36
безопасности Российской Федерации», которое включает запрет на ввоз в
страну некоторых видов сельскохозяйственной продукции, сырья и
продовольствия, страной происхождения которых являются страны,
вводившие санкции против России. Данные ограничения оказали
негативное влияние не только на экономическую систему Евросоюза, но и
на экономическую систему Российской Федерации.
Кроме того, к началу 2014-го в российской экономике накопились
негативные тенденции, ставшие следствием проблем, не разрешенных в
предыдущие годы: недоверие бизнеса и низкая деловая активность,
переход экономики к затяжной стагнации в условиях опережающего роста
потребления и спада инвестиций; хронический отток капитала;
необеспеченный рост бюджетных обязательств, разрастание в экономике
неэффективного государственного сектора, при ослаблении рыночных и
правовых институтов.
В начале осени 2014г. началось падение цен на нефть. Цены к концу
года упали примерно вдвое. Цена на нефть марки Brent упала со значения
113,71 долл. за баррель в июне 2014 г. до 61 долл. за баррель в феврале
2015 г. Нередко именно падение нефтяных цен рассматривается как
главный фактор кризисных явлений в российской экономике в 2014 г.
Сильное влияние, оказываемое ею на экономику Российской Федерации,
обусловливается высокой долей продукции топливно-энергетического
сектора в структуре экспорта России.
16
Переживаемый сейчас финансовый кризис имеет много общего с
кризисами 1998 г. и 2008-2009 гг. – во всех случаях их основную причину
составляло резкое падение цен на нефть. Все эпизоды были сопоставимы
по масштабам снижения цен, хотя различались его продолжительностью. В
таблице 1 представлены оценки годового падения цен на нефть и времени
16
Авдеева, Д.А., Акиндинова, Н.В. и др. Российская экономика после присоединения Крыма: новые
реалии и перспективы развития [Текст] // Докл. к XVI Апр. междунар. науч. конф. НИУ ВШЭ – М.:
НИУ ВШЭ, 2015. – 112 с.
37
до начала их роста. Первый показатель условно определяется по
наибольшему годовому снижению средней цены за скользящие 12
месяцев, второй – по времени от начала «периода максимального падения»
до начала устойчивого роста скользящих трехмесячных средних цен.
Приведенные оценки показывают, что размеры падения цен
последовательно нарастали от первого кризиса к третьему, а наименьшую
длительность имел кризис 2008-2009 гг. Следует помнить, что в 2008-2009
гг. дополнительным шоком служило резкое сжатие внешнего спроса на
всю российскую продукцию вместе с падением общего объема мировой
международной торговли.
Таблица 1.
Масштабы падения цен на нефть и время до начала роста
цен.
1998-
1999
2008-
2009
2014-
2015
Период наибольшего
годового падения цен
на нефть
янв. 98 - дек.
98
окт. 08 - сент.
09
дек.14 -
нояб.15
Размеры годового
падения цен на нефть
35%
45%
47%
Время до начала
роста цен на нефть
(мес.)
15
6
>14
Примерно в то же время начинается снижение курса рубля к доллару и
евро, т.е. валютный кризис. Валютные интервенции с целью сдерживания
девальвации рубля, до сих пор уже много лет применявшиеся для
регулирования курса, привели к быстрому сокращению валютных резервов
Центрального банка. Так как в настоящее время положение на нефтяном
рынке постепенно стабилизируется, правительство России рассчитывает на
улучшение экономической обстановки. «Правительство Российской
Федерации рассчитывает, что постепенная стабилизация мировых
сырьевых рынков и предпринимаемые совместно с Банком России
17
меры
17
Котляров, М.А. Оценка эффективности антикризисных мер Правительства и Центрального Банка
Российской Федерации [Текст] // Финансы и кредит. – 2010. – № 7. – С. 2 – 6.
