55
3. Внебиржевой рынок (еврооблигации, депозитарные расписки и акции
(паи) иностранных инвестиционных фондов ETF). ПАО «Сбербанк России»
предоставляет своим клиентам возможность проводить операции на
внебиржевом рынке с широким спектром ценных бумаг:
- облигациями внешнего облигационного займа РФ;
- корпоративными еврооблигациями и иностранными государственными
облигациями;
- депозитарными расписками (ADR/GDR).
Для полноценного трейдинга ПАО «Сбербанк России» предлагает:
- подавать заявки через систему интернет-трейдинга QUIK или по
телефону в специализированную службу «трейд-деск»;
- услугу по совершению необеспеченных сделок (маржинальная
торговля), которая позволяет совершать операции с ценными бумагами в
объеме, превышающем величину собственных активов инвестора: денежных
средств и/или ценных бумаг;
- услугу по совершению внебиржевых сделок РЕПО (ОТСРЕПО),
которая является альтернативой кредитованию под залог ценных бумаг.
Информация по тарифным планам ПАО «Сбербанк России» на
брокерское обслуживание, действующим с 01.05.2019 г., представлена в табл. 8.
Таблица 8
Информация по тарифным планам ПАО «Сбербанк России»
на брокерское обслуживание, действующим с 01.05.2019 г.
48
Основные отличия и параметры
для сравнения тарифов
Тарифы
Самостоятельный
Инвестиционный
Для кого предназначен
Тариф
предназначен для
инвесторов,
совершающих
торговые операции
самостоятельно
посредством
системы интернет-
трейдинга OUIK
Тариф
предназначен для
инвесторов,
предпочитающих
подавать
поручения, заявки
по телефону
Аналитическая поддержка
Инвестиционный дайджест
Идеи от аналитической команды
Нет
Регулярная
рассылка
48
Официальный сайт ПАО «Сбербанк» [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.sberbank.ru.
56
Сбербанка по инструментам
российского и мирового рынков
Портал Sberbank Investment Research
Ежедневные обзоры по финансовым
инструментам от лучшей
аналитической команды Сбербанка
Нет
Открыт доступ к
порталу
Комиссии за совершение сделок на фондовом рынке Московской биржи
Процент от оборота за торговый день, без учета накопленного купонного
дохода (НКД) и комиссий торговой системы (ТС)
При объёме сделок до 1 000 000 ₽
включительно
0,060%
0,3%
1 000 000 – 50 000 000 ₽
включительно
0,035%
0,3%
50 000 000 – 100 000 000 ₽
включительно
0,012%
0,3%
Свыше 100 000 000 ₽
0,006%
0,3%
Комиссии за совершение сделок на валютном рынке Московской биржи
Процент от оборота за торговый день, без учета комиссий торговой
системы (ТС)
Комиссия за операции по покупке и
продаже валюты
0,2%
0,2%
Сделки на срочном рынке Московской биржи
Комиссии за совершение срочных сделок, без учета комиссий торговой
системы
Комиссия за совершение сделок
0,5 ₽ за контракт
0,5 ₽ за контракт
Комиссия за принудительное закрытие
позиций
10 ₽ за контракт
10 ₽ за контракт
Сделки на внебиржевом рынке ценных бумаг (ТС ОТС)
Процент от оборота за торговый день, без учета накопленного купонного
дохода, но не менее 100 USD, 100 EUR, 100 CHF, 5000 RUB в зависимости
от валюты расчетов
Комиссия по сделкам покупки
0,17%
1,5%
Комиссия по сделкам продажи
0,17%
0,1%
Депозитарное обслуживание в ПАО «Сбербанк России» осуществляется
на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на
осуществление депозитарной деятельности № 045-02768-000100 от 08.11.2000г.
ПАО «Сбербанк России» предлагает широкий спектр депозитарных услуг,
включающих:
- открытие всех типов счетов депо, необходимых для учета и перехода
прав по российским и иностранным ценным бумагам;
- обременение обязательствами ценных бумаг (оформление и учет
залоговых операций);
57
- выполнение депозитарных операций по сделкам с ценными бумагами,
в том числе с использованием корреспондентских счетов депо Сбербанка
России в международных расчетно-клиринговых центрах Clearstream Banking и
Euroclear Bank;
- хранение и учет прав собственности на ценные бумаги, в том числе
хранение и учет документарных/неэмиссионных ценных бумаг;
- выполнение операций с векселями ПАО «Сбербанк России» (прием на
хранение и учет, депозитарные переводы по счетам в системе депозитарного
учета ПАО «Сбербанк России», обмен и погашение векселей);
- выплата доходов по ценным бумагам, погашение ценных бумаг и
купонов ценных бумаг;
- выполнение корпоративных действий эмитентов (конвертация,
консолидация, дробление, участие в собраниях акционеров по доверенности).
