32
ет собой систему показателей на определенную дату. Формирование анали-
тического баланса предприятия дает возможность сделать вывод о:
‒ динамике, составе и структуре активов;
‒ динамике, составе и структуре собственного и заемного капитала;
‒ абсолютных и относительных изменениях статей баланса;
‒ причинах изменения финансового состояния организации и степени
их влияния.
Все статьи в бухгалтерском балансе имеют стоимостную оценку и вы-
ражены в денежном измерении. Баланс подразделяется на две части: актив и
пассив. Актив – классификация средств организации по их составу, пассив –
по источникам их формирования. Изначально бухгалтерский баланс имеет
большое количество статей, влияние которых на финансовое состояние и фи-
нансовую устойчивость организации неодинаково. Проводить вертикальный
и горизонтальный анализ по такому количеству данных нерационально. От-
дельные статьи практически не претерпевают изменений в динамике и не
участвуют в расчете показателей финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности. Следовательно, возникает необходимость в перегруп-
пировке, дополнении или уплотнении бухгалтерского баланса путем форми-
рования агрегированного баланса.
При формировании агрегированного баланса происходит объединение
статей, имеющих однородный экономический смысл. Агрегирование баланса
ускоряет эту процедуру и повышает ее наглядность. Для удобства процедура
агрегирования баланса разбивается на две части: уплотнение статей актива и
уплотнение статей пассива баланса.
Принцип построения аналитического баланса не оказывает влияния на
сущность последующего анализа и может быть выбран любой. Такой анали-
тический баланс, с одной стороны, делает возможным объективный анализ, с
другой, - максимально удобен для проведения аналитических расчетов (табл.
4).
33
Таблица 4
Агрегированный аналитический баланс, тыс. руб.
Виды средств предприятия
и их источников
Условное
обозна-
чение
2015 г.
2016 г.
Актив
Денежные средства и кратко-
срочные финансовые вложе-
ния
S
189284
307458
Дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы
Rа
46289
97537
Запасы и затраты
Z
16437
3623
Всего текущих активов
Аt
252015
408618
Внеоборотные активы
F
5806
6973
Итого активы предприятия
Bа
257816
415590
Пассив
Кредиторская задолженность и
краткосрочные пассивы
Rр
243794
399792
Краткосрочные кредиты и зай-
мы
Kt
0
500
Всего краткосрочный заемный
капитал (краткосрочные обя-
зательства)
Рt
243794
400292
Долгосрочный заемный капи-
тал (долгосрочные обязатель-
ства)
Kd
0
30
Собственный капитал
Ес
14023
15268
Итого пассивы предприятия
Bр
257816
415590
Проведем анализ состава и структуры актива баланса (табл. 5).
Таблица 5
Состав и структура актива баланса ООО «Люкс Консалт»
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2016 г.
к 2015
г., %
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
Денежные средства и
краткосрочные финан-
совые вложения
189284
307458
73,4
74,0
162,4
Дебиторская задолжен-
ность и прочие оборот-
ные активы
46289
97537
18,0
23,5
210,7
Запасы и затраты
16437
3623
6,4
0,9
22,0
Внеоборотные активы
5806
6973
2,2
1,6
120,0
Баланс
257816
415590
100,0
100,0
161,1
34
За анализируемый период стоимость активов предприятия увеличи-
лась на 61,1% и составила на конец 2016 г. 415590 тыс. руб. Данный факт
обусловлен увеличением по всем элементам активов за исключением запасов,
величина которых снизилась на 78%.
В структуре активов наибольший удельный вес приходится на денеж-
ные средства и дебиторскую задолженность. Поскольку это наиболее лик-
видные активы, можно говорить о высокой ликвидности баланса (рис. 4).
Рисунок 4 - Структура активов ООО «Люкс Консалт», %
Состав и структура пассива баланса представлены в таблице 6.
