66
рейтинг «А»: предоставление отсрочки платежа без использования
санкций со стороны ООО «Корпус-Т».
На основании рейтинга объема продаж определяется максимально допу-
стимый объем кредита и цен на продукцию предприятия. К примеру, для поку-
пателя с рейтингом объема продаж «В» размер кредита не должен превышать
700 тыс.руб. в год, а цена на продукцию устанавливается на 5% ниже базовой,
для рейтинга «А» кредитный лимит не больше 1 000 тыс. руб. в год, а цена на
10% ниже базовой. Также немаловажно рассмотрение неколичественной ха-
рактеристики – репутации покупателя на рынке.
В целях ускорения оборачиваемости готовой продукции, повышения объ-
ема продаж, прибыли от продаж и рентабельности рекомендуется также внед-
рение методики определения экономически обоснованных скидок. Главная за-
дача методики - правильно рассчитать размер и продолжительность действия
скидок, чтобы покрыть потери ростом объема продаж. Для обоснования разме-
ра скидок в ООО «Корпус-Т» предлагается использование формулы «прямой
прибыльности» товара:
λ =(С
1
- С
0
∕ С
1
) × 100% (1)
где С1 - цена;
С0 - издержки.
Если скидка при продаже составит δ
с
процентов от начальной цены (δ
с
=(С
1
- С
2
∕ С
1
) × 100%), то процент требуемого увеличения объема продаж для
получения неизменного объема прибыли можно рассчитать, исходя из форму-
лы:
ρ = (δ
с
∕ (λ− δ
с
))×100% (2)
С использованием представленной формулы, составлена таблица 16, ко-
торая показывает, насколько надо увеличивать объем продаж товара с извест-
ной прямой прибыльностью при уменьшении цены на него для получения
неизменной прибыли.
67
Таблица 16
Рекомендуемая шкала скидок, %
Скид
ка
Исходная прямая прибыльность продукции
10
15
20
25
30
35
40
50
60
70
80
90
2
25
15
11
9
7
6
5
4
3
3
3
2
3
43
25
18
14
11
9
8
6
5
4
4
3
4
67
36
25
19
15
13
11
9
7
6
5
5
5
100
50
33
25
20
17
14
11
9
8
7
6
7
233
88
54
39
30
25
21
16
13
11
10
8
10
200
100
67
50
40
33
25
20
17
14
13
15
300
150
100
75
60
43
33
27
23
20
20
400
200
133
100
67
50
40
33
29
25
500
250
167
100
71
56
45
38
30
600
300
150
100
75
60
50
35
700
233
140
100
78
64
40
400
200
133
100
80
Представим пример расчета. Например, прямая прибыльность облицо-
вочных панелей составляет 20 %. Допустим, ООО «Корпус-Т» планирует
предоставлять скидку в размере 2 %. В этом случае по формуле (2) рассчитаем
необходимый прирост выручки, который позволит сохранить установленную
прибыльность:
ρ = (2
∕ (20 − 2))×100% = 11 %.
Таким образом, если планируемая прибыльность продукции составляет
20 %, то, при установлении скидки в 2 % необходимо увеличить объемы про-
даж на 11 %. Аналогичным образом рассчитаны все другие показатели таблицы
16.
Важнейшим резервом роста прибыли предприятия, на наш взгляд, явля-
ется сокращение транспортных расходов. В настоящее время ООО «Корпус-Т»
использует для доставки товарно-материальных ценностей, как собственные
транспортные средства, так и пользуется услугами транспортных организаций.
При этом, на наш взгляд, использование собственных транспортных средств, на
наш взгляд экономически более эффективно. Приведем расчеты в обоснование
этого положения. Расстояние до поставщика равно 260 км, что при трехкратной
доставке ежемесячно составит 780 км. На 100 км пробега бензина тратится 16,5
л. по цене за 1л АИ-92 – 35,00 руб. При доставке товарно-материальных ценно-
68
стей собственным транспортом расходы составят: 780 * (16,50/100) * 35,00 =
4 504,6 руб. в месяц. Годовые затраты = 4 504,6 * 12 = 54,05 тыс.руб. Необхо-
димо также учитывать, что использование собственного транспорта для достав-
ки сырья увеличит расходы на ремонт автомобилей. Основываясь на данных
прошлых лет, прирост расходов на ремонт одного транспортного средства со-
ставит около 500 руб. в месяц, или 6 тыс.руб. в год. Общие затраты: 54,05 +
6,00 = 60,05 тыс.руб. При этом на доставку этого же объема товарно-
материальных ценностей при использовании услуг сторонних организаций
предприятие тратит ежегодно 82 тыс.руб. Экономия затрат: 82,00 – 60,05 =
21,95 тыс.руб.
