50
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,28
-0,40
-0,51
-0,12
-0,11
Таким образом, рассчитав относительные и абсолютные показатели
финансовой устойчивости ООО «Лидер» мы можем сделать выводы об
ухудшении показателей финансовой устойчивости предприятия к концу 2015
года, о чем свидетельствуют такие факты: коэффициент автономии находится
ниже норматива, что позволяет говорить о недостаточной доле собственного
капитала в имуществе предприятия. Чем ниже значение этого коэффициента,
тем ниже финансовая независимость предприятия, тем оно менее финансово
устойчиво, нестабильно и зависимо от внешних кредиторов. В 2013 г. значение
коэффициента было выше рекомендуемого значения 0,61, но к концу 2015 года
мы наблюдаем снижение данного коэффициента к 0,19. Ухудшение показателя
обозначает, что активы предприятия в основном сформированы не за счет
собственных средств.
Так же мы наблюдаем повышение коэффициента финансирования за 2014
-2015 гг, что является неблагоприятным фактором для предприятия.
Предприятие финансирует текущую деятельность за счет заемных источников.
Проведя анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям с
помощью рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния, мы видим,
что значение рейтингового числа из года в год снижается и за 2014 – 2015 гг
показывает отрицательную динамику, что свидетельствует об снижении
финансовой устойчивости предприятия.
Так же проведем оценку платежеспособности компании.
Проанализировать ликвидность баланса ООО «Лидер» необходимо для
оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).
Для проведения данного анализа разделим активы и пассивы
анализируемого предприятия на следующие группы:
51
1. Наиболее ликвидные активы: статьи из раздела II баланса «Денежные
средства» и «Краткосрочные финансовые вложения».
А1
2013
= 2 167
А1
2014
= 423
А1
2015
= 223
2. Быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы из II раздела баланса.
А2
2013
= 28 870
А2
2014
= 56 077
А
2015
= 87 906
3. Медленно реализуемые активы – статьи из II раздела баланса:
«Запасы», «Налог на добавленную стоимость», «Задолженность участников по
взносам в уставный капитал», а также статьи «Долгосрочные финансовые
вложения» и «Отложенные налоговые активы» из I раздела баланса.
А3
2013
= 23 123
А3
2014
= 52 507
А3
2015
= 69 410
4. Труднореализуемые активы – статьи I раздела баланса за исключением
статей данного раздела, включенных в предыдущую группу, и «Долгосрочная
дебиторская задолженность» из II раздела баланса.
А4
2013
=
45 169
А4
2014
= 107 731
А4
2015
= 146 432
Пассивы баланса сгруппируем по срочности их оплаты:
1. Наиболее срочные обязательства – статьи из V раздела баланса:
«Кредиторская задолженность», «Задолженность участникам по выплате
доходов» и «Прочие кредиторские обязательства».
П12013 = 39 793
П1
2014
= 153 935
52
П1
2015
= 248 674
2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства,
резервы предстоящих расходов из V раздела баланса.
П2
2013
= 0
П2
2014
= 0
П2
2015
=0
3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства из
IV раздела баланса.
П32013 = 0
П3
2014
= 0
П3
2015
= 0
4. Постоянные пассивы – статьи III раздела баланса. К итогу данного
раздела прибавляется статья «Доходы будущих периодов» из V раздела
баланса.
П4
2013
= 62 249
П4
2014
= 62 608
П4
2015
= 62 058
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву (табл.2.6).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
неравенства:
НЛА (А1) > НСО (П1)
БРА (А2) > КСП (П2)
МРА (А3) > ДСП (П3)
ТРА (А4) < ПП (П4)
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса
2013 г.
2014 г.
2015 г.
