34
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
АО «НПО ЛАВОЧКИНА»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Ракетно-космическая промышленность является одной из наиболее
динамично развивающихся отраслей промышленности России. За период 2014-
2018 гг. объем продукции, произведенной предприятиями ракетно-космической
промышленности, вырос на 197,3%. За этот же период времени объем
продукции, произведенной российской промышленностью, вырос только на
112,1%. Из 14 статистически выделяемых видов экономической деятельности в
промышленности не появилось ни одного с темпами роста производства выше,
чем по ракетно-космической промышленности.
45
Научно-производственное объединение им. С.А. Лавочкина является
ведущей организацией ракетно-космической промышленности. Этот авторитет
базируется на уникальном опыте в создании ракетно-космической техники,
приобретенном за более чем 70 лет существования предприятия, и
подкрепляется умением развиваться в современных экономических и
политических реалиях, гибко реагируя на потребности мирового космического
рынка.
46
Юридический адрес: 141402, Московская область, г. Химки, ул.
Ленинградская, д. 24.
Деятельность АО «НПО Лавочкина» направлена на разработку,
изготовление и практическое использовании автоматических космических
комплексов и систем для проведения фундаментальных научных,
астрофизических, планетных исследований, а также дистанционного
зондирования Земли, и разгонных блоков для выведения космических аппаратов
на расчетные околоземные орбиты и отлётные от Земли траектории.
45
Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]/ Официальный сайт. – Режим доступа:
www.gks.ru.
46
АО «НПО Лавочкина» [Электронный ресурс] / Официальный сайт. – Режим доступа: https://www.laspace.ru.
35
В настоящий момент основные задачи предприятия – создание
инновационной космической техники, наращивание объемов производства,
повышение производительности труда, выпуск изделий, отвечающих
высочайшим международным стандартам и обладающими конкурентными
преимуществами.
Большое внимание уделяется вопросам организации и развития опытного
производства и экспериментальной базы предприятия. В производстве
современной ракетно-космической техники начинают применять аддитивные
технологии, с помощью которых можно изготовить сложные детали ракет-
носителей и космических аппаратов, в том числе и компоненты двигателей.
Также АО «НПО Лавочкина» осуществляет полномасштабную наземную
экспериментальную отработку изделий ракетно-космической техники, их
систем, агрегатов и узлов в условиях, максимально приближенных к реальным
условиям эксплуатации.
Существенным преимуществом АО «НПО Лавочкина» является
сложившаяся десятилетиями сильная школа инженерных и конструкторских
кадров и традиции преемственности в их подготовке. Налажено взаимодействие
с ведущими аэрокосмическими вузами России, особое внимание уделено
подбору молодых специалистов и их активному привлечению к рабочему
процессу. Политика максимального содействия научно-исследовательской и
изобретательской деятельности, а также социальной поддержки молодых
специалистов, действующей на предприятии, способствует раскрытию их
творческого потенциала, мотивирует на активное участие в перспективных
разработках. По состоянию на начало 2019 количество работников предприятия
составляла более 5000 человек.
НПО Лавочкина располагает стабильным портфелем заказов в рамках
выполнения работ, предусмотренных Федеральной космической программой
Российской Федерации. Предприятие является непременным участником
престижных международных авиационно-космических салонов, выставок,
форумов, научно-практических конференций и семинаров.
36
АО «НПО Лавочкина» сегодня – это слаженная, высокоорганизованная,
хорошо перенастраиваемая структура с высоким творческим и исполнительным
потенциалом, участвующая в решении научно-технических задач, связанных с
дальнейшим укреплением международного авторитета и стратегическим
развитием Российской Федерации.
Чтобы двигаться вперед, нужно иметь указатель – стратегию развития –
документ, фокусирующийся на долгосрочной перспективной деятельности
предприятия.
АО «НПО Лавочкина» – предприятие, которое работает в соответствии со
стратегическим планом развития. В нем не только изложено четкое видение
будущего предприятия, но и сформулировано цели и определены конкретные
шаги для их достижения.