38
позволят нормализовать ситуацию на валютном рынке и создать условия
для существенного снижения номинальных процентных ставок и
повышения доступности кредитования. Это обеспечит последовательный
выход основных отраслей экономики из рецессии, в том числе за счёт
более высокой ценовой конкурентоспособности российских товаров в
результате снижения курса рубля. Сопутствующее этому снижение
инфляции на потребительском рынке позволит минимизировать влияние
кризиса на качество жизни российских семей»
Рассмотрев три волны кризиса, можно сделать вывод, что, несмотря на
различную природу каждой волны, все они были либо спровоцированы,
либо усилены воздействием различных внешних факторов, что говорит о
недостаточной устойчивости экономической системы страны.
В таблицах 2, 3 собраны объективные показатели, характеризующие
прохождение российской экономикой трех финансовых кризисов. При
выборе «кризисного периода» брался скользящий период из четырех
кварталов, которому соответствует наибольший спад ВВП по отношению к
соответствующему периоду предыдущего года. Границы таких периодов
представлены в шапке таблиц. Первая из представленных таблиц
показывает, что, несмотря на различия в использовавшихся
макроэкономических режимах, все три раза просматривается общая схема:
внешние шоки приводят к резкому сжатию внутреннего спроса (на 10-
17%).
39
Таблица 2
Изменение ВВП по элементам использования в ходе
финансовых кризисов.
2
Представленные в таблице 3 оценки подтверждают, что наиболее
тяжелым для населения был первый кризис, и одновременно подсказывают
объяснение: не имея бюджетных резервов и потеряв в результате дефолта
доступ к рынкам капитала, правительство было вынуждено сокращать
расходы (что улучшало бюджетный баланс). Инфляция, сопровождавшая
глубокую девальвацию, в значительной части обесценила зарплату
работников и пенсии (если взять более поздний период, то спад получится
значительно больше). В ходе второго кризиса правительство направило на
поддержку населения и экономики огромные финансовые ресурсы – так,
баланс бюджетной системы изменился за один год сразу более чем на 11
процентных пунктов, что свидетельствует о реализации едва ли не самой
масштабной в мире антикризисной программы. Нынешний кризис с точки
зрения последствий по некоторым показателям (как снижение реальной
зарплаты) располагается между двумя предшествующими, а по некоторым
(объем ВВП, численность занятых) превосходит их. При этом необходимо
сознавать, что текущее снижение уровня жизни может обернуться
последующим динамичным ростом экономики, перекрывающим
II кв. 98 - I кв.
99
2009
2015
ВВП
-5,4%
-7,8%
-3,7%
Внутренний спрос
-17,1%
-14,2%
-10,3%
Потребление домашних
хозяйств
-4,5%
-5,1%
-10,1%
Валовое накопление
-61,3%
-41,0%
-18,3%
Накопление основного
капитала
-11,9%
-14,4%
-7,6%
Экспорт
5,0%
-4,7%
3,1%
Импорт
-27,5%
-30,4%
-25,6%
40
первоначальные потери, как это было в начале 2000-х годов (подробнее
данный аспект обсуждается ниже).
Таблица 3.
Изменение важнейших показателей в ходе финансовых
кризисов.
II кв. 98 - I кв.
99
2009
2015
Баланс бюджетной
системы (п.п. ВВП)
3,5
3
-11,2
-2,3
Реальный размер
пенсий (%)
-15,3
10,7
-3,8
Реальная средняя
зарплата (%)
-21,7
-3,5
-9,5
Численность занятых
(%)
-2,4
-2,1
-0,4
Доля оплаты труда в
ВВП* (п.п.)
-7,8%
3,9%
-1,0%
Золотовалютные
резервы (млрд.долл.)