Таблица 6
Состав и структура пассива баланса
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2016 г. к
2015 г.,
%
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
Кредиторская задол-
женность и кратко-
срочные пассивы
243794
399792
94,6
96,2
164,0
Краткосрочные креди-
ты и займы
0
500
0
0,1
-
Долгосрочный заемный
капитал
0
30
0
0
-
Собственный капитал
14023
15268
5,4
3,7
108,9
Пассивы
257816
415590
100,0
100,0
161,1
35
Увеличение капитала произошло за счет роста по всем элементам. При
этом наибольший удельный вес – более 90% - приходится на кредиторскую
задолженность, что является отрицательным моментом и свидетельствует о
высокой финансовой зависимости. Наглядно структура пассива баланса пред-
ставлена на рисунке 5.
Рисунок 5 - Структура пассива ООО «Люкс Консалт», %
Под ликвидностью баланса принято понимать степень покрытия акти-
вами существующих у фирмы долговых обязательств, время погашения ко-
торых соответствует периоду погашения существующих платежных обяза-
тельств. Ликвидность баланса определяется соответствием суммы платежных
средств величине имеющихся у предприятия долговых обязательств.
Более общим понятием, чем понятие ликвидности баланса, является
ликвидность компании, поскольку при расчете ликвидности баланса исходят
из предпосылки, что предприятие имеет только внутренние резервы для по-
крытия своих платежных обязательств. Однако, в практической деятельности
компания может привлечь и внешние источники, например, заемные сред-
ства, при условии наличия соответствующего имиджа в деловых кругах и
высокого уровня инвестиционной привлекательности.
36
Близкими по смыслу являются понятия платежеспособности и лик-
видности баланса. Однако, второе понятие является более емким, поскольку
платежеспособность компании определяется уровнем ликвидности баланса.
При этом по ликвидности баланса оценивается, как текущее состояние рас-
четной дисциплины, так и оценивается потенциал сохранения финансового
благополучия в будущем. Необходимость такой оценки обусловлена тем, что
предприятие может быть платежеспособным на определенную дату, но иметь
негативные тенденции в развитии, которые, в свою очередь, могут привести к
его банкротству. И наоборот.
В основе анализа ликвидности баланса лежит следующее правило:
1. Пассив – причина, актив – следствие: привлеченные в пассив ис-
точники финансирования определяют возможности организации в плане
формирования активов. При этом устойчивые пассивы являются источника-
ми финансирования активов с длительным сроком использования, а кратко-
срочные пассивы – ликвидных активов с коротким сроком использования.
2. Сроки привлечения источников финансирования должны превы-
шать сроки размещения средств в активах. Данное превышение дает возмож-
ность погашения обязательств по мере естественного преобразования акти-
вов в денежные средства. Это значит, что собственный капитал выступает
источником финансирования внеоборотных активов, долгосрочные обяза-
тельства – запасов, краткосрочные кредиты и займы дебиторской задолжен-
ности, а кредиторская задолженность – денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений.
Для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидно-
сти (табл. 7).
37
Таблица 7
Основные коэффициенты ликвидности баланса
№
п/п
Наименование по-
казателя
2015 г.
2016 г.
Оптимальное
значение
1.
Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
0,78
0,77
0,2
2.
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,97
1,01
0,6-0,8
3.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,04
1,02
1,0-1,2
Коэффициент абсолютной ликвидности:
- 2015 г.:
Кал = 189284 / 243794 = 0,78
- 2016 г.:
Кал = 307458 / 400292 = 0,77
Коэффициент быстрой ликвидности:
- 2015 г.:
Кбл = (189284 + 46289) / 243794 = 0,97
- 2016 г.:
Кбл = (307458 + 97537) / 400292 = 1,01
Коэффициент текущей ликвидности:
- 2015 г.:
Ктл = 252015 / 243794 = 1,04
- 2016 г.:
Ктл = 408618 / 400292 = 1,02
Проведенные расчеты показали, что предприятие обладает платеже-
способностью, как в текущий момент времени, так и в долгосрочной пер-
спективе. Об этом свидетельствуют высокие значения коэффициентов лик-
видности, которые превышают оптимальные значения (рис. 6).
