53
53
Таблица 18
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Эскалифт» в 2019-2021гг., тыс. руб.
Показатель
Обозначение
2019 г
2020 г
2021 г
1
2
3
4
5
1. Источники формирования
собственных средств
ИСС
13 894
14 561
15 125
2. Внеоборотные активы
ВОА
13 834
18 428
15 753
3. Собственные оборотные
средства (с.1-2)
СОС
60
-3 867
-628
4. Долгосрочные
обязательства
ДКЗ
0
0
0
5. Собственные и
долгосрочные заемные
источники формирования
оборотных средств (с.3+4)
СДИ
60
-3 867
-628
6. Краткосрочные
обязательства
ККЗ
1 908
6 895
5 158
7. Общая величина основных
источников средств (с.5+6)
ОИ
1 968
3 028
4 530
8. Общая сумма запасов
ЗЗ
533
212
2 252
9. Излишек (+), недостаток (-
) собственных оборотных
средств (с.3-8)
∆Ес
-473
-4 079
-2 880
10. Излишек (+), недостаток
(-) собственных и
долгосрочных заемных
источников покрытия
запасов (с.5-8)
∆Ет
-473
-4 079
-2 880
11. Излишек (+), недостаток
(-) общей величины
основных источников
финансирования запасов
(с.7-8)
∆Ен
1 435
2 816
2 278
12. Трехфакторная модель
типа финансовой
устойчивости
М=∆СОС;
∆СДИ; ∆ОИЗ
{0;0;1}
{0;0;1}
{0;0;1}
Итак, проведя анализ финансовой устойчивости на основе трех
показателей можно определить трехкомпонентный показатель,
характеризующий тип финансовой устойчивости предприятия.
По данным табл. 18, за 2019-2021 г.г. S = (0,0,1) – не устойчивое
состояние, организация не рационально использует заемные средства.
54
54
Рис. 27. Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Эскалифт» в 2019-2021гг., тыс. руб.
В связи с тем, что пои тогам 2021 года выявлен дефицит собственного
оборотного капитала, согласно произведенного расчета для всех трех
вариантов, финансовое состояние ООО «Эскалифт» относительно данного
признака может быть характеризовано неудовлетворенным. Следует
отметить, что в условиях неудовлетворенной финансовой устойчивости все
три параметра покрытия запасов собственных оборотных средств в 2021 году
улучшили свою динамику.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием
собственных и ссудных средств и оценивается с помощью системы
финансовых коэффициентов.
Расчет финансовой устойчивости ООО «Эскалифт» в 2019-2021гг. с
помощью относительных коэффициентов осуществлен в табл. 19.
-473
-4 079
-2 880
-473
-4 079
-2 880
1 435
2 816
2 278
-5 000
-4 000
-3 000
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
2019 г 2020 г 2021 г
тыс. руб.
∆Ес
∆Ет
∆Ен
55
55
Таблица 19
Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Эскалифт» в 2019-
2021гг.
Показатели
2019 г
2020 г
2021 г
Абсолютное изменение
2020г. к
2019г.
2021г. к
2020г.
2021г. к
2019г.
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент автономии
(более 0,5)
0,879
0,679
0,746
-0,201
0,067
-0,134
Коэффициент
финансовой зависимости
(менее 0,5)
0,121
0,321
0,254
0,201
-0,067
0,134
Коэффициент
финансовой
устойчивости (более 0,7)
0,879
0,679
0,746
-0,201
0,067
-0,134
Коэффициент
соотношения
собственных и заемных
средств (более 1,0)
7,282
2,112
2,932
-5,170
0,821
-4,350
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(0,2-0,5)
0,004
-0,266
-0,042
-0,270
0,224
-0,046
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
(более 0,1)
0,030
-1,277
-0,139
-1,308
1,138
-0,169
Коэффициент
финансового риска
(менее 0,7)
1,000
1,000
1,000
0,000
0,000
0,000
Финансовый леверидж
(рычаг): ЗК/СК (менее
0,5)
0,137
0,473
0,341
0,336
-0,132
0,204
Как показывают данные таблицы 19, ООО «Эскалифт» располагает
стабильностью своего функционирования в рамках долгосрочной
стратегии. Это связано c общей финансовой структурой предприятия и
незначительной степенью ее зависимости от кредиторов. У ООО
«Эскалифт» незначительный риск несостоятельности, и его динамика
говорит только об улучшении этого состояния. Об этом также говорит рост
финансового левериджа, характеризующего соотношение заемного капитала
с собственным: его фактическое значение на конец отчетного периода,
равное 0,341, не превышает оптимальное, что указывает на небольшой
56
56
финансовый риск предприятия.
На основании проведенного анализа финансовой устойчивости можно
сделать вывод, что в ООО «Эскалифт» наблюдается преобладание
собственного капитала над заемным. Заемный капитал используется в
качестве наращивания запасов и наблюдается его эффективное
использование. Данная ситуация характеризует финансовую устойчивость
предприятия.