-6
-194
-83
2.2 Анализ влияния глобального финансово-экономического кризиса
2008/2009 годов на экономику России
Важным индикатором состояния мировой экономики или экономики
отдельной страны, отдельного сектора экономики, являются финансовые
рынки. Динамика фондового рынка свидетельствует о привлекательности
страны и ее компаний для инвесторов, их «аппетита» к рискованным
инвестициям. На рубеже 2008–2009 гг. динамика мировых финансовых
рынков, цен на акции крупнейших компаний, биржевые товары, стала
индикатором крайне высокой степени неуверенности экономических
агентов в способности государств и правительств стран мира адекватно
отвечать вызовам кризиса системы мировых финансов. В период с конца
2007 по начало 2009 гг. фондовые индексы, в базу расчета которых входят
крупнейшие мировые компании развитых стран мира, существенно
снизились: американский индекс S&P500 упал почти на 50% (с 1570 на 760
41
пунктов)
18
, немецкий индекс DAX снизился на 48% (с 8067 до 3843
пунктов)
19
. Аналогичная ситуация была характерна и для развивающихся
стран: российский индекс RTS упал почти на 78% (с 2459 до 535
пунктов)
20
, гонконгский Hang Seng на 60% (с 31350 пунктов до 12811
пунктов)
21
, представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Динамика индексов RTS , S&P500, DAX, в 2007–
2012 гг.
Складывается ситуация, при которой финансовые рынки зарабатывают
деньги в отрыве от реальной экономики. Цены на торгуемые на них активы
растут, основываясь не на реальных потребностях экономики и уровнем
развития реального сектора в странах мира, а опираясь на финансовые
факторы и создавая «пузырь». В условиях возникновения бума мировая
экономика не может нащупать долгосрочное равновесие, рано или поздно
этот «пузырь» сдувается, тем самым провоцируя кризисные моменты,
которые способны выйти за пределы финансовых рынков и оказать
влияние в целом на всю экономическую систему. Кризис 2008–2009 гг.
18
Официальный сайт Standard & Poor’s [сайт]. URL:
http://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/home (дата обращения: 02.03.2017).
19
Официальный сайт Deutsche Börse AG [сайт]. URL: http://deutsche-
boerse.com/dbg/dispatch/de/kir/dbg_nav/home (дата обращения03.03.2017).
20
Официальный сайт Московской Биржи и индекса RTS [сайт]. URL: http://moex.com/ru/index/RTSI
(дата обращения: 03.03.2017).
21
Официальный сайт Hong Kong Stock Exchange [сайт]. URL: http://www.hkex.com.hk/eng/index.htm
(дата обращения: 03.03.2017).
2459
535
1567
1570
760
1120
8067
3843
7996
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
2007 2009 2012
RTS S&P500 DAX
42
стал именно таким: диспропорции, возникшие на американских
финансовых площадках и рынках ряда других развитых стран, привели к
панике внутри системы международных финансов. Однако влияние
финансов на реальные секторы экономики, взаимопроникновение и
взаимная интеграция национальных экономик разных стран мира, процесс
глобализации и глобального перераспределения ресурсов привели к
появлению масштабного международного экономического кризиса.
Целый ряд развивающихся стран характеризуются высокой степенью
зависимости от сырьевого экспорта, а значит, изменение ценовой
конъюнктуры на мировом рынке энергоносителей оказывает решающее
влияние на их экономику. Россию следует отнести именно к таким
странам: в предкризисный период, в 2007–2008 гг. 56,3% всех доходов
российского бюджета относилось к налоговым и иным поступлениям от
отраслей экономики связанных с экспортной деятельностью и
нефтегазовым сектором, ориентированным на экспорт
22
. В 2010–2016 гг.
этот показатель продолжил оставаться на высоком уровне (55–60%), что
продолжает свидетельствовать о крайне высокой степени зависимости
российской экономики от факторов внешнего рынка. Степень интеграции
России в систему мировых экономических взаимоотношений существенно
возросла с начала 1990–х годов, что и привело к импорту кризисных
процессов в отечественную экономику.
Давление мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. ощутили на
себе практически все экономики мира, однако Россия оказалась в числе
наиболее пострадавших. В предкризисный период начала 2000–х годов
экономика России стабильно развивалась, опережая среднемировые темпы
роста экономики (уровень порядка 4–5%), и соответствуя темпам роста,
характерным для развивающихся стран. На рисунке 3 видно, что с конца
22
Рязанов, В.Т. Мировой финансовый кризис и экономика России: точка разворота? [Текст] // Вестник
Санкт-Петербургского университета. – 2009. – № 1. – С. 3–21.
