35
условием договора на ведение ИИС является срок его существования - 3 года с
даты открытия. В противном случае, при расторжении договора произведенные
вычеты подлежат возврату в бюджет.
На получение налогового вычета на взнос могут претендовать
физические лица или ИП, являющиеся налоговыми резидентами РФ, которые
имеют официальный доход, облагаемый по ставке 13%.
Также первым типом могут пользоваться пенсионеры, которые
получают пенсию в негосударственных пенсионных фондах и государственные
служащие министерств и ведомств. Анализируя возможности ИИС, стоит
отметить, что не все категории граждан попадают под его нормы.
Преимуществами счета не могут воспользоваться:
- граждане России и граждане иностранных государств, которые не
являются налоговыми резидентами РФ;
- граждане, которые не имеют официального дохода и не платят НДФЛ;
- индивидуальные предприниматели, которые осуществляют свою
деятельность в соответствии со специальными налоговыми режимами;
- пенсионеры, которые получают государственную пенсию;
- матери, получающие только ежемесячное пособие по уходу за
ребенком;
- дети, не имеющие источника дохода (до 18 лет).
На второй тип инвестиционных выплат могут претендовать инвесторы,
ориентированные на долгосрочные вложения и не имеющие доходов, которые
облагаются НДФЛ. По окончанию срока действия договора на ведение счета
(не менее 3 лет), инвестор имеет право на вычет в размере соответствующего
налога по доходу, который был получен от операций по инвестиционному
счету. Таким образом, он получит полную прибыль без учета налоговых
вычетов. В качестве инвестора по данному типу льготы могут выступать даже
несовершеннолетние дети.
Продолжает список действующих налоговых льгот для частного
инвестирования льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ),
36
вступившая в силу с 1 января 2015 года. Она дает инвестору возможность
получения налогового вычета в большем размере, чем при ИИС. Такая
налоговая льгота представляет собой инвестиционный вычет в размере
положительного финансового результата. Величина максимального дохода, не
облагаемого НДФЛ, вычисляется по следующей формуле: количество полных
лет владения, умноженное на 3 млн. рублей. Льгота ориентирована на ценные
бумаги, которые были приобретены после 01.01.2014 года и находятся в
собственности более 3 лет и соответствует требованию наличия листинга
эмитента на официальных биржевых площадках. К тому же стоит отметить, что
максимальный срок владения ценными бумагами не ограничен.
Преимуществами ЛДВ являются:
1. возможность полного освобождения прибыли от налогообложения;
2. получение налогового вычета в большем размере, чем при ИИС, так
как в данном случае налоговый вычет равен сумме положительного
финансового результата, а в рамках ИИС – он ограничивается ставкой НДФЛ;
3. максимальный срок владения ценными бумагами не предусмотрен.
Единственным существенным недостатком льготы является
ограниченность размера налогового вычета до 3 миллионов в год. В связи с
этим льгота на долгосрочное владение ценными бумагами будет
предпочтительна для инвесторов, которые преимущественно владеют
значительным портфелем и довольно редко осуществляют операции на рынке.
Для поддержания и стимулирования эффективной деятельности
субъектов малого и среднего предпринимательства инновационного сектора
была введена льгота на долгосрочное владение ценными бумагами
высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Такая льгота
освобождает частных инвесторов, получающих доходы от реализации ценных
бумаг высокотехнологичного сектора экономики, от уплаты НДФЛ. Данный
налоговый инструмент существует с 1 января 2016 года и будет действовать до
31 декабря 2022 года включительно. Максимальный доход по данной льготе не
ограничен, при этом ЛДВ-РИИ не распространяется на дивиденды и купоны.
37
Льгота действует в отношении ценных бумаг высокотехнологичных
компаний.
Еще одной возможностью снижения налогового бремени для инвестора
является освобождение от НДФЛ купонов облигаций. Льгота вступила в силу с
01.01.2018 год. Третьего декабря 2015 года в послании Федеральному
Собранию Президент РФ В.В. Путин обратил внимание на необходимость
развития рынка корпоративных облигаций, упрощение их выпуска и
приобретения. Данное предложение было выдвинуто в целях повышения
активности инвесторов в реальном секторе экономики. В соответствии с
льготой были освобождены от уплаты НДФЛ муниципальные облигации
(региональные, субфедеральные), облигации федерального и внешних
облигационных займов РФ (еврооблигаций Министерства Финансов).