Однако, предприятие не имеет собственных денежных средств для
расширения парка транспортных средств, что обуславливает его приобретение
либо за счет кредита в банке, либо на условиях лизинга. Проведем выбор
источника финансирования. Планируемое к приобретению транспортное
средство – ГАЗ-2310 «Соболь». Элементы лизингового договора представлены
в таблице 17.
Таблица 17
Элементы лизингового договора
Показатели
Значение
Стоимость автомобиля ГАЗ-2310
«Соболь», руб.
515 000
Налог на добавленную стоимость (по
ставке 18 %), руб.
92 700
Срок договора, мес.
36
Срок полезного использования
оборудования, мес.
84
Норма амортизационных отчислений:
1/ 84 * 100 = 1,19 %, применяя
ускоренную амортизацию: 1,19 * 2 =
2,38 %
2,38
Процентная ставка по кредиту,
использованному лизингодателем на
приобретение имущества, %
12
Комиссионное вознаграждение
лизингодателя, %
10
Дополнительные услуги лизингодателя
(страховка имущества), руб.
24 000
Аванс: 515 000 * 0,30 = 182 310 руб.
182 310
69
Стоимость автомобиля ГАЗ-2310 «Соболь» (с учетом НДС) составляет
607 700 руб.
В таблице 18 представлен расчет среднегодовой стоимости имущества.
Таблица 18
Расчет среднегодовой стоимости имущества лизинговой сделки
Годы
Стоимость
имущества
на начало
года, руб.
Сумма
амортизационных
отчислений, руб.
Стоимость
имущества
на конец
год, руб.
Среднегодовая
стоимость
имущества,
руб.
01.01.18 –
01.10.19
515000,00
12257,00 (за мес.)
12257,00 * 12 =
147084,00 (за год)
367916,00
441458,00
01.01.19 –
01.01.20
367916,00
147084,00
220832,00
294374,00
01.01.20-
01.01.21
220832,00
147084,00
73748,00
147290,00
Расчет суммы лизинговых платежей за первый год лизингового договора
представлен в таблице 19.
Таблица 19
Расчет суммы лизинговых платежей за первый год лизингового
договора
Показатель
Расчет
Значение
Амортизационные
отчисления за месяц
(Ам), руб.
515000,00 * 2,38 / 100%
12257,00
Амортизационные
отчисления за год (Аг),
руб.
12257,00 * 12
147084,00
Плата за кредит (ПК(t)),
руб.
441458,00 * 12% / 100%
52974,96
Комиссионное
вознаграждение (КВ(t)),
руб.
441458,00 * 10% / 100%
44145,80
Ежемесячные
дополнительные услуги,
(ДУм(t)), руб.
24000,00 руб. / 36
666,67
Ежегодные
дополнительные услуги,
(ДУг(t)), руб.
666,67 руб. * 12
8000,00
Выручка от сделки (В),
руб.
147084,00 + 52 974,96 +
44145,80 + 8 000
252204,76
НДС, руб.
252204,76 * 18 %
45396,86
Сумма лизингового
платежа в год, руб.
252204, 76 + 45396,86
297601,62
70
Расчет суммы лизинговых платежей за второй год лизингового договора
представлен в таблице 20.
Таблица 20
Расчет суммы лизинговых платежей за второй год, руб.
Амортиз
ацион-
ные
отчисле-
ния
Плата за
кредит
Комисси
онное
вознагра
ждение
Дополн
ительн
ые
услуги
Выручка
от
сделки
НДС
Сумма
лизинговог
о платежа
147084,0
35324,88
29437,40
8000,00
219846,3
39572,3
259418,61
В таблице 21 представлен расчет суммы лизинговых платежей за третий
год лизингового договора.
Таблица 21
Расчет суммы лизинговых платежей за третий год, руб.
Амортиз
ацион-
ные
отчисле-
ния
Плата
за
кредит
Комисси
онное
вознагра
ждение
Дополни
тельные
услуги
Выручка
от
сделки
НДС
Сумма
лизинговог
о платежа
147084,0
17674,8
14729,00
8000,00
187487,8
33747,8
221235,60
Общая сумма лизинговых платежей за три года составляет:
ЛП = 297 601,62 + 259 418,61 + 221 235,60 = 778 255,83 руб.
Общий размер лизинговых платежей за минусом аванса:
778 255,83 – 182 310,00 = 595 945,83 руб.
Размер ежемесячных платежей:
595 945,83 / 36 =16 554,05 руб.
