Рисун
ок 7
Нормирование предусматривает
материальных ценностей
средств –
это экономически
материальных ценносте
процесса производства
Норматив рассчитывается
(в днях) и однодневного
рублях).
Однодневный расход
формуле:
POд=РО/ДК,
где РО –
общий расход
ДК –
количество
Управление дебиторской
реализации политики
44
ок 7
-
Виды норм материальных ресурсов
Нормирование предусматривает определение по
ценностей норм запасов (в днях). Норма
экономически обоснованный минимальный
ценносте
й, достаточный для обеспечения
производства и реализации продукции.
рассчитывается на основе нормы запаса оборотных
однодневного расхода товарно
-
материальных
Однодневный расход обо
ротных средств (РОд) рассчитывается
общий расход оборотных средств на квартал
количество календарных дней в квартале (90 дней
Управление дебиторской задолженностью состои
политики цен и коммерческих (товарных
Виды норм материальных ресурсов
по группам товарно
-
Норма запаса оборотных
минимальный запас товарно
-
обеспечения бесперебойности
запаса оборотных средств
материальных ценностей (в
РОд) рассчитывается по
квартал;
(90 дней).
состои
т в выработке и
товарных) кредитов,
45
направленной на ускорение взыскания долгов и снижение риска неплатежей.
Однако процесс управления этой задолженностью усложнен неравномерной
по группам товаров инфляцией. Изменение соотношения между темпами
инфляции на материальные и топливно-энергетические ресурсы и готовую
продукцию, предназначенную для реализации потребителям, может
существенно влиять на финансовую политику компании. Процесс
управления дебиторской задолженностью представляет собой составную
часть общей политики комплексного управления оборотными активами и
краткосрочными пассивами.
Необходимость правильного управления уровнем дебиторской
задолженности определяется не только стремлением к максимизации
денежных потоков компании, но и желанием снизить затраты фирмы,
возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности
должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста
внешних заимствований (средств кредиторов или краткосрочных кредитов
банков) или за счет собственной прибыли.
Дебиторская задолженность – это сумма требований, предъявляемых
компаниям к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы –
юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед
данным компаниям. В целях составления бухгалтерской отчетности и ее
анализа дебиторскую задолженность классифицируют:
− по связи с нормальным производственным циклом (нормальный
производственный цикл – промежуток времени между приобретением
запасов для осуществления процесса производства и получением средств за
реализованную покупателям продукцию;
− по срокам возникновения;
− по срокам погашения;
− по объектам, относительно которых возникли обязательства
дебиторов (по товарным и финансовым операциям);
− по видам дебиторов.
46
Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое
значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация оборотных
активов становится особенно невыгодной для компании-поставщика.
Западные экономисты предлагают свой прагматичный подход к
управлению дебиторской задолженностью. Так, Ю. Бригхэм и Л. Гапенски
полагают, что «процесс управления дебиторской задолженностью начинается
с решения вопроса о том, предоставлять или не предоставлять кредит
покупателю»
16
. Например, компании, имеющие недогрузку
производственных мощностей и невысокий уровень переменных издержек,
могут придерживаться более либеральной политики и согласятся на больший
уровень задолженности, чем компании, работающие на полную мощность и
располагающие небольшой удельной прибылью в объеме продаж. Р. Брейли
и С. Майерс предлагают следующую схему управления поставками в
кредит
17
:
1) определение условий, на которых предполагается продавать товары
(время оплаты счетов, размер скидки с цены товара при своевременной
оплате товара);
2) установление признаков платежеспособности покупателей;
3) выявление приоритетных покупателей, способных своевременно
оплатить товары;
4) определение величины товарного кредита, предоставляемого
каждому покупателю;
5) установление режима контроля за взысканием денежных средств с
покупателей по истечении срока товарного кредита (технология
отслеживания платежей, финансовые санкции к неплательщикам и др.).
На практике, чтобы максимально снизить вероятность безнадежных
долгов, необходимо правильно оценить платежеспособность покупателей, их
кредитную историю и др. В этом случае единственным способом держать
16
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. /перевод с англ. под ред. В.В. Ковалева
Издательство: СПб.: Экономическая школа. 1997г.
17
Там же.
47
ситуацию под наблюдением является обоснованный выбор и применение
системы контроля счетов к получению (ведение реестра или книги расчетов с
покупателями).
Российские экономисты выделяют два подхода к управлению
дебиторской задолженностью
18
:
− сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной
схемой спонтанного финансирования (предоставление покупателям скидки с
цены товара при его досрочной оплате) с затратами и потерями,
возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата
или продажа в кредит);
− сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и
кредиторской задолженности.
Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности
заемщика, времени отсрочки платежа, стратегии скидок с цены товара,
расходам по инкассации и пр.
