34
рынков. Для более полного осмысления сути кризиса и стратегических
перспектив развития мировой экономики целесообразно рассмотреть оба этих
аспекта. Многие связывают финансовый кризис в России в 2015 году, прежде
всего с Украиной и санкциями. На самом деле предпосылки к ситуации, которую
сейчас наблюдаем, складывались на протяжении многих лет. По сути, с момента
развала СССР государство отказалось от производства прибавочной стоимости.
На сегодняшний день износ основных средств в реальном секторе экономике
оставляет около 70-80 процентов.
71
Оценивая перспективы длительности спада мировых рынков, как
наиболее зримого проявления кризиса, можно сделать некоторые основные
выводы и предположения, позволяющие прогнозировать динамику рынков на
ближайшую перспективу.
Как правило, в качестве основной причины падения рынков, особенно
товарных, называется спад (рецессия) в основных экономиках мира, прежде всего
- развитых. В данном случае действует следующая взаимосвязь: замедление
экономики ведет к снижению потребления, которое означает снижение
производства товаров и, следовательно, снижение потребления сырья,
используемого для производства данных товаров. Исходя из такой логики,
прогнозирование дальнейшей динамики рынков должно строиться на основе
прогнозов развития мировой экономики и ее основных участников.
Масштабная финансово-экономическая система, которая сформировалась
на протяжении последних двух десятилетий и основана на системе открытых
организованных рынков, обладает значительными недостатками
фундаментального характера. Вероятно, эти перекосы обуславливаются крайне
высокими темпами создания глобальной экономики, что предопределяет
отставание трансформации реальной основы мировой экономики от быстрого
развития ее финансовой надстройки.
Вероятно, сбои в принципах действия глобальной экономики
предопределялись сочетанием по времени следующих значительных факторов:
71
Мухаровский Н.В. Влияние мирового финансового кризиса на экономику России: Автореф. курс.работа студ.
– Омск, 2013. – 17с.
35
- быстрый рост постиндустриальных обществ и отраслей «новой
экономики»;
- увеличение разрыва между развитыми государствами и мировым
сообществом, которое интенсифицировалось в результате распада
социалистического блока;
- быстрый прирост финансовых технологий и рынков, которые не
подкреплены соответственным развитием реального сегмента.
В любом случае, реалии функционирующей на сегодняшний день
глобальной экономической системы таковы, что содержит в себе, притом чаще
всего на системообразующем уровне, множество проблемных точек, которые
способны быть очагами кризисов разного рода, один из которых и происходит в
современное время.
72
Мировой финансовый кризис коснулся фактически каждого
россиянина. Экономика находится в стадии финансового кризиса немного
дольше, чем предполагалось. Причин, как и последствий (текущих и будущих), в
данном аспекте весьма много. Нефть считается главным экспортируемым
ресурсом, поэтому взаимосвязь между ценой нефти и российской экономикой
самая прямая. План по госбюджету разрабатывался в начале из расчета цены
нефти 96 долларов за баррель. К концу прошлого года цена барреля нефти
уменьшилась примерно в 2 раза в сравнении с показателями начала года.
Образовался дефицит бюджета, и это приводило к падению рубля на валютном
рынке.
Вследствие политического конфликта России и Украины, а также
присоединения Крыма некоторые зарубежные государства ввели экономические
санкции по отношению к определенным государственным компаниям,
банковским учреждениям и физическим лицам. После усиления этого конфликта
внедрили санкции второго и третьего уровня: они были еще больше
ужесточенными. Они касались запрета въезда большинства предпринимателей и
государственных деятелей, а также замораживания их счетов в зарубежных
государствах. Сотрудничество с некоторыми главными западными
72
Экономический анализ: Учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гильяровской. 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ –
ДАНА, 2014. – 615с.
36
предприятиями и банками было невозможно. Это являлось причиной оттока
инвестиций, а ведь они являются необходимыми экономике России.
Ситуация обострилась в результате крупного оттока капитала в последнее
время. Показатели оттока капитал за границу еще возросли. Помимо этого, у
России есть и внешний долг, который необходимо своевременно погасить. В
результате сокращения экспортных поступлений долларов США Центробанку
необходимо было взять средства из внутренних резервов государства. Это
порождало огромный процент инфляции за довольно короткий период времени.
