45
Розничный субъект определяют частные инвесторы и спекулянты, целью
которых является получение прибыли от операций с металлами, хеджирование,
использование в качестве сувенира, подарка и др..
Биржевой сектор вторичного рынка в РФ развит слабо. Несмотря на то, что
попытки организации биржевой торговли предпринимались неоднократно, на
данный момент ни один из имеющихся проектов не реализован. Развитие
данного сектора имело бы положительный эффект. Прежде всего, повысилась
бы ликвидность финансовых активов в благородных металлах, что
способствовало бы повышению спроса на них. По мнению экспертов, в целом
для России экспорт драгоценных металлов невыгоден, так как их обращение на
внутреннем рынке принесло бы государству в 2,5-3 раза больше доходов, чем
продажа на мировом рынке.
Субъектами экспортного сегмента вторичного рынка являются
коммерческие банки и промышленные предприятия, в отдельных случаях –
государственные органы, включая Банк России.
Согласно Государственному балансу запасов полезных ископаемых, объем
запасов золота в России превышает 13,1 тыс. т, что позволяет ей входить в тройку
ведущих стран мира по данному показателю.
Золотодобыча является одной из самых перспективных отраслей
российской промышленности, так как имеет значительный потенциал роста. В
стране сосредоточено 14% мировых разведанных запасов (резервов) золота.
По информации Союза золотопромышленников, прогнозные ресурсы
золота более чем в три раза превосходят по объему разведанные запасы, что
наряду с наличием больших неразведанных территорий говорит о высоком
потенциале роста объемов подтвержденных запасов и добычи золота.
После кризиса 1998 г., а также принятия закона «О драгоценных металлах
и драгоценных камнях», отменившего обязательство продавать золото Гохрану
и разрешившего компаниям распоряжаться добытым золотом по своему
усмотрению, объем золотодобычи в России рос быстрыми темпами.
46
С 1998 по 2018 гг. объем производства золота увеличился в 2,5 раза.
Согласно данным Союза золотопромышленников, объем добычи и производства
золота в Российской Федерации в 2017 г. составил 293,3 т, что на 1,7% больше,
чем в 2016 г. При этом по объему добычи золота из минерального сырья в 2017
г. Россия второй год подряд заняла третье место в мировом рейтинге, уступив
лишь
Китаю и Австралии (в 1998 г. Россия находилась на седьмой позиции).
Доля России в мировой добыче золота составила 254,9 т, что эквивалентно 8,1%.
Согласно данным Союза золотопромышленников, производство золота в
слитках из собственно золотых месторождений увеличилось в 2018 г на 0,7% (до
232,3 т), попутного золота - на 2,2% (до 16,6 т), вторичного золота - на 7,4% (до
38,5 т). Производство золотосодержащих концентратов с их последующей
реализацией выросло на 3,8 % (таблица 5).
Таблица 5
Основные показатели развития российского рынка золота в 2012-
2018 гг.
44
Показатель
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Добытое, т
178,4
176,3
185,9
197,4
215,7
230,7
232,3
Попутное, т
14,5
12,7
14,5
15,5
16,0
16,2
16,6
Вторичное, т
12,4
12,6
7,9
8,5
17,8
35,8
38,5
Производство золота в слитках, итого,
т
205,3
201,6
208,3
221,4
249,5
282,7
287,4
Производство золота в концентратах, т
-
1,0
2,2
3,3
5,4
5,8
6,0
Производство золота в слитках и
концентратах, итого, т
205,3
202,6
210,5
224,7
254,9
288,5
293,4
Темп прироста производства золота в
слитках, %
-
-1,8
3,3
6,3
12,7
13,3
1,7
Темп прироста производства золота в
концентратах, %
-
-
120
50
63,7
7,4
3,4
Темп прироста производства золота в
слитках и концентратах, %
-
-1,3
3,9
6,7
13,4
13,2
1,7
Общее производство золота в Российской Федерации в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. увеличилось на 1,2% до 297,393 т, в том числе: производство
44
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России) URL:
http://www.cbr.ru (Дата обращения 24.02.2020)
47
аффинированного золота в слитках составило 288,550 т и осталось примерно на
уровне предшествующего года; золото в продуктах переработки (в виде
различных концентратов), выросло на 39% до 8,843 т.
Можно выделить несколько основных факторов роста производства золота
в России в 2017-2018 гг.
Во-первых, это рост вторичного производства, составивший 38,5 т в 2017
г. Доля производства золота из вторичного сырья в общем объеме с 2013 г.
неуклонно увеличивалась – в 2017 г. она достигла 13%.