По окончании срока договора ООО «Корпус-Т» выкупает автомобиль по
остаточной стоимости, которая определяется исходя из фактической
остаточной стоимости имущества, увеличенной на величину НДС:
Цвык = ОС ост кг + ОС ост кг * 18 % = 73 748,00 + 13 274,64 =
= 87 022,64 руб.
71
Далее проведем расчеты при использовании кредита для приобретения
автомобиля. В таблице 22 проведен расчет платежей при приобретении
автомобиля в кредит.
Таблица 22
Расчет платежей при кредитной сделке
Наименование показателя
Абсолютная
величина
Стоимость автомобиля с НДС, руб.
607700
Величина тела кредита, руб.
607700
Срок кредита, мес.
36
Проценты по кредиту банка, %
16,00
Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на
остаток), руб.
149918
Итого, руб.
757618
НДС к зачету при покупке автомобиля, руб.
92700
Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, руб.
29763
Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной
амортизации), руб.
220626
Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на
прибыль, руб.
463244
Экономия по налогу на прибыль, руб.
92649
Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб.
185349
Итого затраты предприятия при кредитной схеме
финансирования, руб.
602032
По данным таблицы 22 видно, что сумма начисленных процентов по
кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной
амортизации на данное транспортное средство уменьшает налогооблагаемую
базу по налогу на прибыль и составляет 463 244 руб. Таким образом, экономия
ООО «Корпус-Т» по налогу на прибыль составит:
Энп = 463 244 * 20 % = 92 649 руб.
В сумме с НДС равным 92 700 руб., образовавшимся при покупке
автомобиля, даёт экономию средств ООО «Корпус-Т» по налогам в размере
185 349 руб. (92 649 + 92 700). Расходы предприятия при кредитной схеме
складываются из суммы тела кредита (607 700 руб.), начисленных процентов за
весь срок кредита (149 918 руб.), налога на имущество предприятия за
исследуемый срок (29 763 руб.), за минусом величины экономии средств
предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят 602 032 руб.
72
Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по
проведенному расчёту составила 778 255,83 руб. Общий размер лизинговых
платежей за минусом аванса составил 595 945,83 руб.
Разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита
даёт экономию средств ООО «Корпус-Т» при схеме лизинга в размере:
Э = 602 032,00 – 595 945,83 = 6 086,17 руб.
Это составляет 1,00 % (6 086,17 * 100 % / 607 700).
Таким образом, проведенные расчеты позволяют сделать вывод об том,
что приобретение имущества в лизинг для ООО «Корпус-Т» выгоднее, чем в
кредит.
Далее рассмотрим вопросы управления оптимальной структурой капитала
предприятия. Проведенное исследование показало, что ООО «Корпус-Т» для
финансирования деятельности в 2014-2016 гг. использовало краткосрочные кре-
диты банков. Причем, объемы привлеченных кредитов в исследуемый период
возрастали. Однако, эффективность использования кредитных ресурсов на пред-
приятии не рассчитывается, что не позволяет руководству предприятия оценить
целесообразность их привлечения.
Проведем расчет оптимального значения заемного капитала. На начальном
этапе определим общую потребность в собственных финансовых ресурсах. Эта
потребность определяется по следующей формуле:
П
сфр
= (П
к
* У
ск
) : 100 – СК
н
+ П
р
(3)
где П
сфр
– общая потребность в собственных финансовых ресурсах пред-
приятия в планируемом периоде;
П
к
– общая потребность в капитале на конец планового периода;
У
ск
– планируемый удельный вес собственного капитала в общей его
сумме;
СК
н
– сумма собственного капитала на начало планируемого периода;
П
р
– сумма прибыли, направляемой на потребление, в плановом периоде.
Общую потребность в капитале на конец 2017 г. планируем, исходя из
среднего темпа роста имущества предприятия за последние три года.
73
Темп роста имущества в 2014 г. составлял: 22 676 / 18 290 = 1,2398, или
123,98 %;
в 2015 г.: 29 490 / 22 676 = 1,3005, или 130,05 %;
в 2016 г.: 41 637 / 29 490 = 1,4119, или 141,19 %.
Следовательно, средний темп роста имущества за три года:
3
4119,1*3005,1*2398,1Т
1,310, или 131,00 %.
Имущество ООО «Корпус-Т» на 31.12.2016 г. составляло 41 637 тыс.руб.,
исходя из этого планируем общую потребность в капитале на конец 2017 г. в
размере:
П
к
= 41 637* 131,00% = 54 544 тыс.руб.
Удельный вес собственного капитала в общей его сумме на 31.12.2016
года составлял – 24,79 %.