Также НДФЛ не взимается с купонов корпоративных облигаций
российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период
с 01.01.2017 года. Величина купона, освобождаемая от налога, может быть
определена по следующей формуле: ключевая ставка ЦБ (на сегодня
7,75%)+5%=12,75%. Если доход в виде купонных выплат превышает 12,75%, то
уплате по НДФЛ в размере 35% подлежит разница между выплаченным
купоном и данным процентом.
35% подлежит разница между выплаченным купоном и данным
процентом. Данная льгота стала дополнительным стимулом инвестирования
для физических лиц, поскольку ранее им приходилось приобретать
корпоративные облигации только в начале купонного периода для того, чтобы
не уплачивать дополнительные налоги. С началом действия льготы
корпоративные облигации стало выгодным приобретать в любой момент.
Однако недостатком является то, что льгота распространяется только на
облигации, выпущенные российскими эмитентами после 1 января 2017 года.
Также отрицательным моментом является то, что в случае снижения ставки
рефинансирования разница между выплаченным купоном и «ключевой ставкой
38
ЦБ + 5%» будет расти, увеличивая налогооблагаемую базу. Таким образом,
многие облигации не попадут под действие данной льготы.
Вызывает интерес тот факт, что в начале этого года вступила в силу
новая льгота «Отмена “валютной переоценки” по еврооблигациям
Министерства Финансов». Данная льгота предусмотрена только для
физических лиц и распространяется на все облигации внешних облигационных
займов РФ (еврооблигации Министерства Финансов), которые номинированы в
иностранной валюте.
На сегодняшний день с принятием поправок в НК РФ при определении
налоговой базы для уплаты НДФЛ расходы на покупку облигаций
пересчитываются в рубли по официальному курсу на дату их продажи. Тогда
как ранее, инвесторы сталкивались с такими сложностями при расчете налога,
когда курсовую стоимость требовалось пересчитывать в рубли по курсу ЦБ на
дату приобретения еврооблигаций. Законопроект был принят в целях
исключения влияния изменения курса рубля на финансовые результаты, а
также для повышения привлекательности государственных ценных бумаг.
Законодатель предполагает, что такое нововведение позволит возвращению
денежных средств из-за рубежа.
Сегодня имеются недочеты в законодательстве, которое связано с
субъектами рынка ценных бумаг. Так, некоторые субъекты рынка ценных
бумаг уклоняются от полной уплаты платежей, которые связаны с операциями
на РЦБ. А все проблемы в сфере налогообложения электронных переводов и
вовсе закрывают подобную статью доходов государства. Однако все эти
проблемы являются лишь промежуточной стадией развития законодательства в
этой сфере, и в ближайшее время мы сможем получить ответы на столь важные
вопросы.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что законодательство о
налогах и сборах в РФ в сфере операций с ценными бумагами нуждается в
дальнейшем совершенствовании.
39
2. Налогообложение доходов физических лиц по операциям с
ценными бумагами на примере ПАО «Сбербанк»
2.1. Характеристика ПАО «Сбербанк»
ПАО Сбербанк – крупнейшая в России многопрофильная финансовая
структура, успешно развивающая коммерческий банковский, инвестиционный
и частный банковский бизнес, а также лизинг и управление активами.
Принципами ведения бизнеса для корпорации является эффективность,
надежность и прозрачность. Согласно рейтинговым исследованиям, ПАО
«Сбербанк России» занимает ведущие позиции среди российских банков по
активам, капиталу, корпоративным и розничным кредитам и депозитам.
В ПАО «Сбербанк России» функционируют 14 территориальных банков
и более 14 тысяч отделений по всей стране, в 83 субъектах Российской
Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов (СНГ,
Центральной и Восточной Европе, Турции, Великобритании, США и других
странах).
В 2018 году число действующих кредитных организаций, имеющих право
на осуществление банковских операций, сократилось с 561 до 484. Сбербанк
России сохранил лидирующие позиции (таблица 2).
Таблица 2
Доля «ПАО «Сбербанк России» в основных сегментах
российского финансового рынка, в %
*
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
2017
год
2018
год
Активы
29,1
28,7
28,9
28,9
30,4
Кредиты корпоративным
клиентам
35,0
32,2
31,7
32,4
32,7
Кредиты частным клиентам
35,9
38,7
40,1
40,5
41,4
Средства корпоративных
клиентов
21,9
25,0
22,1
20,9
23,1
Средства частных клиентов
45,0
46,0
46,6
46,1
45,1
Капитал
28,7
29,7
33,5
39,3
41,5
*Составлено автором по данным годового отчета ПАО «Сбербанк России»
40
В 2018 году Сбербанк продолжил усиливать свои позиции на розничных
рынках, в то же время доля в корпоративном сегменте увеличилась до 32,7%.