43
1990–х гг. ВВП России вышел на траекторию стабильного роста,
прервавшуюся кризисом 2008–2009 гг.
23
Рисунок 3. Индекс роста ВВП РФ (1991–2012), %
Отчасти бум начала 2000–х гг. следует связать с происходившим в этот
период циклом роста многих сырьевых товаров: нефти, газа, алюминия,
никеля и т.д. Россия является одним из крупнейших сырьевых экспортеров
и рост цены на основные экспортные товары оказал позитивное влияние на
общие темпы роста экономики. Фактически, все 1990–е гг. следует
признать этапом адаптации рыночной экономики России к условиям
глобального международного рынка, проходившим на фоне сравнительно
низких цен на ключевые товары российского экспорта. Благодаря
произошедшей интеграции в международные экономические процессы и
улучшению внешней конъюнктуры, Россия смогла продемонстрировать
высокие темпы экономического роста, создать резервные фонды,
направленные на сглаживание потенциальных дисбалансов
23
Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год // Российская
Газета [сайт]. URL: http://www.rg.ru/2009/03/20/programma-antikrisis-dok.html (дата обращения:
03.03.2017).
0
20
40
60
80
100
120
140
Индекс роста ВВП РФ, %
44
экономического цикла, смогла обеспечить выполнение взятых на себя
обязательств перед международными кредиторами. К 2008 г. российская
экономика полностью преодолела последствия кризисов 1990–х гг.,
рассчиталась с международными кредиторами, приведя показатели
государственного долга к комфортным для экономики и национальной
безопасности значениям (отношение государственного долга к ВВП менее
20% после 2004 г.
91
), стала активным игроком целого ряда международных
рынков и заняла свое место в международном разделении труда.
На рис. 4 представлены темпы роста ВВП России с 2008 по 2015 гг.
Рисунок 4.Темпы роста ВВП России с 2008 по 2015 гг., в %
На основе динамики темпа роста ВВП мы видим, что самый низкий
показатель темпа роста ВВП был замечен в 2009 году, что было
обусловлено последствиями мирового финансового кризиса, начавшегося
в 2008 году, его снижение составило 7,8%. Затем ВВП увеличивался
быстрыми темпами и в 2010 году уже вышел на докризисный уровень. С
2011 по 2014 год наблюдалось постепенное снижение темпа роста ВВП, а в
2015 году темпы роста резко снизились и упали до -3,8%. Резкое снижение
темпов роста ВВП стало следствием кризисной обстановки в РФ,
5,25%
-7,80%
4,50%
4,30%
3,40%
1,30%
0,60%
-3,80%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Темпы роста ВВП,%
45
порожденной широким спектром санкций в отношении России, а также
развитием современного экономического кризиса. Объем ВВП за 1
полугодие 2016г. в текущих ценах составил 38540,7 млрд. рублей, индекс
его физического объема относительно 1 полугодия 2015г. - 99,1%, что
говорит о некоторых улучшениях в развитии экономике РФ, но в целом
ВВП России находится на очень низком уровне, относительно показателей
докризисного периода.
Проблеме реформирования пенсионной системы РФ посвящено
множество исследований и научных публикаций, в которых, в наибольшей
мере, авторами были обозначены лишь негативные последствия ее
преобразования. В сложившейся сложной экономической ситуации
особенно актуально сохранение устойчивости пенсионной системы РФ и
сохранения при этом достойного уровня пенсионных выплат гражданам.
Частичное реформирование пенсионной системы осуществляется
ежегодно, в частности это касается систем индексации пенсий. Для
качественной оценки уровня индексации пенсий сопоставим уровень
инфляции с динамикой индексации пенсионных выплат в России. На
рисунке 5 представлен график инфляции в России по годам, более
подробная таблица инфляции по месяцам и годам представлена в
Приложении 1.