В целом данный сегмент динамично развивался в течение последних
нескольких лет – в 2017-2018 гг. рост превышал 100%. Во-вторых, это ввод
новых мощностей, таких как золоторудный комбинат «Павлик» в Магаданской
области, горно-перерабатывающий комплекс «ГПК Айнский» в Сахалинской
области, горно-обогатительный комбинат «Аметистовый» на Камчатке,
месторождение Гросс компании Nordgold в Якутии и другие проекты.
В-третьих, это расширение и модернизация действующих мощностей на
таких золоторудных месторождениях, как Олимпиадинское, Благодатное,
Титимухта, Вернинское; месторождения Куранахской группы компании Polyus
Gold Int.; месторождение Светлинское компании «Южуралзолото ГК»;
месторождение Таборное компании Nordgold; Савкинское месторождение
компании ООО «Мангазея Майнинг»; месторождение Белая Гора компании
Highland Gold.
В дополнение к этому увеличили добычу россыпного золота «Прииск
Соловьевский», артель старателей «Витим», компания «Сусуманзолото», ГК
«Майская», ГК «Янтарь» и ряд других предприятий.
В России добыча золота ведется в 24 регионах, при этом в 17 из них объемы
достигали 1 т и более в год за последние семь лет. Месторождения в указанных
регионах обеспечивают 99,2-99,5 % от общего объема добычи золота из недр
России. В 2018 г. было добыто 238,3 т золота из собственно золотых
месторождений, при этом 6 тонн произведено из золотосодержащих
концентратов (таблица 5). Лидерами в рейтинге субъектов РФ по добыче золота
48
являются Красноярский край, Чукотский автономный округ и Амурская область.
В 2018 г., потеснив Магаданскую область, на четвертое место поднялась
Республика Саха (Якутия) за счет улучшения работы комбината «Алданзолото»
и успешной добычи золота из россыпей. Золото добывают в 24 регионах России.
В 17 регионах РФ производится 99% российского золота.
2.3 Банковские операции с драгоценными металлами
Банки имеют право осуществлять нижеследующие операции и сделки с
драгоценными металлами.
1. Покупать и продавать драгоценные металлы в физической форме, как за
свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения).
В России на данный момент порядка 150 коммерческих банков имеют
лицензию на осуществление операций с драгоценными металлами. Банки,
имеющие лицензии, предоставляющие право на проведение операций с
драгметаллами (таблица 6).
Таблица 6
Количество коммерческих банков имеют лицензию на
осуществление операций с драгоценными металлами
45
Дата
Всего
зарегистрирован
о банков
Количество банков,
имеющих лицензию
Доля банков,
проводящих
операции с
драгметаллами
на 01.01.2014
1084
208
19,2%
на 01.01.2015
1051
207
19,7%
на 01.01.2016
1027
211
20,5%
на 01.01.2017
1071
209
19,5%
на 01.01.2018
976
203
20,8%
на 01.01.2019
947
183
19,3%
Но фактически, только не более двух десятков банков осуществляют
куплю-продажу драгоценных металлов в мерных слитках и можно говорить, что
банки совершают очень незначительный объем данных операций. Обусловлено
45
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России) URL:
http://www.cbr.ru (Дата обращения 24.02.2020)
49
это, прежде всего, отсутствием спроса со стороны граждан (физических ли) на
приобретение драгоценных металлов в слитках.
Дело в том, что при продаже слитка, банку необходимо в его стоимость
включить сумму НДС – 20%, поэтому окончательная стоимость слитка для
покупателя будет достаточно значительной, то есть клиенту слишком дорого
обойдется грамм драгоценного металла, приобретенного в слитках. Конечно, в
данных операциях НДС является значительным препятствием для расширения
объема сделок с драгоценными металлами. Банки могут предложить для
продажи слитки только отечественных заводов-изготовителей. На слитки
зарубежных заводов-изготовителей установлены высокие заградительные
пошлины, и они не поступают на российский рынок драгоценных металлов.
2. Покупать и продавать монеты населению (физическим лицам) из
драгоценных металлов.
Такие монеты, из драгоценных металлов, принято называть –
инвестиционными. Коллекционные монеты имеют хождение среди нумизматов
и иных любителей монет. Эмитентом инвестиционных монет, в том числе
памятных, в России является ЦБ РФ.
Монеты из драгоценных металлов, коммерческие банки, имеющие право
осуществлять с ними операции, приобретают в ЦБ РФ. Также они имеют право
приобретать и зарубежные монеты из драгоценных металлов, но фактически
такие операции осуществляются редко на российском банковском рынке.