В 2017 г. увеличения уставного капитала предприятием не планируется.
Чистая прибыль предприятия по итогам 2016 г. составила 3 575 тыс.руб.,
что на 34,91 % выше показателя 2015 г. При этом имущество предприятия за
2016 г. увеличилось на 41,91 %, а выручка – на 35,15 %. Таким образом, на
предприятии не соблюдалось «золотое правило экономики»:
Тп Тр Та (4)
где Тп – темпы роста прибыли;
Тр – темпы роста выручки;
Та – темпы роста активов.
С учетом того, что планируемый рост активов предприятия составляет
31 %, то рост выручки должен составлять не менее 31 %. С учетом того, что за
2016 г. выручка возросла на 35,15 %, планируем ее прирост на 40 %, а прибыли
– на 45 %.
С учетом этого планируемый размер нераспределенной прибыли на
31.12.2017 г. составит: 3 575 * 145 % = 5 184 тыс.руб.
С учетом размера уставного капитала (10 000 тыс.руб.), резервного капи-
тала (320 тыс.руб.) планируемый размер собственного капитала на 31.12.2017 г.
составит: 10 000 + 320 + 5 184 = 15 504 тыс.руб.
74
Планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме на
31.12.2017 г. составляет:
У
ск
= 15 504 * 100 / 54 544 = 28,42 %.
Этот показатель ниже оптимального, однако, если сравнивать с данными
на 31.12.2014 г. (24,79 %), отмечается рост на 3,63 п.п.
Определим общую потребность в собственных финансовых ресурсах
ООО «Корпус-Т» на 2017 г.:
П
сфр
= 54 544 * 0,2842 – 10 320 = 5 181 тыс.руб.
Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму соб-
ственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за
счет внешних источников.
Планируемая структура собственного капитала ООО «Корпус-Т» на
31.12.2017 г. следующая:
уставный капитал – 63,50 % (10 000 *100 / 15 504);
резервный капитал – 2,06 % (320 * 100 / 15 504);
нераспределенная прибыль – 33,44 % (5 184 *100/ 15 504).
Оценим выполнение критерия оптимальности сформированной величины
собственного капитала с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости
предприятия. Множество оптимальных сочетаний собственного и долгосрочно-
го заемного капитала представлено в виде матрицы в таблице 23.
Таблица 23
Матрица допустимых значений собственного и долгосрочного заем-
ного капитала в структуре баланса финансово–устойчивого предприятия
Соб-
ствен-
ный ка-
пи-
тал, %
Долгосрочный заемный капитал, %
5
10
15
20
25
1
2
3
4
5
6
40
Недопусти-
мое
Недопусти-
мое
45
Допустимое
Исключение
Недопусти-
мое
75
Продолжение таблицы 23
1
2
3
4
5
6
50
Допустимое
Оптималь-
ное
Допустимое
Недопусти-
мое
55
Исключение
Допустимое
Допустимое
Допустимое
Недопусти-
мое
60
Исключение
Допустимое
Допустимое
Допустимое
65
Исключение
Исключение
Исключение
Анализируя данные таблицы 23, можно сделать вывод, что при удельном
весе собственного капитала в общем объеме капитала в 28,42 %, ООО «Корпус-
Т» привлечение долгосрочных кредитов не допустимо. Следовательно, сделан-
ный ранее вывод о целесообразности использования лизинга как источника фи-
нансирования, подтверждается.
Реализация представленных рекомендаций в ООО «Корпус-Т» возможно
лишь при постановке действенной системы управления финансами. В связи с
этим на предприятии предлагается выделение центров финансовой ответствен-
ности, то есть подразделений, отвечающих за выполнение определенных функ-
ций в рамках управления финансами, соблюдение контрольных показателей,
характеризующих использование финансовых ресурсов предприятия. Предла-
гаемые центры финансовой ответственности, полномочия и показатели для
контроля их деятельности представлены в таблице 24.
Таблица 24
Центры финансовой ответственности, их функции, показатели
оценки деятельности
Центр финансовой от-
ветственности
Функции центра ответ-
ственности
Показатели оценки
выполнения функ-
ций
Центр затрат: отдел за-
купок
Планирование закупок
Нормирование запасов
Наличие на складе
запасов в соответ-
ствии с нормативами
Центр доходов и прибы-
ли: торговый отдел
Планирование производства
Планирование цен
Контроль за объемом про-
даж
Выполнение плана по
объему производства
Выполнение плана по
прибыли
Центр инвестиций: бух-
галтерия
Прогнозирование денежных
потоков, связанных с инве-
стированием
Рентабельность и
срок окупаемости ин-
вестиций