44
Рисунок 7 – Динамика чистых активов и уставного капитала
2.3 Анализ финансовых результатов
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты
деятельности ООО «Родиола» за два года.
Годовая выручка за 2019 год равнялась 9 780 тыс. руб.; это
незначительно больше, чем за 2018 год.
Прибыль от продаж за последний год составила 1 882 тыс. руб. В
течение анализируемого периода имел место значительный рост финансового
результата от продаж, на 347 тыс. руб., или на 22,6%.
Представленные в таблице показатели рентабельности за 2018 год
имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности
ООО «Родиола».
Таблица 6 – Анализ результатов деятельности организации
П
ока
з
а
т
е
ль
З
н
аче
ни
е
п
ока
з
а
т
е
л
я,
т
ыс.
руб.
Из
ме
н
е
ни
е
п
ока
з
а
т
е
л
я
Сред
н
е
-
г
одо
в
ая
в
е
ли
ч
ин
а,
т
ыс. руб.
2018
г
.
2019
г
.
т
ыс.
руб.
(г
р.3
-
г
р.2
)
±
%
((
3
-
2
)
: 2
)
1
2
3
4
5
6
1 Выручка
9 760
9 780
+20
+0,2
9 770
2
Р
асходы
п
о обыч
н
ым
ви
дам
дея
т
е
льн
ос
ти
8 225
7 898
-
327
-
4
8 062
3
П
р
и
бы
ль
(
убы
т
ок
)
о
т
п
родаж
(
1
-
2
)
1 535
1 882
+347
+22,6
1 709
45
4
П
роч
и
е доходы
и
расходы,
кроме
п
ро
ц
е
нт
о
в
к у
пл
а
т
е
-
18
116
+134
↑
49
5 EB
I
T
(п
р
и
бы
ль
до у
пл
а
т
ы
п
ро
ц
е
нтов
и
н
а
л
о
г
о
в)
(
3+4
)
1 517
1 998
+481
+31,7
1 758
6
П
ро
ц
е
нт
ы к у
пл
а
т
е
–
–
–
–
–
7
Н
а
л
о
ги
н
а
п
р
и
бы
ль
(
доходы
)
287
299
+12
+4,2
293
8 Ч
и
с
т
ая
п
р
и
бы
ль
(
убы
т
ок
)
(
5
-
6
-
7
)
1 230
1 699
+469
+38,1
1 465
Изменение выручки наглядно представлено на рисунке 8.
Рисунок 8 – Динамика выручки и чистой прибыли
За последний год организация по обычным видам деятельности
получила прибыль в размере 19, 2 копеек с каждого рубля выручки
от реализации. При этом имеет место положительная динамика
рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным
показателем за период 01.01–31.12.2018 (+3,5 коп.).
На конец 2019 года показатель рентабельности активов составил
6,94%, что больше чем аналогичный показатель на начало года на 1,17 %.
Таблица 7 – Расчет и динамика показателей рентабельности
П
ока
з
а
т
е
ли
У
с
л
о
вн
о
е
обо
зн
ач
е
ни
е
Алг
ор
ит
м
расче
т
а
От
че
тн
ы
й
г
од
Н
а
н
ача
л
о
г
ода
Н
а
ко
н
е
ц
г
ода
Из
ме
н
е
ни
е
н
а
г
од
(
+,
-)
1 Выручка
(н
е
тт
о
)
о
т
реа
лиз
а
ции
т
о
в
аро
в
,
п
родук
ции
, рабо
т
, ус
л
у
г
, руб.
Q
р
9760
9780
+2
0
46
2 Себес
т
о
и
мос
ть
реа
лиз
а
ции
т
о
в
аро
в
,
п
родук
ции
, рабо
т
,
ус
л
у
г
(в
к
лю
чая коммерческ
и
е
и
у
п
ра
вл
е
н
ческ
и
е расходы
)
,
руб.
С
Qp
8225
7898
-
3
2
7
3
П
р
и
бы
ль
о
т
реа
лиз
а
ции
,
руб.
П
Qp
1535
1882
+3
4
7
4
П
р
и
бы
ль
о
т
че
тн
о
г
о
г
ода,
руб.
П
о.г.
1517
1998
+4
8
1
5
Н
а
л
о
г
н
а
п
р
и
бы
ль
, руб.
Н
пр
287
299
+1
2
6 Ч
и
с
т
ая
п
р
и
бы
ль
, руб.
П
чист
1230
1699
+4
6
9
7 С
т
о
и
мос
ть
ак
тив
о
в
, руб.
А
26620
27125
+5
0
5
8 С
т
о
и
мос
ть
оборо
тн
ых
ак
тив
о
в
, руб.
А
об
9635
9622
-
1
3
9 Собс
тв
е
нн
ы
й
ка
пит
а
л
, руб.
К
соб
26165
26634
+4
6
9
10
Д
о
лго
сроч
н
ые
обя
з
а
т
е
ль
с
тв
а, руб.