Операции коммерческого банка с драгоценными металлами проводятся
для достижения следующих целей:
− получения дополнительных комиссионных доходов;
− расширения инструментов инвестирования денежных средств для
клиентов банка;
− расширения в целом линейки совершаемых операций и
предлагаемых услуг, с целью повышения универсализации банка;
− привлечения нового сегмента клиентов из числа населения, а именно
коллекционеров и нумизматов.
50
Необходимо также отметить, что следует разделять инвестиционные и
коллекционные (памятные) монеты. Коллекционные (памятные) монеты, как
правило, представляют собой историческую и культурную ценность, поэтому их
стоимость зависит именно от этого, а не от золотого и серебряного содержания.
Стоимость инвестиционных монет зависит исключительно от содержания золота
или серебра, либо платины и палладия, но это в редких случаях. При этом на
практике, часто очень сложно определить, какая монета инвестиционная, а какая
– коллекционная. В связи с этим ЦБ РФ установил для этого четкие критерии:
− монеты, выпущенные тиражом менее 12000 штук, являются
коллекционными;
− монеты, выпущенные тиражом более 12000 штук, являются
инвестиционными.
Но даже и в этом деле бывают исключения, поэтому необходимо в каждом
банке уточнять, к какой категории относится данные моменты. Также
необходимо понимать, что стоимость инвестиционных монет, конечно прямо
зависит от стоимости драгоценного металла на биржевом рынке, из которого она
изготовлена. Конечно для сохранения денежных средств инвесторами, как
правило, физическими лицами, обычно в банках приобретаются
инвестиционные монеты.
3. Привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на
определенный срок) от физических и юридических лиц; юридическим лицам
счета в драгоценных металлах открываются только при наличии у них
соответствующей лицензии, позволяющей осуществлять операции с
драгоценными металлами.
Одни из самых распространенных операций банка – операции с
драгоценными металлами. Они удобны тем, что при осуществлении этих
операций нет привязки к какому-то конкретному драгоценному металлу в
физической форме.
Клиенту отрывается отдельный лицевой счет на балансовом счете 20309
«Счета клиентов (кроме банков) в драгоценных металлах» (счет пассивный) в
51
каком-то из драгоценных металлов, например в золоте. На этом счете банк
учитывает золото в граммах, количество которых покупает клиент за рубли.
При этом в физическом виде клиенту золото не выдается и он приобретает
граммы по текущему рыночному курсу. Через определенное время клиент может
продать свои граммы золота по текущей учетной стоимости золота в данном
банке.
По своей сути данную операцию правомерно рассматривать как
депозитную, поскольку банк таким способом привлекает денежные средства
клиентов для пополнения своей ресурсной базы и обеспечивает сохранность
этих средств. Никаких процентов на остаток по таким счетам банк, конечно же,
не начисляет. Доход, по такого рода вкладам клиент получает за счет разницы
между ценой фактического приобретения металла и ценой его фактической
продажи через определенное время. На обезличенном металлическом счете
клиента, граммы драгоценных металлов указываются без указания
индивидуальных признаков металла – завод-изготовитель, вес, проба и т.п., то
есть счет клиента не привязан к какому-то конкретному слитку металла.
Отметим, что при открытии счетов банк, как правило, не взимает никакой
платы и никаких комиссий. Так же данные операции не облагаются налогом на
добавленную стоимость (НДС), что значительно повышает их
привлекательность для клиентов банка. Но необходимо помнить, что банк
продает металл клиенту по цене продажи, а покупает обратно по цене покупки,
между которыми существует значительная разница.
За последние 15 лет золото конечно показывает значительную
положительную динамику стоимости и все инвестиции в него принесли
достаточно высокую прибыль, по сравнению с другими активами. Но
необходимо помнить, что такого рода инвестиции прибыльны, как правило, в
долгосрочном периоде – более 3-х лет.
4. Размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на
депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в
драгоценных металлах.
52
Закон предоставляет кредитным организациям (банкам) право размещать
свои денежные средства от своего имени на обезличенных металлических счетах
в других банках, в том числе и зарубежных. Смысл операции тот же – сохранение
денежных средств самого банка в драгоценных металлах. Данные операции
отличает значительно более высокая сумма размещаемых денежных средств.
5. Предоставлять и получать кредиты в рублях и иностранной валюте под
залог драгоценных металлов.
Российские банки достаточно активно кредитуют под залог драгоценных
металлов в слитках. Залог в виде драгоценных металлов является, достаточно
ликвидным залогом, который в случае невозврата кредита легко реализуем.
