13
4) теорию недопотребления, согласно которой циклы возникают при
слишком большой доле дохода, идущей на сбережения, по сравнению с
потреблением (Д. А. Гобсон, Р. Фостер и др.);
5) теорию чрезмерного инвестирования, сторонники которой полагают,
что источником спада может стать в большей степени излишнее, чем малое
вложение средств (Ф. Хайек, Л. Мизес и др.);
6) теорию солнечных пятен – погоды, урожая (У. С. Джевонс).
Более подробно историю мировых финансовых кризисов мы рассмотрим
позже, а здесь пока отметим, что заслуживает внимания точка зрения ряда
отечественных ученых-экономистов, которые выделяют три этапа в изменении
взглядов на экономические циклы.
Первый этап охватывает период с начала XVIIIв. до середины 1930-х гг.
XX. Тогда доминировали концепции, утверждающие, что кризисы в экономике
или вообще не возникают в условиях рынка (Дж. С. Милль, Ж.Б. Сэй, Д.
Рикардо), либо возникают случайно и рыночная экономика способна
самостоятельно их преодолевать (Ж.Ш. Сисмонди, Р. Родбертус, К. Каутский).
Второй этап охватывает период с середины 1930-х до середины 1960-х гг.
Выделение этого периода связано с исследованиями Дж. М. Кейнса и с его
выводом о том, что капиталистический рынок содержит различные виды
монополий и может включать разную степень воздействия государства. Как
средство наиболее безболезненного выхода из кризиса Дж. М. Кейнс предложил
обеспечить обязательное государственное регулирование экономики.
12
Третий этап продолжается с середины 1960-х г. до настоящего времени.
Данный период характеризовался следующим:
1) большое внимание уделяется разграничению экзогенных
(внутренних) и эндогенных (внешних) причин цикличности рыночной
экономики, причем именно эндогенным факторам стало уделяться
преимущественное внимание;
12
Янков К. В., Моисеев А. К., Евграфов Д. А. Проблемы и перспективы развития особых экономических зон в
России // Проблемы прогнозирования. 2016. № 3. С. 101–110.
14
2) определилась позиция ряда ученых экономистов, согласно которой
государство в развитых странах далеко не всегда стремится к антикризисному
регулированию, сглаживанию циклических колебаний и к стабилизации
экономического равновесия, а провоцирует и поддерживает цикличность
13
.
Фазы цикла и виды экономических кризисов.
Согласно учению К.Маркса, классический цикл общественного
воспроизводства состоит из четырех фаз.
14
Первая фаза – кризис (спад). Происходит сокращение объема
производства и деловой активности, затоваривание, падение цен, резко
увеличивается количество банкротств, растет безработица. При этом в отраслях,
производящих предметы повседневного спроса, производство сокращается в
сравнительно меньших масштабах, в то же время потребители могут полностью
отказаться от покупки оборудования, бытовой техники, предметов роскоши.
Соответственно падение производства в металлургии, тяжелом
машиностроении и т.п., бывает, как правило, гораздо большим, чем в легкой и
пищевой промышленности. Также если в высокомонополизированных отраслях
в период кризиса цены удерживаются на прежнем уровне при значительном
уменьшении предложения, то в отраслях с интенсивной конкуренцией
отмечается резкое снижение цен при незначительном сжатии товарного
предложения, т.е. монополии с гораздо меньшими издержками могут пережить
кризис.
Вторая – депрессия (стагнация). Она представляет собой фазу
продолжительностью от 6 месяцев до трех лет адаптации хозяйствующего
субъекта к новым условиям, фазу движения системы к новому равновесию.
Уверенность собственника медленно восстанавливается, он не рискует
крупными суммами, цены и условия хозяйствования стабилизируются.
13
Лабузова В. А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов [Текст] / В. А. Лабузова // Молодой
ученый. - 2014. - №20. - С. 321-323.
