45
Таким образом, на конец анализируемого периода коэффициент текущей
ликвидности был равен 1,24, что ниже нормативного значения – 1,5-2,5. За
2017-2019 гг. произошло уменьшение данного коэффициента на 0,56.
Коэффициент быстрой ликвидности находится ниже нормативного
диапазона 0,7-1 и составляет в 2019 году 0,13.
Анализ данных, представленных в таблице 10 позволяет сделать вывод
об отсутствии возможности в ближайшие 6 мес. восстановить
платежеспособность предприятия в 2018-2019 гг.
Таблица 10
Анализ чистого оборотного капитала (ЧОК), тыс. руб.
Показатели
На начало
периода
На конец
периода
Влияние
на ЧОК
(гр. 3 – гр-
2)
1
2
3
4
1. Внеоборотные активы
62 114
61382
-732
2. Оборотные активы, в т. ч.
98 520
225 329
126809
2.1. производственные запасы,
включая НДС
47 424
117 775
70351
2.4. расходы будущих периодов и
проч.
1522
-
-1522
2.5. краткосрочная дебиторская
задолженность по товарным
операциям
16 274
13 379
-2895
2.6. денежные средства
27 145
81 043
53898
3. Собственный капитал
77 407
90 159
12752
3.1. уставный капитал
518
518
0
3.2. добавочный капитал
13 250
7271
-5979
3.3. прибыль
63 561
82 292
18731
4. Обязательства, в т. ч.
83227
196552
113325
4.1. долгосрочные кредиты
6973
24575
17602
4.2. краткосрочные (тек.)
обязательства
76254
171977
95723
из них
– краткосрочные кредиты
5044
6500
1456
– кредиторская задолженность
71210
165477
94267
5. Чистый оборотный капитал (1
способ) (п.2– п.4.2)
22266
53352
31086
6. Чистый оборотный капитал (2
способ) (п.3+п.4.1-п.1)
22266
53352
31086
Положительная величина и рост чистого оборотного капитала является
необходимым условием обеспечения приемлемого уровня финансовой
46
устойчивости и ликвидности компании, что придает данному показателю
особую важность.
Была получена положительная величина ЧОК, что дает основание
говорить о финансовой устойчивости компании. Кроме того, ситуация в
течение рассматриваемого периода улучшилась: положительная величина ЧОК
возросла с 53352 тыс. руб. до 22266 тыс. руб. Достаточность собственных
средств и наличие финансовой устойчивости также подтверждает
положительный накопленный капитал и расчет минимально необходимой
величины собственных средств. Таким образом, компания ООО «Гертек» не
испытывает недостаток собственного капитала и являться финансово
устойчивой.
В данном случае можно отметить, что положительная величина и рост
ЧОК свидетельствуют об укреплении финансового состояния компании ООО
«Гертек». Однако интересной представляется оценка самой величины ЧОК: в
нашем случае достигнутое значение является достаточным для компании,
достаточная доля активов финансируется за счет собственных средств (табл.
11).
Таблица 11
Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности
Показатель
За предыдущий
период
За
отчетный
период
Отклонение
(гр. 3 – гр.
2)
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент отдачи активов
1,6
1,2
-0,4
Коэффициент отдачи
собственного капитала
3,9
3,7
-0,2
Фондоотдача
9,5
10,02
0,52
Коэффициент оборачиваемости
текущих активов
2,3
1,5
-0,8
Коэффициент оборачиваемости
запасов
3,8
2,6
-1,2
Продолжительность одного
оборота запасов в днях
95
138,5
43,5
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
(ДЗ)
22,6
25,2
2,6
Продолжительность одного
оборота ДЗ в днях
15,9
14,3
-1,6
47
Продолжение таблицы 11
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
(КЗ)
3,0
1,9
-1,1
Продолжительность одного
оборота КЗ в днях
120,7
190,5
69,8
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность продаж
8,2
7,5
-0,7
Рентабельность активов
4,9
3,5
-1,4
Рентабельность чистых активов
4,6
4,4
-0,2
Рентабельность собственного
капитала
12,0
11,9
-0,1
Рентабельность
инвестированного капитала
10,2
8,7
-1,5
Рентабельность продукции
8,9
8,2
-0,7
Анализ данных таблицы 11 не позволяет сделать однозначного вывода
об уровне деловой активности предприятия ООО «Гертек».