(А1) 2 167< (П1) 39 793
(А2) 28870> (П2) 0
(А1) 423 < (П1) 153 935
(А2) 56077 > (П2) 0
(А3) 52 507 > (П3) 0
(А1) 223 < (П1) 248 674
(А2) 87906 > (П2) 0
(А3) 69410 > (П3) 0
53
(А3) 23 123 > (П3) 0
(А4) 45169> (П4) 62 249
(А4) 52 507 > (П4) 62608
(А4) 69410 > (П4) 62058
Характеризуя ликвидность баланса по данным Таблицы 2.6, следует
отметить, что на предприятии наблюдается платежный недостаток денежных
средств для покрытия наиболее срочных обязательств, наблюдается тенденция
к уменьшению платежного недостатка.
Далее мы рассчитаем относительные показатели платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
тваобязательс ныекраткосроч
активы
..
оборотные
К
ЛТ
(10)
К Тл 2013 г = 55 597 : 39 793 = 1,3
К Тл 2014г = 109 692 : 153 935 = 0,79
К Тл 2015 г = 164 576 : 248 674 = 0,66
Рассмотрим на графике динамику коэффициента рис.2.10
Рисунок 2.10. Динамика коэффициента текущей ликвидности ООО
«Лидер» за 2013-2015гг.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
тваобязательс
стьзадолженно дебит.ияфин.вложен ныекраткосрочсредства ден.
..
текущие
К
ЛБ
(11)
К Бл 2013 г = (2 167 + 29 390) : 39 793 = 0,78
К Бл 2014 г = (423 + 57 219) : 153 935 = 0,40
54
К Бл 2015 г = (223 + 87 376) : 248 674 = 0,35
Значение коэффициента быстрой ликвидности так же снижается
(Рис.2.11)
Рисунок 2.11. Динамика коэффициента быстрой ликвидности ООО
«Лидер» за 2013-2015г.г.
Его значение ниже значения коэффициента текущей ликвидности (2,16),
т.к. большую долю текущих активов составляют запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
тваобязательс текущие
средства денежные
..
ЛА
К
(12)
Подставив данные, получим:
К Ал 2013 г = 2 167 : 39 793 = 0,061
К Ал 2014 г = 423 : 153 935 = 0,003
К Ал 2015 г = 223 : 248 674 = 0,002
В свою очередь коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже
чем предыдущие (0,002), что говорит о том, что нужно увеличить требования к
наиболее ликвидным активам (Рис.2.12)
55
Рисунок 2.12. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
ООО «Лидер» за 2013-2015гг.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками
формирования - определяется как отношение разности между суммой
собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью
внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам
предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента - >0,1.
Формула расчета: Кпосс = (13)
Где ДП – долгосрочные пассивы.
Рассчитав показатели, получим:
Кпосс 2013г = 62 249- 46 445/ 102 042 = 0,17
К посс 2014г. = 62 608 – 106 851 / 216 543 = -0,20
Кпосс 2015г. = 62 058 – 146 156 / 310 732 = -0,27
56
Рисунок 2.13. Динамика коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками формирования ООО «Лидер»
за 2013-2015гг.
Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 2.7
Таблица 2.7
Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Лидер»
Коэффициенты
ликвидности
Нормаль
н.
огранич
н.ия
2013
2014
2015
Отклонение +,-
)
2014\
2013
2015\
2014
Коэффициент
абсолютной
ликвидности Кал
0,2-0,5
0,061
0,003
0,002
+0,058
-0,001
Коэффициент быстрой
ликвидности Кбл
0,5-1,0
0,78
0,40
0,35
-0,41
+1,67
Коэффициент текущей
ликвидности Ктл
2 – 2,5
1,32
0,79
0,66
-0,41
3,4
Коэффициент покр.
обор. средств собств.
ист. формирования
0,1
0,17
-0,20
-0,27
-0,34
-0,27
Как видно из таблицы 2.7 уровень абсолютной ликвидности уменьшился,
коэффициент все три года находится на недопустимо низком уровне.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2013 году был в пределах нормы,
но в 2014 -2015гг наблюдалось снижение коэффициента.
Аналогичную тенденцию мы наблюдаем и с коэффициентом текущей
ликвидности и с коэффициентом покрытия собственных оборотных средств.
Названные факты свидетельствуют о том, что предприятие не в
состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых
ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у анализируемого
предприятия недостаточно.