38
Рисунок 6 – Коэффициенты ликвидности ООО «Люкс Консалт»
Организация тем более независима от внешних колебаний, чем выше
ее устойчивость, следовательно, тем меньше риск банкротства. В этой связи,
организации заинтересованы в постоянном отслеживании изменения своего
финансового состояния, а также оценки факторов, влияющих на изменение
финансовой устойчивости. Для такой оценки используются инструменты
финансового анализа, который позволяет провести анализ по ряду направле-
ний, например, достаточность собственного капитала для формирования за-
пасов, уровень финансовых рисков, ликвидность и платежеспособность орга-
низации и др. Результаты финансового анализа позволяют разработать
управленческие решений по укреплению финансовой устойчивости органи-
зации.
Жизнедеятельность любой организации обеспечивают позитивные
финансовые результаты. Их объем и эффективность использования, во мно-
гом, определяются уровнем финансовой устойчивости. Для того чтобы раз-
виваться в современных условиях, необходимо знать, как эффективно управ-
лять финансами, соответственно, в каком объеме привлекать заемные сред-
ства, и как они, в свою очередь, скажутся на финансовой устойчивости.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубо-
кого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуа-
ции с помощью современных количественных методов исследования. Благо-
39
даря знанию техники и технологии анализа квалифицированные специалисты
экономического профиля могут легко адаптироваться к изменениям рыноч-
ной ситуации и находить правильные решения и ответы.
В качестве важнейшей характеристики деятельности любой организа-
ции выступает анализ финансовой устойчивости, поскольку данная экономи-
ческая категория отражает уровень финансового благополучия, возможность
к инвестированию, а также независимость от внешних источников финанси-
рованию.
Для оценки типа финансовой устойчивости проведем предварительные
расчеты.
Последовательность расчета следующая:
-наличие собственных оборотных средств (Ас):
Ас
2015
= 14023 – 5806 = 8217 (тыс. руб.)
Ас
2016
= 15268 – 6973 = 8295 (тыс. руб.)
- наличие, долгосрочных источников формирования запасов (Ач):
Ач
2015
= 8217 + 0 = 8217 (тыс. руб.)
Ач
2016
= 8295 + 30 = 8325 (тыс. руб.)
-общая величина основных источников формирования запасов (Ао):
Ао
2015
= 8217 + 0 = 8217 (тыс. руб.)
Ао
2016
= 8325 + 500 = 8825 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) собственных оборотных средств (Nс):
Nс
2015
= 8217 – 16437 = -8220 (тыс. руб.)
Nс
2016
= 8295 – 3623 = 4672 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) долгосрочных источников формирования запа-
сов (Nч):
Nч
2015
= -8220 + 0 = -8220 (тыс. руб.)
Nч
2016
= 4672 + 30 = 5702 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) общей величины основных источников форми-
рования запасов (Nо):
Nо
2015
= -8220 + 0 = -8220 (тыс. руб.)
40
Nо
2016
= 5702 + 500 = 6202 (тыс. руб.)
Проведем оценку типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 8).
Таблица 8
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и
тип финансовой устойчивости, тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
Наличие (отсутствие) собственных оборотных
средств
8217
8295
Наличие (отсутствие) собственных и долго-
срочных заемных источников для формирова-
ния оборотных средств
8217
8325
Наличие (отсутствие) нормальных источников
формирования оборотных средств
8217
8825
Излишек (недостаток) собственных оборотных
средств для формирования запасов и затрат
-8220
4672
Излишек (недостаток) собственных и долго-
срочных источников формирования запасов и
затрат
-8220
5702
Излишек (недостаток) нормальных источни-
ков формирования запасов и затрат
-8220
6202
Тип финансовой устойчивости
Кризисное фи-
нансовое со-
стояние
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Расчет показал, что финансовая устойчивость компании в 2015 г. ха-
рактеризуется как кризисное финансовое состояние, в 2016 г. финансовая
устойчивость характеризовалась как абсолютная. Для формирования запасов
компании было достаточно собственного оборотного капитала (рис. 7).
41
Рисунок 7 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости следует подкрепить расчетом коэф-
фициентов (табл. 9).
Коэффициент автономии:
- 2015 г.:
Кавт = 14023 / 257816 = 0,05
- 2016 г.:
Кавт = 15268 / 415590 = 0,04
Коэффициент финансирования:
- 2015 г.:
Кф = 14023 / 243794 = 0,06
- 2016 г.:
Кф = 15268 / (400292 + 30) = 0,04