С одной стороны ряд показателей имеют достаточно высокие
показатели, к ним относятся:
- фондоотдача;
- оборачиваемость запасов в оборотах;
- оборачиваемость кредиторской задолженности в днях;
- оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах.
По показателю фондоотдача ООО «Гертек» в 2019 г. было отмечено
некоторое увеличение на 0,52.
Из полученных данных видно, что оборачиваемость активов
незначительно была меньше в 2019 году по сравнению с 2018 годом.
Показатель 1,2 коэффициента отдачи активов 1,2 – это положительное явление.
У коэффициента отдачи собственного капитала прослеживается незначительное
уменьшение оборота на 0,2 пункта с 2018 по 2019 год.
Показатель оборачиваемости активов в среднем за весь анализируемый
период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех
имеющихся активов. При этом в среднем требуется 138,5 дней, чтобы получить
выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных
запасов.
48
Оборачиваемость собственного капитала ООО «Гертек» на протяжении
исследуемого периода имеет отрицательное значение, поскольку собственный
капитал имеет отрицательное значение.
Из негативных изменений оборачиваемости можно также выделить
уменьшение количества оборотов дебиторской задолженности. Так в 2018 их
количество было равно почти 15,9, к концу 2019 года снизился показатель до
14,3 оборотов. При замедлении оборачиваемости происходит уменьшение
значений показателя, что свидетельствует об ухудшении расчетов с
дебиторами.
Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Гертек»
характеризуется негативной тенденцией снижения, что говорит о снижении
эффективности управления дебиторской задолженности.
Период времени, за который предприятие покрывало кредиторскую
задолженность составил 120,7 и 190,5 дней с 2018-2019 гг., соответственно.
Продолжительность оборота внеоборотных средств увеличилась с 39 до 43
дней. Фактически один оборот запасов был осуществлен за 138,5 дней в 2019
году. Увеличение показателя в динамике отражает неблагоприятную для
предприятия тенденцию.
В результате уменьшения оборачиваемости предприятие теряет
возможность добиться одинаковых результатов при меньшем размере
оборотных средств.
В период с 2018 по 2019 год, показатели, оценивающие рентабельность
организации, демонстрируют отрицательную динамику. Наблюдается и
снижение рентабельности активов на 1,4 пункта. Незначительно сократилась
рентабельность собственного капитала на 0,1%.
По всем показателям рентабельности наблюдается незначительное
снижение. Так, например, рентабельность продаж снизилась с 8,9% до 8,2%.
Однако, все показателя рентабельности за 2019 год, приведенные в
таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена
49
как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной
деятельности за данный период.
Далее проведем факторный анализ рентабельности активов в таблице 12.
Таблица 12
Факторный анализ рентабельности активов, тыс. руб.
Показатель
За
предыдущий
период
За отчетный
период
Отклонение
(гр. 3 – гр. 2)
1
2
3
4
Исходные данные
1. Прибыль от продаж
25 106
25 443
337
2. Выручка от реализации
304 732
337 429
32 697
3. Общая сумма доходов
организации
9 693
10 059
+366
4. Активы (валюта баланса)
(среднее значение)
194627
286711
Факторы
5. Рентабельность продаж
(п.1/п.2)
8,2
7,5
-0,7
6. Доля выручки от реализации в
доходах (п.2/п.3)
156,6
3354
3197,4
7. Доля доходов на 1 руб.
активов (п.3/п.4)
4,9
3,5
-1,4
8. Изменение рентабельности
активов
X
X
Влияние факторов
9. Рентабельности продаж
X
X
10. Доли выручки от реализации
в доходах
X
X
11. Доли доходов на 1 руб.
активов
X
X
12. Совокупное влияние
факторов на рентабельность
активов
X
X
Так, следует отметить незначительное уменьшение рентабельности
продаж на 0,7%. Следует отметить значительное влияние доли выручки от
реализации в доходах на рентабельность активов. Так, за анализируемый
период доля выручки от реализации в доходах увеличилась на 3197,4 %.
