45
финансового состояния необходимо рассчитать показатели, используемые для
определения финансовой устойчивости ЗАО «Микояновский мясокомбинат».
1.
Коэффициент автономии:
????????
(3)
К
авт 2015
= 2094389 /7094198 = 0,295
К
авт 2016
= 2206816 / 7268364 = 0,304
К
авт 2017
= 2341962 / 5922440 = 0,395
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на
уровне 0,5 пункта. Именно такое установленное значение предполагает, что
обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
устойчивости и независимости (самостоятельности) организации, а также о
снижении риска финансовых затруднений на анализируемом предприятии.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
(4)
К
сзс 2015
=4999809 / 2094389 = 2,387
К
сзс 2016
= 5061548 /2206816 = 2,294
К
сзс 2017
= 3580478 / 2341962 = 1,529
Значение рассчитанного коэффициента показывает, размер
привлеченных заемных источников финансирования, на 1 рубль вложенных в
активы собственных источников средств. Нормативное значение данного
показателя должно быть равно или больше 1. В случае превышения
собственных средств над заемными источниками финансовых ресурсов,
свидетельствует о финансовой и экономической стабилизации в деятельности
организации. Кроме того, это еще означает степень независимости
предприятия от внешних источников финансовых ресурсов.
[26,c.182]
В отчетном периоде у предприятия ЗАО «Микояновский
мясокомбинат» пролеживается превышение заемных источников финансовых
ресурсов над собственными источниками. В это в свою очередь, говорит о
46
финансовой зависимости и неустойчивости, но уже в 2017 году зависимость
предприятия от заемных источников снижается.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств.
(5)
К
соот м/и 2015
= 5434957 / 1659241= 3,276
К
соот м/и 2016
= 5652810 / 1615554 = 3,499
К
соот м/и 2017
= 4442330 / 1480110 = 3,001
Согласно проведенным расчетам, видно, что преобладает доля
краткосрочных оборотны активов в имуществе предприятия. Кроме того,
прослеживается тенденция снижения доли как внеоборотных активов, так и
оборотных активов, и это связано с амортизаций внеоборотных активов, а
также с погашением дебиторской задолженности и уменьшением остатка
запасов и денежных средств предприятия ЗАО «Микояновский мясокомбинат»
4.
Коэффициент мобильности оборотных средств:
(6)
К
моб.2015
=1056721+284387 / 5434957 = 0,247
К
моб.2016
= 1152155+321032 /5652810 = 0,261
К
моб.2017
= 762359+173215/4442330 = 0,211
Данный коэффициент отражает способность предприятия погашать
возникшие обязательства за счет собственных средств, или отражает долю
мобильных оборотных активов, которые имеются в наличии у предприятия и
предназначены для использования в погашении краткосрочных обязательств.
Значение данного показателя на предприятии высокое, однако, отражает
явную тенденцию снижения.
[11,c.365]
5.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
(7)
К
обеспеч.сс 2015
= (2094389 ˗ 1659241) / 5434957 = 0,080
47
К
обеспеч.сс 2016
= (2206816 ˗ 1615554) /5652810 = 0,105
К
обеспеч.сс 2017
= (2341962 ˗ 1480110 /4442330 = 0,194
Рассчитанный коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для его финансовой устойчивости.
Отрицательное значение данного показателя может отражать только то,
что у предприятия весь состав оборотных средств, сформирован за счет
заемных источников финансовых ресурсов. В случае, если при расчете
показателя характеризующего обеспеченность собственными ресурсами,
значение будет отрицательным, это означает только одно, что
сформированная структура активов предприятия является
неудовлетворительной.
Значения рассчитанных коэффициентов за анализированный период
времени отражают положительное значение и преследуют тенденцию роста, а
также отражают способность предприятия ЗАО «Микояновский
мясокомбинат» обеспечивать свою деятельность собственными средствами.
6. Коэффициент прогноза банкротства:
????????
(8)
К
пр. банкр.2015
= 5434957 ˗ 3509820 / 7094198 = 0,271
К
пр. банкр.2016
= 5652810-3580944 /7268364 = 0,285
К
пр. банкр.2017
= 4442330 ˗ 3543696 / 5922440 = 0,152
Данный коэффициент характеризует удельный вес чистых оборотных
средств в общей сумме актива предприятия. Значение рассчитанного
коэффициента отражает способность предприятия погашать возникшие
обязательства не только денежными средствами и эквивалентами, но и
другими активами, в том числе и запасами. Таким образом, чем выше
значение данного показателя, тем ниже риск наступления банкротства,
поэтому экономное использование средств снижает риск.