Рассмотрим механизм формирования эффекта финансового левериджа
ООО «Эскалифт» (табл. 20).
Таблица 20
Формирование эффекта финансового левериджа ООО «Эскалифт» в 2019-
2021гг.
№
Показатели
2019г.
2020г.
2021г.
1
Средняя сумма всего используемого капитала
(активов) за анализируемый период
15802
21456
20283
2
Средняя сумма собственного капитала
13894
14561
15125
3
Средняя сумма заемного капитала
-
10
313
4
Сумма валовой прибыли (без учета расходов по
уплате процентов за кредит)
529
842
712
5
Коэффициент валовой рентабельности активов (без
учета расходов по уплате процентов за кредит), %
3,34
3,92
3,51
6
Средний уровень процентов за кредит, %
-
-
-
7
Сумма процентов за кредит, уплаченная за
использование заемного капитала (п.3 * п.6):100
-
-
-
8
Сумма валовой прибыли предприятия с учетом
расходов по уплате процентов за кредит (п. 4 — п.
7)
529
842
712
9
Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной
дробью
20
20
20
10
Сумма налога на прибыль (п. 8 * п. 9)
106
175
147
11
Сумма чистой прибыли, остающейся в
распоряжении предприятия после уплаты налога
(п. 8 — п. 10)
423
667
565
12
Коэффициент рентабельности собственного
капитала или коэффициент финансовой
рентабельности, % (п.11 * 100):п.2
3,04
4,58
3,73
13
Прирост рентабельности собственного капитала в
связи с использованием заемного капитала, в %
-
1,54
-0,85
57
57
Рис. 28. Динамика финансовых коэффициентов ООО «Эскалифт» за
2019-2021г.г.
Анализ приведенных данных позволяет увидеть, что в ООО
«Эскалифт» прирост рентабельности собственного капитала в связи с
использованием заемного капитала в 2019-2020 г.г. составил 1,54%, однако
по итогам 2021 года происходит снижение на 0,85%, что обусловлено
взятием большей суммы краткосрочных кредитных источников.
Эффект финансового рычага отражает эффективность привлечения
заемного капитала или прирост рентабельности собственного капитала за
счет использования заемного капитала. В 2019-2021г.г. его значение имеет
положительную величину, что говорит о целесообразности привлечения
заемных средств, однако в 2020 году отмечает увеличение на 1,13%, а в 2021
году происходит снижение на 0,53%.
Чем меньше удельный вес заемных средств в общей сумме
используемого предприятием капитала, тем меньший уровень прибыли оно
получает на собственный капитал.
58
58
2.3. Анализ эффективности деятельности ООО «Эскалифт»
Анализ формирования финансовых результатов ООО «Эскалифт» за
три последних года представлен в таблице 21.
Таблица 21
Динамика и структура финансовых результатов ООО «Эскалифт» за 2019-
2021г.г., тыс. руб.
Показатель
2019 г
2020 г
2021 г
Изменение
2021г./2019г.
+/-
%
Выручка от реализации
продукции
18 109
14 260
10 037
-8 072
55,4
Себестоимость продаж
17 492
13 919
9 262
-8 230
52,9
Валовая прибыль
617
341
775
158
125,6
Коммерческие расходы
-
-
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
617
341
775
158
125,6
Доходы от участия в других
организациях
-
-
-
-
-
Проценты к получению
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
Прочие доходы
31
5 000
8
-23
25,8
Прочие расходы
119
4 499
71
-48
59,7
Прибыль (убыток) до
налогообложения
529
842
712
183
134,6
Текущий налог на прибыль и
прочие отчисления
106
175
147
41
138,7
Чистая прибыль
423
667
565
142
133,6
Прибыль от основной
деятельности
617
341
775
158
125,6
Прибыль по прочим
операциям
-88
501
-63
25
71,6
По данным таблицы 18 можно сделать вывод, что по итогам 2021 года
в ООО «Эскалифт» наблюдается положительная динамика показателей
прибыли в сравнении с трехлетним периодом, однако относительно
предыдущего 2020 года происходит их снижение.
В целом качество прибыли достаточно высокое. Об этом, в частности,
свидетельствует структура прибыли до налогообложения, которая
59
59
сформирована исключительно за счет прибыли от обычной деятельности
(рисунок 29). Кроме того, стабильный рост всех показателей прибыли
относительно 2019 года также является индикатором ее высокого качества.
Рис.29. Динамика показателей прибыли ООО «Эскалифт» за 2019-
2021г.г., тыс. руб.
В условиях рыночных отношений велика роль показателей
рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности)
хозяйственной деятельности. Проанализируем показатели рентабельности
ООО «Эскалифт» за три последних года:
Обобщим полученные результаты в таблице 22 и на рисунке 30.