Произошло уменьшение доли доходов на 1 руб. активов на 1,4% пункта.
Таким образом, наибольшее влияние оказывает доля выручки от реализации в
доходах.
50
Далее проведем факторный анализ рентабельности собственного
капитала в таблице 13.
Таблица 13
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Показатель
За
предыдущий
период
За отчетный
период
Отклонение
(гр. 3 – гр. 2)
1
2
3
4
Исходные данные
1. Прибыль от продаж
25 106
25 443
337
2. Выручка от реализации
304 732
337 429
32 697
3. Собственный капитал
(среднее значение)
80503
86879
6376
4. Активы (валюта баланса)
(среднее значение)
177630
240669
63039
Факторы
5. Рентабельность продаж
(п.1/п.2)
8,2
7,5
-0,7
6. Отдача активов(п.2/п.4)
1,7
1,4
-0,3
7. Коэффициент структуры
капитала (п.4/п. 3)
2,2
2,8
0,5
8. Изменение рентабельности
собственного капитала
X
X
Влияние факторов
9. Рентабельности продаж
X
X
10. Отдачи активов
X
X
11. Структуры капитала
X
X
12. Совокупное влияние
факторов на рентабельность
собственного капитала
X
X
Итак, следует отметить незначительное уменьшение рентабельности
продаж на 0,7%. Также произошло незначительное уменьшение отдачи активов
на 0,3 за анализируемый период. Показатель отдачи активов в среднем за весь
анализируемый период показывает, что организация получает выручку, равную
сумме всех имеющихся активов.
Произошло увеличение с 2,2 до 2,8 за 2018-2019 гг. соответственно
коэффициента структуры капитала. Коэффициент структуры капитала
характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. В
данном случае он показывает, что предприятие ООО «Гертек» способно
погашать долгосрочную задолженность.
51
Таким образом, мы определили, что анализируемое предприятие ООО
«Гертек» зарегистрирована 20 марта 2015 г. Основным видом деятельности
является «Торговля оптовая химическими продуктами», зарегистрировано 6
дополнительных видов деятельности:
- производство прочих отделочных и завершающих работ;
- торговля розничная автомобильными деталями, узлами и
принадлежностями;
- торговля оптовая прочими машинами и оборудованием;
- торговля оптовая твердым, жидким и газообразным топливом и
подобными продуктами;
- торговля оптовая лесоматериалами, строительными материалами и
санитарно-техническим оборудованием;
- деятельность автомобильного грузового транспорта.
Компания обладает высоким внутренним потенциалом, который
помогает ей развиваться на рынке сбыта. Есть, конечно же, определенные
минусы, но при таком руководстве они скоро перейдут в плюсы. Компании
необходимо постоянно развиваться в виду жесткой конкуренции на рынке, в
этом плане разработка стратегии развития позволит усовершенствовать
деятельность компании и приобрести конкурентные преимущества на рынке.
Была отмечена устойчивая тенденция роста валюты баланса
предприятия: на 33993 тыс. руб. в 2018 г. и на 92084 тыс. руб. в 2019 г. На
протяжении исследуемого периода актив баланса ООО «Гертек» формировался,
преимущественно оборотными активами, доля которых в 2017 г. составляла
61,3%, а к 2019 г. увеличилась до 78,6%.
В результате уменьшения оборачиваемости предприятие теряет
возможность добиться одинаковых результатов при меньшем размере
оборотных средств. На протяжении исследуемого периода устойчивая
тенденция роста чистой прибыли предприятия, обусловленная ростом выручки.
52
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению капитализации
предприятия
3.1 Меры и механизмы повышения капитализации исследуемого
предприятия
В качестве мероприятия по повышению стоимости ООО «Гертек» была
выбрана постановка системы управления затратами.
Основными причинами выбора именного этого мероприятия являются:
- высокая себестоимость услуг предприятия;
- отсутствие как такового планирования, учѐта и контроля над
затратами предприятия.