57
Подводя итоги, можно сделать выводы по результатам горизонтального,
вертикального и коэффициентного анализа финансовой отчетности
предприятия и оценить финансовые риски предприятия.
За анализируемый период произошло увеличение активов в 2014 году на
114 502 тысячи рублей, что составило 110,5% в 2015 году. Увеличение
стоимости имущества предприятия произошло на 94 189 тысяч рублей, что
составило 102,4% что, безусловно, является положительным результатом, ибо
говорит о росте размеров и оборотов предприятия.
Так же наблюдается рост текущих обязательств за анализируемый период
за 2014 год по сравнению с 2013 годом на 99 615 тысяч рублей, за 2015 год по
сравнению с 2014 годом на 109 782 тысячи рублей.
Причем происходит снижение собственного капитала за 2015 год по
сравнению с 2014 годом на 1450 тысячи рублей. В целом можно заметить
довольно серьезные изменения в последнем периоде (в 2015 году) – особенно
эти изменения касаются роста доли заемного капитала и снижения уровня
собственного, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии
предприятия. Снижение доли собственного капитала влечет за собой
ухудшение кредитоспособности предприятия, что является дополнительным
финансовым риском предприятия.
Использование в большом объеме заемного капитала имеет следующие
недостатки:
- использование этого капитала генерирует наиболее опасные
финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск
снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень
этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования
заемного капитала.
- активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют
меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на
сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за
58
банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям;
вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
- высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний
конъюнктуры финансового рынка.
- сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так
как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других
хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев
соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии
страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов
предоставляются, как правило, на платной основе).
Таким образом, предприятие, использующее в большом объеме заемный
капитал, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства
(возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей
сумме используемого капитала).
В процессе анализа мы выявили, что у предприятия есть вероятность
наступления риска снижения финансовой устойчивости. Если этот вид риска не
будет своевременно нейтрализован, предприятие теряет возможность
генерирования необходимого уровня прибыли (вследствие возрастания
стоимости привлекаемого капитала), а также темпы своего устойчивого роста в
предстоящем периоде.
Рассчитав относительные и абсолютные показатели финансовой
устойчивости ООО «Лидер» мы можем сделать выводы об ухудшении
показателей финансовой устойчивости предприятия к концу 2015 года.
На анализируемом предприятии коэффициент автономии находится ниже
норматива, что позволяет говорить о недостаточной доле собственного
капитала в имуществе предприятия.
За анализируемый период коэффициент финансовой устойчивости был
ниже оптимального значения, и имеет тенденцию к снижению. Так же, мы
59
наблюдаем снижение коэффициента финансирования, что является
неблагоприятным фактором для предприятия.
Проведя анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям с
помощью рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния, мы видим,
что значение рейтингового числа из года в год снижается и за 2014 – 2015 гг
показывает отрицательную динамику.
Риск неплатежеспособности, как и риск нарушения финансовой
устойчивости, также относится к числу наиболее опасных для предприятия, так
как генерирует непосредственную угрозу его банкротства. Этот риск
вызывается недостаточностью денежных активов предприятия (его денежных
средств и их эквивалентов). Размер остатка денежных активов, которым
оперирует предприятие в процессе своей операционной деятельности,
полностью определяет уровень его абсолютной платежеспособности
(готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным
финансовым обязательствам), а также существенно влияет на уровень его
промежуточной и текущей платежеспособности
Анализ ликвидности ООО «Лидер» показал, что предприятие не в
состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых
ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у анализируемого
предприятия недостаточно.
Таким образом, согласно произведенным расчетам можно сделать вывод
об ухудшении финансового состояния предприятия за анализируемый период
2013-2015 год, о чем свидетельствуют такие показатели как коэффициент
автономии, коэффициент финансирования, снижение рейтингового числа. Так
же снижены все коэффициенты ликвидности.
Основной причиной данной ситуации можно предположить, что
предприятие финансирует текущую деятельность за счет заемных источников,
активы сформированы не за счет собственных средств.