14
Дяченко Э. В., Кадин Д. П. Возможности для активности в бизнесе, предложенные Правительством РФ в плане
первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в
2015 г. // Молодой ученый. 2015. № 12.2. С. 22–24.
15
Третья – оживление, восстановление. Растут инвестиции, цены, объемы
выпуска продукции, процентные ставки, снижается безработица. Оживление
начинается с отраслей, выпускающих станки, оборудование. Создаются новые
предприятия. Затем начинается новый, более высокий, чем прежде, подъем.
Четвертая – подъем (бум). Это фаза, характеризующаяся активизацией
инновационной деятельности, возникновением новых товаров и компаний,
резким ростом инвестиций, курсов ценных бумаг, процентных ставок, цен и
зарплаты, а также затовариванием складских помещений готовой продукцией.
Подъем уже формирует базу для нового повторяющегося кризиса (рисунок 2)
Рисунок 2 - Экономический цикл и его фазы
15
Первоначальным «толчком» (причиной) кризиса является сжатие
совокупного потребления, а затем начинается стагнация, рост безработицы,
снижение доходов, уменьшение расходов и спроса
16
.
Итак, во-первых, цикличность – это многомерное явление, которое носит
общемировой характер. Более того, в специфических проявлениях цикличность
присутствовала и в условиях директивно-плановой экономики.
Во-вторых, цикличность в целом может также рассматриваться как
своеобразная форма обеспечения поступательного развития экономики в
условиях рыночных отношений.
В-третьих, развитие социально-экономической системы происходит не
по кругу, а по спирали, цикличность признается формой прогрессивного
развития общества. В-четвертых, необходимо углублять объективные знания о
15
Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия / Кашин В.А. // Финансы. - 2011. - N 1. -
С.14-19.
16
Лабузова В. А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов [Текст] / В. А. Лабузова // Молодой
ученый. - 2014. - №20. - С. 321-323.
16
циклах, их причинах и находить эффективные средства для сглаживания их
отрицательных последствий. Однако есть и другая точка зрения: циклы и
кризисы – результат особенностей внутреннего развития каждой страны.
Циклы бывают регулярные, или периодические, повторяются с
определенной закономерностью, и нерегулярные. Регулярные кризисы
перепроизводства дают начало новому циклу. К нерегулярным экономическим
кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные
17
.
Промежуточный кризис не начинает новый цикл, а приостанавливает
стадии оживления или роста. Он слабее периодического и, как правило, носит
локальный характер.
Частичный кризис отличается от промежуточного тем, что он
охватывает не всю экономику, а какую либо сферу общественного
воспроизводства. Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного
хозяйства.
Структурный кризис является нарушением закона пропорционального
развития системы. Он вызывается серьезными диспропорциями между
отраслями, с одной стороны, и выпуском важнейших видов продукции в
натуральном выражении, необходимых для сбалансированного развития – с
другой.
1.2. История мировых финансовых кризисов
На протяжении почти двухвекового периода становления и развития
мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили
кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства,
скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы
взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и
торговых фирм, резкий скачок безработицы.
18
17
Захаров А.Н. Мировой финансово-экономический кризис и возможные пути его преодоления / Захаров А.Н. //
Российский внешнеэкономический вестник. - 2011. - N 3. - С.13-19.
18
Дяченко Э. В., Кадин Д. П. Возможности для активности в бизнесе, предложенные Правительством РФ в плане
первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в
2015 г. // Молодой ученый. 2015. № 12.2. С. 22–24.
17
На протяжении почти двухвекового периода становления и развития
мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили
кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства,
скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы
взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и
торговых фирм, резкий скачок безработицы.
Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале
они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной
продукции, с середины XIX века - как нарушение равновесия между
промышленным производством и платёжеспособным спросом
19
.
Экономические кризисы до XX века ограничивались пределами одной,
двух или трех стран, затем стали приобретать международный характер.