Таблица 22
Динамика показателей рентабельности ООО «Эскалифт» за 2019-2021г.г., %
2019 г
2020 г
2021 г
Абсолютное
изменение,(+;-)
Рентабельность продаж (по прибыли
от продаж)
3,407
2,391
7,721
4,314
Рентабельность продаж (по чистой
прибыли)
2,336
4,677
5,629
3,293
Рентабельность активов
2,677
3,109
2,786
0,109
Рентабельность оборотных активов
21,494
22,028
12,472
-9,021
Рентабельность собственного капитала
3,044
4,581
3,736
0,691
Рентабельность затрат
2,418
4,792
6,100
3,682
2019 г 2020 г 2021 г
Прибыль от
основной
деятельности
617 341 775
Прибыль по прочим
операциям
-88 501 -63
Чистая прибыль
423 667 565
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
тыс. руб.
60
60
Рис.30. Динамика показателей рентабельности ООО «Эскалифт» за
2019-2021г.г., п.п.
Расчеты, выполненные в таблице 22, показали, что в 2019-2021 гг. все
показатели рентабельности имеют положительную динамику относительно
2019 года, за исключением рентабельности оборотных активов, тогда как в
сравнении с предыдущим периодом 2020 года отмечается снижение
рентабельности активов и собственного капитала.
Финансовое состояние предприятия, ликвидность и его
платежеспособность напрямую зависят от скорости вложения средств в
активы в реальные денежные средства. Время текущего расходования денег и
поступление их обычно не совпадает. Чем меньше скорость активного
оборота, тем больше необходимости финансирования. Таким образом, нужно
проанализировать деятельность бизнеса на основе исследования уровня
динамики коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Эскалифт» за
2019-2021 гг. (таблица 23).
0,000
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2019 г 2020 г 2021 г
Рентабельность продаж
(по прибыли от продаж)
Рентабельность продаж
(по чистой прибыли)
Рентабельность активов
Рентабельность
оборотных активов
Рентабельность
собственного капитала
Рентабельность затрат
61
61
Таблица 23
Коэффициенты деловой активности ООО «Эскалифт» за 2019-2021 гг.
Показатель
2019 г
2020 г
2021 г
Изменение в
2021г. к
2019г., +/-
Коэффициент оборачиваемости, об.:
х
х
х
х
- оборотных средств
9,2
4,7
2,2
-7,0
- запасов
34,0
67,3
4,5
-29,5
- дебиторской задолженности
26,6
5,5
4,8
-21,8
- денежных средств и КФВ
24,0
69,9
59,4
35,3
- кредиторской задолженности
9,5
2,1
2,1
-7,4
- собственного капитала
1,3
0,97
0,66
-0,64
- активов
1,14
0,66
0,49
-0,65
Период оборачиваемости, дни:
х
х
х
х
- оборотных средств
39
76
162
123
- запасов
11
5
81
70
- дебиторской задолженности
14
66
76
62
- денежных средств и КФВ
15
5
6
-9
- кредиторской задолженности
38
174
174
136
- собственного капитала
276
371
542
266
- активов
314
541
727
413
По данным таблицы 23 сделаем следующие выводы:
– коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует
количество оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в
оборотный капитал. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
снизился с 9,2 до 2,2 оборотов в 2021 году на 7 оборотов за три года.
Снижение скорости оборачиваемости оборотных активов характеризуется
отрицательной тенденцией, свидетельствующая о не эффективности
использования оборотного капитала ООО «Эскалифт». Увеличение
продолжительности периода оборачиваемости оборотных активов говорит о
снижении интенсивности использования оборотных активов. Срок оборота
оборотных активов вырос на 123 дня (с 39 дней до 162 дней).
Оборачиваемость оборотных активов ООО «Эскалифт» сократилась,
соответственно повысился средний срок оборота оборотных активов на 123
дня и составил 162 дня.
62
62
Рис. 31. Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО «Эскалифт»
за 2019-2021 гг., обороты
– коэффициент оборачиваемости запасов характеризует скорость
потребления или реализации товарных запасов. Оборачиваемость запасов
показывает скорость, с которой товарные запасы производятся и отпускаются
со склада. Снижение оборачиваемости запасов на 29,5 оборотов привело к
увеличению срока оборачиваемости запасов на 70 дней, который составил 81
день. Это говорит о недостаточной оборачиваемости складских запасов,
характеризует низкую подвижность средств предприятия: чем быстрее
обновляются запасы, тем быстрее оборачиваются денежные средства,
вложенные в запасы, возвращаются в форме выручки от реализации товаров,
чем выше оборачиваемость – тем лучше для компании.
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
понизился с 26,6 оборота до 4,8 оборотов, что привело к увеличению срока
оборачиваемости дебиторской задолженности на 62 дней и составил 76 дней.
Поскольку период оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО
«Эскалифт» большой, то организация имеет высокий риск её непогашения.
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
9,2
4,7
2,2
34,0
67,3
4,5
26,6
5,5
4,8
24,0
69,9
59,4
9,5
2,1
2,1
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
2019 г 2020 г 2021 г
- оборотных средств
- запасов
- дебиторской
задолженности
- денежных средств и
КФВ
- кредиторской
задолженности