Миссия АО «НПО Лавочкина»: соединяя инновации, опыт и творческий
потенциал сотрудников, осуществлять комплексные решения по освоению
межпланетного пространства и пусковым услугам для исследования ближнего и
дальнего космоса.
47
Система управления АО «НПО Лавочкина» строится в соответствии
с действующим российским законодательством, Уставом и внутренними
документами, а также положениями Кодекса корпоративного поведения,
рекомендованного к применению Федеральной комиссией по рынку ценных
бумаг.
Высшим органом управления АО «НПО Лавочкина» является Общее
собрание акционеров.
48
Единоличным исполнительным органом АО «НПО Лавочкина» является
генеральный директор, который подотчетен Совету директоров и Общему
собранию акционеров и осуществляет руководство текущей деятельностью
предприятия.
Совет директоров – коллегиальный орган управления, осуществляющий
47
АО «НПО Лавочкина» [Электронный ресурс] / Официальный сайт. – Режим доступа: https://www.laspace.ru.
48
Устав АО «НПО Лавочкина». – 2017. – С 9.
37
стратегическое руководство деятельностью АО «НПО Лавочкина» в интересах
Общества, а также его акционеров и контролирующий деятельность
единоличного исполнительного органа.
49
Структура АО «НПО Лавочкина» представлена в Приложении 2.
Организационная структура АО «НПО Лавочкина» построена по линейно-
функциональному принципу, обеспечивающему централизацию принятия
ключевых решений.
Космическая отрасль – одно из приоритетных направлений развития
мировой науки. Научно-технический потенциал предприятия позволяет решать
самые разнообразные задачи в этой сфере, предлагать новые продукты и услуги,
участвовать в национальных и международных проектах любого уровня
сложности. А успешная деятельность АО «НПО Лавочкина» как ведущего
проектно-конструкторского предприятия ракетно-космической отрасли
способствует повышению научно-технического потенциала страны и
укреплению авторитета России на международной арене.
2.2 Оценка финансового состояния предприятия
Результаты деятельности предприятия являются одной из важнейших его
характеристик, которые определяет конкурентоспособность, потенциал в
деловом партнерстве, оценивают степень гарантирования экономических
интересов самого предприятия и его партнеров в финансовом и
производственном отношении.
Основные финансово-экономические показатели работы АО «НПО
Лавочкина» приведены в таблице 5.
Основой для анализа выступает статистическая отчетность АО «НПО
Лавочкина», которая представлена в Приложении 3.
Как видим из анализа приведенной таблицы , хозяйственная деятельность
рассматриваемого предприятия является прибыльной и, кроме того, наблюдается
49
Устав АО «НПО Лавочкина». – 2017. – С 15.
38
положительная динамика увеличения ее результативных показателей за период
анализа 2016-2018 гг.
Так, выручка от реализации продукции в динамике за период анализа
увеличилась на 51,36%, что говорит о расширении масштабов деятельности АО
«НПО Лавочкина».
Таблица 5
Основные финансово-экономические показатели работы АО
«НПО Лавочкина», тыс. руб.
50
Показатель
2016
2017
2018
Темп
изменения, %
2018г./
2017г.
2018г./
2016г.
Выручка от реализации
продукции (работ, услуг)
5 280 571
10 086 732
7 992 437
-20,76
51,36
Себестоимость
реализованной
продукции, (работ, услуг)
3 019 292
6 871 349
6 344 452
-7,67
110,13
Валовая прибыль
2 261 279
3 215 383
1 647 985
-48,75
-27,12
Коммерческие расходы
-
-
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от
продаж
2 261 279
3 215 383
1 647 985
-48,75
-27,12
Прибыль (убыток) до
налогообложения.
