график,
49
который показывает изменения курса доллара США за год (с 1 января по 30
декабря 2018 года).
Среднегодовой курс ЦБ в 2019 году 64,9868 рубля за 1 доллар США.
Таблица 6. Курс доллара в динамике в 2019 году
Дата
Курс
В начале года:
10 января
67,0795
В конце года:
13 июля
63,0204
Минимальный:
26 июня
62,5229
Максимальный:
15 января
67,1920
Рисунок 3. - График курса доллара в 2019 году
Стоимость доллара сильнее всего менялась в июне, когда колебания
курса превышали 3,0 рубля, а слабее всего — в июле. Больше всего доллар
прибавил в мае, по итогам которого вырос на 0,66%, а потерял — в июне,
когда его цена уменьшилась на 3,5%.
В таблице 7 показаны изменения курса доллара в 2019 году по месяцам.
50
Таблица 5. Изменения курса доллара в 2019 году по месяцам
Месяц
Средний
курс
Курс в
начале
Курс в
конце
Минимум
Максимум
Январь
66,5125
67,0795
66,0987
65,9170
67,1920
Февраль
65,8105
65,3577
65,7570
65,2582
66,7044
Март
65,0923
65,8895
64,7347
63,7420
66,0763
Апрель
64,6031
65,4176
64,6917
63,7860
65,4726
Май
64,8187
64,6314
65,0583
64,4156
65,4703
Июнь
64,1691
65,3834
63,0756
62,5229
65,5547
Июль
63,4211
63,0541от
02.07.19
63,0204
от
13.07.19
62,9944
от
12.07.19
63,8699 от
09.07.19
Экономика страны сильно зависима от нефтяной отрасли. США активно
ведут разработки сланцевых залежей, из-за чего в 2019 году ожидаются
резкие скачки цен на ресурс. Стремительное развитие альтернативных
источников топлива неблагоприятно сказывается на котировках рубля.
Сильное влияние на подорожание доллара оказывают антироссийские
санкции, которые спровоцировали массовый вывод капитала и снижение
зарубежных инвестиций в бизнес и промышленность страны.
Ограничения введены во многих областях:
- банковская сфера;
- нефтяная отрасль;
- машиностроение; торговля.
После публикации в апреле 2018 г. санкционного списка SDN от
Минфина США курс валюты РФ претерпел резкое падение. В августе того
же года американское правительство разработало еще 6 санкционных
законопроектов. Наибольшее значение имеет пакет DASKAA («Акт о защите
американской безопасности от агрессии Кремля»).
51
Последние новости подтверждают, что в ближайшее время улучшение
обстановки на международной арене не ожидается. Хотя и усугубления
ситуации тоже не предвидится.
Неблагоприятные условия на геополитической арене и массовый
перевод капитала из ценных бумаг развивающихся стран в более надежные
американские гособлигации продолжатся в течение всего года. Поэтому
большинство финансовых экспертов склоняется к мнению, что доллар
повысится по отношению к рублю.
В январе и феврале 2019 года наблюдался нисходящий тренд для
российского рубля. Такая тенденция продлится весь первый квартал. Свежие
прогнозы показывают, что с высокой вероятностью в ближайшие несколько
месяцев повысится доллар, и за 1 USD можно будет получить 65-70 р.
Из-за разных экспертных оценок, рядовые трейдеры и инвесторы не
могут точно определить, что предпринять в отношении американской
валюты. На любительских форумах уже заговорили, что нужно покупать
доллары, поскольку их цена увеличится минимум на 10-15%. Предпосылки
для стремительного роста есть, но Правительство РФ может прибегнуть к
интервенции для сглаживания курса.
2.3. Анализ состояния валютного рынка и валютной политики РФ
на современном этапе
2018 год был почти полной противоположностью 2017-го, и основной
тенденцией стал устойчивый рост доллара США как к развитым, так и
развивающимся валютам. Российский рынок испытал на себе сильнейшее за
последние несколько лет санкционное давление, а аутсайдерами стали
валюты развивающихся стран.
Рубль в 2018 г. получил два внешнеполитических удара: в апреле
массовые распродажи российских активов были вызваны введением санкций
52
против Русала и En+. В результате пара USD/RUB взлетела с отметки 57,7
руб., установленного на закрытии 5 апреля до уровня 65 руб. 11 апреля, в
моменте незначительно превысив его, после чего несколько месяцев
консолидировалась в диапазоне 61-64 руб. Динамика курса в 2018 году
представлена на рисунке 1.
Второй санкционный удар по российскому рынку был нанесен в начале
августа, когда Госдеп США анонсировал первую часть пакета мер,
направленного против России в связи с инцидентом в Солсбери. На этом
фоне пара USD/RUB впервые с апреля 2016 г. достигла уровня 68 руб., после
чего продолжила расти, установив в начале сентября новый максимум за
последние 2,5 года на отметке 70,6 руб. Далее рубль существенно
скорректировал потери, перейдя к консолидации около уровня 66 руб. в паре
с USD/RUB.
Таким образом, внешнеполитический фактор стал определяющим для
динамики рубля в уходящем году. Несколькими восходящими импульсами
российская валюта отреагировала на возможное улучшение
внешнеполитической обстановки. Соответствующие ожидания усиливались
после объявления летом о встречи президентов России и США, а также
анонсированного диалога лидеров двух стран на саммите G20.
Однако какого-то прогресса в российско-американских отношениях не
произошло. Прошедшая в середине июля встреча закончились общими
декларативными заявлениями, а переговоры на саммите G20 были и вовсе
отменены. Тем не менее, благодаря переносу на начало 2019 г. решения по
санкционному пакету американских законодателей рубль стабилизировался
во второй половине ноября, перейдя в боковой формат.
Политика российских монетарных властей в 2018 г. также подвергалась
воздействию внешнеполитических трендов. Если в начале года Банк России
продолжил снижать ключевую ставку, опустив ее в конце марта до
минимального за 4 года уровня в 7,25%, то затем регулятор был вынужден
взять длительную паузу, сохраняя ставку неизменной.