Несмотря на то, что в последние десятилетия мировым сообществом созданы
механизмы по предотвращению мировых кризисов (укрепление
государственного регулирования хозяйственных процессов, создание
международных финансовых организаций, проведение мониторинга и другие),
как свидетельствует история мировых экономических катаклизмов, ни точно
предсказать, ни тем более избежать их не возможно.
В Евразии и Америке на протяжении почти двух веков экономические
кризисы случались около 20 раз.
Первый мировой экономический кризис, который нанес удар народному
хозяйству и общественной жизни одновременно США, Германии, Англии и
Франции произошел в 1857 году
20
.
Кризис начался в США. Причиной послужили массовые банкротства
железнодорожных компаний и обвал рынка акций. Коллапс на фондовом рынке
спровоцировал кризис американской банковской системы. В том же году кризис
перекинулся на Англию, а затем на всю Европу. Волна биржевых волнений
прокатилась даже по Латинской Америке.
19
Мочалова Л.А. Особенности мирового финансового кризиса / Мочалова Л.А. // Финансы и кредит. - 2011. - N
14. - С.8-11.
20
Гулиев А.Э. Финансовые кризисы в мировой экономике / Гулиев А.Э. // Экономические науки. - 2013. - N 4. -
С.346-351.
18
В период кризиса производство чугуна в США сократилось на 20%,
потребление хлопка на 27%. В Великобритании больше всего пострадало
судостроение, где объём производства упал на 26%. В Германии на 25%
сократилось потребление чугуна; во Франции - на 13% выплавка чугуна и на
столько же потребление хлопка; в России выплавка чугуна упала на 17%,
выпуск хлопчатобумажных тканей - на 14%
21
.
Очередной мировой экономический кризис начался в 1873 году с
Австрии и Германии. Кризис 1873 года рассматривается как крупный
международный финансовый кризис
22
.
Предпосылкой для кризиса был кредитный подъем в Латинской
Америке, подпитываемый из Англии, и спекулятивный подъем на рынке
недвижимости в Германии и Австрии. Австро-германский подъем закончился
крахом фондового рынка в Вене в мае. Фондовые рынки в Цюрихе и
Амстердаме также обвалились. В США банковская паника началась после
сильного падения акций на Нью-Йоркской фондовой бирже и банкротства
главного финансиста и президента Объединенной Тихоокеанской железной
дороги Джей Кука. Из Германии в Америку кризис перекинулся из-за отказа
германских банков пролонгировать кредиты. Так как американская и
европейская экономика впали в фазу рецессии (спад производства), экспорт
стран Латинской Америки резко сократился, что привело к падению доходов
государственных бюджетов. Это был самый продолжительный в истории
капитализма кризис: он завершился в 1878 году.
23
В 1914 году произошел международный финансовый кризис, вызванный
началом Первой мировой войны. Причина - тотальная распродажа бумаг
иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и
Германии для финансирования военных действий. Этот кризис, в отличие от
других, не распространялся из центра на периферию, а начался практически
21
Захаров А.Н. Мировой финансово-экономический кризис и возможные пути его преодоления / Захаров А.Н. //
Российский внешнеэкономический вестник. - 2011. - N 3. - С.13-19.
22
Батраков А.А. Мировой финансовый кризис как катализатор процесса перехода к качественному
экономическому росту / Батраков А.А. // Журнал экономической теории. - 2010. - N 2. - С.19-22.
23
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: Учебник для бакалавров / Р.И. Хасбулатов. – М.: Юрайт, 2012. 884 с.
19
одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны стали
ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху на всех рынках, как
товарных, так и денежных. Банковская паника в США, Великобритании и
некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями
центральных банков.
Следующий мировой экономический кризис, связанный с послевоенной
дефляцией (повышение покупательной способности национальной валюты) и
рецессией (спад производства), произошел 1920-1922 годах
24
.
Явление было связано с банковскими и валютными кризисами в Дании,
Италии, Финляндии, Голландии, Норвегии, США и Великобритании.