К
о.долг
-
-
-
11
П
ока
з
а
т
е
ли
ре
нт
абе
льн
ос
ти
11.1
Р
е
нт
абе
льн
ос
ть
ак
тив
о
в
,
%
R
OA
С
т
р.3/с
т
р.7
5,77
6,94
+1
,
17
11.2
Р
е
нт
абе
льн
ос
ть
оборо
тн
ых ак
тив
о
в
,
%
R
O
C
A
С
т
р.3/с
т
р.8
15,93
19,56
+3
,
63
11.3
Р
е
нт
абе
льн
ос
ть
собс
тв
е
нн
о
г
о ка
пит
а
л
а,
%
R
O
E
С
т
р.6/с
т
р.9
4,70
7,07
+2
,
37
11.4
Р
е
нт
абе
льн
ос
ть
инв
ес
ти
ро
в
а
нн
о
г
о ка
пит
а
л
а,
%
R
OI
C
С
т
р.4/
(
с
т
р.9+с
т
р
.10
)
5,79
7,5
+1
,
71
11.5
Р
е
нт
абе
льн
ос
ть
п
родаж,
%
R
OS
С
т
р.3/с
т
р.1
15,73
19,24
+3
,
51
11.6
П
р
и
бы
льн
ос
ть
п
родук
ции
,
%
С
т
р.3/с
т
р.2
18,66
23,83
+5
,
17
Рентабельность оборотных активов организации на конец года
составила 19,56 %, что на 3,63 % больше, чем на начало года. Прибыльность
продукции показала положительный результат, и за год выросла на 5,17 %.
Рентабельность собственного капитала составила на конец года 7,07 %, что
на 2,37 % больше, чем на начало года.
В целом анализ показателей рентабельности деятельности предприятия
по всем показателям имеет положительную тенденцию.
2.4 Анализ ликвидности предприятия
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и
легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили
47
свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины
ХХ века, в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а
также с процессом образования коммерческих банков. Например, о важности
соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с
позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ века.
Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения
материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия
текущих финансовых обязательств.
Ликвидность – способность активов превращаться в деньги быстро и
легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для
предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности – показатель способности компании
вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Как видно из таблицы 8, коэффициент абсолютной ликвидности и на
начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2018 – 31.12.2019)
находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что
предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов. На начало анализируемого периода – на 31.12.2019 значение
показателя абсолютной ликвидности составило 8,95. На конец
анализируемого периода значение показателя возросло, составив 17,13.
Таблица 8 – Расчет и оценка динамики показателей
ликвидности предприятия
П
ока
з
а
т
е
ли
У
с
л
о
вн
ое
обо
зн
аче
н
и
е
Р
екоме
н
д
уемое
зн
аче
ни
е
З
н
аче
ни
е
п
ока
з
а
т
е
л
я
Н
а
н
ача
л
о
г
ода
Н
а ко
н
е
ц
г
ода
Кра
т
косроч
н
ые
(т
еку
щи
е
)
обя
з
а
т
е
ль
с
тв
а
п
ред
п
р
и
я
ти
я, руб.
П
кр
х
455
491
Д
е
н
еж
н
ые средс
тв
а
и
кра
т
косроч
н
ые ф
ин
а
н
со
в
ые
вл
оже
ни
я, руб.
А
ден
х
4072
8413
Д
еб
ит
орская
з
адо
л
же
нн
ос
ть
А
деб
х
5562
392
За
п
асы
(з
а
в
ыче
т
ом расходо
в
буду
щих
п
ер
и
одо
в)
, руб.
А
зап
х
1
817
48
Р
асче
тн
ые
п
ока
з
а
т
е
ли
Ко
э
фф
ици
е
нт
абсо
лютн
о
й
ли
к
ви
д
н
ос
ти
(
К
Ф
В+
Д
С
)
/К
О
k
л. абс
0,2 – 0,4
8,95
17,13
Ко
э
фф
ици
е
нт
быс
т
ро
й
ли
к
ви
д
н
ос
ти
(Д
З+К
Ф
В+
Д
С
)
/К
О
k
л. сроч
1,0
21,17
17,93
Ко
э
фф
ици
е
нт
т
еку
щ
е
й
ли
к
ви
д
н
ос
ти
(ОА
/К
О)
k
л. тек
2,0
21,17
19,60
Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение
показателя находится выше нормативного уровня, что, конечно же, не
угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об
избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их
на развитие.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает,
какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет
наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение
показателя составляет 1,0 означает, что текущие обязательства должны
покрываться за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого
периода (на 31.12.2018), значение показателя быстрой (промежуточной)
ликвидности составило 21,17. На 31.12.2019 значение показателя
незначительно понизилось и составило 17,93.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец
анализируемого периода (31.12.2018 – 31.12.2019) находится выше
нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
2.5 Анализ деловой активности
Далее проведем анализ деловой активности предприятия. В общем
случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается
следующими основными показателями: скоростью оборота (количество
оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия
49
или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который
совершается один оборот средств.
Таблица 9 – Анализ показателей деловой активности (в
днях) за анализируемый период
Наименование
Обозначение
2018 г.
2019 г.