Перед тем как говорить о вопросах, связанных с постановкой системы
управления затратами на данном предприятии, необходимо определиться с
классификацией затрат.
Себестоимость услуг – это выраженные в денежной форме текущие
затраты предприятия на производство и реализацию услуг.
Затраты, в свою очередь, – это совокупность, списанных на
производство, основных материалов, труда производственного персонала и
затраты на управление производством и предприятием в целом, т.е. это все
траты предприятия.
Классификация затрат является первым этапом для формирования
системы управления затратами, которая в свою очередь, формирует
совокупность объектов учета затрат, задач, связанных с управлением затратами,
и набор методов и инструментов решения этих задач.
Для оценки себестоимости и запасов затраты классифицируются по
следующим классификационным признакам:
1. По экономическому содержанию: затраты по экономическим
элементам и статьям калькуляции.
2. По степени однородности: однородные; комплексные.
53
3. По экономической роли в процессе производства: основные;
накладные.
4. По способу отнесения на себестоимость единицы услуг: прямые;
косвенные
5. По характеру затрат: производственные; непроизводственные.
Данная классификационная группа даѐт возможность исчисления
себестоимости отдельных изделий, заказов и т.д. для целей ценообразования,
исчисления себестоимости выпуска в целом по предприятию и прибыли
данного периода, а также исчисления производственной себестоимости по
подразделениям для определения результата деятельности подразделений.
Для принятия управленческих решений затраты классифицируются по
следующим классификационным признакам:
1. По отношению к объѐму производства: постоянные; переменные;
условно-переменные; условно-постоянные; полупеременные полупостоянные.
2. По отношению к данному управленческому решению: релевантные;
нерелевантные; устранимые; неустранимые; безвозвратные; временные.
Данная классификация позволяет исчислять прямую себестоимость
услуг для принятия решений о дополнительном выпуске, исчислять
себестоимость отдельных изделий, заказов и т.д. для принятия решений о
структуре ассортимента в условиях ограниченности ресурсов.
Для принятия контроля и регулирования затраты классифицируются по
следующим классификационным признакам.
1. По возможности регулирования: регулируемые; нерегулируемые;
эффективные; неэффективные; контролируемые; неконтролируемые;
2. По степени охвата планом: планируемые; не планируемые.
3. По оперативности учѐта: плановые (прогнозные, нормативные,
стандартные); фактические.
Данная классификация необходима для разработки системы
персональной ответственности за результаты деятельности подразделений и
54
организаций в целом, а также для разработки системы материального и прочего
стимулирования руководителей и подчиненных лиц.
Управление затратами это целый комплекс мероприятий. Это и
установление связи между управлением затратами и бюджетным управлением,
это и определение перспективных направлений снижения затрат, и разработка
плана мероприятий по снижению затрат и, естественно, реализация этого
плана.
Управление затратами осуществляется путем совместной реализации
совокупности функций управления. Для реализации этих функций в
современной экономической науке разработаны разнообразные методы,
приемы, способы и образы действий. Применительно к затратам метод
управления рассматривается как принятая последовательность действий,
определяющая особенности реализации функций управления, позволяющей
добиться поставленных при применении метода целей.
В управлении затратами ООО «Гертек» можно найти применение
различные методы. Их выбор обусловлен, в первую очередь, целями
управления и наличием условий для применения. В связи с этим рассмотрим
возможные методы управления затратами и условия их применения.
Директ-костинг – постоянные накладные расходы не включаются в
себестоимость услуг, а относятся непосредственно на счет прибылей и убытков
в том периоде, когда они произошли.
Абзорпшн-костинг – в себестоимость услуг включаются все затраты (в
том числе и накладные). Условия применения: использование методов
распределения накладных затрат, позволяющих наиболее точно установить
величину накладных затрат, включаемых в себестоимость единицы услуг.
Стандарт-костинг – для каждого вида затрат (материальных, трудовых и
других) определяются обоснованные нормы расхода (стандарты) ресурса на
единицу услуги. Затраты ресурсов по нормам и отклонения от норм
потребления ресурсов учитываются отдельно. Условие применения: наличие
системы стандартов (норм и нормативов).