Депозитарий ПАО «Сбербанк России» выступает в качестве
субкастодиана «J.P. Morgan» по хранению базового актива для выпуска
депозитарных расписок на акции ОАО «Новороссийский морской торговый
порт», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Магнит», ОАО «Ростелеком» и ОАО
«МТС» (спонсируемая программа), а также является суб-кастодианом «The
Bank of New York Mellon» по хранению базового актива для выпуска
депозитарных расписок ОАО «Сбербанк России», ОАО «Торговый дом «ГУМ»
и ОАО «МТС» (неспонсируемая программа). 24 октября 2013 г. Депозитарий
ОАО «Сбербанк России» принял на обслуживание от Депозитария ИНГ Банк
(Евразия) ЗАО 44 программы депозитарных расписок 27 эмитентов акций,
среди которых: ОАО «Красный Октябрь», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО
«ТМК», ОАО «Татнефть», ОАО «Газпром нефть», ОАО «Ленэнерго», ОАО
Авиакомпания «Ютэйр», ОАО «Автоваз», ОАО «Аптечная сеть 36,6», ОАО
«Иркутскэнерго», ОАО ТД «ЦУМ», ОАО «Фармстандарт» и др.
Депозитарий ПАО «Сбербанк России» является одним из крупнейших
банковских депозитариев Российской Федерации, который осуществляет
депозитарную деятельность с 1997 г. Так как ПАО «Сбербанк России» обладает
58
широкой филиальной сетью, он способен предоставить своим клиентам
(резидентам или нерезидентам РФ) полный комплекс депозитарных услуг с
ценными бумагами российских и иностранных эмитентов во всех регионах
Российской Федерации. Для обмена информацией с клиентами банк использует
различные виды дистанционного обслуживания, включая системы
«БанкКлиент», SWIFT и систему ЭДО ПАО «Сбербанк России».
Депозитарный учет осуществляется в централизованной
автоматизированной информационной системе «Депозитарий» (разработка
Сбербанка России), соответствующей требованиям по ведению депозитарного
учета, предъявляемым нормативными документами РФ, а также имеет высокую
степень защищенности и отказоустойчивости.
Доверительное управление является одним из видов профессиональной
деятельности по управлению активами клиентов на финансовых рынках с
целью сохранения и преумножения капитала. ПАО «Сбербанк России»
осуществляет данную деятельность на основании лицензии профессионального
участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению
ценными бумагами, № 045-03099-001000 от 27.11.2000 г.
Объекты инвестирования:
- акции российских компаний;
- облигации российских эмитентов – государственные, субфедеральные,
муниципальные и корпоративные;
- иные финансовые инструменты.
Минимальная сумма инвестирования:
- по стратегии «Защита капитала» – 3 млн руб.;
- по остальным стратегиям – 7 млн руб.
На сегодняшний день компания предлагает профессиональные услуги
по управлению активами на рынке ценных бумаг с использованием
коллективной формы инвестиций – паевых инвестиционных фондов (ПИФов).
Условия инвестирования в ПИФ представлен в табл. 9.
Таблица 9
59
Условия инвестирования в ПИФ
49
Минимальные суммы инвестирования при подаче заявок через ПАО
«Сбербанк России»
Приобретение паев
сумма, руб.
Минимальная сумма первоначального инвестирования
15 000
Минимальная сумма дополнительного инвестирования
1500
Надбавка при приобретении инвестиционных паев фонда
Фонды акций. Фонды фондов и Фонды смешанных инвестиций
1,2 %
Фонды облигаций
0,6 %
ОПИФ «Сбербанк – Фонд денежного рынка»
0,5 %
ИПИФ товарного рынка «Сбербанк – Фонд драгоценных
металлов»
0,7 %
Скидка при погашении инвестиционных паев фонда
Фонды акций н Фонды фондов
1 %
Фонды облигаций, Фонды смешанных инвестиций и ИПИФ
товарного рынка «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов»
0,5 %
ОПИФ «Сбербанк – Фонд денежного рынка»:
- до 30 дней
1 %
- свыше 30 дней
0 %
ПАО «Сбербанк России» выпускает такие ценные бумаги, как векселя и
депозитные сертификаты для юридических лиц, сберегательные сертификаты
для физических лиц, облигации.