664 127
1 248 622
950 094
-23,91
43,06
Чистая прибыль
116 885
597 061
575 881
-3,55
392,69
За счет опережающего роста себестоимости продукции по сравнению с
выручкой от реализации продукции, темп прироста валовой прибыли
предприятия в 2018 году по сравнению с 2016 годом снизился на 27,12%.
Значительный темп увеличения чистой прибыли по сравнению с валовой
объясняется тем, что в 2018 году сумма прочих доходов компании существенно
увеличилась.
Анализ изменения имущественного положения и структуры капитала
предприятия оценим путем выполнения горизонтального и вертикального
анализа структуры баланса.
Динамика актива и пассива баланса АО «НПО Лавочкина» представлена
в таблице 6.
50
Составлено автором на основании данных Приложения 3
39
Таблица 6
Динамика изменения актива и пассива баланса АО «НПО
Лавочкина», тыс. руб.
51
Показатель
2016
2017
2018
Темп изменения, %
2018 г. к
2017 г.
2018 г. к
2016 г.
АКТИВ
Внеоборотные активы
2057515
2170677
2140223
-1,40
4,02
Оборотные активы
19924322
27344359
45645109
66,93
129,09
БАЛАНС
21981837
29515036
47785332
61,90
117,39
ПАССИВ
Капитал и резервы
-359661
237401
1359220
472,54
-
Долгосрочные
обязательства
1233895
1635735
1754537
7,26
42,20
Краткосрочные
обязательства
21107603
27641900
44671575
61,61
111,64
БАЛАНС
21981837
29515036
47785332
61,90
117,39
Исходя из анализа бухгалтерского баланса, видим, что валюта баланса с
начала анализируемого периода увеличилась на 117,39% (2,17 раза) или на
25 803, 5 млн. руб. в абсолютном выражении, что относится к положительному
моменту и свидетельствует об увеличении масштабов деятельности
предприятия. В части актива баланса, то причиной роста валюты явилось
значительное увеличение оборотных активов НПО Лавочкина», которые за
период анализа увеличились 2,3 раза (на 129,09%) или на 25 720,7 млн. руб.
Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами
может свидетельствовать о расширении производственной деятельности
предприятия.
В части пассива баланса, рост валюты связан со значительным ростом
краткосрочных обязательств, которые в динамике увеличились на 111,64% или
на 23 563,9 млн. руб. и долгосрочных пассивов, которые возросли на 42,2% или
на 520,6 млн. руб.. Значение собственного капитала исследуемого предприятия
в 2016 году было отрицательным, что может означать, что в данный период НПО
Лавочкина» имело долги, которые перевешивали по размерам его активы. В
2017-2018 гг. полученное значение собственного капитала – положительное,
51
Составлено автором на основании данных Приложения 3
40
кроме того, умеет тенденцию увеличения в динамике, что может
свидетельствовать о достаточной стоимости активов НПО Лавочкина» для
покрытия своих обязательств.
Для наглядности динамика основных показателей баланса АО «НПО
Лавочкина» представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Динамика основных показателей баланса АО «НПО
Лавочкина», тыс. руб.
52
Структура актива и пассива баланса АО «НПО Лавочкина» представлена
в таблице 7.
Таблица 7
Структура актива и пассива баланса АО «НПО Лавочкина»,
тыс. руб.
53
Показатель
Структура , %
Структурные
изменения, п.п
2016
2017
2018
2017/2016
2018/2016
1
2
3
4
5
6
АКТИВ
Внеоборотные активы
9,4
7,4
4,5
-2,0
-4,9
Оборотные активы
90,6
92,6
95,5
2,0
4,9
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
-
-
ПАССИВ
Капитал и резервы
-1,6
0,8
2,8
2,4
4,5
52
Составлено автором
53
Составлено автором
2057515
19924322
-359661
1233895
21107603
2170677
27344359
237401
1635735
27641900
2140223
45645109
1359220
1754537
44671575
-10000000
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы
Капитал и
резервы
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
2016 2017 2018
41
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
Долгосрочные
обязательства
5,6
5,5
3,7
-0,1
-1,9
Краткосрочные
обязательства
96,0
93,7
93,5
-2,4
-2,5
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
-
-
Так, как видим из анализа представленной таблицы выше, структура
баланса НПО Лавочкина» однородна за период анализа. В структуре актива
баланса за весь период анализа наибольший удельный вес занимают оборотные
средства, причем доля последних имеет тенденцию роста. В структуре пассива
баланса наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства.
Преобладание краткосрочных заимствований повышает риск утраты
финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
Рассмотрим детально структуру оборотных активов и краткосрочных
обязательств исследуемого предприятия (рис.3).
Рисунок 3. Структура оборотных активов и краткосрочных
обязательств АО «НПО Лавочкина», %
54
54
Составлено автором
49,95
44,09
5,90
0,05
43,09
51,14
0,60
5,17
53,07
41,25
0,46
5,21
- 20,00 40,00 60,00
Запасы
Дебиторская
задолженность
Финансовые
вложения
Денежные средства и
денежные
эквиваленты
Структура обортных активов
2018 2017 2016
91,67
8,33
94,30
5,70
95,99
4,01
- 100,00 200,00
Кредиторская
задолжен-
ность
Оценочные
обязательства
Структура краткосрочных
обязательств
2018 2017 2016
42
Исходя из анализа рис.3, на протяжении всего анализируемого периода в
структуре оборотных активов предприятия преобладают запасы и дебиторская
задолженность. Удельный вес последних, в динамике, имеет тенденцию
снижения. Так, в отчетном 2018 году доля дебиторской задолженности в
структуре оборотных активов предприятия по сравнению с 2016 г. уменьшилась
на 2,84 процентных пункта. Поскольку уменьшение дебиторской задолженности
происходит на фоне увеличения выручки, то это говорит о том, что покупатели
стали быстрее оплачивать счета.
Увеличение в динамике удельного веса производственных запасов (на
3,12п.п. за период анализа) может свидетельствовать об увеличении масштабов
деятельности предприятия. Доля высоколиквидных активов предприятия
(денежных средств и финансовых вложений) – незначительная, что
свидетельствует об отсутствии достаточного количества денежных средств для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств предприятия.
Уменьшение доли финансовых вложений в составе оборотных активов
АО «НПО Лавочкина» на -5,44 процентных пункта за период анализа
свидетельствует о вовлечении средств и улучшении финансового состояния
предприятия.
В структуре краткосрочных обязательств АО «НПО Лавочкина» на
протяжении всего периода анализа наибольший удельный вес занимает
кредиторская задолженность с прослеживающей тенденцией роста.
При оценке финансового состояния предприятия важным является
сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности (рис.4).
Как видно из рисунка 4, как дебиторская, так и кредиторская
задолженность к концу анализируемого периода возрастают. Сумма
кредиторской задолженности в начале года превышает сумму дебиторской
задолженности в 2,2 раза, а в конце года – в 2,28 раза.
43
Рисунок 4. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности АО «НПО Лавочкина», тыс. руб.
55
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает
отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести
к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для
обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности
предприятия.
Таким образом, как в начале, так и в конце года требуемое соотношение
дебиторской и кредиторской задолженности не выполняется, так как
кредиторская задолженность в несколько раз превышает дебиторскую.
Для анализа финансово-экономической деятельности любого
предприятия важными являются показатели ликвидности, финансовой
устойчивости, деловой активности и рентабельности.
Так, в таблице 8 приведены результаты расчетов выбранных финансовых
коэффициентов, характеризующих финансово-экономическое состояние АО
«НПО Лавочкина».
55
Составлено автором
0
5 000 000
10 000 000
15 000 000
20 000 000
25 000 000
30 000 000
35 000 000
40 000 000
45 000 000
2016 2017 2018
8 785 477
13 984 568
18 830 707
19 349 793
26 066 402
42 879 797
Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность