21
до 70%. Однако, к сожалению, из-за сложности вычислений практического
распространения не получила.
Модель Чессера позволяет прогнозировать невыполнение клиентом
условий договора о кредите. Невыполнение подразумевает не только
непогашение кредита, но и любые другие отклонения, делающие отношения
между кредитором и заемщиком менее выгодными по сравнению с
первоначальными условиями. Данная модель представляет собой
шестифакторную логистическую модель банкротства предприятия. Д. Чессер
использовал данные ряда банков по 37 «удовлетворительным» ссудам и 37
«неудовлетворительным» ссудам, причем для расчета были взяты показатели
балансов фирм-заемщиков за год до получения кредита. Модель Чессера по
данным выборки сумела за год до нарушения условий договоров кредитования
правильно предсказать судьбу трех из каждых четырех заключенных
договоров. Модель Чессера имеет следующий вид:
Y = -2,0434 – 5,24X
1
+ 0,0053X
2
– 6,6507X
3
+ 4,4009X
4
– 0,0791X
5
–
0,1220X
6
, где
X
1
- (Денежные средства + Быстрореализуемые ценные бумаги) /
Совокупные активы;
X
2
- Нетто-продажи / (Денежные средства + Быстрореализуемые ценные
бумаги);
Х
3
- Брутто-доходы / Совокупные активы;
Х
4
- Совокупная задолженность / Совокупные активы;
Х
5
– Основной капитал / Чистые активы;
Х
6
– Оборотный капитал / Нетто-продажи.
Z = 1/ [1+ e
-y
], где
е – 2,71828 (число Эйлера – основание натуральных алгоритмов).
В случае если число Z ≥ 0,50, то клиента можно отнести к группе
которая не выполнит условия договора.
К прогнозным моделям также относится модель CART. CART в
переводе с английского Classification and regression trees, означает
22
"классификационные и регрессионные деревья". Это непараметрическая
модель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого
применения, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при
построении применяются сложные статистические методы. В
"классификационном дереве" фирмы-заемщики расположены на определенной
"ветви" в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов;
далее идет "разветвление" каждой из них в зависимости от следующих
коэффициентов. Точность классификации при использовании данной модели -
около 90%.
3. Методика на основе анализа денежных потоков позволяет
использовать не данные об остатках по статьям активов и пассивов, а
коэффициенты, определяемые по данным об оборотах ликвидных активов,
запасах и краткосрочных долговых обязательствах, посредством расчета
чистого сальдо различных поступлений и расходов денежных средств за
определенный период. Разница между притоком и оттоком средств показывает
величину общего чистого денежного потока. Кратковременное превышение
оттока над притоком говорит о дефиците денежных средств (более низком
рейтинге клиента). Систематическое превышение оттока над притоком средств
характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя
величина общего денежного потока может устанавливаться в качестве предела
выдачи новых кредитов, так как показывает размер средств, с помощью
которых клиент имеет возможность погашать долговые обязательства. На
основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых
обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Анализ
денежного потока позволяет сделать вывод о слабых сторонах управления
предприятия. При решении вопроса о выдаче кредита на длительный срок
анализ денежного потока проводится не только на основе данных за истекший
период, но и на основе прогнозных данных на планируемый период.
Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах
комплексного анализа, не учитывают влияние «качественных» факторов при
23
предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют
кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления
кредита. Недостатками классификационных моделей являются их
«замкнутость» на количественных факторах, произвольность выбора системы
количественных показателей, высокая чувствительность к недостоверности
исходных данных, громоздкость при использовании статистических
межотраслевых и отраслевых данных. В рамках комплексных моделей анализа
возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика.
К примеру, в практике банков США применяется правило «шести Си», в основе
которого лежит использование шести базовых принципов кредитования:
1) Character (характер) – принцип рассматривает личность заемщика, его
репутацию в деловом мире, оценивается степень ответственности клиента за
взятые на себя обязательства, насколько он готов выполнять эти обязательства.
Для получения необходимой информации на данном проверяется кредитная
история, кредитный рейтинг, подлинность клиента, опыт других кредиторов в
работе с данным клиентом, уставные документы о юридическом статусе
заемщика, основные клиенты и поставщики заемщика и др.
2) Capacity (способность) – оцениваются финансовые возможности, т.е.
способность погасить ссуду за счет текущих денежных поступлений или
средств. В первую очередь необходимо выяснить наличие правомерности у
клиента на заключение кредитного договора, наличие определенных
полномочий у представителя фирмы или предприятия. Во вторую – рассчитать
такие показатели, как прибыль, дивиденды и объемы продаж в прошлом,
оборачиваемость материально-товарных запасов, контроль над расходами,
сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности и др. В данном
случае ориентируются на ликвидность баланса, денежные потоки и
прибыльность деятельности заемщика.
3) Cash (денежные средства) – достаточность имеющихся у заемщика
денежных средств. В целом заемщик имеет три источника, которые он может
использовать для погашения кредита:
24
- поток наличности;
- продажа и ликвидация активов;
- привлечение финансов
В качестве основного источника кредитор предпочитает опираться на
поток наличности. Недостаток потока наличности является прямым
показателем ухудшения финансового состояния фирмы. Рассчитывается поток
следующим образом:
Поток наличности = Чистая прибыль + Амортизация + Увеличение
кредиторской задолженности – Увеличение запасов товарно-материальных
ценностей и дебиторской задолженности
Одним из преимуществ данной формулы является то, что с ее помощью
кредитный специалист банка может определить те стороны деятельности
заемщика, которые отражают квалификацию и опыт его сотрудников, а также
состояние рынка, в условиях которого работает клиент.
4) Collateral (обеспечение) – виды и стоимость активов, которые
заемщик предоставляет в качестве обеспечения при получении кредита. При
оценке активов клиента кредитору стоит обратить внимание на такие
характеристики, как срок службы, состояние и структура этих активов.
Например, старое оборудование или технологии не представляют особой
ценности, так как в случае недостаточности денежных средств у заемщика для
погашения ссуды, их трудно будет перевести в наличные средства.
5) Conditions (условия) – состояние экономической ситуации и другие
внешние источники, способные оказать влияние на положение заемщика.
6) Control (контроль) – соответствие кредитной заявки описанию
кредитной политики банка, соответствующие законы в банковской
деятельности и правила относительно характера и качества кредитов,
подписанные документы о признании долга и правильно составленные
документы на получение кредита.
Недостатком системы является то, что некоторые показатели
невозможно выразить в цифровых величинах.
25
Наиболее интересными считаются методики PARSER и CAMPARI.
Названия их образованы из начальных букв следующих английских слов:
PARSER:
Р – person – информация о личности потенциального заемщика, его
репутации;
А – amount – обоснование суммы запрашиваемого кредита;
R – repayment – возможность (условия) погашения кредита;
S – security – оценка обеспечения кредита;
E – expediency – целесообразность кредита;
R – remuneration – вознаграждение банка (процентная ставка). Система
PARSER используется в Великобритании.
CAMPARI:
С – character – репутация, характеристика (личные качества) заемщика;
A – ability – способность возвратить кредит (оценка бизнеса заемщика);
M – means – необходимость обращения за кредитом, или marge - маржа,
доходность;
P – purpose – цель кредита;
A – amount – размер кредита;
R – repayment – условия погашения кредита;
I – insurance – обеспечение, страхование риска непогашения кредита.
Система CAMPARI используется европейскими банками.
Оценочная система показателей. Что касается последнего класса
моделей комплексного подхода, то в данном случае можно привести в пример
следующую методику – методику, разработанную специалистами Ассоциации
российских банков (АРБ). В рамках данной модели анализ деятельности
заемщика и требований к его кредитованию предусматривает оценку его
кредитоспособности по следующим параметрам:
- «солидность» - ответственность руководства, своевременность
исполнения обязательств по ранее полученным кредитам;
26
- «способность» — производство и реализация продукции, поддержание
ее конкурентоспособности;
- «доходность» - предпочтительность вложения средств в данного
заемщика;
- «реальность» достижения результатов кредитного проекта;
- «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита;
- «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика,
если его проект не исполнится, а именно за счет обеспечения кредитного
проекта необходимым размером залогового имущества;
- «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика.
Во многих случаях отечественные банки на практике применяют модели
анализа кредитоспособности на основе системы финансовых показателей,
которые дают возможность оценить финансовое положение заемщика.
Анализ кредитоспособности на основе финансовых показателей
включает расчет коэффициентов ликвидности, коэффициент финансовой
независимости,
Данные модели так же, как и классификационные модели, имеют свои
недостатки, такие как разработка нормативных значений для сравнения, так как
существует разброс значений, обусловленный отраслевой спецификой
предприятий – заемщиков.
1.4 Особенности оценки кредитоспособности физических лиц
При кредитовании физических лиц важным моментом является
определение их кредитоспособности. При этом необходимо выяснить:
- кредитоспособность клиента в юридическом смысле, т. е.
правомерность заключения с ним кредитного договора;
- кредитоспособность клиента с экономической точки зрения: наличие у
него источников дохода, имущества, его материальное положение;
27
- обеспечение кредита (наличие у него имущества, которое при
необходимости может служить обеспечением возврата ссуженной ему
стоимости).
Оценка кредитоспособности физических лиц осуществляется в
основном в кредитном подразделении банка. Источниками информации,
характеризующими его как экономического агента могут быть сведения с места
работы, места жительства лица и др.
Одним из основных показателей, определяющих возможность выдачи
кредита - финансовая и социальная стабильность заемщика. При всех равных
условиях предпочтение оказывается клиенту, имеющему более достаточные
для погашения кредита стабильные расходы, а также длительный стаж работы
на предприятии, в организации и более длительное проживание по данному
адресу.
Для определения кредитоспособности заемщика банковский работник
оценивает фактически его платежеспособность, анализируя главным образом
его доходы и расходы. К основным статьям доходов, как правило, относят:
- доходы от заработной платы;
- доходы от сбережений и ценных бумаг;
- прочие доходы.
К расходам можно отнести следующее:
- плата за ранее взятые кредиты;
- уплачиваемые алименты;
- выплаты налогов;
- коммунальные платежи и др.
Документальное подтверждение доходов возлагается не посредственно
на самого заемщика. В качестве подтверждения этих доходов физическое лицо
может предоставить следующие документы:
- справка 2-НДФЛ с места работы;
- справка о доходах по форме банка;
- справка банка об остатке на карточных/вкладных счетах заемщика;
28
- справка из пенсионного фонда о размере назначенной пенсии (если
заемщик пенсионер, дополнительно необходимо предоставить пенсионное
удостоверение для подтверждения статуса пенсионера).
На основании вышеуказанных документов проводится анализ
платежеспособности клиента. Определяются среднемесячные доходы заемщика
с учетом его заработной платы, процентов по вкладам в банках, ценным
бумагам и других доходов. Среднемесячные расходы заемщика определяются с
учетом размеров, уплачиваемых подоходного и других налогов, отчислений от
заработной платы (алименты, погашение ранее выданных ссуд и т.д.), платежей
за квартплату и коммунальные услуги и других расходов.
Среднемесячный доход заемщика за вычетом налога на доходы
физических лиц определяется следующим образом:
Д = Среднемесячный доход * (1 – Ставка НДФЛ), где
Д – доход за вычетом налога на доходы физических лиц;
Среднемесячный доход – среднемесячный доход за последние 6
месяцев;
Ставка НДФЛ – ставка налога на доходы физических лиц в процентах.
Далее из полученного значения вычитают все обязательные платежи,
обязательства по другим кредитам, обязательства по предоставленным
поручительствам.
В итоге платежеспособность заемщика определяется следующим
образом:
Р = Дч * К * t, где
Дч – среднемесячный доход (чистый) за последние 6 месяцев;
К – коэффициент зависимости от величины Дч;
t – срок кредитования (в месяцах).
Коэффициент К изменяется в зависимости от дохода клиента и
устанавливается каждым банком индивидуально.
29
Если в течении предполагаемого срока кредита клиент достигает
пенсионного возраста, то его платежеспособность рассчитывается следующим
образом:
Р = Дч1 * К1 * t1 +Дч2 * К2 * t2, где
Дч1 – среднемесячный доход рассчитываемый аналогично Дч;
Дч2 – среднемесячный доход пенсионера (ввиду отсутствия
документального подтверждения размера будущей пенсии, принимается
равным размеру базовой части трудовой пенсии (с учетом индексации));
t1 – период кредитования (в месяцах), приходящийся на
трудоспособный возраст заемщика;
t2 – период кредитования (в месяцах), приходящийся на пенсионный
возраст;
К1 и К2 – коэффициенты, аналогичные К, зависящие от величины Дч1 и
Дч2.
Таким образом, исходя из платежеспособности заемщика (Р) на момент
обращения в банк, можно определить максимальную сумму кредита S
p
, которая
может быть ему выдана:
S
p
= Р/(1 + (t + 1)p/(2 ∗ 12 ∗ 100%)), где
t – срок кредитования (в месяцах);
p – годовая процентная ставка по кредиту.
Полученная величина корректируется в сторону уменьшения в
зависимости от предоставляемого обеспечения и иных факторов,
обусловленных социально-экономическими характеристиками заемщика и
региона его проживания.
При этом, если кредит предоставлен с обеспечением, то оно должно
покрывать сумму кредита и причитающихся за его пользование процентов за
период не менее 1 года. Таким образом, размер максимальной суммы кредита с
учетом совокупного обеспечения рассчитывается по следующей формуле:
S
o
= O / (1 + ((t + 1) p / 2 * 12 *100%))), где
30
t – период времени, в течении которого стоимость предметов залога,
либо сумма совокупного обеспечения должна покрывать сумму кредита и
причитающихся процентов.
Если срок кредита менее 1 года, то этот период принимается равным
сроку кредита (в целых месяцах), в остальных случаях – за 12 месяцев.
Таким образом, для определения максимальной величины кредита,
которая может быть представлена заемщику необходимо рассчитать показатели
S
p
и S
o
, сравнить эти два значения между собой. Максимальная сумма
предоставляемого кредита не должна превышать меньшего из сравниваемых
значений.
Другим методом, используемым для оценки кредитоспособности
заемщика, является скоринг (балльная оценка заемщика). Этот вид оценки
используется большинством российских банков в силу своего удобства и
объективности. Скоринговая система применяется при выдаче потребительских
кредитов.
Скоринг – математико-статистическая модель, благодаря которой на
основании кредитной истории и анкеты-заявки заемщика и других данных,
банк определяет вероятность кредита. Иными словами, система проводит
обработку всех данных заемщика, используя большое количество ключевых
факторов (показателей), влияющих на оценку заемщика. Каждому показателю
присваиваются свои балльные значения и коэффициенты, в итоге все эти
значения суммируются, и подсчитывается скоринговый был. Клиенту,
набравшему количество баллов выше порогового значения и при отсутствии
компрометирующей информации будет выдан кредит. Если же количество
баллов не превышает пороговой отметки, то в кредите будет отказано.
Скоринговый метод должен применятся не по шаблону, а
разрабатываться каждым банком самостоятельно исходя из особенностей
присущих ему и его клиентуре, учитывая традиции страны, изменения
социально-экономических условий.