1929-1933 годы - время Великой депрессии. 24 октября 1929 года
(Черный Четверг) на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое
снижение акций, ознаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового
экономического кризиса.
Стоимость ценных бумаг упала на 60-70%, резко снизилась деловая
активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют.
После мировой войны экономика США развивалась динамично,
миллионы держателей акций увеличивали свои капиталы, быстрыми темпами
рос потребительский спрос. И все в одночасье рухнуло. Самые солидные акции:
Американской компании телефонов и телеграфа, Всеобщей электрической
компании и Всеобщей компании двигателей - потеряли в течение недели до
двухсот пунктов. К концу месяца держатели акций лишились свыше 15 млрд.
долларов. К концу 1929 года падение курсов ценных бумаг достигло
фантастической суммы в 40 млрд. долларов. Закрывались фирмы и заводы,
лопались банки, миллионы безработных бродили в поисках работы. Кризис
бушевал до 1933 года, а его последствия ощущались до конца 30-х годов
25
.
Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в
США на 46%, в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на
24
Воронцова Л.В. Генезис глобального экономического кризиса / Воронцова Л.В., Малюшкин П.Н. // Актуальные
проблемы экономики и права. - 2010. - N 1. - С.116-124.
25
Гулиев А.Э. Финансовые кризисы в мировой экономике / Гулиев А.Э. // Экономические науки. - 2013. - N 4. -
С.346-351.
20
32%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в
Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%.
Колоссальных размеров достигла безработица. По официальным данным, в 1933
году в 32 развитых странах насчитывалось 30 млн. безработных, в том числе в
США 14 млн
26
.
Первый послевоенный мировой экономический кризис начался в конце
1957 года и продолжался до середины 1958 года. Он охватил США,
Великобританию, Канаду, Бельгию, Нидерланды и некоторые другие
капиталистические страны. Производство промышленной продукции в
развитых капиталистических странах снизилось на 4%. Армия безработных
достигла почти 10 млн. человек.
Экономические кризис, начавшийся в США в конце 1973 года по широте
охвата стран, продолжительности, глубине и разрушительной силе значительно
превзошёл мировой экономический кризис 1957-1958 годов и по ряду
характеристик приблизился к кризису 1929-1933 годов. За период кризиса в
США промышленное производство сократилось на 13%, в Японии на 20%, в
ФРГ на 22%, в Великобритании на 10%, во Франции на 13%, в Италии на 14%.
Курсы акций только за год - с декабря 1973 по декабрь 1974 - упали в США на
33%, в Японии на 17%, в ФРГ на 10%, в Великобритании на 56%, во Франции на
33%, в Италии на 28%. Число банкротств в 1974 году по сравнению с 1973 годом
выросло в США на 6%, в Японии на 42%, в ФРГ на 40%, в Великобритании на
47%, во Франции на 27%. К середине 1975 года число полностью безработных в
развитых капиталистических странах достигло 15 млн. человек. Кроме того,
более 10 млн. были переведены на неполную рабочую неделю или временно
уволены с предприятий. Повсеместно произошло падение реальных доходов
трудящихся
27
.
В 1973 году произошел также первый энергетический кризис, который
начался с подачи стран - членов ОПЕК, снизивших объемы добычи нефти.
26
Богачева Т.В. Понятие кризиса и механизм его возникновения / Богачева Т.В. // Вестник Ассоциации вузов
туризма и сервиса. - 2009. - N 2. - С.60-68.
27
Воронцова Л.В. Генезис глобального экономического кризиса / Воронцова Л.В., Малюшкин П.Н. // Актуальные
проблемы экономики и права. - 2010. - N 1. - С.116-124.
21
Таким образом добытчики черного золота пытались поднять стоимость нефти на
мировом рынке. 16 октября 1973 года цена барреля нефти поднялась на 67% - с
$3 до $5. В 1974 году стоимость нефти достигла $12
28
.
Черный понедельник 1987 года. 19 октября 1987 года американский
фондовый индекс Dow Jones Industrial обвалился на 22,6%. Вслед за
американским рынком рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга.
Возможная причина кризиса: отток инвесторов с рынков после сильного
снижения капитализации нескольких крупных компаний.
В 1994-1995 годах произошел Мексиканский кризис.В конце 1980-х
годов мексиканское правительство проводило политику привлечения
инвестиций в страну. В частности, чиновники открыли фондовую биржу,
вывели на площадку большинство мексиканских госкомпаний. В 1989-1994
годах в Мексику хлынул поток иностранного капитала. Первое проявление
кризиса - бегство капитала из Мексики: иностранцы стали опасаться
экономического кризиса в стране. В 1995 году из страны было уведено $10 млрд.
Начался кризис банковской системы.
В 1997 году - Азиатский кризис. Самое масштабное падение азиатского
фондового рынка со времен Второй мировой войны. Кризис - следствие ухода
иностранных инвесторов из стран Юго-Восточной Азии. Причина - девальвация
национальных валют региона и высокий уровень дефицита платежного баланса
стран ЮВА. По подсчетам экономистов, азиатский кризис снизил мировой ВВП
на $2 трлн
29
.
В 1998 году - Российский кризис. Один из самых тяжелых экономических
кризисов в истории России. Причины дефолта: огромный государственный долг
России, низкие мировые цены на сырье (Россия - крупный поставщик нефти и
газа на мировой рынок) и пирамида государственных краткосрочных облигаций,
по которым правительство РФ не смогло расплатиться в срок. Курс рубля по
28
Богачева Т.В. Понятие кризиса и механизм его возникновения / Богачева Т.В. // Вестник Ассоциации вузов
туризма и сервиса. - 2009. - N 2. - С.60-68.
29
Блант М. Финансовый кризис / Блант М. - М.: Изд-во АСТ, 2011. - 288 с.
22
отношению к доллару в августе 1998 года - январе 1999 года упал в 3 раза - c 6
руб. за доллар до 21 руб. за доллар
30
.
Начало очередного мощного экономического кризиса специалисты
прогнозировали к 2007-2008 годам. В Америке предсказывалось разорение
нефтяных рынков, в Евразии - полное поражение доллара.
1.3. Особенности кризиса в условиях глобализации экономики
Экономические циклы и кризисы не существуют вне связи с
объективными условиями. Каждый цикл и кризис воспроизводит ту
экономическую обстановку, в которой он развивается.
Существенным условием современных экономических кризисов
выступает глобализация, выражающаяся, с одной стороны, в дальнейшем
развитии интернационализации производства, в углублении международного
разделения труда, усилении взаимосвязи и взаимодействия между
национальными хозяйствами, с другой стороны, в росте нестабильности
национальной и мировой экономической системы, усилении неравномерности
развития отдельных стран, в значительном возрастании роли финансовой сферы
в развитии экономики
31
.
Процесс глобализации и вызванная им нестабильность национальной и
мировой экономики порождают деформацию экономических кризисов.
Это наиболее ярко выражается в том, что доминирующим элементом
экономического цикла становятся финансовые кризисы с эффектом негативного
распространения на национальную и мировую экономику.
Научный интерес к данной проблеме возрастает в связи с тем, что
условия глобализации создают благоприятную почву для финансовых кризисов.
На сегодня уже 49 стран мира имеют доступ на международные
финансовые рынки.
32
30
Лабузова В. А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов [Текст] / В. А. Лабузова // Молодой
ученый. - 2014. - №20. - С. 321-323.
31
Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия / Кашин В.А. // Финансы. - 2011. - N 1. -
С.14-19.
32
Сулакшин С. С. О причинах мировых финансовых кризисов: модель управляемого кризиса // Век
глобализации. - 2013. - № 2. - С. 48–62.