На рынке кредитования частных клиентов Сбербанк заметно увеличил долю
по кредитным картам, а также кредитам наличными. На рынке вкладов
населения сохранилась положительная динамика портфеля, Сбербанк и другие
банки с государственным участием усилили свои позиции за счет изменения
предпочтений вкладчиков в пользу более надежных финансовых институтов.
ПАО «Сбербанк» по-прежнему остаётся крупнейшим коммерческим
банком Российской Федерации и одной из крупнейших системообразующих
компаний России. Сегодня ключевым преимуществом Сбербанка, является
огромная клиентская база, которая могла бы стать хорошим фундаментом для
старта национальной цифровой экосистемы.
Сбербанк существенно нарастил объем выдач и вышел на высокий темп
роста портфеля потребительских кредитов за счет предложения
привлекательных условий — выгодных процентных ставок, высокого лимита
кредитования до 5 млн рублей, длительного срока кредита до 5 лет, а также за
счет упрощения процесса получения потребительского кредита.
Объем привлеченных средств клиентов по Группе Сбербанк в 2018 году
достиг 13,5 трлн рублей, из которых 3,4 трлн рублей приходятся на текущие
счета и 10,1 — на срочные вклады. С декабря 2017 года по декабрь 2018 года
Сбербанк увеличил долю срочных вкладов, открытых в удаленных каналах, с
23,9% до 41,6%. В 2018 году Сбербанк продолжил стратегию периодических
запусков промоакций, приуроченных к ключевым событиям и праздникам, в
рамках которых клиенты открывали вклады «Помню. Помогаю» ко Дню
Победы, «Побеждай» к победе сборной России в матче открытия Чемпионата
мира по футболу, «Онлайк», «Рекордный», «Зеленый день» ко дню рождения
Сбербанка, новогодние вклады «Без паспорта» и «Большие планы». В октябре
2018 Сбербанк предложил физическим лицам возможность открывать счет для
участия в процедурах закупок на электронных площадках в соответствии с ФЗ
от 05.04.2013 № 44-ФЗ.
41
Рассмотрим основные показатели финансовой деятельности ПАО
«Сбербанк России» (таблица 3).
Таблица 3
Основные показатели деятельности ПАО «Сбербанк России»
39
Показатели
2011
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Изме
не-
ние
2018
/
2017,
%
ПОКАЗАТЕЛИ ЗА ГОД (млрд рублей)
Операционн
ый доход до
резервов
733,
7
915,
3
1094
,8
1300
,7
1429
,8
1697
,5
1790
,3
1936
,3
108,2
Расходы по
резервам на
обесценение
кредитного
портфеля
1,2
21,5
133,
5
357
473,
1
342,
4
263,
8
162,
4
61,6
Операционн
ые доходы
734,
9
893,
8
959,
9
939,
3
954,
6
1355
,1
1526
,5
1711
112,1
Операционн
ые расходы
339,
2
445,
9
504,
2
565,
1
623,
4
677,
6
623,
4
664,
8
106,6
Прибыль до
налогооблож
ения
395,
7
447,
9
455,
7
374,
2
331,
2
677,
5
903,
1
1046
,2
115,8
Чистая
прибыль
315,
9
347,
9
362
290,
3
222,
9
541,
9
748,
7
831,
7
111,1
ПОКАЗАТЕЛИ НА 31.12 (млрд рублей)
Кредиты и
авансы
клиентам,
нетто
7720
1049
9
1293
4
1775
7
1872
8
1736
1
1666
3
1958
5
117,5
Кредиты и
авансы
клиентам до
резервов на
обесценение
8382
1106
4
1354
4
18
626
1992
4
18
665
1809
6
2108
2
116,5
Итого
активов
1083
5
1509
7
1821
0
2520
1
2733
5
25
369
2704
5
3119
8
115,4
Средства
частных и
корпоративн
ых клиентов
7932
1017
9
12
064
1556
3
19
798
18
685
1812
3
2089
7
115,3
Итого
обязательств
9567
1347
4
1632
9
2318
1
2496
0
22
547
2367
8
2734
2
115,5
39
Составлено автором по данным отчетности ПАО «Сбербанк»
42
Итого
собственных
средств
1268
1624
1
881
2020
2
375
2
822
3367
3856
114,5
ПОКАЗАТЕЛИ НА АКЦИЮ (рублей на акцию)
Базовая и
разводненна
я прибыль
14,6
16,0
3
16,7
8
13,4
5
10,3
6
25
34,5
8
38,1
6
110,4
Чистые
активы на
обыкновенну
ю акцию
58,7
75,2
87,5
94
110,
5
131,
3
156,
6
179,
3
114,5
Чистая прибыль Группы Сбербанка России по МСФО в 2018 году
выросла до 831,7 млрд рублей, что на 11,1% выше показателя 2017 года
(рисунок 5).
Рисунок 5 - Динамика чистой прибыли ПАО «Сбербанк
России» за 2011-2018гг., в млрд. руб.
40
Прибыль от продолжающейся деятельности показала рост на 16,2%
и составила 831,2 млрд рублей за 2018 год. Операционный доход по
продолжающейся деятельности до резервов и изменения справедливой
стоимости кредитного портфеля в 2018 году увеличился на 8,2% —
до 1936,3 млрд рублей — в основном за счет чистого комиссионного дохода,
40
Составлено автором по данным отчетности ПАО «Сбербанк»
315,9
347,9
362
290,3
222,9
541,9
748,7
831,7
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
43
доходов от страховой деятельности и деятельности пенсионного фонда, чистого
процентного дохода. Операционные расходы в 2018 году замедлили темп роста
относительно прошлого года и увеличились на 6,6 % – до 664,8 млрд рублей.
В 2018 году расходы от создания резервов под кредитные убытки по
долговым финансовым активам снизились на 38,4% до 162,4 млрд рублей
против 263,8 млрд рублей в 2017 году. Расходы на содержание персонала
и административные расходы в 2018 году выросли на 6,6% до
664,8 млрд рублей, вызванное в основном изменением в 3 квартале 2018 года
подхода капитализации расходов на создание программных продуктов.
Чистые процентные доходы ПАО «Сбербанк России» увеличились за
2018 год на 3,5% - до 1 396,5 млрд рублей. В основном данный рост обусловлен
ростом процентных доходов на фоне роста кредитного портфеля.
Рисунок 6 - Динамика активов ПАО «Сбербанк России» за
2011-2018гг., в млрд. руб.
41
41
Составлено автором по данным отчетности ПАО «Сбербанк»
10835
15097
18210
25201
27335
25369
27045
31198
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
44
Рисунок 7 - Динамика чистых активов на обыкновенную
акцию ПАО «Сбербанк России» за 2011-2018гг., рублей на акцию.
42
В 2018 году активы ПАО «Сбербанк России» увеличились на 15,4% —
до 31,2 трлн рублей — по сравнению с 27,0 трлн рублей активов по состоянию
на 1 января 2018 года (рисунок 6). Чистые активы на обыкновенную акцию за
период исследования показывают динамику роста (рисунок 7), в 2018 году их
прирост относительно 2017 года составил 14,5%.
Кредиты и авансы клиентам остаются крупнейшей категорией активов: на
их долю на конец 2018 года приходилось 62,8% совокупных активов. Доля
ликвидных активов, в число которых входят денежные средства, средства
в банках, портфель ценных бумаг, составила 23,3%.
Совокупный кредитный портфель ПАО «Сбербанк России» до вычета
резерва под кредитные убытки вырос за год на 16,5% — до 21,1 трлн рублей.
Кредиты юридическим лицам по амортизированной стоимости выросли на
12,5% в 2018 году. Кредиты юридическим лицам (совокупно по
амортизированной и справедливой стоимости) выросли на 12,9% в 2018 году;
их доля в общем кредитном портфеле в 2018 году по сравнению с 2017 годом
несколько снизилась и составила 68,0% (2017: 70,1%). Данная динамика
объясняется, главным образом, увеличением доли потребительского
кредитования (10,0% против 8,7% в 2017 году) и жилищного кредитования
в общем кредитном портфеле (18,3% против 17,3% годом ранее).
42
Составлено автором по данным отчетности ПАО «Сбербанк»
58,7
75,2
87,5
94
110,5
131,3
156,6
179,3
0
50
100
150
200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018