Залог по такого рода кредитным сделкам может быть в двух формах:
− с передачей банку на ответственное хранение слитков драгоценных
металлов;
− с передачей банку только прав на реализацию слитков драгоценных
металлов, в случае неисполнения заемщиком обязательств по кредитному
договору.
6. Оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов при
наличии сертифицированного хранилища.
Данные операции требуют наличия у коммерческого банка
сертифицированного хранилища ценностей. Клиентам открываются в этом
случае – Металлические счета ответственного хранения – счета клиентов для
учета драгоценных металлов, переданных на ответственное хранение в
кредитную организацию (банк) с сохранением при этом их индивидуальных
признаков (наименование, количество ценностей, проба, производитель,
серийный номер и др.).
Данные счета, конечно же, не являются для банка «привлеченными
средствами» и ценности, учитываемые на этих счетах не могут быть
использованы банком в активных операциях. Также используя собственную
службу инкассации коммерческие банки могут оказывать услуги по перевозке
драгоценных металлов и иных ценностей.
53
7. Сделки купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с
поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по
счетам.
Такие сделки уместно разделить на два вида:
1) приобретение различных производных ценных бумаг от драгоценных
металлов – фьючерсов, опционов и свопов, без физической поставки
драгоценных металлов. Данные сделки коммерческие банки проводят на рынке
драгоценных металлов с целью получения прибыли. По сути своей эти сделки
носят исключительно спекулятивный характер. Происходит только движение
денежных средств в результате исполнения этих сделок, движения драгоценных
металлов в слитках здесь не происходит;
2) приобретение драгоценных металлов в физической форме (слитка) у
завода изготовителя. Данные слитки драгоценных металлов приобретаются для
различных целей – собственные вложения банка, для клиентов банка – у
металлообрабатывающих предприятий, для продажи клиентам физическим
лицам, и для других операций с драгоценными металлами, не запрещенными
действующим законодательством РФ.
Крупнейшие банки по показателю запасов золота в хранилищах
представлены в таблице 7. Как видно из таблицы 7, увеличение золота в
банковских хранилищах обусловлено покупкой драгоценного металла двумя
банками. Сбербанк РФ и ВТБ увеличили золотые накопления в 2018 г. более чем
в 2,4 раза, причем в абсолютном выражении лидерство закрепилось за ВТБ,
который пополнил запасы этого металла на 27,3 т.
Таблица 7
Крупнейшие банки по показателю запасов золота в хранилищах,
кг
46
№
п/п
Наименовани
е банка
на
01.01.13
на
01.01.14
на
01.01.15
на
01.01.16
на
01.01.17
на
01.01.18
на
01.01.19
1
АК «Барс»
243
345
921
1323
668
326
470
2
Бинбанк
1285
545
406
95
111
221
281
3
ВТБ
167
9929
17882
21206
14821
19283
46600
46
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России) URL:
http://www.cbr.ru (Дата обращения 24.02.2020)
54
4
Газпромбан
к
144
87
221
1281
712
571
659
5
Кубанькред
ит
64
150
148
177
184
217
262
6
Ланта-банк
60
156
158
360
104
417
475
7
Открытие
2596
5005
3568
3841
879
2680
5247
8
Промсвязьб
анк
223
470
85
589
438
387
609
9
Сбербанк
РФ
20825
36573
45873
24169
10678
6312
15634
10
Челябинвес
тбанк
144
214
253
267
174
192
219
ВСЕГО:
25752
53476
69517
53308
28770
30606
70457
Таким образом, на начало 2019 г. «золотые» банковские запасы в
денежном выражении были равны 157 793 486 млн руб. или 71,5 т, причем 67,5
т или 94% всего банковского золота находятся в собственности трех российских
банков: Сбербанка, ВТБ и ФК «Открытие» (рисунок 6).
Приведенные данные отражают лишь остатки золота на отчетную дату, не
раскрывая информации б оборотах золотых слитков в течение периода.
Возвращаясь к лидеру по показателю накопленного золота, отметим, что
ВТБ в течение 2018 г. приобрел драгоценного металла на сумму 507845 млн руб.,
а реализовал на условиях физической поставки и путем выдачи займов в
драгметаллах на сумму 453273 млн руб. (с учетом курсовых разниц).
В числе банковских операций с золотом важное место отводится
операциям с инвестиционными и памятными монетами. В рамках своей
эмиссионной деятельности Банк России выпускает в обращение памятные
монеты из драгоценных и недрагоценных металлов и инвестиционные монеты
из драгоценных металлов, которые распространяются как внутри страны, так и
за границей.