Управление дебиторской задолженностью включает:
− контроль за ее структурой (в отношении должников);
− оценку ее ликвидности, т. е. реальности возврата долгов компании;
− контроль за оборачиваемостью средств в расчетах;
− ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее
возникновения.
Наиболее распространена следующая группировка: до 30 дней; от 31 до
60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 120 дней. Но возможны и
другие группировки:
− контроль за состоянием безнадежных долгов с целью формирования
необходимых резервов;
− анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов
инкассации;
− применение различных моделей договоров с партнерами с гибкими
условиями форм оплаты и ценообразования – от предоплаты или частичной
18
Национальные особенности формирования оборотного капитала / А. Алексеев, И. Герцог // ЭКО. - 2014. -
№1 - С.53-58
48
оплаты до использования факторинга или банковской гарантии.
Выбор оптимального уровня дебиторской задолженности непо-
средственно зависит от специфики деятельности каждого компании, отрасли
хозяйства и сферы бизнеса.
Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с
помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд
кварталов или лет, важнейшие среди которых следующие.
Инкассация наличности – процесс получения денежных средств за
реализованную продукцию. Коэффициент инкассации (К
инк
) позволяет
установить, когда и в какой сумме ожидают поступления денежных средств
от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных
поступлений от продаж в определенном интервале начиная от момента
реализации продукции:
7
#."3-
8
9::
где ΔДЗ – изменение дебиторской задолженности;
п – первый месяц отгрузки товара;
t – 1-й, 2-й, 3-й,..., n -й месяц продаж.
Определить значения указанных коэффициентов можно на основе
анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности)
прошлых периодов.
Наиболее важным документом для расчета коэффициентов инкассации
является реестр старения дебиторской задолженности, составляемый на
основе данных бухгалтерского учета (табл. 16).
49
Таблица 16
Реестр старения дебиторской задолженности за первое
полугодие 2017 года (прогноз)
Показатели
Дата
01.01
01.02
01.03
01.04
01.05
01.06
I
. Данные об отгрузке продукции и поступлении дебиторской
задолженности
1. Отгрузка, тыс. руб.
9940
12950
15260
19180
23170
27650
2. Поступление денежных
средств, тыс. руб. 7769
8275
9378
12543
14728
18557
3. Сумма дебиторской
задолженности, тыс. руб. 101703
103874
108549
114071
120678
129120
II
. Реестр старения дебиторской задолженности
1. Срок 0
-
30 дней
2. 31-60 дней
3. 6 1-120 дней
4260
7122
647
5550
7528
747
6540
8946
792
8220
11655
918
9930
13734
994
11850
17262
1295
III
. Расчет коэффициентов инкассации
1
. Коэффициент инкассации
текущего месяца, % 16,6
12,0
17,9
13,6
13,4
13,3
2
. Коэффициент
инкассации
«31-60»,% 5,2
17,1
28,9
16,6
23,9
20,7
3
. Коэффициент инкассации
«61-120»,% 1,3
0,5
1,3
0,6
2,0
1,7
4
. Сумма коэффициентов, %
23,1
29,6
48,1
30,8
39,3
35,7
Из таблицы видно, что сумма всех коэффициентов инкассации не равна
100%, что свидетельствует о том, что в силу сложившейся в компании
кредитной политики объективно присутствует сомнительная дебиторская
задолженность.
Реальная картина, полученная в результате анализа старения
задолженности, дает представление о состоянии расчетов компании со
своими покупателями.
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (К
пдз
) – это
обратный оборачиваемости показатель, определяют по формуле:
#
;
,
где ДЗ
ср
– средняя за расчетный период дебиторская задолженность;
ВР – выручка от реализации продукции (нетто) в рыночных ценах.
50
В состав средней за расчетный период дебиторской задолженности
включают: задолженность покупателей и заказчиков; векселя к получению,
авансы выданные, прочие дебиторы. Значение данного показателя зависит от
вида договоров, заключаемых конкретным компаниям.
В индустриально развитых странах наиболее распространенной
является схема «2/10 полная 30», означающая следующее:
− покупатель получает 2% скидку с цены товара в случае его оплаты
в течение 10 дней с начала периода кредитования (например, с момента
получения товара);
− покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата
совершается в период с 11-го по 30-й день договорного срока;
− в случае неуплаты в течение месяца покупатель дополнительно к
стоимости товара уплачивает штраф, величина которого зависит от момента
платежа.
Таблица 17
Уровень погашаемости дебиторской задолженности
Показатели
Годы
Темп
роста, %
2014
2015
2016
Выручка от реализации продукции, тыс.
руб. 14895
210803
226553
В 15 раз
Средне
годовая стоимость дебиторской
задолженности, тыс.руб. 74541
85168
92491
124,0
Погашаемость дебиторской
задолженности, раз 5,004
0,404
0,408
8,2
Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностью за расчетный период (К
с
):
,
где ДЗ
ср
– средняя за расчетный период (квартал, год) дебиторская
задолженность;
КЗ
ср
– средняя за расчетный период кредиторская задолженность.