Повышение цен также затронуло всех граждан Росси, на сегодня они стали
наиболее устойчивыми. Невзирая на всю сложность и продолжительность
кризиса, ситуация поправимая, так как у России есть золотовалютные резервы.
Все это будет подкрепляться положительным балансом торговли и может стать
заменой оттоку инвестиций. О кредитной природе кризиса утверждает большая
часть экспертов, но ряд ученых принимают наиболее совокупный подход,
связывая проблемы финансовых рынков с диспропорциями и перекосами
мировой экономики.
73
В течение двух десятилетий не только потребление в США, но и прирост
глобальной экономики были поддержаны в результате кредитования населения.
Доступность кредитов могли обеспечивать высокие доходы компаний США и
иных государств. Появлялось противоречие между производственными и
потребительскими рынками. Эти и другие противоречия в сложившейся
глобальной финансово-экономической системе отмечают многие экономисты,
причем в самых разных контекстах – от проблематики устойчивого развития
(нерациональное энергопотребление) и социального неравенства (проблема
«золотого миллиарда») до диспропорций в глобальном управлении экономикой
(гипертрофированная роль ТНК и развитых стран) и финансовыми рынками,
манипулируемыми посредством монопольных сообществ аудиторских компаний,
рейтинговых агентств и прочих инфраструктурных организаций США.
Наблюдаемое в настоящее время падение фондовых рынков в
определенной мере обуславливается именно фактором рейтинговых оценок.
73
Ершов М. В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? / М.В. Ершов. - М.: Экономика, 2014. - 296 c
37
Особенно это отражается при сравнении динамики развитых и развивающихся
фондовых рынков. В том числе, рынок акций США в период мирового
финансового кризиса сократился меньше чем в два раза (приблизительно на
40%), поэтому именно США являлось причиной кризиса, американские банки
потерпели колоссальные убытки, большинство финансовых организаций стали
банкротами и пр. Выделенные выше особенности современной глобальной
экономики и ее финансового блока являются наиболее существенными
проблемными узлами, способствующими возникновению как нынешнего, так и
новых кризисов.
74
Исходя из данных проблем мировой финансовой системы,
можно предложить ряд направлений ее совершенствования, направленных на
ликвидацию наиболее явных и сильно действующих факторов нестабильности.
2.2. Последствия современного мирового финансового кризиса для
экономически развитых стран
В общем, последствия мирового финансового кризиса можно
разграничить на две группы: Первая группа – это текущие последствия. Они
считаются оперативной реакцией на мировой финансовый кризис. Их
исследование дает возможность оценивать состояние экономики и общества в
краткосрочном периоде. Более существенными из данных последствий
считаются безработица, инфляция, темпы снижения экономических
показателей. Вторая группа последствий – это те изменения, которые будут
сказываться в долгосрочном периоде. На этой стадии анализ данных
последствий мирового финансового кризиса относят зачастую к сфере
прогнозов. Но именно от того, в какой степени кризис отобразится на мировой
экономике, как будет изменять ее содержание, зависимо все ее будущее.
Масштабный характер кризиса не значит то, что его последствия
являются одинаковыми для всех государств и всех сегментов экономики. Как и
в случае с причинами появления мирового финансового кризиса, его
последствия в корне отличаются в соответствии с уровнем промышленного
развития стран и антикризисными мероприятиями, которые осуществляют
власти. Это хорошо отражается на примерах текущих последствий – темпы
74
Вайн Саймон Глобальный финансовый кризис. Механизмы развития и стратегии выживания / Саймон Вайн. -
М.: Альпина Паблишер, 2015. - 304 c.
38
снижения ВВП в разных государствах за сравнимые периоды будут отличаться
значительно, можно предполагать, что долгосрочные последствия у них также
вряд ли могут быть одинаковыми. Далее необходимо рассмотреть последствия
кризиса в развитых государствах. Япония. 10 октября индекс Nikkei 225 дошел
до самого наименьшего значения с мая 2003 года, то есть опустился на 881,06
пункта (-9,62 %) и составил 8276,43 пункта. Центробанк Японии направлял
больше 80 млрд. долл. для того, чтобы поддерживать финансовый рынок. В
начале мирового финансового кризиса стала банкротом страховая компания
YamatoLifeInsuranceCo. Ltd., сумма задолженности, которой составляла более
2,7 млрд. долл.
Канада. В мае 2008 года Канадский ВВП уменьшился на 0,1% в
результате уменьшения в горнодобывающей, нефтяной и газовой
промышленности на 1,2% и сокращения автомобилестроения на 3,6%. В начале
декабря 2008 Банк Канады уменьшил ставку рефинансирования до самого
наименьшего уровня с 1958 года, и утвердил, что экономика государства
введена в рецессию.
75
Еврозона. Во Франции в начале января 2008 года
образовался скандал вокруг банка SocieteGenerale, трейдер который на
протяжении 2007 года с применением механизма маржинальной торговли
открывал позиции на индексы европейских бирж на общую сумму более 50
млрд. евро, что приблизительно в 1,5 раза больше капитализации банка.
Вследствие резкого сокращения фондовых рынков, по открытым позициям
появились убытки более 5 млрд. евро. 18 января 2008 года операции утвердили
мошенническими, и все позиции закрыли, что образовало волну распродаж на
фондовых рынках.
В Дании падение ВВП составляло 0,6% в первом квартале 2008 года. В
Эстонии спад составлял 0,9% во втором квартале после 0,5% в первом, в
результате чего страну настигла рецессия. В Латвии спад составлял 0,2% во
втором квартале после 0,3% в первом, вследствие этого также возникла
75
Волконский В. А. Драма духовной истории: Внеэкономические основания экономического кризиса / В.А.
Волконский. - М.: Наука, 2015. - 262 c.
39
рецессия. В Швеции был нулевой рост во втором квартале. Экономика
Европейского союза снизилась на 0,1% во втором квартале.
В еврозоне, в общем, промышленное производство сократилось на 1,9
процента в мае, это самое наибольшее падение в истории мировых финансовых
кризисов. Продажи европейских автомобилей уменьшились на 7,8% в мае в
сравнении с 2007 годом. Объём розничных продаж сократился на 0,6% в июне в
сравнении с маем и на 3,1% в сравнении с прошлым годом. Германия являлась
единственным государством из четырёх самых огромных экономических
систем в еврозоне, которая регистрировала рост производства в июле, однако
размер прироста резко сократился. Во втором квартале объём экономики
еврозоны сократился на 0,2 %.
76
Ирландия на протяжении первого квартала 2008 года утвердила
снижение ВВП на 1,5%, это был огромный спад. ВВП Ирландии уменьшился во
втором квартале на 0,5%, в итоге Ирландия первый член еврозоны, который
находится в рецессии. Испанская строительная корпорация Martinsa-Fadesa
стала банкротом, поскольку ей не получилось рефинансировать долг в 5,1 млрд.
евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании уменьшились на
20%. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, решил обвинить
Европейский центральный банк в усугублении положения из-за увеличения
процентных ставок. Продажи автотранспорта в Испании уменьшились на 31% в
мае. Падение производства составляло 5,5% в мае. Сокращение розничных
продаж в Испании составляло 7,9% в июне в сравнении с прошлым годом. В
июне продажи продуктов питания уменьшились на 6,8%.
В Германии розничные продажи сократились на 1,4% в июне 2008 года;
во втором квартале в экономике Германии произошел спад на 0,5 %. В Италии
в компании «FIAT Group» было объявлено о закрытии заводов и временном
сокращении на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. В экономике
Италии произошел спад на 0,3% во втором квартале 2008 года. В Нидерландах
объём промышленного производства в мае сократился на 6 процентов.
76
Скляревская В.А. Антикризисные меры / В.А. Скляревская. - М.: ИТК Дашков и К, 2015. - 304 c.
40
Австралия. ХансРедекер, текущий руководитель BNP Paribas, объявил,
что Австралии необходимо генерировать 4 % своего ВВП, для того, чтобы
покрыть выплаты иностранным обладателям своих активов. Правительство
Австралии будет гарантом по всем банковским вкладам в финансовых
институтах государства, заявило AFP со ссылкой на заявление премьер-
министра Австралии Кевина Радда. В результате признания банкротом одного
из банков возмещение по вкладам будет осуществляться без определенных
ограничений. Помимо этого, Австралия также вступит гарантом по всем
краткосрочным долговым обязательствам своих банковских организаций,
которые работают на международном рынке.
77
В период сентября - октября 2008 года австралийский доллар
девальвировался на 23 процента, реализованы меры по введению в экономику
до 7,3 млрд. долларов США для того, чтобы стимулировать потребительский
спрос. Также Резервный банк Австралии реализовал сокращение ставки
рефинансирования.
Снижение цен на акции (в частности и акции австралийских
корпораций) образовало существенные убытки австралийских пенсионных
фондов. Сокращение спроса на сырье со стороны промышленности Китая, и
сокращение мировых цен, отрицательно отразилось на добывающей
промышленности Австралии.
Мировая экономика переживала переломный момент своего развития,
который был отмечен различными знаковыми трансформациями и новыми
вызовами. Масштабные экономические структуры приходили в движение,
которое обладало разносторонним характером. Фактически синхронно
происходила перезагрузка моделей развития, изменялся состав стран-лидеров
экономического роста, создавались торговые мегаблоки и разворачивалась
четвертая технологическая революция. Все это ставило перед определенными
государствами сложные цели стратегического порядка.
78
Первый месяц 2016
77
Патласов О.Ю., Сергиенко О.В. Антикризисное управление. Финансовое моделирование и диагностика
банкротства коммерческой организации // Международный журнал экспериментального образования, – 2011. –
№ 3. – С.177.
78
Экономика труда: Учебник / Под ред. проф. П.Э. Шлендера, проф. Ю. П. Кокина.- М.: Юристъ.- 2013.- 592с.
41
года был для мировой экономики худшим за многие годы. Сразу ряд событий,
которые потрясли международные финансовые и товарные площадки в 2015
году, давали о себе знать. Закончился промышленный сверхрост Китая, были
обрушены цены на сырье, произошел обвал фондовых рынков, сократила
обороты трансграничная торговля.
Именно соотношение различных факторов приводило к увеличению
турбулентности и указывало на то, что масштабные экономические структуры
вступали в период глубокой и в том числе болезненной трансформации.
Обязательным итогом данных изменений стало не только обширно
обсуждаемое учеными создание модели роста в логике «новой нормы», но и
появление целого ряда различных явлений и вызовов. На сегодня уже
образуется новая макроэкономическая парадигма, которая предполагает
некоторые качественные трансформации в глобальном хозяйстве. В частности:
- довольно невысокие темпы экономического роста большинства стран и
определенных регионов;
- переход экономик развитых государств на наиболее высокий
технологический уклад и связанное с этим изменение значения определенных
отраслей, в том числе науки, техники и образования;
- создание интеграционных мегаблоков, которые изменяют условия и
правила международной торговли;
- угроза появления «валютной войны»;
- рост общественного внимания к проблеме социального неравенства и
его воздействие на динамику, и сущность экономического развития.
Динамика мирового ВВП за 2013 - 2018 гг. представлена в приложении
А. Поражая на протяжении нескольких десятилетий весь мир,
преобразовавшись во «всемирную фабрику», крупного импортера сырьевых и
продовольственных ресурсов и важнейший источник инвестиций и кредитов
для десятков государств, ‒ Китай в 2013‒2015 гг. был одной из причин
неустойчивости на масштабных товарных и финансовых рынках. В 2015 году
китайский ВВП впервые за тридцать пять лет возрос менее чем на 7%.
Учитывая ослабление юаня и колебания на местном фондовом рынке (на
42
биржах Шанхая и Шэньчженя) являлось очевидным, что Китай не защищен от
кризисных явлений. Очевидно, что замедление Китая имеет масштабное
измерение, порождает отрицательный мультипликативный эффект.
79
В 2014‒2015 годах глобальный рынок переживал «сырьевой удар»,
который оказал разностороннее влияние на экспортеров и импортеров
природных ресурсов и продовольственных товаров. Динамика цен на сырьевые
товары представлена в приложении Б. Анализируя таблицу приложения Б,
можно сделать вывод, что цены на многие товары, достигнув своего
наибольшего значения в 2013 ‒ 2014 гг., начали быстро сокращаться. В
некоторых случаях снижение цен значительно отразилось на доходах
государств-экспортеров сырья. К примеру, в 2016 году в сравнении с 2013
годом цены на все сырьевые и продовольственные товары уменьшились на
20%. При этом снижение цены на медь составляло 22%, подсолнечное масло –
23, соевое масло – 30, кукурузу – 31, сахар – 35, железную руду – 42, серебро –
46% и т.д. В 2015 году цены на наибольшую часть сырья продолжали
уменьшение, а нефтяные котировки за восемнадцать месяцев (с середины 2014
года по январь 2016 года) снизились на 75%: со 110 до 27 долл. за баррель.
Критичным для нефтяных котировок был 2015 год. Государства-экспортеры не
могли противостоять снижению, так как решили отказаться от
контрциклической стратегии и не сокращали добычу сырья. Наоборот, в членах
ОПЕК, России и иных странах происходил рост производства и предложения,
что усложняло и без того тяжелую ситуацию.
В 2016 году среднесуточное превышение добычи нефти картелем
составляло 2.26 млн. баррелей в сутки. На основании текущих данных, с учетом
известных составляющих, US EIA все же предполагает, что в ноябре и декабре
2017 года, стоимость нефти WTI будет составлять $46и $47 для 4 квартала 2017
год. Падение котировок «черного золота» наносило огромный удар по мировой
нефтяной промышленности, ослабляло позиции большинства крупных
компаний. К примеру, одна из крупных в мире интегрированных
79
Экономический анализ: Учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гильяровской. 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ –
ДАНА, 2014. – 615с.
43
энергетических транснациональных компаний ‒ британская «BritishPetroleum»в
2015 году сократила продажи в сравнении с 2014 годом на 37%, с 358 млрд. до
226 млрд. долл., и заявила о планах существенного уменьшения активов
(посредством их продажи) и увольнения 7 тыс. сотрудников. Также
американская нефтегазовая корпорация«Chevron» в четвертом квартале 2015
года впервые за тринадцать лет понесла чистые убытки около 588 млн. долл., а
в общем за 2015 год ее доход упал на 76% (с 19,2 млрд. долл. в 2014 году до 4,6
млрд. долл. в 2015 году).
Разумеется, то, что экспортерам уровень цен на нефть представился
необоснованным. Его объясняли, ожиданиями последующего замедления
мировой экономики, а также приростом производительности у сланцевых
добытчиков в США и выходом на рынок Ирана. Являются неизбежными меры
по уменьшению государственных затрат, в частности инвестиций в
нефтедобычу, что в будущем может приводить к уменьшению производства
углеводородного топлива. В большей части случаев на рынках сырья и
продовольствия спрос достигнул структурного максимума, и в современное
время происходит транзит от «суперцикла» к «новой норме». Данный переход
может продолжаться несколько лет, на протяжении которых экспортеры и
импортеры будут находить взаимоприемлемый уровень цен.
80
Иным
глобальным вызовом государствам может быть новая (четвертая по счету)
промышленная революция. На ВЭФ в Давосе в 2016 году эксперты банка UBS
разработали и предоставили участникам форума анализ определенных
факторов, устанавливающих меру готовности отдельных государств к участию
в четвертой промышленной (технологической) революции. Аналитики UBS
анализировали состояние дел в таких основных областях, как гибкость
структуры рабочей силы, сравнительный уровень профессиональной
подготовки, возможности национальных образовательных систем
адаптироваться к изменяющимся производственным условиям, состояние
экономической инфраструктуры, мера правовой защиты бизнеса. В результате
80
Сергиенко О.В., Патласов О.Ю. Стратегии коммерческих организаций в предкризисных и кризисных
ситуациях // Вестник СибАДИ. – 2015. – №4(44). – С. 170-179.