Стратегическим инвестором акций ОАО «Сбербанк России» является
Банк России, который владеет 52,32 % общего объема акций Сбербанка.
ПАО «Сбербанк России» выпускает такие ценные бумаги, как векселя и
депозитные сертификаты для юридических лиц, сберегательные сертификаты
для физических лиц, облигации.
49
Официальный сайт ПАО «Сбербанк» [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.sberbank.ru.
60
Рисунок 12 - Комиссии по брокерским операциям с ценными
бумагами и товарами, по депозитарному обслуживанию, комиссии,
связанные с инвестиционным бизнесом (включая комиссии за
синдицирование), млрд. руб.
50
ПАО «Сбербанк России» ежегодно получает доходы в виде комиссии по
брокерским операциям с ценными бумагами. Так за период с 2016 по 2018 гг.
их сумма увеличилась с 5,6 до 7,1 млрд. руб. (рисунок 12).
Таким образом, Сбербанк России на фондовом рынке является
профессиональным участником рынка ценных бумаг и в соответствии с
лицензией осуществляет брокерскую деятельность, дилерскую деятельность,
деятельность по доверительному управлению и депозитарную деятельность, а
также выступает в роли эмитента и инвестора.
2.3. Порядок налогообложения доходов физических лиц по операциям с
ценными бумагами
Согласно п.12 ст.214.1 НК РФ финансовый результат по сделке купли-
продажи ценных бумаг определяется как разница между суммами,
полученными от реализации ценных бумаг, и документально подтвержденными
расходами на приобретение, хранение и реализацию этих ценных бумаг.
Рассмотрим расчет налогооблагаемой базы.
50
Составлено автором по данным отчетности ПАО «Сбербанк»
5,6
6,3
7,1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2016 2017 2018
61
Согласно п.12 ст.214.1 НК РФ финансовый результат по сделке купли-
продажи ценных бумаг определяется как разница между суммами,
полученными от реализации ценных бумаг, и документально подтвержденными
расходами на приобретение, хранение и реализацию этих ценных бумаг.
К таким расходам относятся:
- суммы, уплачиваемые продавцу в соответствии с договором;
- оплата услуг, оказываемых депозитарием;
- комиссионное вознаграждение брокеру;
- биржевой сбор (комиссия);
- оплата услуг регистратора; налог на наследование, при получении
ценных бумаг в порядке наследования;
- налог, уплаченный при получении в порядке дарения акций, паев в
соответствии с пунктом 18.1 статьи 217 НК РФ;
- документально подтвержденные расходы дарителя (наследодателя) на
приобретение этих ценных бумаг;
- другие расходы, непосредственно связанные с куплей, продажей и
хранением ценных бумаг, оплачиваемые за услуги, оказываемые
профессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамках их
профессиональной деятельности;
- суммы процентов, уплаченные налогоплательщиком по кредитам и
займам, полученным для совершения сделок с ценными бумагами (включая
проценты по кредитам и займам для совершения маржинальных сделок), в
пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты
процентов ставки рефинансирования Центрального банка Российской
Федерации, увеличенной в 1,1 раза, - для кредитов и займов, выраженных в
рублях, и исходя из 9 процентов - для кредитов и займов, выраженных в
иностранной валюте;
- расходы в виде процентов по займам, уплаченные в налоговом периоде
по совокупности операций РЕПО, принимаются для целей налогообложения в
пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты
62
процентов по операциям РЕПО ставки рефинансирования Центрального банка
Российской Федерации, увеличенной в 1,8 раза, для расходов, выраженных в
рублях, и увеличенной в 0,8 раза для расходов, выраженных в иностранной
валюте.
В соответствии со статьей 214.1 Налогового Кодекса АО «Сбербанк
КИБ» является налоговым агентом для клиентов – физических лиц и обязана
рассчитывать и удерживать НДФЛ по операциям с ценными бумагами и
срочными сделками.
Расчет и удержание налога производится:
- по результатам налогового периода;
- при прекращении договора либо;
- при осуществлении выплаты денежных средств или дохода в
- натуральной форме (при выводе ценных бумаг).
Расчет налога при выводе денежных средств или ценных бумаг в
течение года:
1. При выводе ценных бумаг сумма выплаты определяется в сумме
фактически произведенных и документально подтвержденных расходов на
приобретение передаваемых клиенту ценных бумаг.
2. Если сумма налога рассчитанного с суммы финансового результата на
дату вывода превышает сумму вывода, то налог уплачивается с суммы вывода.
3. Если сумма налога рассчитанного с суммы финансового результата на
дату вывода не превышает сумму вывода, то налог уплачивается со всей суммы
финансового результата.
Пример:
01.03.2019г. Клиент планирует вывести 1000 рублей, при этом:
Налогооблагаемый доход на 01/03 составил 10000 рублей, НДФЛ рассчитанный
составил 10000*13% = 1300 рублей. Так как 1300 рублей > 1000 рублей, то
налог к удержанию рассчитывается как 1 000 * 13% = 130 рублей.
01.03.2019г. Клиент планирует вывести 1500 рублей, при этом:
Налогооблагаемый доход на 01/03 составил 10000 рублей, НДФЛ рассчитанный
63
составил 10000*13% = 1300 рублей. Так как 1300 рублей < 1500 рублей, то
налог к удержанию рассчитывается как 10000 * 13% = 1300 рублей.
Особенности расчета налогооблагаемой базы
Используется только метод ФИФО для расчета налога на доходы
физических лиц – при реализации ценных бумаг расходы в виде стоимости
приобретения ценных бумаг учитываются по стоимости первых по времени
приобретения.
При реализации ценных бумаг по первой части РЕПО и по второй части
РЕПО финансовый результат для целей налогообложения не определяется.
Доходы и расходы по операциям РЕПО определяются как разница между ценой
ценных бумаг по второй части РЕПО и ценой ценных бумаг по первой части
РЕПО.
Налоговая база по операциям реализации ценных бумаг, являющихся
объектом операции займа (короткая продажа) или полученных по договорам
РЕПО, определяется при обратном приобретении ценных бумаг.
Сумма дохода в виде полученного купона по корпоративным
облигациям уменьшается на сумму расхода в виде уплаченного купона при
приобретении таких облигаций.
Расходы, которые не могут быть непосредственно отнесены на
уменьшение дохода по операциям с ценными бумагами или по операциям с
финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися или не
обращающимися на организованном рынке, либо на уменьшение
соответствующего вида дохода, распределяются пропорционально доле
каждого вида дохода и включаются в расходы при определении финансового
результата налоговым агентом по окончании налогового периода, а также в
случае прекращения действия до окончания налогового периода последнего
договора физического лица, заключенного с налоговым агентом. Если в
налоговом периоде, в котором осуществлены указанные расходы, доходы
соответствующего вида отсутствуют, то расходы принимаются в том налоговом
периоде, в котором признаются доходы.
64
С 01.01.2015 в соответствии со ст. 219.1 НК РФ при определении
размера налоговой базы по операциям купли/продажи ценных бумаг и
финансовых инструментов срочных сделок налогоплательщик – физическое
лицо имеет право на получение инвестиционного налогового вычета в размере
положительного финансового результата, полученного налогоплательщиком в
налоговом периоде от реализации (погашения) ценных бумаг, обращающихся
на организованном рынке ценных бумаг, указанных в подпунктах 1 и 2 пункта
3 статьи 214.1 НК РФ, а именно - ценные бумаги, допущенные к торгам
российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на
фондовой бирже и инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных
фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие
компании, и находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет.
Данное положение НК РФ применяется к доходам, полученным при реализации
(погашении) ценных бумаг, приобретенных после 1 января 2014 года.
Налоговый вычет предоставляется налогоплательщику при исчислении и
удержании налога налоговым агентом или при представлении налоговой
декларации.
Убытки по операциям с обращающимися ценными бумагами и
обращающимися производными финансовыми инструментами, полученные в
2010 году и позднее, могут быть в течение 10 лет перенесены на будущие
налоговые периоды.
Воспользоваться данным правом физическое лицо может при подаче
налоговой декларации по итогам календарного года, начиная с декларации за
2011 год. Налоговый агент (АО «Сбербанк КИБ») не наделен правом
предоставлять такую льготу налогоплательщику.
Для того, чтобы более детально разобрать порядок налогообложения
ценных бумаг, в качестве примера рассмотрим портфель инвестора с
различными видами ценных бумаг, обращающимися на финансовых рынках.