51
Согласно ГК РФ (ст. 196) общий срок исковой давности установлен в
три года.
Расчет данного эффекта осуществляют по формуле:
<
#
#
#
#
,
где, Э
дз
– сумма эффекта, полученного от вложения средств в
дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
П
дз
– дополнительная прибыль компании, полученная от увеличения
объема продаж за счет предоставления кредита покупателям;
ТЗ
дз
– текущие затраты компании, связанные с предоставлением
кредита покупателям и взысканием долга;
ФП
дз
– сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга
покупателями (клиентами).
Наряду с абсолютной суммой эффекта может быть рассчитан и
относительный параметр – коэффициент эффективности вложения средств в
дебиторскую задолженность. Данный коэффициент определяют по формуле:
<
#
<
#
#
,
где КЭ
дз
– коэффициент эффективности размещения средств в деби-
торскую задолженность по расчетам с покупателями;
Э
дз
– сумма эффекта, полученного от вложения средств в дебиторскую
задолженность по расчетам с покупателями в расчетном периоде;
ДЗ
срп
– средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с
покупателями в рассматриваемом периоде.
Определение необходимого объема оборотных средств, авансируемых
в создание материально-производственных запасов (МПЗ), осуществляют
путем расчета плановой потребности в отдельных их видах. В процессе
установления потребностей запасы могут быть сгруппированы следующим
52
образом:
1) сырье и материалы;
2) затраты в незавершенном производстве;
3) готовая продукция и товары для перепродажи, которые являются
необходимым элементом любой производственно-коммерческой
деятельности;
4) прочие запасы и затраты.
Под управлением понимают анализ и контроль за состоянием запасов и
принятие решений, направленных на экономию времени и средств за счет
минимизации затрат, необходимых для формирования и хранения запасов,
обеспечивающих непрерывность производственно-сбытового процесса
компании. Эффективное управление запасами направлено на решение
следующих ключевых задач:
− снизить производственные потери из-за дефицита материальных
ресурсов;
− ускорить оборачиваемость МПЗ;
− уменьшить излишки МПЗ, которые ухудшают ликвидность баланса
компании и иммобилизуют дефицитные денежные средства;
− снизить риск старения и порчи материалов;
− уменьшить издержки на хранение МПЗ.
Необходимость создания запасов сырья и материалов предоставляет
компаниям свободу маневра при осуществлении закупок. Дефицит денежных
средств для закупок сырья и материалов заставляют компании ограничивать
свою деятельность и действовать в жестких рамках графика производства.
Создание запасов готовой продукции должно исходить из производственной
и маркетинговой стратегии компании, что позволяет эффективно
удовлетворять потребительский спрос на товары. Если продукции
определенного вида нет на складе, то можно утратить текущие и возможные
будущие продажи данному покупателю. Все эти факторы заставляют
компания оптимизировать указанные виды запасов. Часто приводят
несколько аргументов в пользу создания повышенного объема запасов:
53
компания может получить экономию времени за счет возможности быстро
наладить производство приоритетных товаров, маневрировать закупками и
быстро выполнять заказы. Компания в данном случае более эластично.
Однако в этом случае появляются очевидные повышенные издержки по
перевозке и хранению избыточных запасов, потери от старения, естественной
убыли и др. Возможна также упущенная выгода от средств, вложенных в
излишние запасы. Поэтому любое компания должно воздерживаться от
чрезмерных запасов. Правило: запасы можно увеличивать до тех пор, пока
общая экономия превышает общие затраты по содержанию дополнительных
запасов.
Управление запасами находится в компетенции менеджеров по про-
изводству. От решений финансового директора зависит установление
потребности в источниках средств для поддержания определенного уровня
запасов, а также общая доходность (рентабельность) компании. Стремление
увеличить запасы всегда приводит к оттоку денежных средств, а снижение
запасов – к их притоку. Поэтому управление запасами и связанными с ними
затратами всегда включается в сферу внутрифирменного финансового
планирования и контроля. В составе производственных запасов отражают
фактическую стоимость сырья, материалов, комплектующих изделий и
других материальных ценностей, учитываемых на счете «Материалы». При
учете материалов по учетным ценам (плановая себестоимость приобретения
или заготовления, средние покупные цены и др.) разница между стоимостью
ценностей по этим ценам и фактической себестоимостью приобретения
(заготовления) отражают на счете «Отклонение в стоимости материалов». К
счету «Материалы» могут быть открыты соответствующие субсчета (сырье и
материалы; покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия; топливо;
тара и тарные материалы; запасные части; прочие материалы; материалы,
переданные в переработку и др.).
Определение фактической себестоимости материальных ресурсов,
списываемых в производство, разрешено осуществлять одним из следующих
методов:
1) по себестоимости единицы запасов;