Темп
прироста
Период оборота запасов, дней
Тоб_З
15,48
7,48
-51,68 %
Период оборота дебиторской
задолженности, дней
Тоб_ДЗ
248,88
223,96
-10,02 %
Операционный цикл, дней
ОЦ= Тоб_З+
Тоб_ДЗ
264,36
231,43
-12,46 %
Период оборота кредиторской
задолженности, дней
Тоб_КЗ
23,20
19,69
-15,13 %
Финансовый цикл, дней
ФЦ=ОЦ- Тоб_КЗ
223,16
211,74
-5%
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции
производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким
образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является
увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с
приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к
увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота
активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в
финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет
определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения
капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения
необходимой прибыли.
Управляя оборачиваемостью активов, организация получает
возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и
повысить свою ликвидность.
Таблица 10 – Анализ показателей деловой активности (в
оборотах) за анализируемый период
Н
а
и
ме
н
о
в
а
ни
е
2018
г
.
2019
г
.
Тем
п
п
р
ир
ос
т
а
О
борач
ив
аемос
ть
ма
т
ер
и
а
льн
ых
з
а
п
асо
в
, об.
23,58
48,80
106,9
6%
Оборачиваемость дебиторской задолженности,
об.
1,47
1,63
10,88
%
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, об
15,73
18,54
17,86
%
50
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых,
эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение
для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость
превращения производственных средств и дебиторской задолженности в
денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Показатели деловой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый
период представлены на рисунке 9.
Рисунок 9 – Показатели деловой активности (в оборотах)
Показатели деловой активности, представленные в табл. № 10,
показывают, какое количество оборотов за период совершает тот либо иной
актив или источник формирования имущества организации и рассчитываются
как отношение продолжительности рассматриваемого периода и
значение показателя деловой активности в днях.
Как видно из таблицы 10 большинство показателей оборачиваемости
за анализируемый период повысилось. Повышение периода оборачиваемости
говорит о положительной тенденции.
2.6 Анализ платежеспособности
Далее представим анализ платежеспособности на базе расчета чистых
активов. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
проводится в соответствии с приказом Минфина России и Федеральной
51
комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 года N 10н, 03-6/пз «Об
утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных
обществ».
1) Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая
путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его
пассивов, принимаемых к расчету.
2) Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов
производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и
других нормативно-правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки
стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской
отчетности.
3) В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
−
внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского
баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное
строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные
финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
−
оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского
баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением
стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций,
выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или
аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в
уставный капитал.
4) В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
−
долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие
долгосрочные обязательства;
−
краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
−
кредиторская задолженность (за исключением задолженности
участникам (учредителям) по выплате доходов);
52
−
резервы предстоящих расходов;
−
прочие краткосрочные обязательства.
Таблица 11 – Анализ платежеспособности на базе расчета
чистых активов за анализируемый период.
Н
а
и
ме
н
о
в
а
ни
е
2018
г
.
2019
г
.
Тем
п
п
р
и
рос
т
а
А
к
тив
ы,
п
р
ини
ма
ющи
е учас
ти
е
в
расче
т
е
О
с
н
о
вн
ые средс
тв
а
18176,00
16985,00
-
6,55
%
За
п
асы
399,00
1,00
-
99,75
%
Д
еб
ит
орская
з
адо
л
же
нн
ос
ть
6415,00
5562,00
-
13,30
%
Д
е
н
еж
н
ые средс
тв
а
543,00
4072,00
649,91
%
Ит
о
г
о ак
тив
о
в
25533,00
26620,00
П
асс
ив
ы,
п
р
ини
ма
ющи
е учас
ти
е
в
расче
т
е
Кред
ит
орская
з
адо
л
же
нн
ос
ть
598,00
455,00
-
23,91
%
Ит
о
г
о
п
асс
ив
о
в
598,00
455,00
-
23,91
%
С
т
о
и
мос
ть
ч
и
с
т
ых ак
тив
о
в
24935,00
26165,00
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на
31.12.2018 24 935,00 руб., возросла на 1 230,00 руб. (темп прироста составил
4.93%), и на 31.12.2019 их величина составила 26 165,00 руб.
Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с
31.12.2018 г. по 31.12.2019 г.) ключевыми стали следующие моменты:
1) На основании проведенного анализа в целом динамику изменения
актива баланса можно назвать положительной.
2) Изменение структуры пассивов за анализируемый период, следует
признать в подавляющей части позитивным.
3) Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Родиола»
можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать
положительной.
4) За анализируемый период значения большинства показателей
рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как
положительную тенденцию.
5) На начало анализируемого периода у предприятия достаточно
собственных средств для формирования запасов и затрат, на конец периода у
53
предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и
затрат.
6) На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости
занимал 241.16 дн. За анализируемый период продолжительность чистого
цикла сократилась на 50.13) дн. и составила 191.03 дн. что говорит о
положительной тенденции, об увеличении кредитов поставщиков и
покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании
производственного процесса.
7) За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая
на 31.12.2018 24 935,00 руб. возросла на 1 230,00 руб.(темп прироста
составил 4.93%), и на 31.12.2018 их величина составила 26 165,00 руб.