[5,c.73]
Результаты расчетов коэффициентов, отражающих финансовую
48
устойчивость ЗАО «Микояновский мясокомбинат», представлены в таблице 4.
Таблица 4
Анализ показателей финансовой устойчивости
ЗАО «Микояновский мясокомбинат» за 2015-2017 гг.
Показатели
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклонения (-/+)
2016
от
2015
2017
от
2016
2017
от
2015
Коэффициент автономии
0,295
0,304
0,395
0,009
0,091
0,10
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
2,387
2,294
1,529
-0,093
-0,765
-0,858
Коэффициент соотношения
стоимости мобилизованных и
иммобилизованных средств
3,276
3,499
3,001
0,223
-0,498
-0,498
Коэффициент мобильности
оборотных средств
0,247
0,261
0,211
0,014
-0,05
-0,036
Коэффициент обеспечения
собственными средствами
0,080
0,105
0,194
0,025
0,089
0,114
Коэффициент прогноза
банкротства
0,271
0,285
0,152
0,014
-0,133
-0,119
Согласно данным проведенного анализа показателей финансовой
устойчивости ЗАО «Микояновский мясокомбинат», можно сделать вывод о
том, что предприятие является финансово устойчивым, но недостаточно
независимым от прочих источников финансирования. По всем показателям,
прослеживается различная тенденция, то в сторону увеличения значений
коэффициентов, то в сторону их уменьшения. Так по коэффициенту
автономии прослеживается твердая тенденция увеличения значения, что
говорит о росте собственного капитала предприятия, а но по коэффициенту
соотношения собственных и заемных источников отражено отрицательное их
значение, означающее снижение доли заемного капитала в деятельности
организации ЗАО «Микояновский мясокомбинат». По коэффициенту
соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств, также
прослеживается тенденция снижения, причем сокращен состав и
долгосрочных внеоборотных активов и состав краткосрочных оборотных
активов.
49
Коэффициент мобильности оборотных средств также отражает
тенденцию снижения за весь анализируемый период, что означает, что
сокращен объем денежных средств предприятия, который необходим для
своевременного погашения возникших обязательств, а также сокращен и
объем финансовых вложений, относящимся к самым ликвидным средств
предприятия ЗАО «Микояновский мясокомбинат».
Положительной тенденцией обладает коэффициент обеспечения
собственными средствами ЗАО «Микояновский мясокомбинат», что означает,
что анализируемое предприятие обладает значительными резервами для
покрытия заемных обязательств в перспективе, а также обладает достаточной
возможностью превратить в денежные средства активы, и тем самым погасить
наиболее срочные обязательства.
Для эффективной работы предприятия, целесообразно использовать в
своей деятельности собственные источники формирования оборотного
капитала организации, но при необходимости, для ритмичности производства,
и недопущения срыва производственного процесса, для пополнения состава
оборотных средств.
Динамика показателей финансовой ЗАО «Микояновский
мясокомбинат» за 2015-2017 гг. представлена на диаграмме (Рисунок 4).
Рисунок 4 - Динамика показателей финансовой устойчивости
0
1
2
3
4
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент соотношения стоимости мобилизованных и иммобилизованных
средств
Коэффициент мобильности оборотных средств
Коэффициент обеспечения собственными средствами
Коэффициент прогноза банкротства
50
ЗАО «Микояновский мясокомбинат»» за 2015-2017 гг.
Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших
характеристик финансового состояния организации, определяющая
возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из
показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки
зрения, как внутренних, так и внешних пользователей информации об
организации.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем
установления равенства между обязательствами организации и его активами.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи
активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро
превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности
оплаты обязательств. Пассивы играют огромную роль в формировании
источников предприятия, особенно в том случае, когда у предприятия имеется
временный недостаток собственных источников.
Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса
показан на рисунке (Рисунок 5). [12,c.68]
Рисунок 5 - Группировка статей актива и пассива
для анализа ликвидности баланса
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
АКТИВЫ
А1 – наиболее ликвидные активы
А2 – быстрореализуемые активы
А3 - медленнореализуемые активы
А4 - труднореализуемые активы
ПАССИВЫ
П1 – наиболее срочные обязательства
П2 – краткосрочные пассивы
П3 – долгосрочные пассивы
П4 – постоянные пассивы
51
соотношения:
????????
Анализ показателей ЗАО «Микояновский мясокомбинат»,
характеризуют возможность предприятия своевременно и в строго
установленные периоды погашать свои обязательства и будет проведен в
таблице 5.
Таблица 5
Показатели ликвидности баланса ЗАО «Микояновский
мясокомбинат» за2015-2017 гг., тыс. руб.
Ак-
тив
2015
2016
2017
Пас
-
сив
2015
2016
2017
Платежный излишек
или недостаток (+;-)
1
2
3
4
5
6
7
8
7(2-6)
8(3-7)
9(4-8)
А
1
1341108
1473187
935574
П
1
1006734
1086971
1282029
334374
386216
-346455
А
2
4097540
4160836
3239142
П
2
3509820
3580944
3543696
516596
579892
-304554
А
3
5434957
5652810
4442330
П
3
4999809
5061548
3580478
435148
591262
861852
А
4
1659241
1615554
1480110
П
4
2094389
2206816
2341962
-547575
-591262
-856852
Состав оборотны х активов пр едприятия дов ольно обшир ный, и от способн ости руководств а предпр иятия формиров ать необходимы й его запас.
Исходя из предоставленных выше соотношений, баланс предприятия
ЗАО «Микояновский мясокомбинат» является ликвидным, так как
выполняются по всем года первые два условия, но не выполняются эти
условия в 2017 году, из-за чего можно считать, что баланс не является
ликвидным.
На ЗАО «Микояновский мясокомбинат» условие
не
выполняется только за 2017 год. Это означает, что предприятие на ближайший
промежуток времени не сможет поправить свою платежеспособность. Таким
образом, у организации недостаточно средств для того, чтобы покрыть
наиболее срочные обязательства абсолютными и наиболее ликвидными
активами.
Условие
не выполняется за также только за 2017 год. Это
говорит о том, что краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые
52
активы, и организация может быть неплатежеспособной в недалеком будущем
с учетом современных расчетов с кредиторами, получения средств от продаж
продукции в кредит.
На ЗАО «Микояновский мясокомбинат» условие
за 2015-2017
г. условие выполняется. Это свидетельствует о том, что на предприятии в
будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей организация может быть платежеспособной на период, равный
средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса.
На ЗАО «Микояновский мясокомбинат» условие
не
выполняется за весь анализируемый период, что говорит о несоблюдении
минимального условия финансовой устойчивости предприятия, что в наличии
нет собственных оборотных средств, то есть стоимость труднореализуемых
активов больше стоимости собственного капитала, что в свою очередь
означает, что собственного капитала не достаточно для пополнения всего
состава оборотных активов, и предприятие вынуждено прибегнуть к заемным
источникам финансирования.
Далее, кроме показателей ликвидности, отражающими способность
предприятия своевременно погашать свои обязательства, необходимо
рассчитать коэффициенты платежеспособности.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
(10)
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение
величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
53
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
Анализ за ряд лет показал, что данный коэффициент составил в 2015
году 0,38 и в 2016 году увеличился до 0,41 и затем снизился до 0,26 в 2017
году. Из полученных данных видно, что организация немедленно погасить
свои обязательства в 2015 году способна на 38% (при нормативном значении
25-30%), в 2016 году на 41% и в 2017 году на 26%, что говорит о
недостаточной обеспеченности организации наиболее ликвидными активами в
общей сумме активов.
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
по формуле:
(11)
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к
денежным средствам и денежным эквивалентам, и краткосрочным
финансовым активам необходимо прибавить краткосрочную дебиторскую
задолженность. [15,c.174]
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2017 год:
Рассчитав коэффициент промежуточной ликвидности за исследуемые
54
периоды, видно, что его значение составило в 2015 году – 1,17, в 2016 году –
1,16 и в 2017 году – 0,91, при нормативном значении 0,7-0,8. Это говорит о
том, что организация сможет покрыть свои обязательства на 117% в 2015 году,
на 116% в 2016 году и только на 91% в 2017 году. Наблюдается снижение
значения показателя в 2016 и 2017 годах, по сравнению с 2015 годом. Но, не
смотря на это, значение показателя выше нормы.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) по формуле:
????
????
(12)
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
Из полученных данных видно, что если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства организации, то
предприятие ЗАО «Микояновский мясокомбинат» не сможет полностью
погасить свои краткосрочные обязательства, т.к. значения коэффициента не
превышают его нормативное значение, равное 2, и составляют 1,55 в 2015
году, 1,58 в 2016 году и 1,25 в 2017 году.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по
формуле: